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华商稳固添利:2016年第二季度报告

2016-07-21 17:12:33 来源:巨潮网
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华商稳固添利债券型证券投资基金 2016 年

第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:华商基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 20 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华商稳固添利债券

基金主代码 000937

交易代码 000937

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 2 月 17 日

报告期末基金份额总额 824,944,579.05 份

在合理控制风险的基础上,通过对债券积极主动地投资管

投资目标

理,追求以超越业绩基准的绝对收益为目标。

本基金为债券型基金,不直接从二级市场购买股票、权证

等权益类资产,也不参与一级市场新股申购或增发新股。

本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体的基

础上,采取积极主动地投资管理策略,通过定性与定量分

析,对利率变化趋势、债券收益率曲线移动方向、信用利

投资策略

差等影响债券价格的因素进行评估,对不同投资品种运用

不同的投资策略,并充分利用市场的非有效性,把握各类

套利的机会。在信用风险可控的前提下,寻求组合流动性

与收益的最佳配比,力求持续取得达到或超过业绩比较基

准的收益。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+1.2%

本基金为债券型基金,其长期平均风险水平和预期收益率

风险收益特征 低于股票型基金和混合型基金,但高于货币市场基金,属

于较低风险收益水平的投资品种。

基金管理人 华商基金管理有限公司

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华商稳固添利债券 A 华商稳固添利债券 C

下属分级基金的交易代码 000937 000938

报告期末下属分级基金的份额总额 268,965,849.51 份 555,978,729.54 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

华商稳固添利债券 A 华商稳固添利债券 C

1.本期已实现收益 3,708,918.83 4,571,015.09

2.本期利润 -1,771,412.34 -2,041,408.90

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0052 -0.0034

4.期末基金资产净值 287,974,219.56 591,614,857.42

5.期末基金份额净值 1.071 1.064

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华商稳固添利债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

-0.09% 0.05% 0.65% 0.01% -0.74% 0.04%

华商稳固添利债券 C

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

-0.28% 0.05% 0.65% 0.01% -0.93% 0.04%

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注:①本基金合同生效日为 2015 年 2 月 17 日。

②根据《华商稳固添利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金的投资范围为国内依

法发行固定收益类品种,包括国内依法发行上市的国债、央行票据、地方政府债、金融债、公司

债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可分离交易可转换债券的纯债部分、中期票据、中小

企业私募债、回购和银行存款等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收

益类证券品种(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金不直接在二级市场买入股票、权证等

权益类资产,也不参与一级市场新股申购或增发新股。基金的投资组合比例为:本基金投资债券

资产的比例不低于基金资产的 80%;现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金

资产净值的 5%。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需

符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约

定。

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

男,金融学硕士,中国籍,具

有基金从业资格。1999 年 9 月

至 2003 年 7 月,就职于工商银

行青岛市市北一支行,任科员、

科长等职务;2006 年 1 月至

2007 年 5 月,就职于海通证券,

任债券部交易员;2007 年 5 月

进入华商基金管理有限公司,

2015 年 2

张永志 基金经理 - 10 2007 年 5 月至 2009 年 1 月担任

月 17 日

华商基金管理有限公司交易

员;2009 年 1 月至 2010 年 8 月,

担任华商收益增强债券型基金

基金经理助理;2010 年 8 月 9

日起至今担任华商稳健双利债

券型基金基金经理;2011 年 3

月 15 日起至今担任华商稳定增

利债券型基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地

为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公

司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组

合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保

各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于

不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序

运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交

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易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易

执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在

各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常

情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3

日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期

内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著

影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防

范、控制措施。

报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指

数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现

的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度市场走势比较波动,4 月公布的 PPI、出口数据、工业增加值等经济数据整体较好,5

月公布的经济数据开始下行,1-4 月固定资产投资累计同比增长 10.5%,较一季度的 10.7%回落 0.2

个百分点,其中民间固定资产投资增速 5.2%,较一季度 5.7%的增速回落了 0.5 个百分点,1-4 月

规上工业企业利润总额同比增长 6.5%,较一季度增速回落 0.9 个百分点。5 月经济指标则出现了

全面下滑, 制造业、民间投资创历史新低,房地产和国企部门投资见顶回落,稳增长压力加大,

其中 1-5 月规模以上工业企业利润总额同比增长 6.4%,较前值回落 0.1 个百分点,其中 5 月同比

增长 3.7%,较 4 月回落 0.5 个百分点。经济在缺乏政策提振的情况下不断滑坡。

二季度通胀压力渐小,年度高点已经过去,4 月 CPI 为 2.3%,5 月 2.0%,六月有望 CPI 重回

1 时代,预计 6-7 月 CPI 为 1.8%,8-9 月下行至 1.5%-1.6%。通胀回落进一步释放货币宽松空

间,PPI 回升势头放缓,前瞻指标 6 月 PMI 购进价格指数已现大幅回落。

货币政策方面,监管去杠杆逐步提速,债市资产荒有升级的倾向, 宏观上, 货币乘数、M2 和

表外信贷创造收缩;微观上,机构风险偏好下降,信贷性价比下降,非标到期或回表后再配臵压

力加大,债券相对吸引力提升。

二季度初铁物资停牌引发投资者对信用债风险的担忧,避险情绪上市,债市快速下跌;其后

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

权威人士讲话,表示经济长期走势为“L”型,货币政策趋于稳定。经济数据转弱以及货币资金面

的相对宽松,对债券市场形成了催化,各期限各等级的信用债出现了一定的反弹。二季度末英国

举行脱欧公投,投票结果大超预期,决定英国整体离开欧盟,国际金融市场波动加大,风险资产

价格显著下跌,避险资产大幅回升。英国脱欧后欧洲不确定性增加,全球经济面临下行压力,美

国加息的概率也将有所下降,综合看短期内跨境资本流动压力或阶段性有所增加,全球总体流动

性大概率增强,风险事件可能变多。

二季度在经济起伏、信用事件反复冲击下,债券市场出现大幅震荡,利率先上行后回落。10

年期国债收益率期初为 2.84%,其后一度上升至 3.01%,而后持续下行至 2.80%。信用债方面出现

了信用利差进一步拉大的状况,目前 5 年期的债券中 AA-收益率在 6%上方震荡,而 AA 债券波动于

4.3%-4.8%的区间,AAA 债券已经下行至 3.3%附近,市场上持续出现资产追逐安全标的,而高风险

品种难于发行的局面。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2016 年 6 月 30 日,华商稳固添利债券型证券投资基金 A 类份额净值为 1.071 元,份额

累计净值为 1.071 元,基金份额净值增长率为-0.09%,同期基金业绩比较基准的收益率为 0.65%,

本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.74 个百分点;华商稳固添利债券型证券投资

基金 C 类份额净值为 1.064 元,份额累计净值为 1.064 元,基金份额净值增长率为-0.28%,同期

基金业绩比较基准的收益率为 0.65%,本类基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.93 个

百分点。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,021,724,619.00 97.12

其中:债券 1,021,724,619.00 97.12

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资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 7,814,660.88 0.74

8 其他资产 22,465,665.31 2.14

9 合计 1,052,004,945.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 242,491,652.90 27.57

2 央行票据 - -

3 金融债券 440,097,000.00 50.03

其中:政策性金融债 440,097,000.00 50.03

4 企业债券 128,312,966.10 14.59

5 企业短期融资券 170,455,000.00 19.38

6 中期票据 40,368,000.00 4.59

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,021,724,619.00 116.16

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 160210 16 国开 10 2,000,000 199,900,000.00 22.73

2 019518 15 国债 18 1,881,190 188,100,188.10 21.39

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

3 150318 15 进出 18 1,300,000 130,104,000.00 14.79

4 150222 15 国开 22 700,000 69,993,000.00 7.96

5 127292 15 国网 03 500,000 50,445,000.00 5.74

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年

内未受到公开谴责、处罚。

5.10.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 102,093.17

2 应收证券清算款 958,476.04

3 应收股利 -

4 应收利息 16,663,639.84

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

5 应收申购款 4,741,456.26

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 22,465,665.31

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 华商稳固添利债券 A 华商稳固添利债券 C

报告期期初基金份额总额 520,731,686.75 738,727,011.50

报告期期间基金总申购份额 40,564,070.51 26,590,263.67

减:报告期期间基金总赎回份额 292,329,907.75 209,338,545.63

报告期期末基金份额总额 268,965,849.51 555,978,729.54

注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

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华商稳固添利债券 2016 年第 2 季度报告

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1.中国证监会批准华商稳固添利债券型证券投资基金设立的文件;

2.《华商稳固添利债券型证券投资基金基金合同》;

3.《华商稳固添利债券型证券投资基金托管协议》;

4.《华商稳固添利债券型证券投资基金招募说明书》;

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;

6. 报告期内华商稳固添利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。

8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3 查阅方式

基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层

基金托管人地址:中国北京市西城区复兴门内大街 55 号

投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务中心电话:4007008880(免长途费),010-58573300

基金管理人网址:http://www.hsfund.com

华商基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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