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工银瑞信添利:2012第一季度报告

2012-04-20 00:00:00 来源:证券时报

工银瑞信信用添利债券型证券投资基金2012第一季度报告

基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一二年四月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

(2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额 “本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

(3)所列数据截止到2012年3月31日。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银添利债券A

工银添利债券B

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:本基金基金合同于2008年4月14日生效,按基金合同规定,本基金建仓期为6个月。截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同第十二条(三)投资范围、(七)投资限制中规定的各项比例:本基金投资于债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,本基金持有的公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等除国债、央行票据以外的固定收益类资产投资比例不低于债券类资产的80%,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,且必须在权益类资产上市交易或流通受限解除后不超过3个月的时间内卖出,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的30%,法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易 未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

今年一季度债券市场分化较大,国债收益率小幅下降,中长期金融债收益率上升约30BP,高等级信用债先降后升,中低等级信用债收益率大幅下降,交易所公司债、企业债降幅尤大,转债跟随股票市场波动,先涨后跌,总体涨幅不如中低等级信用品种。

本基金在一月份减持部分中期金融债,继续持有高仓位信用债,在一级市场增持公司债,减持高等级信用债。本月的收益率贡献主要来自信用债,新股申购也有一定正贡献,由于金融债减持力度不够,仍给组合带来了一些负贡献。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

报告期内,工银添利A净值增长率2.55%,工银添利B净值增长率2.47%,业绩比较基准收益率为1.68%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望二季度,美国经济温和复苏,欧洲经济轻度衰退,国内经济平稳回落,经济增速可能触底回升,通胀继续保持趋势性下降,货币政策放松步伐可能加快,通过下调存款准备金率从而降低货币市场利率进而促进信贷增长 目前利率产品收益率处于历史均值附近,继续上升的空间不大,二季度可能保持窄幅波动 信用产品绝对收益率和相对利差水平均处于历史较高水平,我们注意到超AAA中票收益率和相对利差也经历了大幅上升和快速下降的过程,目前处于历史均值附近,表明由于流动性极度紧张缓解之后所导致的利差下降回归至中性水平,随着流动性的进一步改善,流动性风险下降,而企业盈利增速可能已接近底部,这都促使信用利差进一步下降 组合持有的中行转债到期收益率已达3.9%,与同期限政策性金融债相当,可作为金融债的替代,即使在较为悲观的情形下,中行转债的一年期持有期收益率超越回购成本是大概率事件,如果可转债的质押式回购能尽快推进,将能有效提升可转债的估值水平。

二季度我们将在收益率下行时对利率产品做适当减持,并对信用产品做结构调整,继续买入中等等级信用债,卖出高等级信用债,继续持有中行转债,如果期间涨幅超越同期信用债,将会做适当减持。新股申购新规则即将推出,我们预期改革的大方向将是有效降低新股发行价格,促使发行价格向合理水平回归,由于网下配售比例可能加大,并取消锁定期,上市即可卖出,锁定收益、加快周转率,新股申购可能取得较好收益。我们将会在合理报价情况下理性参与新股申购。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

注: 由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

§7 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准工银瑞信信用添利债券型证券投资基金设立的文件

2、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金合同》

3、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件和营业执照

5、基金托管人业务资格批件和营业执照

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

8.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复印件。

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