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中邮核心成长混合:2016年第二季度报告

2016-07-19 11:56:25 来源:巨潮网
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中邮核心成长混合型证券投资基金 2016 年

第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 19 日

中邮核心成长混合 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 04 月 01 日起至 2016 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮核心成长混合

交易代码 590002

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2007 年 8 月 17 日

报告期末基金份额总额 10,131,531,696.28 份

以追求长期资本增值为目的,通过投资于具有核心竞争力且能保

投资目标 持持续增长的企业,在充分控制风险的前提下,分享中国经济快

速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。

本基金在投资策略上充分体现“核心”与“成长”相结合的主线。

“核心”体现在通过自上而下的研究,寻找促使宏观经济及产业

政策、行业及市场演化的核心驱动因素,把握上述方面未来变化

的趋势;从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把握公司核

心竞争优势。

“成长”主要是指通过建立成长性估值模型来分析评价公司的成

长价值,并进行横向比较来发现具有持续成长优势的公司,从而

达到精选个股的目的。

投资策略

1、资产配置策略

本基金在构建和管理投资组合的过程中,主要采取“自上而下”

为主的投资方法,做出资产配置及投资组合的构建,并根据宏观、

产业景气、市场变化及时调整资产配置比例。

本基金采用战略性资产配置为主、战术性资产配置为辅的配置策

略:战略性资产配置首先要确定各类资产的预期回报率和波动率,

然后再按照要求对满足风险收益目标的资产进行混合;战术性资

产配置增加了对市场短期趋势判断的重视,把握时机进行仓位调

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整和波段操作,一般用于短期的资产配置。

2、股票投资策略

(1)行业配置策略

本基金行业配置在资产配置的基础上,遵循自上而下方式。具体

方法是:

基于全球视野下的产业周期的分析和判断

基于行业生命周期的分析

基于行业内产业竞争结构的分析

(2)个股选择策略

在选定的行业中,选择那些具有明显竞争优势、持续成长能力强

且质量出色的企业。股票的选择和组合构建通过以下几个方面进

行:

企业在行业中的地位和核心竞争力

根据迈克尔波特的竞争理论,本基金重点投资那些拥有特定垄断

资源或不可替代性技术或资源优势,具有较高进入壁垒或者较强

定价能力,具有核心竞争力的行业。

高成长性

对每一个行业,分析其所处的生命周期阶段。本基金将重点投资

处于成长期的行业,对这些行业给予相对较高估值。

企业的质量

本基金认为,只有注重企业成长的质量和综合治理能力才能准确

发掘公司的内在价值,降低投资风险。

本基金认为,通过上面核心竞争力、成长性和企业质量三个方面

的综合评价而选择出的企业将会充分反映本基金“核心成长”的

投资理念,同时再辅以科学、全面的风险控制,可以有效保障本

基金实现长期稳定增值的投资目标。

3、债券投资策略

(1) 久期管理

久期管理是债券组合管理的核心环节,是提高收益、控制风险的

有效手段。

(2) 期限结构配置

本基金将在确定组合久期后,结合收益率曲线变化的预测,进行

期限结构的配置。主要的配置方式有:梯形组合、哑铃组合、子

弹组合。

(3) 确定类属配置

类属配置主要体现在对不同类型债券的选择,实现债券组合收益

的优化。

(4) 个债选择

本基金在综合考虑上述配置原则基础上,通过对个体券种的价值

分析,重点考察各券种的收益率、流动性、信用等级,选择相应

的最优投资对象。

4、权证投资策略

本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发、配售等原因

被动获得权证,或者在进行套利交易、避险交易等情形下主动投

资权证。本基金进行权证投资时,运用数量化期权定价模型,确

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定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。

本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深 300 指数,债券部分

的业绩比较基准为中国债券总指数。

本基金的整体业绩比较基准采用:

沪深 300 指数×80%+中国债券总指数×20%

沪深 300 指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映 A 股市场

整体走势的指数,由中证指数公司编制和维护,是在上海和深圳

业绩比较基准

证券市场中选取 300 只 A 股作为样本编制而成的,指数样本覆盖

了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深 300

指数引进国际指数编制和管理的经验,编制方法清晰透明,具有

独立性和良好的市场流动性;与市场整体表现具有较高的相关度,

且指数历史表现强于市场平均收益水平。因此,本基金认为,该

指数能够满足本基金的投资管理需要。

本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和

风险收益特征 货币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风

险品种。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

1.本期已实现收益 -201,449,930.78

2.本期利润 383,253,399.87

3.加权平均基金份额本期利润 0.0374

4.期末基金资产净值 8,312,871,424.52

5.期末基金份额净值 0.8205

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩

指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

过去三个月 4.75% 1.79% -1.50% 0.81% 6.25% 0.98%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期.报告期内本基金的各项投资

比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

证券从业

姓名 职务 离任日 说明

任职日期 年限

邓立新先生:曾任中国工商

银行北京珠市口办事处交

换员、中国工商银行北京信

托投资公司白塔寺证券营

邓立新 基金经理 2011 年 5 月 21 日 - 24 年 业部副经理兼团支部书记、

华夏证券有限公司北京三

里河营业部交易部经理、首

创证券有限责任公司投资

部职员、中邮创业基金管理

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股份有限公司基金交易部

总经理、投资研究部投资部

总经理,现任公司投资总监

兼邓立新投资工作室总负

责人、中邮核心成长混合型

证券投资基金基金经理、中

邮核心优势灵活配置混合

型证券投资基金基金经理、

中邮创新优势灵活配置混

合型证券投资基金基金经

理、中邮风格轮动灵活配置

混合型证券投资基金基金

经理、中邮低碳经济灵活配

置混合型证券投资基金基

金经理。

硕士研究生,曾任北京凯盛

旭日电子科技有限公司销

售工程师、中邮创业基金管

理股份有限公司研究部研

2015 年 12 月 24 究员,现任中邮创业基金管

刘田 基金经理 - 2年

日 理股份有限公司中邮核心

成长混合型证券投资基金

基金经理兼中邮创新优势

灵活配置混合型证券投资

基金基金经理。

注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金

经理注册或变更等通知的日期。

证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交

易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易

行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真

实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定

的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中

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邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购

业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系,制度的范围包括境内上市股票、债券的一级

市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、

监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效的公平交易执行体系。

公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采

用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证

公平交易原则得以实现;在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施

投资决策方面享有公平的机会;通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估,发现异常情况,

要求投资经理做出合理解释,并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度,避免类似情况

再次发生,最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有

效性。

本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原

则的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内,我们秉承“重点布局新经济,灵活参与主题轮动”的策略。年初市场在“熔断”

等政策影响下,发生恐慌式下挫,本基金受市场影响基金净值也受到了损失。但是我们认为市场

在非理性杀跌后已经处于底部区间;虽然短期来看市场的风险偏好仍然较低,并无显著的增量资

金入市,但是市场的整体风险可控;因此我们在温和的市场之中积极参与反弹和主题的轮动投资;

在一季度部分挽回了非理性下跌造成的损失。整体上看,一季度之中我们采用了相对灵活的仓位

控制策略,在积极布局长期看好的“新经济”的同时也比较有效的参与了主题轮动的投资。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2016 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.8205 元,累计净值 0.8205 元,报告期内本基

金净值增长率为 4.75%,业绩比较基准增长率为-1.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 7,800,654,204.71 93.28

其中:股票 7,800,654,204.71 93.28

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 15,357,516.20 0.18

其中:债券 15,357,516.20 0.18

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 497,338,559.17 5.95

8 其他资产 49,064,897.98 0.59

9 合计 8,362,415,178.06 100.00

注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与

合计可能有尾差.

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值比例

代码 行业类别 公允价值(元)

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 43,963,817.20 0.53

C 制造业 4,010,895,858.35 48.25

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 234,869,550.00 2.83

G 交通运输、仓储和邮政业 139,489,675.68 1.68

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,431,111,957.57 17.22

J 金融业 - -

K 房地产业 220,502,627.56 2.65

L 租赁和商务服务业 409,758,500.00 4.93

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

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P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,310,062,218.35 15.76

S 综合 - -

合计 7,800,654,204.71 93.84

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

比例(%)

1 002699 美盛文化 19,801,311 661,165,774.29 7.95

2 600571 信雅达 8,065,600 444,575,872.00 5.35

3 300266 兴源环境 10,384,952 434,506,391.68 5.23

4 002617 露笑科技 23,970,094 403,656,382.96 4.86

5 002445 中南文化 15,985,651 394,046,297.15 4.74

6 600136 当代明诚 16,813,639 389,235,742.85 4.68

7 300356 光一科技 6,607,853 356,559,747.88 4.29

8 300456 耐威科技 4,899,907 331,968,699.25 3.99

9 603300 华铁科技 17,200,000 246,304,000.00 2.96

10 002414 高德红外 8,800,000 237,336,000.00 2.86

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 15,204,000.00 0.18

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) 153,516.20 0.00

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 15,357,516.20 0.18

注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

例(%)

12 合肥中

1 1280275 150,000 15,204,000.00 0.18

小债

2 113008 电气转债 1,420 153,516.20 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

注:本报告期末本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本报告期末本基金未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本报告期末本基金未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注:本报告期末本基金未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与股指期货的投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本报告期末本基金未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期末本基金未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚。

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5.11.2

基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,263,646.67

2 应收证券清算款 43,639,231.66

3 应收股利 -

4 应收利息 947,432.38

5 应收申购款 1,214,587.27

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 49,064,897.98

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净值比例

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

(%)

1 113008 电气转债 153,516.20 0.00

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例(%)

1 002617 露笑科技 403,656,382.96 4.86 重大事项

2 002445 中南文化 394,046,297.15 4.74 重大事项

3 300356 光一科技 356,559,747.88 4.29 重大事项

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 10,297,049,907.58

报告期期间基金总申购份额 207,332,634.09

减:报告期期间基金总赎回份额 372,850,845.39

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 10,131,531,696.28

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

报告期期初管理人持有的本基金份额 2,137,475.38

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 2,137,475.38

报告期期末持有的本基金份额占基金总份

0.02

额比例(%)

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮核心成长混合型证券投资基金募集的文件

2.《中邮核心成长混合型证券投资基金基金合同》

3.《中邮核心成长混合型证券投资基金托管协议》

4.《中邮核心成长混合型证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

8.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的办公场所。

8.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。

客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618

基金管理人网址:www.postfund.com.cn

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中邮创业基金管理股份有限公司

2016 年 7 月 19 日

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