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易方达裕如:2016年第二季度报告

2016-07-19 11:56:25 来源:巨潮网
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易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:易方达基金管理有限公司

基金托管人:杭州银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月十九日

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易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 14

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保

证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达裕如混合

基金主代码 001136

交易代码 001136

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 3 月 24 日

报告期末基金份额总额 6,312,914,982.23 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健

增值。

投资策略 本基金通过对宏观经济走势、市场估值与流动性、

政策导向等因素的分析来确定股票、债券等资产类

别的配置比例。

股票投资方面,本基金在行业分析、公司基本面分

析及估值水平分析的基础上,进行股票组合的构

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建。新股(含增发)投资策略上,本基金将根据对

新股发行公司的行业景气度、财务稳健性、竞争力、

成长性、估值水平等因素的综合分析选择新股。

债券投资方面。本基金结合对宏观经济、市场利率、

供求变化等因素的综合分析,确定类属资产的最优

权重。在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析

为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券

品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实

施积极主动的债券投资管理。

业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率(税后)+2%

风险收益特征 本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收

益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市

场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 杭州银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 93,254,032.96

2.本期利润 27,804,955.84

3.加权平均基金份额本期利润 0.0044

4.期末基金资产净值 6,891,886,343.09

5.期末基金份额净值 1.092

注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费

用后实际收益水平要低于所列数字。

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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价

值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允

价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

过去三个

0.46% 0.08% 0.88% 0.01% -0.42% 0.07%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2015 年 3 月 24 日至 2016 年 6 月 30 日)

注:1. 按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓

期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分二、投资范围,三、投资

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策略和四、投资限制)的有关约定。

2.自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为 9.20% ,同期业绩比

较基准收益率为 4.88%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究

本基金的基金经理、易方达消 生,曾任易

费行业股票型证券投资基金 方达基金管

的基金经理、易方达新享灵活 理有限公司

2015-03-2

萧楠 配置混合型证券投资基金的 - 10 年 研究部行业

4

基金经理、易方达价值成长混 研究员、基

合型证券投资基金的基金经 金投资部基

理助理 金经理助

理。

本基金的基金经理、易方达安

心回馈混合型证券投资基金

的基金经理、易方达瑞选灵活

配置混合型证券投资基金的

硕士研究

基金经理、易方达新收益灵活

生,曾任晨

配置混合型证券投资基金的

星资讯(深

基金经理、易方达新鑫灵活配

圳)有限公

置混合型证券投资基金的基

司数量分析

金经理、易方达裕祥回报债券

张清 2015-04-0 师,中信证

型证券投资基金的基金经理、 - 9年

华 2 券股份有限

易方达裕丰回报债券型证券

公司研究

投资基金的基金经理、易方达

员、易方达

新享灵活配置混合型证券投

基金管理有

资基金的基金经理、易方达新

限公司投资

利灵活配置混合型证券投资

经理。

基金的基金经理、易方达安心

回报债券型证券投资基金的

基金经理、固定收益基金投资

部总经理

注:1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期,萧楠的“任职日期”为基金

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合同生效之日,张清华的“任职日期”为公告确定的聘任日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规

定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及

基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于

社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在

控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作

合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流

程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。

本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易

制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执

行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对

待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反

向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次,全

部为指数及量化投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

虽然 3 月份经济数据回暖的迹象有所闪现,但二季度国内经济整体而言仍然

乏力,经济主体内生动力并没有因为此前复苏预期而产生扩张动力。其中 4 月经

济出现一定程度的放缓,当月零售和投资数据均出现明显下滑,较工业增加值数

据显示的情况更差。制造业和民间投资也持续疲弱,两者均连续第二个月环比负

增长;同时基建投资和房地产投资在 3 月大幅增长的基数下有所下滑,共同造成

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了整体投资增速的明显下滑。

5 月工业数据在 4 月放缓后维持平稳,但增速仍处于略低的水平。需求方面

整体延续了 4 月的情况,尤其是投资需求仍然在走弱,其中制造业投资更是呈现

加速下滑的态势;房地产投资则持续负增长,虽然幅度仍比较有限。此外,房地

产销售、新开工数据在 5 月也出现了下滑。当然,基建投资仍然是主要的支撑力

量。融资数据方面,5 月延续了 4 月的下滑趋势。从融资结构上可以看到,主要

是房地产按揭贷款和政府融资支撑了融资的扩张,而其他融资需求更为低迷,这

一点与经济数据反映的情况是一致的。

二季度初伴随经济复苏和通胀预期上升,以及商品期货价格的快速上涨,债

券市场收益率一度快速上行,10 年国开债在 4 月 25 日达到 3.48%。此后上述因

素都出现了一定程度的反转,权威人士讲话出台后,债市情绪更是大幅转向。不

过 4 月经济数据公布后,收益率反而再度快速上行,5 月中下旬收益率一度回升

至 3.35%左右,并维持在这一水平附近。此后英国退欧事件引发避险情绪及货币

宽松预期上升,推动收益率再度明显下行。

操作上,组合采取债券类资产为主的配置策略,考虑到市场波动较大,整体

操作较为稳健。此外,组合仍积极参与新股申购。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为 1.092 元,本报告期份额净值增长率为

0.46%,同期业绩比较基准收益率为 0.88%。

4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

在二季度经济增长数据仍显疲态的背景下,市场对经济复苏及通胀的预期均

有所回调;但投资者对于下半年经济显著下滑的空间也并没有太大预期。因此,

从宏观基本面的角度出发,债券市场收益率可能进入一个区间波动的格局,趋势

性变动的可能性偏低。

具体而言,支持收益率低位企稳或进一步下行的因素仍然较为明显。首先,

经济内生增长动力仍然不足,尤其是私人部门投资持续下滑,短期内也难以出现

复苏迹象。诚然房地产是上半年经济活动中的亮点,但未来的关键还是在于房地

产销售的持续性及其转化为投资的效果,这一过程可能还需要进一步观察。其次,

债券市场中的配置需求仍然持续存在,随着今年以来风险偏好的显著下降,利率

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债及高评级信用债仍然是机构最主要的配置品种。最后,由于今年以来央行多次

及时投放流动性,市场机构对于资金面保持稳定宽松的信心仍较强。

但与此同时,收益率下行的空间仍然受到诸多限制。在财政政策发力的背景

下,基建投资仍有望继续维持在偏高水平,从而其对经济短期托底的效果继续存

在。央行对资金面及短端利率的稳定意图较为明显,其能力也毋庸置疑,但当前

环境下货币政策进一步宽松的概率较低,而汇率因素未来也可能影响央行货币政

策的调控空间。估值方面,考虑到 6 月末收益率曲线平坦化下行,如果短端利率

维持在当前水平,则整体收益率下行的幅度或将有限。

二季度信用市场风险进一步暴露,违约事件相继出现。虽然中高评级信用利

差仍然维持在低位,但低评级尤其是产能过剩行业利差迅速扩大。进入三季度,

随着这些发行人再融资压力加大以及评级调整进程仍未结束,中低评级板块信用

风险将持续释放。

未来本基金将继续保持债券投资为主的策略,同时关注市场中的波段操作机

会,并积极申购新股,不断提高组合收益,力争以优异的业绩回报基金持有人。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 51,409,768.71 0.65

其中:股票 51,409,768.71 0.65

2 固定收益投资 7,734,478,498.08 97.75

其中:债券 7,734,478,498.08 97.75

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

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金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 696,658.27 0.01

7 其他资产 126,010,308.15 1.59

8 合计 7,912,595,233.21 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码 行业类别 公允价值(元)

值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

- -

B 采矿业

C 制造业 47,901,402.43 0.70

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

E 建筑业 775,274.28 0.01

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,712,965.90 0.04

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 51,409,768.71 0.75

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产

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净值比例

(%)

1 603766 隆鑫通用 1,200,000 24,264,000.00 0.35

2 002510 天汽模 1,200,000 9,984,000.00 0.14

3 002792 通宇通讯 116,431 6,962,573.80 0.10

4 002241 歌尔股份 195,517 5,607,427.56 0.08

5 300508 维宏股份 10,383 2,642,473.50 0.04

6 601611 中国核建 37,059 775,274.28 0.01

7 300516 久之洋 1,473 258,025.41 0.00

8 601127 小康股份 8,662 206,761.94 0.00

9 601966 玲珑轮胎 15,341 199,126.18 0.00

10 603737 三棵树 1,327 154,038.16 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(%)

1 国家债券 391,017,200.00 5.67

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,689,889,000.00 39.03

其中:政策性金融债 2,689,889,000.00 39.03

4 企业债券 3,303,398,199.00 47.93

5 企业短期融资券 211,219,000.00 3.06

6 中期票据 1,112,109,000.00 16.14

7 可转债(可交换债) 26,846,099.08 0.39

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 7,734,478,498.08 112.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例

(%)

1 150207 15 国开 07 6,000,000 613,560,000.00 8.90

2 150212 15 国开 12 4,900,000 496,125,000.00 7.20

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16 附息国

3 160010 3,800,000 381,938,000.00 5.54

债 10

4 150208 15 国开 08 3,300,000 342,342,000.00 4.97

5 160211 16 国开 11 2,800,000 279,944,000.00 4.06

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 195,907.94

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 125,814,400.21

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

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9 合计 126,010,308.15

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例

(%)

1 110031 航信转债 639,682.00 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

老股转让

1 002792 通宇通讯 6,962,573.80 0.10

流通受限

老股转让

2 300508 维宏股份 2,642,473.50 0.04

流通受限

重大事项

3 601611 中国核建 775,274.28 0.01

停牌

新股流通

4 601966 玲珑轮胎 199,126.18 0.00

受限

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 6,392,307,782.48

报告期基金总申购份额 -

减:报告期基金总赎回份额 79,392,800.25

报告期基金拆分变动份额 -

报告期期末基金份额总额 6,312,914,982.23

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

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本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金注册的文件;

2.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;

3.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一六年七月十九日

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