易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金
2016 年第 2 季度报告
2016 年 6 月 30 日
基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一六年七月十九日
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易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 14
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达瑞选混合
基金主代码 001443
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 12 月 2 日
报告期末基金份额总额 1,051,429,869.81 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金根据宏观经济形势,推演货币和财政政策的
可能性,同时结合产业政策,市场情绪等灵活进行
大类资产配置。债券投资会在久期配置,信用利差
配置,类属配置等多个维度进行考量。本基金会适
当配置股票仓位,在深刻理解宏观的基础之上,结
合“自下而上“的个券选择,对公司的盈利能力、营
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运能力、成长性、估值水平、公司战略、治理结构
和商业模式等方面进行定量和定性的分析,追求股
票投资组合的长期稳健增值。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征 本基金为混合基金,理论上其预期风险与预期收益
水平低于股票基金,高于债券基金和货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
易方达瑞选混合 I 易方达瑞选混合 E
称
下属分级基金的交易代
001443 001444
码
报告期末下属分级基金
1,051,013,945.74 份 415,924.07 份
的份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标 (2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)
易方达瑞选混合 I 易方达瑞选混合 E
1.本期已实现收益 6,313,636.55 1,838.44
2.本期利润 1,687,009.03 -1,408.69
3.加权平均基金份额本期利润 0.0014 -0.0027
4.期末基金资产净值 1,074,274,555.53 422,319.96
5.期末基金份额净值 1.022 1.015
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达瑞选混合 I
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个
0.20% 0.10% 0.88% 0.01% -0.68% 0.09%
月
易方达瑞选混合 E
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个
0.10% 0.10% 0.88% 0.01% -0.78% 0.09%
月
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 12 月 2 日至 2016 年 6 月 30 日)
易方达瑞选混合 I
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易方达瑞选混合 E
注:1.本基金合同于 2015 年 12 月 2 日生效,截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各
项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资策略和四、投资
限制)的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末,I 类基金份额净值增长率为 2.20%,E 类基金份额
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净值增长率为 1.50%,同期业绩比较基准收益率为 2.06%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基金的基金经理、易方达
策略成长二号混合型证券投
硕士研究
资基金的基金经理(自 2015
生,曾任招
年 01 月 14 日至 2016 年 05
商证券研究
月 30 日)、易方达瑞惠灵活
员,易方达
配置混合型发起式证券投资 2015-12-0 2016-05-3
廖振华 8年 基金管理有
基金的基金经理(自 2015 年 2 1
限公司行业
07 月 31 日至 2016 年 05 月
研究员、基
30 日)、易方达瑞享灵活配置
金经理助
混合型证券投资基金的基金
理。
经理(自 2015 年 06 月 26 日
至 2016 年 05 月 30 日)
本基金的基金经理、易方达
新享灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理、易方达
裕丰回报债券型证券投资基
金的基金经理、易方达裕祥 硕士研究
回报债券型证券投资基金的 生,曾任晨
基金经理、易方达新鑫灵活 星资讯(深
配置混合型证券投资基金的 圳)有限公
基金经理、易方达新收益灵 司数量分析
活配置混合型证券投资基金 2015-12-0 师,中信证
张清华 - 9年
的基金经理、易方达安心回 9 券股份有限
馈混合型证券投资基金的基 公司研究
金经理、易方达安心回报债 员、易方达
券型证券投资基金的基金经 基金管理有
理、易方达新利灵活配置混 限公司投资
合型证券投资基金的基金经 经理。
理、易方达裕如灵活配置混
合型证券投资基金的基金经
理、固定收益基金投资部总
经理
注:1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期,廖振华的“任职日期”为基金合
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同生效之日,张清华的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前
提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重
视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,
通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次,全部为指数
及量化投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度在海内外众多利好推动下,利率出现了一波明显的下行。6 月初美国非农
数据表现非常疲弱,6 月加息可能基本被消除,市场对于年内加息预期迅速下降。随
后国内经济数据发布,整体不及预期,尤其是市场备受关注的房地产数据出现转向,
地产销售和新开工出现下滑,引发市场对于地产投资转向重新拖累经济的担心。6 月
中下旬,英国退欧问题成为全球焦点,避险情绪推动全球国债收益率出现明显下行,
最后意外退欧将避险情绪推向高点。此外最为重要的是由于央行的持续关注和流动性
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注入,市场一直担心的六月资金面紧张的问题并没有出现,市场担心获得了极大的缓
解,收益率快速下行。
幅度上看,10 年期国债下行 14bps,10 年期国开债下行 14bps。评级利差大体保
持稳定,未发生变化。信用利差继续维持低位。本轮收益率下行具有普涨特点,收益
率曲线长端基本是平移,未有结构差异,曲线扁平化。
本基金在二季度减持了债券持仓以应对赎回,目前整体组合杠杆和久期都保持在
低位。股票方面,本基金积极参与了新股申购。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 I 类基金份额净值为 1.022 元,本报告期份额净值增长率
为 0.20%;E 类基金份额净值为 1.015 元,本报告期份额净值增长率为 0.10%;同期
业绩比较基准收益率为 0.88%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
市场分歧将进一步加剧,等待经济趋势的拐点信号。一季度以来支撑经济回暖的
主要动力是基建和地产投资,对于基建投资的可持续性分歧不大。未来一个季度市场
关注的焦点将集中于地产投资能否持续,以及何时出现拐点。当前房地产销售数据已
经开始出现回落,如果这是趋势性的拐点,将在未来一段时间内再次引发地产库存堆
积以及投资的下降,这将会为经济带来较大的下行压力。三季度随着蔬菜和猪肉价格
对于通胀推动渐趋消散,通胀水平将会逐步下行,如果叠加上地产投资的下滑,经济
可能将会再次面对较大的通缩压力。
二季度以来经济改善和通胀上升约束了货币政策的进一步宽松可能,但是在经济
下行风险仍然较大的背景下货币政策也很难转向紧缩。货币政策仍然紧跟经济变化,
货币政策空间的进一步打开需要观察到经济下行的拐点信号。期间汇率可能会对货币
政策形成阶段性的扰动。信用风险仍然较大,三季度到期量增加和市场风险偏好萎缩
会导致风险较高的行业融资更加困难,这会进一步加剧信用风险的暴露和传染。同时
供给侧改革和去产能的推进也带来了一定政策上的不确定性。对于利率仍然等待信号
明确和机会相对确定后逐步介入。信用仍然以规避信用风险为主。
未来本基金将继续维持较高杠杆和较低久期,信用债将继续持有并做结构调整,
利率债把握波段操作的机会。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 36,643,306.76 3.27
其中:股票 36,643,306.76 3.27
2 固定收益投资 1,057,979,932.03 94.39
其中:债券 1,057,979,932.03 94.39
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 2,563,855.97 0.23
7 其他资产 23,635,516.70 2.11
8 合计 1,120,822,611.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净
代码 行业类别 公允价值(元)
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
- -
B 采矿业
C 制造业 26,281,056.00 2.45
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 759,458.76 0.07
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F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,578,665.90 0.71
J 金融业 - -
K 房地产业 2,004,000.00 0.19
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 36,643,306.76 3.41
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 002792 通宇通讯 116,431 6,962,573.80 0.65
2 000651 格力电器 200,000 4,414,000.00 0.41
3 600585 海螺水泥 200,000 2,908,000.00 0.27
4 300508 维宏股份 10,383 2,642,473.50 0.25
5 600703 三安光电 120,000 2,396,400.00 0.22
6 002339 积成电子 120,000 2,188,800.00 0.20
7 600037 歌华有线 140,000 2,129,400.00 0.20
8 600240 华业资本 200,000 2,004,000.00 0.19
9 000550 江铃汽车 80,000 1,948,800.00 0.18
10 002658 雪迪龙 100,000 1,739,000.00 0.16
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产
序号 债券品种 公允价值(元)
净值比例(%)
1 国家债券 - -
10
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2 央行票据 - -
3 金融债券 100,350,000.00 9.34
其中:政策性金融债 100,350,000.00 9.34
4 企业债券 235,356,000.00 21.90
5 企业短期融资券 270,792,000.00 25.20
6 中期票据 450,596,000.00 41.93
7 可转债(可交换债) 885,932.03 0.08
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,057,979,932.03 98.44
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金
资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例
(%)
1 041554081 15 山钢 CP003 1,000,000 99,880,000.00 9.29
2 101556034 15 鞍钢 MTN001 800,000 80,072,000.00 7.45
3 101558026 15 南玻 MTN001 700,000 70,686,000.00 6.58
4 041568010 15 阳泉 CP006 700,000 70,392,000.00 6.55
5 101553029 15 河钢 MTN001 700,000 69,951,000.00 6.51
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.115 山钢 CP003(代码:041554081)为易方达瑞选灵活配置混合基金的前十大持
仓证券之一。2016 年 01 月 13 日济南市环保局发布环境违法信息,山东钢铁有限公司
因违法排放大气污染物被立案处罚 4 次,罚款 14 万元。
本基金投资 15 山钢 CP003 的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除 15 山钢 CP003 外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 67,022.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,568,494.26
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,635,516.70
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分
占基金资产 流通受限
序号 股票代码 股票名称 的公允价值
净值比例(%) 情况说明
(元)
老股转让
1 002792 通宇通讯 6,962,573.80 0.65
流通受限
重大事项
2 000651 格力电器 4,414,000.00 0.41
停牌
3 300508 维宏股份 2,642,473.50 0.25 老股转让
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流通受限
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 易方达瑞选混合I 易方达瑞选混合E
报告期期初基金份额总额 1,601,088,241.73 664,933.97
报告期基金总申购份额 - -
减:报告期基金总赎回份额 550,074,295.99 249,009.90
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,051,013,945.74 415,924.07
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金注册的文件;
2.《易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3.《易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
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