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易方达安心回报债券:2016年第二季度报告

2016-07-19 13:51:58 来源:巨潮网
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易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

易方达安心回报债券型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:易方达基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月十九日

第 1 页共 14 页

易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 14

日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存

在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达安心回报债券

基金主代码 110027

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 6 月 21 日

报告期末基金份额总额 3,353,763,904.06 份

投资目标 本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率,主

要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者,

追求基金资产的长期、持续、稳定增值,努力为投

资者实现有吸引力的回报,为投资者提供养老投资

的工具。

投资策略 本基金采取稳健的资产配置策略,通过自上而下的

方法进行固定收益类品种与权益类品种的战略及战

术资产配置,在控制基金资产净值波动、追求收益

2

易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

稳定的基础上,提高基金的收益水平。

具体来看,本基金主要通过研究各类资产在较长时

期的收益与风险水平特征,及各类资产收益与风险

间的相关关系,对国内外宏观经济形势与政策、市

场利率走势、信用利差水平、利率期限结构以及证

券市场走势等因素进行分析,在本基金合同约定范

围内制定合理的战略资产配置计划。

固定收益品种投资方面,本基金将经济分为衰退、

萧条、复苏、繁荣四个阶段,并在各个阶段通过投

资不同的固定收益类属资产,以获得超越长期平均

通胀水平的回报。

权益类品种投资方面,本基金采取自上而下的行业

配置与自下而上的个股选择相结合的投资策略,严

格管理权益类品种的投资比例以及净值的波动幅

度。

业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率(税后)+1.0%

风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益

率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基

金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

易方达安心回报债券 A 易方达安心回报债券 B

下属分级基金的交易代

110027 110028

报告期末下属分级基金

1,712,886,810.34 份 1,640,877,093.72 份

的份额总额

3

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

主要财务指标

易方达安心回报债券 易方达安心回报债券

A B

1.本期已实现收益 20,172,964.54 16,598,463.18

2.本期利润 -21,562,642.80 -22,412,102.61

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0117 -0.0129

4.期末基金资产净值 2,514,623,715.31 2,392,586,942.70

5.期末基金份额净值 1.468 1.458

注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后

实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变

动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动

收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达安心回报债券 A

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

过去三个

-0.61% 0.57% 0.93% 0.01% -1.54% 0.56%

易方达安心回报债券 B

净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长

阶段 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率①

② 率③ 率标准差

4

易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

过去三个

-0.75% 0.56% 0.93% 0.01% -1.68% 0.55%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

易方达安心回报债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2011 年 6 月 21 日至 2016 年 6 月 30 日)

易方达安心回报债券 A

易方达安心回报债券 B

5

易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

注:自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 141.17%,B 类基金

份额净值增长率为 137.37%,同期业绩比较基准收益率为 26.42%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的基金经理、易方达

安心回馈混合型证券投资基

硕士研究

金的基金经理、易方达瑞选

生,曾任晨

灵活配置混合型证券投资基

星资讯(深

金的基金经理、易方达新收

圳)有限公

益灵活配置混合型证券投资

司数量分析

基金的基金经理、易方达新

2013-12-2 师,中信证

张清华 鑫灵活配置混合型证券投资 - 9年

3 券股份有限

基金的基金经理、易方达裕

公司研究

祥回报债券型证券投资基金

员、易方达

的基金经理、易方达裕丰回

基金管理有

报债券型证券投资基金的基

限公司投资

金经理、易方达新享灵活配

经理。

置混合型证券投资基金的基

金经理、易方达新利灵活配

6

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置混合型证券投资基金的基

金经理、易方达裕如灵活配

置混合型证券投资基金的基

金经理、固定收益基金投资

部总经理

注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金

合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资

公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前

提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害

基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,

以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管

理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重

视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,

通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期

内,公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交

易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次,全部为指数

及量化投资因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2016 年二季度经济继续延续一季度边际改善的态势,基建和地产投资仍然是主要

动力。尤其是地产投资中新开工的好转扭转了市场对于地产的悲观预期。三月底开始

信用风险事件频发,市场风险偏好迅速下降,信用债收益率快速走高。机构迫于赎回

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易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

压力,流动性较好的利率债和城投类品种受到冲击,同时叠加营改增以及 MPA 考核

导致的季末流动性紧张影响,利率出现了一波明显的上调。随后在央行公开市场续作

加量以及 MLF 投放等因素影响下,市场情绪有所回暖,推动信用债和利率债收益率

转而下行。但是由于基本面仍处于边际改善态势以及对于六月底资金面的担心,利率

以震荡整理为主。进入六月后,非农数据孱弱导致美联储加息预期骤降,随后公布的

中国 5 月经济数据不及预期,尤其是地产的销售投资出现回落,市场对于经济前景转

向悲观。接着是英国退欧推动全球避险情绪升温,市场对全球央行再宽松的预期加强,

推动市场收益率出现了显著下行。信用债自四月份冲击以后,结构分化明显。高等级、

城投债收益率出现回落,但是过剩产能行业以及出现信用事件的发行主体收益率仍然

维持高位,利差甚至有所扩大。

权益方面,二季度以来国内经济基本面改善,外部美国加息预期下降,风险偏好

有所修复。4 月份美联储超预期释放偏鹰派加息信号之后权益市场出现回调。在 A 股

未纳入 MSCI 及英国退欧事件之后,短期内利空出尽,市场情绪略有回升。整体来看,

二季度权益市场维持窄幅震荡走势。

二季度组合对持仓信用债进行排查,进一步规避组合整体信用风险,组合信用债

仓位有所降低,同时转债占比有所提升,组合整体杠杆变化不大。二季度股票仓位对

净值正贡献较大,但转债仓位对组合造成较大拖累,导致二季度组合表现差于业绩基

准。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.468 元,本报告期份额净值增长率

为-0.61%;B 类基金份额净值为 1.458 元,本报告期份额净值增长率为-0.75%;同期

业绩比较基准收益率为 0.93%。

4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

三季度市场分歧将进一步加剧,等待经济下行拐点信号。一季度以来支撑经济回

暖的主要动力是基建和地产投资,对于基建投资的可持续性分歧不大。三季度市场关

注的焦点将集中于地产投资能否持续,以及何时出现拐点。当前房地产销售数据已经

开始出现回落,如果这是趋势性的拐点,那么未来一段时间内将再次引发地产库存堆

积以及房地产投资的下降,为经济带来较大的下行压力。三季度随着蔬菜和猪肉对于

通胀推动渐趋消散,通胀水平将会逐步下行,如果叠加上地产投资的下滑,经济可能

8

易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

将会再次面对较大的通缩压力。政策方面,今年以来经济改善和通胀上升约束了货币

政策的进一步宽松可能,但是在经济下行风险仍然较大的背景下货币政策也很难转向

紧缩,预计短期内仍将保持中性。货币政策仍然紧跟经济变化,货币政策空间的进一

步打开需要观察到经济下行的拐点信号。期间汇率和资产价格可能会对货币政策形成

阶段性的扰动。信用风险仍然较大,三季度到期量增加和债券市场风险偏好下行会导

致风险较高的行业融资更加困难,这会进一步加剧信用风险的暴露和传染。同时供给

侧改革和去产能的推进也带来了一定政策上的不确定性。

权益市场方面,考虑到国内基建和地产投资对于经济的支撑仍然存在,短期内经

济快速下滑的概率较低。同时海外英国退欧导致美联储加息推迟以及全球货币政策宽

松预期再起,均有利于国内市场风险偏好修复,不过仍然需要关注外部市场风险发酵。

三季度组合仍然继续优化信用债资质结构,考虑到产业债信用风险仍在发酵,利

差保护不足,本基金将继续低配产业债,信用债继续以城投债为主。利率债主要择机

进行波段操作为主。权益部分将密切关注市场风险偏好的变化,做好波段操作,力争

以优异的业绩回报基金持有人。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 966,992,370.97 13.11

其中:股票 966,992,370.97 13.11

2 固定收益投资 6,126,721,569.48 83.07

其中:债券 6,126,721,569.48 83.07

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售 - -

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金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 159,304,420.03 2.16

7 其他资产 122,168,590.11 1.66

8 合计 7,375,186,950.59 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净

代码 行业类别 公允价值(元)

值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

- -

B 采矿业

C 制造业 673,889,823.16 13.73

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 66,789,500.76 1.36

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 89,061,104.85 1.81

J 金融业 - -

K 房地产业 78,863,301.78 1.61

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 58,388,640.42 1.19

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 966,992,370.97 19.71

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例

(%)

1 002518 科士达 6,076,782 151,190,336.16 3.08

2 002510 天汽模 17,471,068 145,359,285.76 2.96

3 000936 华西股份 14,388,920 118,276,922.40 2.41

4 002339 积成电子 5,527,866 100,828,275.84 2.05

5 600240 华业资本 7,870,589 78,863,301.78 1.61

6 300425 环能科技 2,411,390 76,344,607.40 1.56

7 002245 澳洋顺昌 5,230,188 66,789,500.76 1.36

8 600629 华建集团 3,061,806 58,388,640.42 1.19

9 300047 天源迪科 2,732,209 54,507,569.55 1.11

10 002230 科大讯飞 1,051,858 34,553,535.30 0.70

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(%)

1 国家债券 99,940,000.00 2.04

2 央行票据 - -

3 金融债券 902,361,000.00 18.39

其中:政策性金融债 902,361,000.00 18.39

4 企业债券 2,243,839,024.00 45.73

5 企业短期融资券 50,280,000.00 1.02

6 中期票据 758,019,000.00 15.45

7 可转债(可交换债) 1,938,822,545.48 39.51

8 同业存单 - -

9 其他 133,460,000.00 2.72

10 合计 6,126,721,569.48 124.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 资产净

值比例

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易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

(%)

1 113008 电气转债 5,612,560 606,773,861.60 12.36

2 132001 14 宝钢 EB 3,768,210 434,097,792.00 8.85

3 128009 歌尔转债 2,315,619 298,228,571.01 6.08

4 150314 15 进出 14 2,700,000 280,611,000.00 5.72

5 150205 15 国开 05 2,000,000 207,020,000.00 4.22

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 612,896.58

2 应收证券清算款 14,686,032.49

3 应收股利 -

4 应收利息 104,487,150.21

5 应收申购款 2,382,510.83

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

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易方达安心回报债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

8 其他 -

9 合计 122,168,590.11

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 113008 电气转债 606,773,861.60 12.36

2 132001 14 宝钢 EB 434,097,792.00 8.85

3 128009 歌尔转债 298,228,571.01 6.08

4 132002 15 天集 EB 115,781,045.30 2.36

5 110030 格力转债 32,198,799.00 0.66

6 110031 航信转债 853,644.60 0.02

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

重大事项

1 000936 华西股份 118,276,922.40 2.41

停牌

§6 开放式基金份额变动

单位:份

易方达安心回报债 易方达安心回报债

项目

券A 券B

报告期期初基金份额总额 1,912,863,196.39 1,922,101,006.60

报告期基金总申购份额 86,472,762.47 82,555,207.35

减:报告期基金总赎回份额 286,449,148.52 363,779,120.23

报告期基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 1,712,886,810.34 1,640,877,093.72

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

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本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会批准易方达安心回报债券型证券投资基金募集的文件;

2.《易方达安心回报债券型证券投资基金基金合同》;

3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

4.《易方达安心回报债券型证券投资基金托管协议》;

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一六年七月十九日

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