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平稳增利:2016年第二季度报告

来源:巨潮网 2016-07-21 17:21:44
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汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

2016 年第 2 季度报告

2016 年 6 月 30 日

基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 7 月 21 日

汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 20 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信平稳增利债券

交易代码 540005

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 12 月 3 日

报告期末基金份额总额 528,194,771.89 份

本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运

行趋势,自上而下进行宏观分析,自下而上精选

个券,在控制信用风险、利率风险、流动性风险

投资目标 前提下,获取债券的利息收入及价差收益。通过

参与股票一级市场投资,获取新股发行收益,为

投资者谋取稳定的当期收益与较高的长期投资

回报。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严

谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资

风格相结合,在分析和判断宏观经济运行状况和

金融市场运行趋势的基础上,动态调整大类金融

资产比例,自上而下决定债券组合久期、期限结

构配置及债券类别配置;同时在对企业债券进行

投资策略

信用评级的基础上,综合考量企业债券(含公司

债、企业短期融资券)的信用评级以及包括其它

券种在内的债券流动性、供求关系、收益率水平

等因素,自下而上地配置债券类属和精选个券。

通过综合运用骑乘操作、套利操作、新股认购等

策略,提高投资组合收益。

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汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

业绩比较基准 中债新综合指数收益率(全价)。

本基金属于债券型基金产品,在开放式基金中,

风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金,

风险收益特征

高于货币基金和中短债基金,属于中低风险的产

品。

基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

汇丰晋信平稳增利债券 汇丰晋信平稳增利债

下属分级基金的基金简称

A 券C

下属分级基金的交易代码 540005 541005

报告期末下属分级基金的份额总额 384,900,374.62 份 143,294,397.27 份

注:本基金自 2011 年 6 月 7 日起增加 C 类份额。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 )

汇丰晋信平稳增利债券 A 汇丰晋信平稳增利债券 C

1.本期已实现收益 3,528,506.36 1,297,119.75

2.本期利润 2,518,152.50 769,523.31

3.加权平均基金份额本期利润 0.0064 0.0047

4.期末基金资产净值 410,435,360.08 152,785,272.37

5.期末基金份额净值 1.0663 1.0662

注:1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、

红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金自 2011 年 6 月 7 日起分级为 AC 类。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

汇丰晋信平稳增利债券 A

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

0.61% 0.04% -0.50% 0.07% 1.11% -0.03%

汇丰晋信平稳增利债券 C

净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

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汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

过去三个

0.53% 0.04% -0.50% 0.07% 1.03% -0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

1. 汇丰晋信平稳增利债券 A

(2008 年 12 月 3 日至 2016 年 6 月 30 日)

注:1. 按照基金合同的约定,本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种,包括国债、企业债、

公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等,投资比例不低于基金资

产的 80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。按照基金合同的约

定,本基金自基金合同生效日起不超过 6 个月内完成建仓,截止 2009 年 6 月 3 日,本基金的各项

投资比例已达到基金合同约定的比例。

2. 基金合同生效日(2008 年 12 月 3 日)至 2014 年 5 月 31 日,本基金业绩比较基准为“中信标

普全债指数”。自 2014 年 6 月 1 日起,本基金业绩比较基准调整为“中债新综合指数收益率(全

价)”。

2. 汇丰晋信平稳增利债券 C

(2011 年 12 月 19 日至 2016 年 6 月 30 日)

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注:1. 按照基金合同的约定,本基金主要投资于具有较高息票率的债券品种,包括国债、企业债、

公司债、短期融资券、资产支持证券(含资产收益计划)、可转换债券等,投资比例不低于基金资

产的 80%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。

2. 基金合同生效日(2008 年 12 月 3 日)至 2014 年 5 月 31 日,本基金业绩比较基准为“中信标

普全债指数”。自 2014 年 6 月 1 日起,本基金业绩比较基准调整为“中债新综合指数收益率(全

价)”。

3.本基金自 2011 年 6 月 7 日起增加 C 类份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

李羿先生,交通大学金融学

本基金、 硕士,特许金融分析师。曾

汇丰晋 任上海浦东发展银行 资金

信 2016 总部货币市场及固定 收益

生 命 周 2013 年 12 2016 年 6 月 4 交易员、交银康联人寿保险

李羿 7

期 证 券 月 21 日 日 有限公司固定收益高 级投

投资基 资经理、汇丰晋信基金管理

金基金 有限公司投资经理、 本基

经理 金、汇丰晋信 2016 生命周

期证券投资基金基金经理。

李媛媛 投资部 2016 年 6 - 11 李媛媛女士,曾任广东发展

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汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

固定收 月4日 银行上海分行国际部 交易

益副总 员、法国巴黎银行(中国)

监、本基 有限公司资金部交易员、比

金、汇丰 利时富通银行上海分 行环

晋信货 球市场部交易员和汇 丰晋

币市场 信基金管理有限公司 投资

基金基 经理。现任汇丰晋信平稳增

金经理 利债券型证券投资基 金和

汇丰晋信货币市场基 金基

金经理、投资部固定收益副

总监。

注:1.任职日期为本基金管理人公告李媛媛女士、李羿先生担任本基金基金经理的日期;

2.离任日期为本基金管理人公告李羿先生不再担任本基金基金经理的日期;

3.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规

定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的

前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待,充分保护基金份额持有人的合法权益,

汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理办法》、

《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了《汇丰晋信基金管理有限

公司公平交易制度》。

《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定:在投资管理活动中应公平对待不同投资

组合,严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制

度》适用于投资的全过程,用以规范基金投资相关工作,包括授权、研究分析、投资决策、交易

执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

报告期内,公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以

及交易活动。同时,我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务,并建立了

相关记录。

报告期内,未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合,或直接或者通过与第三方的

交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

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汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》,加强防范不同投资组

合之间可能发生的利益输送,密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。

报告期内,公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管

理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定,对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为

进行了监控分析,未发现异常交易行为。

报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过

该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾 2016 年第二季度,经济依然低迷,固定资产投资大幅放缓,主要源于制造业投资大幅放

缓,且民间投资意愿持续低迷,基建投资尚可,基建政策托底意愿明显。5 月中采制造业 PMI50.1,

6 月 PMI 再度回落至 50,创 4 个月最低,也创下历年同期新低,指向制造业景气转差。6 月财新

制造业 PMI 也回落至 48.6,意味着经济内生动力依然不足。二季度,由于蔬菜价格迅速回落,猪

肉上涨放缓,通胀压力趋缓,6 月的通胀已经从 5 月的 2.3%下行至 2.0%。进出口数据由于国内的

需求疲弱和海外市场需求不振的影响,双双不达预期。外汇方面,在 5 月份市场对美国加息预期

较强的阶段,人民币兑美元出现了较为主动的贬值,提前释放了贬值压力。6 月底的英国退欧使

得美元指数再度走强,人民币兑美元也快速贬值,从年初至今已下跌 2.7%,外汇储备下降。

海外方面,美国二季度延续复苏的势头,但就业数据出现波折。欧元区经济处于弱复苏,期

待宽松政策进一步加码。而 6 月底的英国退欧公投的通过,给英国和欧盟的经济复苏增加了很大

的不确定性。而接下来的意大利公投和希腊债务问题,仍像一颗颗定时炸弹,牵动市场的神经。

受到英国退欧公投黑天鹅事件的影响,全球避险情绪上升,黄金、美元、日元快速上涨,美国 10

年期国债创历史新低,无风险资产追捧,原油,大宗商品下跌,其他非美货币大幅下挫,全球市

场动荡。

货币市场方面,降准缺席,为了维持市场的流动性,央行更多的采用加大公开市场操作,采

用 MLF,PSL,SLO 等精准的对接实体经济的手段来提供流动性。二季度,由于受到信用事件频发,

市场关注债券市场会进一步调整,从而引发流动性危机,5 月 1 日新生效的营改增,对银行间质

押式回购和金融债券的利息收入征收增值税,使得银行间市场参与主体出钱意愿下降,借钱成本

提高,资金价格上行,资金面呈现结构性紧张的局面。季末的 MPA 考核,加剧了资金面的波动,

银行间成本和交易所回购价格全面走高,线下同存跨季末价格也上行明显。

回顾 2016 年二季度的债市,经历大幅下挫又大幅上行的过山车行情,在 4 月,由于基本面、

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汇丰晋信平稳增利债券 2016 年第 2 季度报告

政策面以及事件等多种利空的集中冲击,导致债券收益率出现了历史上为数不多的急速且幅度较

大的调整,主要是由于中铁物资的停牌等一系列信用事件,引发了市场对于信用违约风险进一步

蔓延的担忧,而债券的停牌,就如同 2015 年的股票大面积停牌一样,引发流动性危机。在债基面

临接连赎回的压力下,只能抛售流动性最好的国债和金融债,如此恶行循环。加上营改增在 5 月

1 日实施,由于参与主体和缴税因素的影响,金融债出现了明显的上行,城投债在 4 月也出现了

提前偿付的变相违约,加上市场一直担心的杠杆调控,以及对通胀进一步上行的担忧。5 月,数

据真空期和月末流动性紧张担忧,债市处于震荡行情,并无明显方向;进入 6 月,随着 5 月经济

金融数据公布,基本面走弱预期增强,而英国退欧“黑天鹅”,全球避险情绪骤然升温,国内降

准预期再起,受到这多重因素影响,6 月下旬债市迎来久违的上涨,市场青睐国债和政策性金融

债,已经高等级的信用债,回避过剩产能的产业债,中债新综合全价(总值)指数当季下跌 0.50%。

回顾二季度平稳增利基金的操作,我们总体上对债是较为看好,抓住时机,拉长久期,增加

了对长期限的政策性金融债的配置, 采取哑铃型的配置,短端多配置高等级的短融,长端配置长

期限的政策性金融债。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,平稳增利债券型证券投资基金 A 类份额净值增长率为 0.61%,同期业绩比较基

准增长率为-0.50%;平稳增利债券型证券投资基金 C 类份额净值增长率为 0.53%,同期业绩比较

基准增长率为-0.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值

低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 477,354,105.36 82.97

其中:债券 477,354,105.36 82.97

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

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6 买入返售金融资产 70,000,000.00 12.17

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 20,094,682.10 3.49

8 其他资产 7,877,310.43 1.37

9 合计 575,326,097.89 100.00

5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 9,501,700.00 1.69

2 央行票据 - -

3 金融债券 222,266,600.00 39.46

其中:政策性金融债 222,266,600.00 39.46

4 企业债券 90,474,307.10 16.06

5 企业短期融资券 140,560,000.00 24.96

6 中期票据 10,019,000.00 1.78

7 可转债(可交换债) 4,532,498.26 0.80

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 477,354,105.36 84.75

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 150212 15 国开 12 300,000 30,375,000.00 5.39

2 160409 16 农发 09 200,000 20,330,000.00 3.61

3 150201 15 国开 01 200,000 20,322,000.00 3.61

4 150417 15 农发 17 200,000 20,174,000.00 3.58

5 160205 16 国开 05 200,000 19,908,000.00 3.53

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告

编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,117.75

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,423,457.05

5 应收申购款 447,735.63

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,877,310.43

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 128009 歌尔转债 386,376.00 0.07

2 132001 14 宝钢 EB 115,200.00 0.02

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,投资组合报告中,市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

汇丰晋信平稳增利债

项目 汇丰晋信平稳增利债券 A

券C

报告期期初基金份额总额 368,222,499.80 188,940,941.97

报告期期间基金总申购份额 103,305,446.27 316,171.43

减:报告期期间基金总赎回份额 86,627,571.45 45,962,716.13

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

- -

少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 384,900,374.62 143,294,397.27

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内,本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1) 中国证监会批准汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金设立的文件

2) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金基金合同

3) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金招募说明书

4) 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金托管协议

5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

6) 基金管理人业务资格批件和营业执照

7) 基金托管人业务资格批件和营业执照

8) 报告期内汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

9) 中国证监会要求的其他文件

9.2 存放地点

上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰银行大楼 17 楼本基金管理人办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人。

客户服务中心电话:021-20376888

公司网址:http://www.hsbcjt.cn

汇丰晋信基金管理有限公司

2016 年 7 月 21 日

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