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中邮核心成长股票:2013年第二季度报告

2013-07-17 00:00:00 来源:巨潮网

中邮核心成长股票型证券投资基金 2013 年

第 2 季度报告

2013 年 6 月 30 日

基金管理人:中邮创业基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2013 年 7 月 17 日

中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2013 年 4 月 01 日起至 2013 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮核心成长股票

交易代码 590002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007 年 8 月 17 日

报告期末基金份额总额 27,255,074,011.77 份

以追求长期资本增值为目的,通过投资于具有核心竞争力且能保持

投资目标 持续增长的企业,在充分控制风险的前提下,分享中国经济快速增

长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。

本基金在投资策略上充分体现“核心”与“成长”相结合的主线。

“核心”体现在通过自上而下的研究,寻找促使宏观经济及产业政

策、行业及市场演化的核心驱动因素,把握上述方面未来变化的趋

投资策略 势;从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核心竞争

优势。

“成长”主要是指通过建立成长性估值模型来分析评价公司的成长

价值,并进行横向比较来发现具有持续成长优势的公司,从而达到

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告精选个股的目的。1、资产配置策略本基金在构建和管理投资组合的过程中,主要采取“自上而下”为主的投资方法,做出资产配置及投资组合的构建,并根据宏观、产业景气、市场变化及时调整资产配置比例。本基金采用战略性资产配置为主、战术性资产配置为辅的配置策略:战略性资产配置首先要确定各类资产的预期回报率和波动率,然后再按照要求对满足风险收益目标的资产进行混合;战术性资产配置增加了对市场短期趋势判断的重视,把握时机进行仓位调整和波段操作,一般用于短期的资产配置。2、股票投资策略(1)行业配置策略本基金行业配置在资产配置的基础上,遵循自上而下方式。具体方法是:

基于全球视野下的产业周期的分析和判断基于行业生命周期的分析基于行业内产业竞争结构的分析(2)个股选择策略在选定的行业中,选择那些具有明显竞争优势、持续成长能力强且质量出色的企业。股票的选择和组合构建通过以下几个方面进行:企业在行业中的地位和核心竞争力根据迈克尔波特的竞争理论,本基金重点投资那些拥有特定垄断资源或不可替代性技术或资源优势,具有较高进入壁垒或者较强定价能力,具有核心竞争力的行业。高成长性对每一个行业,分析其所处的生命周期阶段。本基金将重点投资处于成长期的行业,对这些行业给予相对较高估值。企业的质量本基金认为,只有注重企业成长的质量和综合治理能力才能准确发掘公司的内在价值,降低投资风险。

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

本基金认为,通过上面核心竞争力、成长性和企业质量三个方面的

综合评价而选择出的企业将会充分反映本基金“核心成长”的投资

理念,同时再辅以科学、全面的风险控制,可以有效保障本基金实

现长期稳定增值的投资目标。

3、债券投资策略

(1) 久期管理

久期管理是债券组合管理的核心环节,是提高收益、控制风险的有

效手段。

(2) 期限结构配置

本基金将在确定组合久期后,结合收益率曲线变化的预测,进行期

限结构的配置。主要的配置方式有:梯形组合、哑铃组合、子弹组

合。

(3) 确定类属配置

类属配置主要体现在对不同类型债券的选择,实现债券组合收益的

优化。

(4) 个债选择

本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值分

析,重点考察各券种的收益率、流动性、信用等级,选择相应的最

优投资对象。

4、权证投资策略

本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发、配售等原因被

动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易等情形下主动投资权

证。本基金进行权证投资时,运用数量化期权定价模型,确定其合

理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。

本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深 300 指数,债券部分的

业绩比较基准为中国债券总指数。

本基金的整体业绩比较基准采用:业绩比较基准

沪深 300 指数×80%+中国债券总指数×20%

沪深 300 指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映 A 股市场整

体走势的指数,由中证指数公司编制和维护,是在上海和深圳证券

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的,指数样本覆盖了沪深

市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深 300 指数引进

国际指数编制和管理的经验,编制方法清晰透明,具有独立性和良

好的市场流动性;与市场整体表现具有较高的相关度,且指数历史

表现强于市场平均收益水平。因此,本基金认为,该指数能够满足

本基金的投资管理需要。

本基金属于股票型基金,具有较高风险和较高收益的特征。一般情风险收益特征

形下,其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。

基金管理人 中邮创业基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2013 年 4 月 1 日 - 2013 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 -154,000,356.71

2.本期利润 -489,109,978.39

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0178

4.期末基金资产净值 12,116,406,607.98

5.期末基金份额净值 0.4446

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

过去三个月 -3.93% 1.26% -9.30% 1.16% 5.37% 0.10%

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期.报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

邓立新先生:24 余年

金融从业经历,曾任

中国工商银行北京珠

市口办事处交换员、

中国工商银行北京信

托投资公司白塔寺证

2011 年 5 月 券营业部副经理兼团

邓立新 基金经理 - 24 年

21 日 支部书记、华夏证券

有限公司北京三里河

营业部交易部经理、

首创证券有限责任公

司投资部经理、中邮

创业基金管理有限公

司基金交易部总经

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

理、投资研究部投资

部负责人,现任公司

投资部副总监。

硕士研究生,曾任世

纪证券固定收益总部

投资经理、资产管理

总部投资经理、国信

2011 年 3 月 2012 年 5 月 证券经济研究所资深

谭春元 基金经理 9年

25 日 4日 分析师、研究销售副

总监、中邮创业基金

管理有限公司旗下中

邮核心成长基金基金

经理助理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况

在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2013 年二季度,在月度经济数据的验证下,国内经济弱复苏显示出比较疲弱的态势。4 月 CPI增速 2.4%,PPI 增速-2.6%,PPI 增速下滑,经济增长信号微弱。进入 6 月以来,5 月份经济数据的披露:5 月份 CPI 同比上涨 2.1%,涨幅比上月回落,CPI 环比则由上月的上涨转为下降 0.6%。5月份 PPI 同比下降 2.9%,环比下降 0.6%,PPI 已经连续半年低迷,不但表明经济复苏带动的补库存结束,而且显示出上游的库存压力较大。同时,工业增加值增速在五月较四月小幅下滑,表明自去年年底以来的经济复苏在二季度遇到了较严重的挑战。

海外,虽然美国经济和就业数据显示复苏信号,但由于美国暗示要推出 QE,导致全球市场担心市场流动性收缩而大幅下跌。

从货币层面看,由于开始打击虚假贸易等原因,金融机构 5 月新增外汇占款大幅降至 669 亿元人民币;加之财政存款大幅增加近 5,000 亿元,造成了银行间市场资金面高度紧张。6 月 20 日隔夜利率大幅飙升超过 500 个基点,利率首次超过 10%,到达 13.4440%,该数值创下历史新高。面对资金紧张,央行表示不会放水,加速了市场的恐慌,大盘急剧下跌。7 月初随着资金面逐步缓解,隔夜利率下降,市场基本止跌起稳。4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2013 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.4446 元,累计净值 0.4446 元。本报告期份额净值增长率为-3.93%,同期业绩比较基准增长率为-9.30%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

由于 4、5 月份以来的经济数据较差,我们认为下半年经济改善还看不到明显迹象,可能仍然面临下滑的风险。从市场层面来看,指数可能已经达到短期相对低点,但市场仍然有下探的风险。展望未来,由于中国经济的困境和外围的经济形势变化对流动性的冲击,我们认为应当注重投资风险。

总体来看,中性偏空,投资风格谨慎、保守,仓位控制在中等水平,注重持仓结构的调整。着重在三个方面寻找投资机会:1)IPO 重启以后的新股,择优挑选一些业绩好,空间大,行业向上的公司作为投资标的;2)成长型的行业中,精选中报和全年业绩无忧的可以穿越周期的成长股,看好环保、消费电子、新材料等板块;3)布局具备防守价值的医药和食品饮料等必需消费板块。

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§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 10,615,193,107.26 87.35

其中:股票 10,615,193,107.26 87.35

2 固定收益投资 754,071,500.00 6.20

其中:债券 754,071,500.00 6.20

资产支持证券 - -

3 金融衍生品投资 - -

4 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

5 银行存款和结算备付金合计 736,989,579.24 6.06

6 其他资产 46,916,997.02 0.39

7 合计 12,153,171,183.52 100.00

注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差.5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值比

代码 行业类别 公允价值(元)

例(%)

A 农、林、牧、渔业 154,697,000.00 1.28

B 采矿业 32,129,453.79 0.27

C 制造业 6,592,082,105.89 54.41

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 101,491,558.20 0.84

E 建筑业 686,599,913.10 5.67

F 批发和零售业 140,476,333.07 1.16

G 交通运输、仓储和邮政业 112,490,464.92 0.93

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 401,137,430.50 3.31

J 金融业 1,196,070,490.52 9.87

K 房地产业 624,007,673.11 5.15

L 租赁和商务服务业 26,140,000.00 0.22

M 科学研究和技术服务业 42,758,648.40 0.35

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

N 水利、环境和公共设施管理业 284,390,254.64 2.35

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 48,942,000.00 0.40

R 文化、体育和娱乐业 74,400,000.00 0.61

S 综合 97,379,781.12 0.80

合计 10,615,193,107.26 87.61

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

比例(%)

1 000423 东阿阿胶 13,549,848 524,108,120.64 4.33

2 600519 贵州茅台 2,480,000 477,077,600.00 3.94

3 300055 万邦达 7,980,000 312,018,000.00 2.58

4 600887 伊利股份 8,500,000 265,880,000.00 2.19

5 002129 中环股份 14,231,410 262,427,200.40 2.17

6 601318 中国平安 6,999,928 243,317,497.28 2.01

7 300337 银邦股份 9,318,493 233,521,434.58 1.93

8 600104 上汽集团 17,500,000 231,175,000.00 1.91

9 600048 保利地产 23,000,000 227,930,000.00 1.88

10 601998 中信银行 58,825,881 218,244,018.51 1.805.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 754,071,500.00 6.22

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 其他 - -

9 合计 754,071,500.00 6.22

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(%)

1 1280229 12 鑫泰债 1,000,000 103,850,000.00 0.86

2 1280301 12 济源建投债 800,000 83,392,000.00 0.69

3 1280296 12 如东东泰债 800,000 83,368,000.00 0.69

4 1280289 12 锡建发债 800,000 82,552,000.00 0.68

5 1280292 12 温国投债 500,000 52,360,000.00 0.435.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

本报告期末本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与股指期货的投资。5.9 投资组合报告附注5.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚。5.9.2 基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,369,620.12

2 应收证券清算款 7,814,510.90

3 应收股利 2,465,250.00

4 应收利息 33,119,761.40

5 应收申购款 147,854.60

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 46,916,997.025.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 27,844,316,343.22

报告期期间基金总申购份额 15,413,551.26

减:本报告期期间基金总赎回份额 604,655,882.71

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -

报告期期末基金份额总额 27,255,074,011.77

§7 备查文件目录7.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮核心成长股票型证券投资基金募集的文件

2.《中邮核心成长股票型证券投资基金基金合同》

3.《中邮核心成长股票型证券投资基金托管协议》

4.《中邮核心成长股票型证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

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中邮核心成长股票 2013 年第 2 季度报告7.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所。7.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址:www.postfund.com.cn

中邮创业基金管理有限公司

2013 年 7 月 17 日

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上证指数 最新: 2883.44 涨跌幅: 0.11%

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