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景益货币:2016年第二季度报告

来源:巨潮网 2016-07-21 16:41:50
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景顺长城景益货币市场基金 2016 年第 2 季

度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

景顺长城景益货币 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 2016 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城景益货币

场内简称 无

基金主代码 000380

交易代码 000380

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 11 月 26 日

报告期末基金份额总额 2,019,799,159.66 份

本基金在保持基金资产安全性和高流动性的基础上,

投资目标 力争获取高于业绩比较基准的投资收益,实现基金的

安全稳定回报。

本基金根据对短期利率变动的合理预判,采用投资组

合平均剩余期限控制下的主动性投资策略,利用定性

分析和定量分析方法,综合分析宏观经济指标,包括

全球经济发展形势、国内经济情况、货币政策、财政

政策、物价水平变动趋势、利率水平和市场预期、通

货膨胀率、货币供应量等,对短期利率走势进行综合

投资策略 判断,同时分析央行公开市场操作、主流资金的短期

投资倾向、债券供给、货币市场与资本市场资金互动

等,并根据动态预期决定和调整组合的平均剩余期

限。预期市场利率水平上升,适度缩短投资组合的平

均剩余期限,以降低组合下跌风险;预期市场利率水

平下降,适度延长投资组合的平均剩余期限,以分享

债券价格上升的收益。

业绩比较基准 同期七天通知存款利率(税后) 。

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本基金为货币市场基金,为证券投资基金中的低风险

风险收益特征 品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基

金、混合型基金、债券型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B

下属分级基金的交易代码 000380 000381

报告期末下属分级基金的份额总额 263,019,572.34 份 1,756,779,587.32 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B

1. 本期已实现收益 948,084.71 7,458,579.57

2.本期利润 948,084.71 7,458,579.57

3.期末基金资产净值 263,019,572.34 1,756,779,587.32

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基

金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城景益货币 A

净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.5366% 0.0026% 0.3357% 0.0000% 0.2009% 0.0026%

注:本基金的收益分配方式为按日结转份额。

景顺长城景益货币 B

净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.5963% 0.0026% 0.3357% 0.0000% 0.2606% 0.0026%

注:本基金的收益分配方式为按日结转份额。

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:本基金的建仓期为自 2013 年 11 月 26 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本基金投

资组合达到投资组合比例的要求。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

景顺长城四季金

利债券型证券投

经济学硕士。曾任职于齐鲁

资基金、景顺长城

证券北四环营业部,也曾担

景益货币市场基

任中航证券证券投资部投

金、景顺长城鑫月

资经理、安信证券资产管理

薪 定 期 支 付 债 券 2014 年 4 月

袁媛 - 9 部投资主办等职务。2013

型证券投资基金、 4 日

年 7 月加入本公司,担任固

景顺长城交易型

定收益部资深研究员;自

货币市场基金、景

2014 年 4 月起担任基金经

顺长城景颐增利

理。

债券型证券投资

基金基金经理

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注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公

司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任

后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投

资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等

有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规

定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持

有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。

基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011

年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执

行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

4 月份债市面临多重利空,经济基本面好转预期、资金面紧张、中铁物资信用风险事件发酵

引发开放式产品遭遇赎回、机构以去杠杆为主等因素,促使债市持续承压,债券收益率大幅调整。

4 月下旬 10 年期国开债爬升至 3.5%附近水平。随后市场处于情绪恢复中,显现出企稳迹象,5 月

中下旬收益率以震荡为主。在 5 月美国加息预期延后、权威人士判断我国经济运行为 L 型走势、

基本面呈现出有利因素等影响下,尤其是英国退欧公投结果远超市场预期,成为今年以来最大的

黑天鹅事件,全球避险情绪急速升温。在避险情绪作用以及月底资金面超预期宽松的情况下,6

月 10 年期国开债收益率下行至 3.2%左右。

信用债方面,4 月份中铁物资事件引发市场对信用风险扩散担忧,国企、央企信仰逐渐破灭。

2016 年上半年违约事件激增,对比 2015 年 20 例的违约事项数量以及 118.7 亿的涉及金额,今年

以来几乎已达到了去年全年的一倍。回顾 2 季度,受信用事件冲击,信用债明显分化;高等级信

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用债收益率先上后下,信用利差收窄,低等级信用债收益率上行,估值持续升高。

经济数据方面,五月中采制造业 PMI 指数为 50.1%,与上月持平;财新制造业 PMI 指数 49.2%,

环比回落 0.2 个百分点。1-5 月固定资产投资增长、民间投资、工业增加值等数据都有不同程度

回落。房地产投资开始走弱,而制造业投资持续放缓。民间投资今年以来加速下滑,制约投资总

量增长,反映经济内生动力依然不足。经济依然向下令消费也随之整体疲弱。权威人士的讲话显

示经济有韧性,L 型徘徊 2-3 年时间。这轮经济回稳来自于房地产政策的放松和财政的支持力度

加大,以及银行信贷的支持。应该说权威人士定调比较清晰,经济平稳阶段要推供给侧改革,政

策不能大水漫灌,信贷开始回落,企业发债变缓,经济增速可能面临回落风险,但前期投入的惯

性仍在。

通胀方面,5 月 CPI 同比涨幅回落 0.3%至 2%,主要由于鲜菜价格超预期下滑,猪肉价格涨势

趋缓所致。PPI 同比降幅缩窄至-2.8%,连续三个月回升。随着食品价格季节性走弱,预计 CPI 将

继续小幅回落。大宗商品价格上涨以及基建投资加码对 PPI 形成支撑,上述影响因素仍未消除,

后期 PPI 则可能继续改善。

金融数据方面,5 月贷款增加 9855 亿。新增贷款主要靠居民中长期按揭贷款拉动,当月地方

债置换收缩,企业贷款需求则明显不足。5 月新增社会融资总量 6599 亿,同比少增 5763 亿。主

要受到企业债净发行量减少、票据融资大幅下滑影响。5 月 M2 由上月 12.8%持续回落至 11.8%,

主要由于高基数影响。M1 同比增速达 23.7%,与 M2 的剪刀差继续扩大。一是因为楼市火爆致使居

民定期存款向企业活期存款转化,二是实体经济疲弱,企业投资意愿不足,资金仍未脱虚向实。

央行大力维稳资金面,流动性继续无忧。2 季度以来,权威人士的论调、央行工作报告中都

印证了当前货币政策和市场流动性相比 1 季度边际上有所趋紧,货币政策基调也从稳健偏宽松逐

步趋向实质性稳健。而公开市场利率自去年 10 月底以来一直维持在 2.25%水平、CPI 居高不下、

MPA 考核、对半年末资金面的预期紧张都使得资金利率中枢出现了一定程度的上移。

宽松的货币政策转向稳健,在供给侧改革和稳增长的博弈中,实体经济信用扩张放缓,央行

在强化利率走廊建设的过程中,仍会通过多种工具,将短端利率维持在其合意水平,防范系统性

金融风险。2 季度央行加大力度维稳资金面,一是宣布调整人民币存款准备金考核基数,二是将

MLF 询量、PSL 常态化。美元加息预期、经济回稳、物价回升、人民币汇率压力,降息空间很难看

到,降准依赖于外占流出情况。央行主要通过公开市场操作提供流动性。

年内第二次 MPA 考核造成资金面预期走紧,但实际利率并未出现 1 季度末的大幅波动。本基

金根据基金规模变化动态调整短融、回购、存单的配置比例。对流动性要求高的资金部分趁季末

MPA 因素发酵资金面时点进行回购并选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。

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下半年基建在宽财政带动下仍可能维持高位,房地产投资有一定的惯性,民间投资下滑趋缓,

短期经济增长仍有惯性,加上去年下半年的低基数,经济呈现 L 型走势的概率较大。权威人士定

调“经济运行 L 型走势”,政策应该不会进行大幅度刺激,增长和通胀略有走弱的概率较大,供

给侧改革重回政策重心。

上半年 CPI 回升力度超预期,主要是蔬菜和猪肉价格超预期回升,以及大宗商品价格反弹。

随着鲜菜价格持续回落,猪肉价格涨幅继续放缓,后期食品类价格涨幅预计继续下降,推动下半

年 CPI 逐步下行。但需关注石油价格上涨、异常天气因素对 CPI 的冲击。大宗商品价格可能推动

PPI 继续回升,CPI 和 PPI 的剪刀差收窄。

货币政策由宽松回归中性。4 月和 5 月份 M2 增速明显放缓,央行主要通过频繁公开市场操作

平滑资金面,为供给侧改革营造中性适度的货币金融环境。MPA 考核半年末的资金面比较平稳。

金融去杠杆以及引导资金脱虚向实,预计央行仍会维持短端资金面的平稳。从财政政策看,政府

举债还有一定空间,今年以来国债和地方政府债券发行规模继续扩大,财政支出在 5 月也大幅增

长 17.6%,预计依然会继续加大财政政策刺激力度,继续托底经济。

3 季度预计央行将进一步打造利率走廊,通过利用各种货币政策工具(SLF、MLF、PSL 等)呵

护资金面。同时 CPI 有望在 3 季度继续下行,脱欧这一超预期事件使得全球市场短期避险情绪升

温,也给各国货币政策继续宽松打开空间。但美元加息预期、经济回稳、物价回升、人民币汇率

压力,制约国内降息空间。7 月为缴税大月,叠加中旬 MLF 大量到期,同时为了对冲资本外流,

降准有一定必要性。央行仍将主要通过公开市场操作提供流动性。

海外不确定性增加,汇率贬值趋势未改。美国加息预期出现反复,成为干扰市场的风险因素。

英国退欧可能会进一步加大欧盟分裂的风险,市场风险偏好明显下降,避险情绪升温,脱欧后续

的演变值得关注。汇率长期取决于中国的经济基本面,长期贬值压力仍存,但近期脱欧事件使得

人民币贬值风险进一步释放,考虑在 9 月 G20 峰会前,短期人民币汇率对美元大概率会趋稳。

综上,经济 L 型增长和通胀走弱,货币政策回归中性的定调,基本面对债市影响偏正面,但

监管风险的发酵,信用融资的大幅回落,以及美元加息和汇率问题等待靴子落地。相对看好利率

债的阶段性机会,信用融资循环出现问题,下半年低评级的信用风险还会暴露,信用利差分化。

看好短久期高评级的信用品种。

2016 年债券市场风险点在于人民币汇率风险和个券信用风险。叠加美联储加息预期以及基础

货币缺口较大,整个资金面波动仍有风险。货币基金今年将继续关注流动性管理。央行对于基础

货币的态度依然是缺多少补多少。密切关注汇率变化及宏观层面因素(MPA 考核等)对资金面的

影响,跟踪经济走势、政策和资金面的情况,并及时对组合进行灵活调整,注重保持组合的流动

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性和适度的组合久期。本基金将强化投资风险控制,在保持基金良好流动性的同时提高静态收益,

同时积极灵活把握市场波段操作。平衡配置同业存款和债券投资,保持合理流动性资产配置,细

致管理现金流,以控制利率风险和应对组合规模波动。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2016 年 2 季度,景益货币 A 净值收益率为 0.5366%,业绩比较基准收益率为 0.3357%;

2016 年 2 季度,景益货币 B 净值收益率为 0.5963%,业绩比较基准收益率为 0.3357%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 固定收益投资 629,926,821.98 31.15

其中:债券 629,926,821.98 31.15

-

资产支持证券 -

657,882,176.82

2 买入返售金融资产 32.53

其中:买断式回购的买入

- -

返售金融资产

银行存款和结算备付金合

3 644,511,556.46 31.87

4 其他资产 90,056,882.44 4.45

5 合计 2,022,377,437.70 100.00

注:银行存款和结算备付金其中包含定期存款 640,000,000.00 元。

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例(%)

1 报告期内债券回购融资余额 1.17

其中:买断式回购融资 -

序号 项目 金额 占基金资产净值的比例(%)

2 报告期末债券回购融资余额 - -

其中:买断式回购融资 - -

注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净

值比例的简单平均值。

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景顺长城景益货币 2016 年第 2 季度报告

债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明

本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。

5.3 基金投资组合平均剩余期限

5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 24

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 45

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 24

报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明

本报告期内,本货币基金投资组合平均剩余期限未超过 180 天。

5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值

序号 平均剩余期限

的比例(%) 的比例(%)

1 30 天以内 78.85 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

2 30 天(含)-60 天 6.92 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

3 60 天(含)-90 天 2.48 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

4 90 天(含)-180 天 3.96 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

5 180 天(含)-397 天(含) 3.46 -

其中:剩余存续期超过 397

- -

天的浮动利率债

合计 95.67 -

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 99,882,182.17 4.95

其中:政策性金融债 99,882,182.17 4.95

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景顺长城景益货币 2016 年第 2 季度报告

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 480,221,201.53 23.78

6 中期票据 - -

7 同业存单 49,823,438.28 2.47

8 其他 - -

9 合计 629,926,821.98 31.19

剩余存续期超过 397 天的浮

10 - -

动利率债券

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元)

比例(%)

16 联通

1 011605001 900,000 90,037,644.40 4.46

SCP001

15 鲁高速

2 011573007 500,000 50,135,091.96 2.48

SCP007

16 大唐发电

3 011699258 500,000 50,027,509.32 2.48

SCP001

16 渤海证券

4 071621003 500,000 50,026,231.79 2.48

CP003

16 苏交通

5 011699008 500,000 50,007,129.50 2.48

SCP001

16 东吴证券

6 071640001 500,000 49,998,561.63 2.48

CP001

16 平安

7 111611171 500,000 49,823,438.28 2.47

CD171

16 厦翔业

8 011699626 400,000 39,998,759.64 1.98

SCP004

16 东北证券

9 071617002 400,000 39,997,322.74 1.98

CP002

10 160204 16 国开 04 400,000 39,943,367.80 1.98

5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 -

报告期内偏离度的最高值 0.0674%

报告期内偏离度的最低值 0.0229%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0456%

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景顺长城景益货币 2016 年第 2 季度报告

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1

本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率并考虑其

买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内摊销,每日计提收益。本基金采用固定份额净值,基金

账面份额净值为 1.0000 元。

5.8.2

本报告期内,本基金未持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券,

也不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值 20%的情况。

5.8.3 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.8.4 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收利息 5,626,302.46

4 应收申购款 84,430,579.98

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 90,056,882.44

5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 景顺长城景益货币 A 景顺长城景益货币 B

报告期期初基金份额总额 168,265,863.05 2,155,782,129.78

报告期期间基金总申购份额 359,771,921.59 1,922,431,301.84

报告期期间基金总赎回份额 265,018,212.30 2,321,433,844.30

报告期期末基金份额总额 263,019,572.34 1,756,779,587.32

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景顺长城景益货币 2016 年第 2 季度报告

注:总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额,总赎回份额含转换出及分级份额调减

份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城景益货币市场基金募集注册的文件;

2、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》;

3、《景顺长城景益货币市场基金招募说明书》;

4、《景顺长城景益货币市场基金托管协议》;

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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