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大摩多元收益债券:2016年第二季度报告

来源:巨潮网 2016-07-21 17:32:26
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摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资

基金 2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大摩多元收益债券

基金主代码 233012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 8 月 28 日

报告期末基金份额总额 215,457,516.38 份

在严格控制风险的前提下,通过积极主动的投资管理,

投资目标 合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产,力

争使投资者获得长期稳定的投资回报。

本基金按照自上而下的方法,通过综合分析国内外宏观

经济态势、法规政策、利率走势、资金供求关系、证券

市场走势、流动性风险、信用风险等因素,研判各类固

定收益类资产的投资机会,以及参与新股申购、股票增

发、可转换债券转股、股票二级市场交易等权益类投资

工具类资产的投资机会。

本基金采用的主要普通债券投资策略包括:利率预期策

略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策

投资策略

略等。

本基金对公司/企业债券特有的风险进行综合分析和评

估,结合市场利率变化趋势、久期配置、市场供需、组

合总体投资策略和组合流动性要求等因素,选择相对投

资价值较高的证券投资。此外,本基金还可以通过债券

回购融入和滚动短期资金作为杠杆,投资于收益率高于

融资成本的其它获利机会(包括期限较长或同期限不同

市场的逆回购),以获取额外收益。

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

本基金主要采取定量与定性分析相结合的方法、行业配

置与个股精选,投资于权益类投资工具类资产(股票、

权证等)。

标普中国债券指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率

业绩比较基准

×10%

本基金为债券型基金,其长期预期风险与收益高于货币

风险收益特征

市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 大摩多元收益债券 A 大摩多元收益债券 C

下属分级基金的交易代码 233012 233013

报告期末下属分级基金的份额总额 108,406,539.16 份 107,050,977.22 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

大摩多元收益债券 A 大摩多元收益债券 C

1.本期已实现收益 2,930,233.50 2,489,463.98

2.本期利润 1,724,149.36 1,226,944.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0142 0.0109

4.期末基金资产净值 175,739,827.23 170,516,124.81

5.期末基金份额净值 1.621 1.593

注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申

购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相

关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

大摩多元收益债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

1.19% 0.19% 0.05% 0.13% 1.14% 0.06%

大摩多元收益债券 C

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.14% 0.19% 0.05% 0.13% 1.09% 0.06%

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

注:本基金合同于 2012 年 8 月 28 日正式生效,按照本基金合同的规定,基金管理人自基金合同

生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的投

资组合比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

中央财经大学投资经 济系

国民经济学硕士。2005 年 7

月加入本公司,从事固定收

助理总经 益研究,历任债券研究员、

理、固定收 基金经理助理。2008 年 11

2012 年 8

李轶 益投资部 - 11 月至 2015 年 1 月任摩根士

月 28 日

总监、基金 丹利华鑫货币市场基 金基

经理 金经理,2012 年 8 月起任本

基金基金经理,2013 年 6 月

起任摩根士丹利华鑫 纯债

稳定增利 18 个月定期开放

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债券型证券投资基金 基金

经理,2014 年 9 月起任摩根

士丹利华鑫纯债稳定 添利

18 个月定期开放债券型证

券投资基金基金经理,2015

年 11 月起任摩根士丹利华

鑫多元收益 18 个月定期开

放债券型证券投资基 金基

金经理。

注:1、基金经理任职日期为基金合同生效之日;

2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;

3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关

法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提

下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流

程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,

确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,

基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益

率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)不同投资组合同向交易

的交易价差进行分析,未发现异常情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边

交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 8 次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发

生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2016 年二季度,全球经济持续低迷,受美国 5 月非农就业人口超预期下滑和英国脱欧公投等

事件影响,资金重回避险需求,以黄金、日元为代表的避险资产受到了青睐。

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

具体到国内市场,上半年经济数据出现弱反弹,主要是受到 2014 年 9 月 30 日以来的房地产

政策的连番刺激,以及今年 3 月以来增加财政性基建投资的政策安排,使得基建和房地产成为托

底经济的两根柱子。二季度 PMI 重回扩张区间,4、5 月 PMI 指数为 50.1,6 月小幅回落至 50.0。

但民间投资持续下滑,1-5 月民间投资同比名义增长 3.9%,比 1-4 月回落 1.3%,比去年同期降低

3.4%。3、4 月份 CPI 涨幅持平 2.3%,5 月份涨幅则下降至 2.0%,PPI 持续收窄。

央行发布的 2015 年中国人民银行年报表示,中国经济依然面临较大下行压力,下一步将继续

实施稳健的货币政策,适时预调微调。临近二季度末,央行充分运用短期工具熨平资金面,市场

流动性状况好于预期。

回顾二季度债券市场,中债财富总指数季度回报为 0.22%。四月份市场伴随经济回暖、资金

成本上行以及信用违约事件爆发等,债券出现了一波调整。进入五月,权威人士讲话重申供给侧

改革后,市场预期经济重回下行通道。随着英国脱欧和美国加息预期走低等消息频出,债券市场

重新走出了一波行情。目前 10 年期利率债距离前期低点大概有 10bp 左右。

2016 年二季度,本基金秉承稳健、专业的投资理念,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有

人谋求长期、稳定的回报。基于对流动性的前瞻和债市调整的判断,本基金采用了适度增加杠杆、

增加组合久期、持有中高评级信用债为主的策略,获得了稳定的利息收入和超额的资本利得,并

在期末对于浮盈较多的债券进行了减持,兑现收益。

进入 2016 年以来,经济基本面底部徘徊、资金回报率持续下降,依然支持利率维持低位的逻

辑。但以“供给侧”改革为代表的结构调整力度或进一步加大,产能过剩行业及传统制造业行业

信用风险或加速释放。

展望未来信用债市场整体情况,中低评级债券将在今年下半年迎来到期峰值,在内部盈利恶

化、外部融资渠道受阻的环境下,信用风险暴露的可能性进一步加大。利率债和高等级信用债成

为资金的避风港,但信用债的风险暴露是否会引发债券市场整体流动性危机进而带来估值的一致

下跌,这种可能性需要谨慎对待。

伴随着脱欧事件的发酵,美国加息预期的暂缓,国内权益、商品和债券市场受益于流动性宽

松预期出现了一波行情。短期来看,地产销量和基建投资增速或仍能持续一段时间,经济数据迅

速下跌的可能性不大,权益市场存在一定的结构性行情。

本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度的投资策略将择机把握大类资产机会,

维持债券组合的久期和杠杆,适度参与权益资产以锁定收益。本基金将秉承稳健、专业的投资理

念,勤勉尽责地维护持有人的利益。

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期截至 2016 年 6 月 30 日,本基金 A 类份额净值为 1.621 元,累计份额净值为 1.621

元,C 类份额净值为 1.593 元,累计份额净值为 1.593 元;报告期内 A 类基金份额净值增长率为

1.19%,C 类基金份额净值增长率为 1.14%,同期业绩比较基准收益率为 0.05%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 2,318,550.00 0.44

其中:股票 2,318,550.00 0.44

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 485,637,000.00 91.68

其中:债券 485,637,000.00 91.68

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 20,606,988.38 3.89

8 其他资产 21,170,717.63 4.00

9 合计 529,733,256.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,318,550.00 0.67

电力、热力、燃气及水生产和供

D - -

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

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信息传输、软件和信息技术服务

I - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,318,550.00 0.67

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 300385 雪浪环境 65,000 2,318,550.00 0.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 19,998,000.00 5.78

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中:政策性金融债 - -

4 企业债券 445,701,000.00 128.72

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 19,938,000.00 5.76

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 485,637,000.00 140.25

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 1480495 14 嘉峪关债 500,000 54,105,000.00 15.63

2 1680027 16 嘉鱼债 500,000 50,170,000.00 14.49

3 112315 16 宝龙债 500,000 49,780,000.00 14.38

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

4 1680111 16 德兴城经债 400,000 39,844,000.00 11.51

5 122406 15 新湖债 300,000 30,645,000.00 8.85

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据本基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.9.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 60,362.94

2 应收证券清算款 5,324,836.92

3 应收股利 -

4 应收利息 10,220,151.88

5 应收申购款 5,565,365.89

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6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 21,170,717.63

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明

(元) 例(%)

1 300385 雪浪环境 2,318,550.00 0.67 重大事项

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 大摩多元收益债券 A 大摩多元收益债券 C

报告期期初基金份额总额 139,585,929.33 134,301,007.84

报告期期间基金总申购份额 14,607,615.19 56,229,839.50

减:报告期期间基金总赎回份额 45,787,005.36 83,479,870.12

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以

- -

"-"填列)

报告期期末基金份额总额 108,406,539.16 107,050,977.22

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管

理人未持有本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件;

2、本基金基金合同;

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大摩多元收益债券 2016 年第 2 季度报告

3、本基金托管协议;

4、本基金招募说明书;

5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅

或下载。

摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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