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南方润元:2017年第三季度报告

2017-10-25 11:36:29 来源:巨潮网
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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年

第 3 季度报告

2017 年 09 月 30 日

基金管理人:南方基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2017 年 10 月 25 日

南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 10 月 23 日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈

利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读

本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 2017 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 南方润元纯债债券

基金主代码 202108

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 07 月 20 日

报告期末基金份额总额 641,320,700.77 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下,力争获得高于业绩比较基准的投

资收益。

投资策略 1、资产配置策略

本基金将密切关注经济运行趋势,把握领先指标,预测未来走

势,深入分析国家推行的财政与货币政策对未来宏观经济运行以及

投资环境的影响。本基金将根据宏观经济、基准利率水平,预测债

券类、货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波

动性以及流动性状况分析,做出最佳的资产配置及风险控制。

2、债券投资策略

首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情

况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税

收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券

定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投

资操作中,采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作

方式,获取超额的投资收益。

业绩比较基准 中证全债指数。

风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、

混合基金,高于货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方润元纯债 A/B 类 南方润元纯债 C 类

下属分级基金的交易代码 202108 202110

报告期末下属分级基金的份 564,273,065.46 份 77,047,635.31 份

额总额

注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方润元”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期(2017 年 07 月 01 日 - 2017 年 09 月 30 日)

南方润元纯债 A/B 类 南方润元纯债 C 类

1.本期已实现收益 -7,891,412.24 -1,270,593.64

2.本期利润 -2,689,635.27 -533,703.63

3.加权平均基金份

-0.0044 -0.0057

额本期利润

4.期末基金资产净

674,974,172.80 90,300,412.05

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

5.期末基金份额净

1.196 1.172

注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)

扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方润元纯债 A/B 类

业绩比

净值增长 业绩比较基

阶 净值增 较基准

率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④

段 长率① 收益率

② 准差④

三 -0.33% 0.09% 0.56% 0.04% -0.89% 0.05%

南方润元纯债 C 类

业绩比

净值增长 业绩比较基

阶 净值增 较基准

率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④

段 长率① 收益率

② 准差④

三 -0.42% 0.08% 0.56% 0.04% -0.98% 0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

收益率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经

理期限 证券从

姓名 职务 说明

离任 业年限

任职日期

日期

中央财经大学经济学硕士,具有基金从业

本基金 资格。曾先后就职于中国出口信用保险公

2017 年 7 月

金凌志 基金经 10 年 司、中诚信国际信用评级有限责任公司、

28 日

理 长盛基金、嘉实基金,历任项目经理、信

用分析师、基金经理助理、投资经理。2017

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

年 5 月加入南方基金;2017 年 7 月至今,

任南方润元、南方荣知、南方纯元基金经

理。

中央财经大学金融学硕士,具有基金从业

资格。2012 年 7 月加入南方基金,历任债

本基金 券交易员、债券研究员、信用分析师。2016

2016 年 12

杜才超 基金经 5年 年 3 月至 2016 年 12 月,任南方润元、南

月9日

理 方稳利、南方多利、南方金利的基金经理

助理。2016 年 12 月至今,任南方丰元、

南方润元、南方稳利、南方宣利基金经理。

注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决

定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定

确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、

中国证监会和《南方润元纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责

的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报

告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及

投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完

善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待

旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与

的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数

为 3 次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

三季度经济数据整体表现有所弱化,7-8 月工业增加值同比增速下降至 6.0%-6.4%,固定资产

投资累计同比增速回落至 7.8%,基建仍保持相对高增长,商品房销售增速回落,房地产投资同比

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

增速回落,制造业投资增速保持低位。7-8 月金融数据基本符合预期,但其中 8 月 M2 同比增速降

至 8.9%,其连续下降反映了金融去杆杠初见成效。7-8 月通胀水平平稳,其中 8 月 CPI 同比增速

1.8%,PPI 同比增速 6.3%。美联储 9 月议息会议维持利率水平不变,宣布 10 月正式启动缩表,缩

表初期每月 100 亿,每 3 个月提高 100 亿,并最终达到 500 亿/月的水平,国债和 MBS 的比例为 3:

2。目前美联储总资产 4.5 万亿,最终可能缩减至 3 万亿。三季度美元指数先降后升,人民币兑美

元汇率中间价明显升值。三季度央行无政策利率变动操作,9 月 30 日央行宣布对普惠金融领域实

施定向降准。

债券市场方面,三季度收益率以震荡走势为主。1 年国开、1 年国债收益率分别上行 9BP、1BP。

10 年国开、10 年国债收益率分别下行 1BP、上行 5BP,利率曲线变动不大。3-5 年信用债整体表

现略好于同期限国开债,城投表现持平于中票,AA 表现好于 AAA。

展望 2017 年四季度,经济层面,9 月中采制造业 PMI 再次强于预期,创 12 年 5 月以来新高,

整体指向制造业景气短期回暖,主要分项指标中,需求、生产、价格、库存全线上升。综合来看,

经济整体处于高位震荡阶段。通胀方面,预计 CPI 同比增速基本保持稳定,难以突破 2.0%,PPI

同比增速短期反弹后下行,至年底继续回落。政策层面,美联储会议显示内部对通胀和加息问题

上仍存在分歧,但年内或仍有一次加息。此前美元指数持续大幅下挫,人民币贬值压力明显缓解,

央行货币政策受到的外部制约显著减弱。当前央行的货币政策由收紧转向稳健中性,央行宣布对

普惠金融领域实施定向降准,但不应理解为大水漫灌。如果市场加杠杆行为再度兴起,则仍面临

央行收紧的可能。

债市策略方面,综合来看经济下行压力持续存在,通胀水平尚不构成显著的制约,对于中长

期债市仍然利好。目前利率债收益率处于近 2 年内的高位,在预期经济中长期具有下行压力的背

景下,利率债具备配置价值。信用债仓位和久期不宜过高,在当前紧信用的背景下,企业融资环

境恶化,需要严防信用风险,加强对于持仓债券的跟踪和梳理。

投资运作上,组合坚持低杠杆、中性久期操作,并不断优化信用债持仓结构,严格控制行业

和个券集中度,最大限度规避信用风险,同时进行利率债波段操作,对组合收益进行增强。第四

季度我们将密切关注经济基本面和政策变化带来的超调机会,灵活参与利率债的波段操作,提高

组合收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方润元 A/B 级基金净值增长率为-0.33%,同期业绩比较基准增长率为 0.56%;南

方润元 C 级基金净值增长率为-0.42%,同期业绩比较基准增长率为 0.56%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

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无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 841,485,348.80 93.31

其中:债券 841,485,348.80 93.31

资产支持

- -

证券

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

买入返售金融资

6 - -

其中:买断式回

购的买入返售金 - -

融资产

银行存款和结算

7 10,998,319.89 1.22

备付金合计

- - - -

- 其他资产 49,379,201.54 5.48

- 合计 901,862,870.23 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 140,329,402.00 18.34

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其中:政策性金融债 110,489,402.00 14.44

4 企业债券 441,346,946.80 57.67

5 企业短期融资券 50,201,000.00 6.56

6 中期票据 209,608,000.00 27.39

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 - -

- - - -

- 其他 - -

- 合计 841,485,348.80 109.96

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

比例(%)

1 170210 17 国开 10 600,000 58,794,000.00 7.68

2 108601 国开 1703 517,990 51,695,402.00 6.76

3 101552026 15 晋能 MTN001 500,000 50,115,000.00 6.55

4 112033 11 柳工 02 405,500 40,732,475.00 5.32

5 1680293 16 柳州东通债 400,000 37,992,000.00 4.96

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注:本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注:本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前

一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金本报告期末未持有股票。

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(人民币元)

1 存出保证金 46,316.18

2 应收证券清算款 34,871,850.72

3 应收股利 -

4 应收利息 14,331,691.50

5 应收申购款 129,343.14

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 - -

8 其他 -

9 合计 49,379,201.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 南方润元纯债 A/B 类 南方润元纯债 C 类

报告期期初基金份额总额 659,575,033.73 100,010,246.57

报告期期间基金总申购份

10,626,372.53 3,470,809.96

减:报告期期间基金总赎回

105,928,340.80 26,433,421.22

份额

报告期期间基金拆分变动

- -

份额(份额减少以"-"填列)

报告期期末基金份额总额 564,273,065.46 77,047,635.31

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

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南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告

报告期末持有基金

报告期内持有基金份额变化情况

情况

投资

者类 持有基金份额比

期初 申购 赎回 持有份 份额占

别 序号 例达到或者超过

份额 份额 份额 额 比(%)

20%的时间区间

20170701-20170 39

机构 1 398,08 62.07

930 8,088,

8,375.79

375.79

- -

个人 - - - - - - -

- - - - - - - -

产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基

金管理人未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注:申购份额包含红利再投资和份额折算。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《南方润元纯债债券型证券投资基金基金合同》。

2、《南方润元纯债债券型证券投资基金托管协议》。

3、南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告原文。

9.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。

9.3 查阅方式

网站:http://www.nffund.com

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上证指数 最新: 2938.14 涨跌幅: -1.32%

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