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国联安新精选混合:2016年第二季度报告

来源:巨潮网 2016-07-20 13:41:46
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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:国联安基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一六年七月二十日

1

国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定

盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅

读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安新精选混合

基金主代码 000417

交易代码 000417

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 3 月 4 日

报告期末基金份额总额 1,385,213,852.64 份

通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司,力争为

投资目标

投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。

1、资产配置策略

本基金是混合型基金,根据宏观经济发展趋势、政策面因

投资策略 素、金融市场的利率变动和市场情绪,综合运用定性和定

量的方法,对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及

相对投资价值进行评估,确定基金资产在股票、债券及现

2

国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的

前提下,形成大类资产的配置方案。

2、股票投资策略

在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本成

本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时,

适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说,本基金

通过以下步骤进行股票选择:

首先,通过 ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡

量公司的获利能力,通过 WACC(Weighted Average Cost of

Capital)指标来衡量公司的资本成本;其次,将公司的获

利能力和资本成本指标相结合,选择出创造价值的公司;

最后,根据公司的成长能力和估值指标,选择股票,构建

股票组合。

3、普通债券投资策略

在债券投资上,本基金将重点关注具有以下一项或者多项

特征的债券:

1)信用等级高、流动性好;

2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善

的企业发行的债券;

3)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运

用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场

交易价格被低估的债券;

4)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股

溢价率合理、有一定下行保护的可转债。

4、中小企业私募债券投资策略

本基金将在严格控制信用风险的基础上,通过严密的投资

决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障审慎

投资于中小企业私募债券,并通过组合管理、分散化投资、

合理谨慎地评估、预测和控制相关风险,实现投资收益的

3

国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债

主体的经营状况、财务指标等情况,对其信用风险进行评

估并作出及时反应。内部信用评级以深入的企业基本面分

析为基础,结合定性和定量方法,注重对企业未来偿债能

力的分析评估,对中小企业私募债券进行分类,以便准确

地评估中小企业私募债券的信用风险程度,并及时跟踪其

信用风险的变化。

5、股指期货投资策略

在股指期货投资上,本基金以避险保值和有效管理为目

标,在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资。

本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的收益

性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易活跃的

期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,运用定

价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,调整投资

组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以降低组合风

险、提高组合的运作效率。

6、权证投资策略

本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的投资。

(1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩

余期限等因素在内的定价因素,根据 BS 模型和溢价率对

权证的合理价值做出判断,对价值被低估的权证进行投

资。

(2)基于对权证标的股票未来走势的预期,充分利用权证

的杆杆比率高的特点,对权证进行单边投资;

(3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格

未来走势等因素的判断,将权证、标的股票等金融工具合

理配置进行结构性组合投资,或利用权证进行风险对冲。

7、资产支持证券等品种投资策略

资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

抵押贷款支持证券(MBS)等,其定价受多种因素影响,

包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前

偿还率等。

本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,结

合蒙特卡洛模拟等数量化方法,对资产支持证券进行定

价,评估其内在价值进行投资。

对于监管机构允许基金投资的其他金融工具,本基金将在

谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身特征

的基础上进行稳健投资,以降低组合风险,实现基金资产

的保值增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数×85%+上证国债指数×15%

本基金属于主动式混合型证券投资基金,属于较高预期风

险、较高预期收益的证券投资基金,通常预期风险与预期

风险收益特征

收益水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基

金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期

主要财务指标

(2016 年 4 月 1 日-2016 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 35,638,768.27

2.本期利润 13,157,755.87

3.加权平均基金份额本期利润 0.0086

4.期末基金资产净值 1,635,401,856.33

5.期末基金份额净值 1.181

5

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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,包含

停牌股票按公允价值调整的影响;

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基金的申购赎

回费等,计入费用后实际收益要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差

② 率③

过去三个月 0.94% 0.09% -1.56% 0.86% 2.50% -0.77%

注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2014 年 3 月 4 日至 2016 年 6 月 30 日)

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注:1、本基金业绩比较基准为:沪深300指数×85% +上证国债指数×15%;

2、本基金基金合同于2014年3月4日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6

个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定;

3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益

水平要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

本基金 魏东先生,副总经理,复旦

基金经 大学经济学硕士.曾任职于

理、兼 平安证券有限责任公司和

任国联 国信证券股份有限公

安德盛 司;2003 年 1 月加盟华宝兴

19 年(自

魏东 精选混 2014-03-04 - 业基金管理有限公司,先后

1997 年起)

合型证 担任交易部总经理、宝康灵

券投资 活配置基金和先进成长基

基金基 金基金经理、投资副总监及

金经 国内投资部总经理职

理、副 务.2009 年 6 月加入国联安

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

总经理 基金管理有限公司,先后担

和投资 任总经理助理、投资总监的

总监 职务.2009 年 9 月起担任国

联安德盛精选混合型证券

投资基金基金经理,2009 年

12 月至 2011 年 8 月,兼任国

联安主题驱动混合型证券

投资基金基金经理.2014 年

3 月起兼任国联安新精选灵

活配置混合型证券投资基

金的基金经理。2011 年 11

月起,担任公司副总经理。

吕中凡,硕士研究生。2005

年 7 月至 2008 年 7 月在华

虹宏力半导体制造有限公

本基金

司(原宏力半导体制造有限

基金经

公司)担任企业内部管理咨

理、兼

询管理师一职。2009 年 3

任国联

月至 2011 年 3 月在上海远

安双佳

东资信评估有限公司(原上

信用债

海远东鼎信财务咨询有限

券型证

公司)担任信用评估项目经

券投资

5 年(自 2011 理。2011 年 5 月加入国联安

吕中凡 基金 2015-05-20 -

年起) 基金管理有限公司,历任信

(LOF)

用研究信用分析员、债券组

、国联

合助理、基金经理助理等职

安鑫富

位。2015 年 5 月起任国联安

混合型

新精选灵活配置混合型证

证券投

券投资基金基金经理。2015

资基金

年 5 月起兼任国联安双佳信

基金经

用债券型证券投资基金

(LOF)基金经理。2015 年

7 月起兼任国联安鑫富混合

型证券投资基金基金经理。

注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日;

2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安新精

选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定,本着诚

实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金

份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定并完善了《国联安基金管理有限公司

公平交易制度》(以下简称“公平交易制度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决

策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环

节。

本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投资组合,确

保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会;在交易环节严

格按照时间优先,价格优先的原则执行指令;如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件

都满足时,及时执行交易系统中的公平交易模块;采用公平交易分析系统对不同投资组合的

交易价差进行定期分析;对投资流程独立稽核等。

本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单

边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾整个 2 季度,4 月份,由于信用事件的频繁爆发冲击,债券市场出现了一波明显的

调整。进入 5,6 月之后,经济、信贷、社融、投资等数据对市场 1 季度经济复苏预测产生

动摇,政策从稳增长转向调结构,金融监管去杠杆降低机构风险偏好,广义信用扩张面临收

缩。债券市场的收益率又进入了下降轨道。

考虑到保持基金净值增长率的平稳性,在基本配置上本基金股票维持了较低的仓位,积

极参与了新股申购,将富余的资金适当的配置在了高流动性债券,取得了一定的基础性收益。

考虑四月份利率债受信用债券的冲击收益出现上行,下半年 CPI 可能会重归下降轨道,所以

在 5 月份基金适当增加了长期限利率债券的仓位。同时,考虑到产能过剩行业的公司债券债

务负担逐渐加重,本基金降低了持仓中信用资质偏弱的债券,在债券投资和新股投资上都取

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

得了一定正收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金的份额净值增长率为 0.94%,同期业绩比较基准收益率为-1.56%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 80,956,363.26 4.93

其中:股票 80,956,363.26 4.93

2 固定收益投资 1,189,879,745.82 72.45

其中:债券 1,189,879,745.82 72.45

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 300,000,690.00 18.27

其中:买断式回购的买入返售金融

- -

资产

6 银行存款和结算备付金合计 45,842,664.67 2.79

7 其他各项资产 25,591,699.40 1.56

8 合计 1,642,271,163.15 100.00

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值(元)

比例(%)

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A 农、林、牧、渔业 - -

7,738,500.00 0.47

B 采矿业

C 制造业 44,382,872.23 2.71

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 9,642,300.03 0.59

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,478,362.90 0.33

J 金融业 13,694,202.00 0.84

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 80,956,363.26 4.95

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 002781 奇信股份 204,545 8,867,025.75 0.54

2 601088 中国神华 550,000 7,738,500.00 0.47

3 002470 金正大 901,483 7,256,938.15 0.44

4 002007 华兰生物 229,862 7,217,666.80 0.44

5 002792 通宇通讯 116,432 6,962,633.60 0.43

6 002791 坚朗五金 121,285 6,521,494.45 0.40

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

7 002705 新宝股份 399,510 6,240,346.20 0.38

8 601009 南京银行 606,000 5,690,340.00 0.35

9 300508 维宏股份 21,249 5,407,870.50 0.33

10 300488 恒锋工具 71,341 5,143,686.10 0.31

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(%)

1 国家债券 282,088.80 0.02

2 央行票据 - -

3 金融债券 328,285,000.00 20.07

其中:政策性金融债 328,285,000.00 20.07

4 企业债券 377,434,072.70 23.08

5 企业短期融资券 253,845,300.00 15.52

6 中期票据 227,978,000.00 13.94

7 可转债(可交换债) 2,055,284.32 0.13

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,189,879,745.82 72.76

注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(%)

103,100,000.0

1 150303 15 进出 03 1,000,000 6.30

0

15 曲文投

2 101564002 800,000 83,000,000.00 5.08

MTN001

3 090201 09 国开 01 800,000 81,848,000.00 5.00

11 潍坊滨

4 1180118 600,000 63,324,000.00 3.87

投债

5 041571007 15 中材国 600,000 60,420,000.00 3.69

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

际 CP001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货,没有相关投资政策。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资政策。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货,没有相关投资评价。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

立案调查,或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库

之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 126,725.15

2 应收证券清算款 5,757,277.02

3 应收股利 -

4 应收利息 19,706,298.79

5 应收申购款 1,398.44

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 25,591,699.40

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

序号 股票代码 股票名称

公允价值(元) 值比例(%) 况说明

新股锁定和

1 300508 维宏股份 5,407,870.50 0.33

重大事项

2 300488 恒锋工具 5,143,686.10 0.31 新股锁定

3 002781 奇信股份 8,867,025.75 0.54 新股锁定

4 002792 通宇通讯 6,962,633.60 0.43 新股锁定

5 002791 坚朗五金 6,521,494.45 0.40 新股锁定

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国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告

§6 开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额 1,734,971,568.65

报告期基金总申购份额 1,281,416.35

减:报告期基金总赎回份额 351,039,132.36

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,385,213,852.64

注:总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额;总赎回份额包含本报告期

内发生的转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内,本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会批准国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金发行及募集的文件

2、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

4、《国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件和营业执照

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

7、 中国证监会要求的其他文件

8.2 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼

8.3 查阅方式

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网址:www.gtja-allianz.com 或 www.vip-funds.com

国联安基金管理有限公司

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