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广发改革先锋灵活配置混合:2016年第一季度报告

2016-04-22 19:41:48 来源:巨潮网
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广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日

基金管理人:广发基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年四月二十二日

1

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4

月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复

核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保

证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发改革混合

基金主代码 001468

交易代码 001468

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 7 月 27 日

报告期末基金份额总额 1,485,453,733.69 份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,本基

金通过大类资产的合理配置,并精选受益于改革相

投资目标

关主题的股票进行投资,力求实现基金资产的持续

稳定增值。

(一)大类资产配置本基金在宏观经济分析基础

投资策略 上,结合政策面、市场资金面,积极把握市场发展

趋势,根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变

2

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

化情况,对股票、债券和现金等大类资产投资比例

进行战略配置和调整,以规避或分散市场风险,提

高基金风险调整后的收益。(二)股票投资策略 1、

改革相关主题的界定中国谋求持续发展的必然结

果就是改革,包括市场制度的改革与经济结构的调

整,这一过程将催生诸多的投资机会,本基金将通

过深入研究,挖掘改革过程中的投资机会,使得基

金持有人能够充分享受中国改革式发展的成果 2、

二级市场股票投资策略本基金将主要采用“自下而

上”的个股选择方法,对各个行业受益于改革相关

主题的上市公司进行研究,形成本基金的风格股票

库。在此基础上,本基金将通过定量与定性相结合

的分析方法,筛选出估值合理、基本面良好且具有

良好成长性的股票进行投资。(三)债券投资策略

本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收

益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综

合分析,构建和调整固定收益证券投资组合,力求

获得稳健的投资收益。(四)金融衍生品投资策略

1、股指期货投资策略 2、权证投资策略 3、国债

期货投资策略

业绩比较基准 50%×沪深 300 指数+50%×中证全债指数。

本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于

风险收益特征 货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金,属

于中高收益风险特征的基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

3

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 -596,154,644.94

2.本期利润 -678,215,814.41

3.加权平均基金份额本期利润 -0.4182

4.期末基金资产净值 1,264,831,934.72

5.期末基金份额净值 0.851

注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入

费用后实际收益水平要低于所列数字。

(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公

允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期

公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

过去三个

-30.93% 3.92% -6.25% 1.22% -24.68% 2.70%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015 年 7 月 27 日至 2016 年 3 月 31 日)

4

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

注:(1)本基金合同生效日期为 2015 年 7 月 27 日,至披露时点本基金成立

未满一年。

(2)本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月,建仓期结束时各项资产配置

比例符合本基金合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

男,中国籍,工学硕士,

持有中国证券投资基金

业从业证书,2011 年 7

月至 2015 年 1 月先后任

本基 广发基金管理有限公司

金的 研究发展部和权益投资

白金 2015-07-27 - 5年

基金 一部任研究员,2015 年

经理 1 月 6 日至 2016 年 2 月

22 日任广发聚丰混合基

金的基金经理,2015 年

7 月 27 日起任广发改革

混合基金的基金经理。

注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

5

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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规

定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及

其配套法规、《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有

关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严

格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,基金运作合法合规,无

损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,

并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于

备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授

权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经

过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比

例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投

资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;

稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后

控制。

本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了

公平对待,未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证

券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因

应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕

备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内,本投资组合与本公司管理的

其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资

6

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组合发生过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成

交量的 5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

市场回顾:

2016 年 1 季度市场经历了第三次股灾,熔断机制给所有的投资者都带来了

损失,期间市场也一度再次陷入恐慌,国家也多次出手救市,2015 年牛市的后

遗症仍然没有完全消化。

从市场表现来看,2016 年 1 季度上证综指下跌 15.1%,创业板下跌 17.5%;

从行业表现来看,资源、银行、食品饮料等板块相对抗跌,而代表新兴成长的国

防军工、TMT、餐饮等下跌较多。泡沫化较大的行业与板块是重灾区,而相对稳

健的行业成为投资者抱团取暖的归属地,这情形与 2015 年 8 月份的情形比较类

似。

操作回顾:

1 季度以来,本基金由于重仓新兴成长方向的股票,在年初的熔断下跌中回

撤较大,而在 2 月底的快速下跌中又遭遇了大规模赎回,导致跌幅加剧,给投资

人带来了进一步损失,基金经理深感抱歉。

操作上,我们做了一定的仓位调节和结构调整,在市场低位时保持高仓位,

市场处于相对高位时适当降低仓位,同时在选取行业的同时,更加注重行业内个

股的估值与分化。2016 年全年来看应该是 2015 年牛市后的调整年,整体机会不

大,我们在操作上不会太激进,维持偏稳健的操作风格。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金净值增长率为-30.93%,同期业绩比较基准收益率为

-6.25%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

(1)市场展望:

2016 年国内经济应该是前高后低,逐步下行的,房地产经历 1-2 月份的上涨

之后,3 月份开始调整;全球来看,美国下半年可能还会有一次加息,大宗商品

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1 季度有过一波上涨之后,再次开始调整,外汇储备短期企稳,汇率也企稳,但

是中期贬值压力仍然存在;从这些情况来看,短期 A 股可能有一个喘息期,但

是中期情况也并不支持 A 股再度走牛,所以大概率会在一个大的区间之内震荡。

(2)看好的投资方向:

短期来看,市场风险偏好降低,相对稳健的行业表现可能会更好,比如白酒、

餐饮、家电、汽车、医药等,而新兴成长类行业的波动会较大。

而中长期来看,改革、转型是未来 10 年经济发展的关键词,符合社会、经

济发展方向的行业和公司是未来最大的投资机会,一方面是传统制度的改革,如

军队改革、国企改革等;另一方面是新兴的经济增长点,如互联网、信息化与智

能化、新型生物技术、环保与新能源、高科技、新材料技术等等。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 970,119,627.36 71.68

其中:股票 970,119,627.36 71.68

2 固定收益投资 - -

其中:债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 373,762,558.64 27.61

7 其他各项资产 9,613,386.83 0.71

8

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8 合计 1,353,495,572.83 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值(元)

比例(%)

A 农、林、牧、渔业 52,004,998.00 4.11

- -

B 采矿业

C 制造业 320,288,095.10 25.32

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务业

I 415,754,824.23 32.87

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 63,503,285.30 5.02

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 118,568,424.73 9.37

S 综合 - -

合计 970,119,627.36 76.70

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(%)

9

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

1 002405 四维图新 1,615,437 49,642,379.01 3.92

2 300383 光环新网 1,219,822 48,731,888.90 3.85

3 002502 骅威股份 1,652,906 45,306,153.46 3.58

4 002445 中南重工 2,252,225 44,819,277.50 3.54

5 300058 蓝色光标 4,232,385 44,778,633.30 3.54

6 002343 慈文传媒 877,200 42,535,428.00 3.36

7 300302 同有科技 763,381 39,879,023.44 3.15

8 002127 南极电商 2,251,943 39,409,002.50 3.12

9 002517 恺英网络 839,095 38,934,008.00 3.08

10 002368 太极股份 1,055,991 38,279,673.75 3.03

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

合约市值 公允价值变

代码 名称 持仓量 风险说明

(元) 动(元)

公允价值变动总额合计(元) -

股指期货投资本期收益(元) -601,120.00

股指期货投资本期公允价值变动(元) -

注:本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货以套期保值主要目的。在构建股票投资组合的同时,通

过卖出股指期货对冲市场下行风险,降低系统风险损失,提高组合收益。本基金

投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。

10

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

(1)本基金本报告期末未持有国债期货。

(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门

立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,469,121.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 36,612.57

5 应收申购款 8,107,652.94

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,613,386.83

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

1 002405 四维图新 49,642,379.01 3.92 重大事项

§6 开放式基金份额变动

单位:份

11

广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

本报告期期初基金份额总额 1,691,520,426.24

本报告期基金总申购份额 505,011,491.36

减:本报告期基金总赎回份额 711,078,183.91

本报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,485,453,733.69

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

报告期期初管理人持有的本基金份额 42,663,671.38

本报告期买入/申购总份额 -

本报告期卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 42,663,671.38

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比

2.87

例(%)

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基

金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(一)中国证监会批准广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金募集的文

(二)《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

(三)《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

(四)《广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

(五)法律意见书

(六)基金管理人业务资格批件、营业执照

(七)基金托管人业务资格批件、营业执照

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广发改革先锋灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

8.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

8.3 查阅方式

1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费

查阅,也可按工本费购买复印件;

2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一六年四月二十二日

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