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国投创新:招募说明书摘要

2007-12-28 00:00:00 来源:证券时报
国投瑞银创新动力股票型证券投资基金招募说明书摘要(2007年12月更新) 基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 日期:二○○七年十二月 重要提示 国投瑞银创新动力股票型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证监会2006年9月14日(证监基金字[2006]189号文)批准公开发售。本基金基金合同已于2006年11月15日正式生效。 国投瑞银基金管理有限公司(以下简称"基金管理人"或"本公司")保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准
国投瑞银创新动力股票型证券投资基金招募说明书摘要(2007年12月更新)

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
日期:二○○七年十二月
重要提示
国投瑞银创新动力股票型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证监会2006年9月14日(证监基金字[2006]189号文)批准公开发售。本基金基金合同已于2006年11月15日正式生效。
国投瑞银基金管理有限公司(以下简称"基金管理人"或"本公司")保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
投资有风险,投资人申购基金份额时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本招募说明书所载内容截止日期为2007年11月30日,其中投资组合报告截止日期为2007年9月30日。有关财务数据未经审计。
本基金托管人中国光大银行股份有限公司(以下简称"基金托管人"或"中国光大银行")于2007年12月6日对本招募说明书(2007年12月更新)进行了复核。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅基金合同。
一、基金管理人
(一)基金管理人概况
1、名称:国投瑞银基金管理有限公司
2、英文名称:UBS SDIC FUND MANAGEMENT CO., LTD
3、住所:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
4、办公地址:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
5、法定代表人:施洪祥
6、组织形式:有限责任公司
7、设立日期:2002年6月13日
8、注册资本:10,000万元人民币
9、批准文号:中国证监会证监基金字[2002]25号
10、电话:(0755)82904140
11、传真:(0755)82904048
12、联系人:杨蔓
13、股权结构:
持股单位 占总股本比例
国投信托有限公司 51%
瑞士银行股份有限公司(UBS AG) 49%
合计 100%
(二)主要人员情况
1、基金管理人董事、监事及高级管理人员基本情况
(1)董事会成员
施洪祥先生,董事长,中国籍,工学学士,现任国家开发投资公司党组成员、副总裁,国投信托有限公司董事长。曾任红塔证券股份有限公司、中银国际证券有限公司董事,国投华靖电力股份有限公司副董事长,国家开发投资公司战略发展部主任、金融投资部总经理,国家开发投资公司电力事业部副主任、处长,国家能源投资公司水电项目部处长、副处长,水电部基建司干部。
祝要斌先生,董事,中国籍,硕士,现任国投信托有限公司副总经理、国投金融投资部总经理助理。曾任国家开发投资公司战略发展部处长,国融资产管理公司部门经理,国家原材料投资公司项目一部副处长,青海西宁特钢公司助理工程师。
洪树坚先生,董事,中国香港籍,企业管理硕士,现任瑞士银行(香港)环球资产管理董事总经理,大中华区主管。曾任瑞士银行(香港)私人银行产品策划区域主管,渣打银行(香港)私人银行全球市场及分销主管,列知顿士登银行亚洲区业务代表,花旗(香港)银行助理副总裁。
赵辛哲先生,董事,中国台湾籍,工商管理硕士,现任UBS瑞银资产管理公司瑞银投资信托(台湾)公司董事长。曾任瑞士银行台北分行总经理、副总经理,西太平洋银行台北分行协理、经理。
洪崎先生,独立董事,中国籍,博士,现任中国民生银行副行长。曾任中国民生银行总行营业部、北京管理部行长,交通银行北海支行行长,中国人民大学证券研究所副所长,中国人民银行总行主任科员。
崔利国,独立董事,中国籍,法学硕士,现任北京市观韬律师事务所管理委员会主任、律师,兼任中华全国律师协会金融证券专业委员会委员,北京市律师协会资本市场与证券专业委员会主任,中国卫星董事会独立董事。曾任中国长城资产管理公司首席法律顾问。
李子仪先生,独立董事,美国籍,工商管理硕士,退休。曾任美国邓白氏咨询(上海)有限公司总经理,美国摩托罗拉公司市场及销售总监,美国威士国际组织高级经理、驻中国首席代表、項目总监。
(2)监事会成员
叶锦华先生,监事长,中国香港籍,学士,现任瑞银集团环球资产管理公司执行董事及亚太区财务总监。曾任瑞银集团投资银行财务部执行董事、董事、财务总监、副董事、财务部主管、助理会计主任等。
纪卓才先生,监事,中国籍,大学学历,高级经济师,现任国家开发投资公司计划财务部主任。曾任国家开发投资公司财务会计部主任、副主任,国投中型水电公司副总经理,国农实业开发公司副总经理,国家农业投资公司财务部副主任、项目二部副主任,华能国际电力开发公司北京分公司财务部主任,北京市计委财金处副处长。
苏光先生,监事,中国籍,硕士,高级经济师,现任本公司总经理办公室主任兼人力资源室主任。曾任中融基金管理有限公司综合管理部总监,深圳市投资基金管理公司投资部总经理、总裁办公室主任等。
(3)公司高级管理人员及督察长
尚健先生,总经理,中国籍,美国康涅狄格大学金融学博士。曾任银华基金管理有限公司总经理,华安基金管理有限公司副总经理,上海证券交易所发展战略委员会副总监,中国证监会基金部副处长。
王彬女士,副总经理兼董事会秘书,中国籍,硕士,高级经济师。曾任国投信托有限公司董事会秘书兼资产管理部经理,北京国际电力开发投资公司、北京京能热电股份有限公司董事会秘书。
陈进贤先生,副总经理,新加坡籍,新加坡国立大学理学士。曾任瑞银环球资产管理公司(UBS AG)执行总裁,招商基金管理有限公司投资总监、总经理助理、副总经理,OUB-Optimix基金管理有限公司任首席基金经理、投资总监、代理总经理,新加坡华联银行(Overseas Union Bank)资产管理公司经理助理、高级基金经理、助理副总裁、副总裁。
盛斌先生,副总经理,中国籍,美国哥伦比亚大学国际关系学硕士。曾任职国信证券北京投行部,曾任万家基金管理有限公司金融工程部总监、总经理助理兼市场总监。
刘纯亮先生,副总经理,中国籍,经济学学士,中国注册会计师协会和特许公认会计师公会(ACCA)会员。曾任职于北京建工集团总公司、柏德豪(BDO)关黄陈方国际会计师行、中国证券监督管理委员会、英国毕马威(KPMG)会计师事务所、博时基金管理有限公司。
苏日庆先生,督察长,中国籍,理工硕士和工商管理硕士。曾任国家开发投资公司资深项目经理,中银国际证券有限公司和红塔证券股份有限公司董事,国泰君安证券股份有限公司、兴业基金管理有限公司和国泰君安投资有限公司监事,国家开发投资公司金融投资部处长,国投信托有限公司审计稽核部经理,国融资产管理公司投资银行部、证券投资部经理,湖北金源水电投资公司董事、副总经理、总经理,国家能源投资公司国能中型水电公司项目部经理、经营部经理、计财部副经理,水电部政策研究室主任科员。
2、本基金基金经理
靳奕女士,工商管理硕士,10年证券投资与研究从业经验,2007年2月1日起任本基金基金经理。曾在华晨中国控股有限公司从事企业收购与兼并和投资分析工作,曾就职于澳大利亚西太平洋银行和BT 资产管理集团的投资管理部门从事基金风险回报分析和资产配置管理;曾在招商基金从事投资研究和基金管理工作。2007年2月1日起兼任融鑫证券投资基金基金经理。
本基金历任基金经理:
陈剑平先生:2006年11月15日至2007年4月27日。
5、投资决策委员会成员的姓名、职务
(1)投资决策委员会主席:陈进贤先生
(2)投资决策委员会成员:
①芮颖女士:固定收益总监,国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金经理
②靳奕女士:研究部总监,本基金基金经理和融鑫证券投资基金基金经理
③杨俊先生:交易部副总监(主持工作)
④袁野先生:国投瑞银融华债券型基金基金经理和国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理
⑤康晓云先生:国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金经理和国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金经理
⑥刘继成先生:高级研究员
(3)公司总经理和督察长列席投资决策委员会会议。
4、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
(一)基本情况
名称:中国光大银行股份有限公司
住所:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
办公地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人:唐双宁
成立时间:1992年8月18日
注册资本:82.17亿元人民币
电话:(010)68560675
联系人:张建春
(二)主要人员情况
法定代表人唐双宁先生,历任中国人民建设银行辽宁省分行办公室副主任(主持工作),中国人民建设银行沈阳市分行常务副行长,中国人民银行沈阳市分行副行长、党组副书记,中国人民银行辽宁省分行党组成员兼沈阳市分行行长、党组书记,中国人民银行信贷管理司司长,中国人民银行货币金银局局长,中国人民银行银行监管一司司长,中国银行业监督管理委员会党委委员、副主席。现任中国光大集团董事长、党委书记,中国光大银行董事长、党委书记,光大证券股份有限公司董事长,中国光大控股有限公司董事会主席,中国光大国际有限公司董事会主席。
行长郭友先生,历任国家外汇管理局外汇储备业务中心外汇交易部主任,中国投资公司(新加坡)总经理,中国人民银行外资金融机构管理司副司长,中国光大银行副行长,中国光大(集团)总公司执行董事、副总经理兼中国光大控股有限公司行政总裁,现任中国光大(集团)总公司副董事长、中国光大银行股份有限公司副董事长、行长。
基金托管部总经理陈昌宏先生,北京大学法学学士、硕士。历任中共中央联络部干部,四川光大资产管理公司董事、常务副总经理,中国光大银行昆明分行副行长。现任中国光大银行基金托管部总经理。
(三)基金托管业务经营情况
截止2007年9月30日,中国光大银行股份有限公司共托管国投瑞银融华债券型基金、巨田基础行业基金、国投瑞银景气行业基金、泰信先行策略基金、光大保德信量化核心基金、大成货币市场基金、巨田资源优选混合型基金(LOF)、招商安本增利债券型基金、国投瑞银创新动力基金共9只证券投资基金,托管基金资产规模613.69亿元。同时,开展了证券公司集合理财计划、信托公司资金信托计划、QDII、定向委托资产、企业年金基金等资产的托管。托管资产总规模700多亿元。
三、相关服务机构
(一)销售机构
1、直销机构:国投瑞银基金管理有限公司直销中心
住所:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
办公地址:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
法定代表人:施洪祥
客户服务中心电话:400-880-6868
传真:(0755)82904048、82904056
联系电话:(0755)82904140、82904124
联系人:杨蔓、曹丽丽
网址:www.ubssdic.com
2、代销机构:
(1)中国光大银行股份有限公司
住所:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
办公地址:北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
法定代表人:唐双宁
客户服务电话:95595
电话:(010)68098778
联系人:李伟
网上银行:www.cebbank.com
(2)深圳发展银行
住所:深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
办公地址:深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
法定代表人:法兰克纽曼(Frank Neil Newman)
客服电话:95501
联系电话:(0755)82088888
联系人:林雪霏
公司网站:www.sdb.com.cn
(3)中国邮政储蓄银行
住所:北京市宣戊门西大街131号
办公地址:北京市宣戊门西大街131号
法定代表人:刘安东
客服电话:11185
联系电话:(010)66599805
联系人:陈春林
公司网站:www.cpsrb.com
(4)招商银行股份有限公司
住所:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
办公地址:深圳市深南大道7088号 招商银行大厦
法定代表人:秦晓
联系电话:(0755)83198888
传真:(0755)83195047
联系人:王楠
客服热线:95555
公司网站:www.cmbchina.com
(5)华夏银行股份有限公司
住所:北京市东城区建国门内大街22号
办公地址:北京市东城区建国门内大街22号
法定代表人:翟鸿祥
联系电话:(010)85238422
传真:(010)85238680
联系人:郑鹏
客服热线:95577
公司网站:www.hxb.com.cn
(6)交通银行股份有限公司
住所:上海市浦东新区银城中路188号
办公地址:上海市浦东新区银城中路188号
法定代表人:蒋超良
客服电话:95559
电话:(021)58781234
传真:(021)58408842
联系人:曹榕
公司网站:www.bankcomm.com
(7)中国工商银行股份有限公司
住所:北京市西城区复兴门内大街55 号
办公地址:北京市西城区复兴门内大街55 号
法定代表人:姜建清
电话:(010)66107900
传真:(010)66107914
联系人:田耕
客户服务电话:95588
网址:www.icbc.com.cn
(8)国泰君安证券股份有限公司
住所:上海市浦东新区商城路618号
办公地址:上海市延平路135号
法定代表人:祝幼一
客服电话:4008888666
电话:(021)62580818-213
传真:(021)62569400
联系人:芮敏祺
公司网站:www.gtja.com
(9)国信证券有限责任公司
住所:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦
办公地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层
法定代表人:何如
客服电话:8008108868
联系电话:(0755)82130833
传真:(0755)82133302
联系人:林建闽
公司网站:www.guosen.com.cn
(10)申银万国证券股份有限公司
住所:上海市常熟路171号
办公地址:上海市常熟路171号
法定代表人:丁国荣
客户服务电话:(021)962505
电话:(021)54033888-2653
传真:(021)54038844
联系人:曹晔
网址:www.sw2000.com.cn
(11)招商证券股份有限公司
住所:深圳市福田区益田路江苏大厦A座40-45层
办公地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座40-45层
法定代表人:宫少林
客服电话:95565、4008888111
电话:(0755)82943666
传真:(0755)82943636
联系人:黄健
公司网站:www.newone.com.cn
(12)广发证券股份有限公司
住所:广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室
办公地址:广东广州天河北路大都会广场36、38、41和42楼
法定代表人:王志伟
咨询电话:(020)87555888转各营业网点
传真:(020)87555305
联系人:肖中梅
公司网站:www.gf.com.cn
(13)中信建投证券有限责任公司
住所:北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址:北京市朝阳门内大街188号
法定代表人:张佑军
电话:400-8888-108
传真:(010)65182261
联系人:权唐
公司网址:www.csc108.com
(14)中银国际证券有限责任公司
住所:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39F
办公地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39F
法定代表人:唐新宇
电话:(021)68604866
传真:(021)50372474
联系人:张静
公司网址:www.bocichina.com
(15)平安证券有限责任公司
住所:深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦3楼
办公地址:深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦3楼
法定代表人:陈敬达
客服电话:95511
传真:(0755)82433794
联系人:袁月
公司网址:www.pa18.com
(16)中国银河证券股份有限公司
住所:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
办公地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人:肖时庆
客服电话:800-820-1868
电话:(010)66568888
传真:(010)66568536
联系人:李洋
公司网站:www.chinastock.com.cn
(17)国盛证券有限责任公司
住所:江西省南昌市永叔路15号
办公地址:江西省南昌市永叔路15号信达大厦10-14楼
法定代表人:管荣升
咨询电话:(0791)6285337
传真:(0791)6289395
联系人:徐美云
公司网站:www.gsstock.com
(18)海通证券股份有限公司
住所:上海淮海中路98号
办公地址:上海市广东路689号海通证券大厦
法定代表人:王开国
客服电话:400-8888-001、(021)962503
电话:(021)23219000
传真:(021)63410456
联系人:金芸、李笑鸣
公司网站:www.htsec.com
(19)光大证券股份有限公司
住所:上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔15-16楼
办公地址:上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔15-16楼
法定代表人:唐双宁
咨询电话:10108998
联系人:刘晨
公司网站:www.ebscn.com
(20)华安证券有限责任公司
住所:安徽省合肥市长江中路357号
办公地址:安徽省合肥市阜南路166号润安大厦
法定代表人:李工
客服电话:(0551)5161671
电话:(0551)5161671
传真:(0551)5161672
联系人:唐泳
公司网址:www.hazq.com
(21)中信金通证券有限责任公司
住所:杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座
办公地址:杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座
法定代表人:刘军
开放式基金咨询电话:(0571)96598
开放式基金业务传真:(0571)85783771
联系人:龚晓军
联系电话:(0571)85783750
公司网站:www.bigsun.com.cn
(22)中信万通证券有限责任公司
住所:青岛市崂山区苗岭路29号澳柯玛大厦15层1507--1510室
办公地址:青岛市东海西路28 号
法定代表人:史洁民
客户服务电话: 0532-96577
电话: 0532-85022026
传真: 0532-85022026
联系人:丁韶燕
公司网站:www.zxwt.com.cn
(23)湘财证券有限责任公司
住所:湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
办公地址:上海市浦东银城东路139号华能联合大厦5楼
法定代表人:陈学荣
咨询电话:400-888-1551;021-51561155
传真:(021)68865938
联系人:陈伟
公司网站:www.xcsc.com
基金管理人可根据有关法律法规规定,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。
(二)注册登记人:国投瑞银基金管理有限公司
住所:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
办公地址:深圳市福田区深南大道4009号投资大厦三楼
法定代表人:施洪祥
客户服务中心电话:400-880-6868
电话:(0755)82904106
传真:(0755)82912534
联系人:冯伟
(三)律师事务所
名称:北京市金杜律师事务所
住所:北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO A座31层
办公地址:北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO A座31层
负责人:王玲
联系人:宋萍萍
联系电话:(010)58785588
传真:(010)58785599
(四)会计师事务所
名称:安永华明会计师事务所
住所:北京市东城区东长安街1号东方广场东三办公楼16层
办公地址:北京市东城区东长安街1号东方广场东三办公楼16层
法定代表人:葛明
联系电话:(010)58153000、(0755)25028288
传真:(010)85188298、(0755)25026188
签章注册会计师:谢枫、樊淑华
联系人:涂珮施
四、基金的名称
本基金名称:国投瑞银创新动力股票型证券投资基金。
五、基金的类型
本基金类型:股票型。基金运作方式:契约型开放式。
六、基金的投资目标
本基金的投资目标是:通过投资主要以创新为原动力的优质上市公司的股票,分享企业成长带来的超额回报,实现基金资产的长期稳定增值。
七、基金的投资方向
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金的投资组合比例为:股票组合投资占基金资产的60-95%;除股票资产以外的其他资产投资占基金资产的5%-40%;其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。在股票投资方面,本基金将采取筛选创新能力显著的优质企业股票的选股思路。80%以上的非现金基金资产将投资于创新能力显著的优质企业。创新能力显著的优质企业的特点是,以创新作为企业成长的原动力,通过自主研发和消化吸收,在经营过程中逐渐形成不容易被竞争对手仿效的核心竞争力,在市场中取得竞争优势,为公司创造高于竞争对手的市场份额或高于行业平均水平的利润率,从而提升公司价值。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
八、基金的投资策略
本基金将借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验,根据中国市场的特点,采取积极的投资管理策略。
1、战略资产配置
本基金以"自下而上"的股票精选为主。通过适度调整类别资产具体配置比例,减少基金的系统性风险。调整股票资产和债券资产的具体配置比例时所考虑的因素主要有:整体市场估值水平、市场预期、宏观经济运行状况、利率水平、货币供应量、制度因素等。在整体市场估值水平方面,本基金主要关注市场整体估值水平的高低以及市场整体盈利增长速度的高低;在市场预期方面,本基金将主要考虑驱动股票市场向上或者向下的驱动因素以及各市场主体之间市场预期之间的差距;在宏观经济方面,本基金主要关注GDP、工业增加值以及社会商品零售总额的增长速度;在利率水平方面,主要关注由于市场收益率水平变化引起的资本成本的变化;在政策方面主要关注政府货币政策、财政政策以及其他产业政策的变动。
除以上考虑因素外,在做类别资产的主动性配置时我们也会利用基金管理人在长期投资管理过程中所累积的经验,以应对突发事件、财报季节效应以及市场非有效例外效应所形成的短期市场波动。
2、股票投资管理
本基金的股票投资决策,以自下而上的公司基本面分析为主。构建股票组合的步骤是:确定股票初选库;基于公司基本面全面考量、企业创新性评价与GEVS等估值方法,分析股票内在价值;风险管理;构建股票组合并对其进行动态调整。
(1)全面考量公司基本面。本基金评估公司基本面的主要指标包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评估等。
分析师从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、公司的竞争地位、短期和长期内公司现金流增长的主要驱动因素,业务发展的关键点以及公司治理结构状况。分析师要说明做出财务预测(包括GEVS模型输入变量)的重要假设条件,并评估这些假设的可靠性,对公司基本面状况做出明确的定性判断和定量研究,给出明确的公司评价和投资建议。
(2)企业的创新属性评价。本基金通过研究企业的R&D投入和创新行为,来衡量企业是否具有创新型企业属性。创新行为包括技术创新、产品或服务创新、商业模式创新、需求创新、流程创新和管理创新,等等。其中,分析师要着重考量创新行为的预期效果,创新是否成为企业成长的驱动力。在分析行为的预期效果时,需结合企业创新管理能力的考量。针对具体的创新项目,分析师将努力通过分析项目的预期投资回报率对创新效果进行评价;预期投资回报率衡量指标包括销售收入边际增长率、毛利率边际增长率、投入资本回报率等。
(3)本基金借鉴GEVS,以合适方法估计股票投资价值。GEVS是UBS Global AM 在全球使用了20多年的权益估值模型。模型分阶段考量现金流量增长率,得到各阶段现金流的现值总和,即股票的内在价值。市场价格与内在价值的差幅是基金买入或沽出股票的主要参考依据。借鉴GEVS方法,需要考虑中国股票市场特点和某些行业或公司的具体情况。在实践中,现金流量贴现模型可能有应用效果不理想的情形。根据实际情况,我们不排斥选用其它合适的估值方法,如P/E、P/B、EV/EBITA等方法。
(4)构建(及调整)模拟组合。股票策略组借鉴UBS Global AM全球股票研究经验,评估股票投资价值,考量分析师最有价值的研究成果,在充分评估风险的基础上,构建(及调整)股票模拟组合。
(5)风险管理与归因分析。在形成可执行组合之前,模拟组合需经风险考量和风险调整。国投瑞银借鉴GERS等风险管理系统技术,对模拟组合(事前)和实际投资组合(事后)进行风险评估、绩效与归因分析,从而确定可执行组合以及组合调整策略。
3、债券投资管理
本基金借鉴UBS Global AM固定收益组合的管理方法,采取"自上而下"的债券分析方法,确定债券模拟组合,并管理组合风险。
(1)评估债券价值。债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线(Equilibrium Yield Curves)。
均衡收益率曲线是所有相关的风险都得到补偿时,收益率曲线的合理位置。风险补偿包括四个方面:资金的时间价值(补偿)、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性及信用风险补偿。
本基金基于均衡收益率曲线,计算不同资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回报,根据预期超额回报进行排序,得到投资评级。
(2)选择投资策略。债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同时期,以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采用何种策略,取决于债券组合允许的风险程度。
(3)构建(及调整)债券组合。债券策略组将借鉴UBS Global AM债券研究方法,凭借各成员债券投资管理经验,评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠,据此构建债券模拟组合。
债券策略组每周开会讨论及调整债券模拟组合,买入低估债券,卖出高估债券。同时从风险管理的角度,评估调整对组合久期、类别权重等的影响。
(4)风险管理与归因分析。国投瑞银借鉴UBS Global AM全球固定收益证券风险管理系统(GFIRS)方法管理债券组合风险。GFIRS方法关注组合风险来源,包括久期、剩余期限、汇率和信用特征。把组合总体风险分解为市场风险、发行人特定风险和汇率风险等。
4、权证投资策略
(1)考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。
(2)根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值差价(Value Price)"以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。
九、基金的业绩比较标准
业绩比较标准=中信标普300指数×80% +中信标普全债指数×20%
本基金属于股票型基金,一般情况下,股票投资的比例大约为基金资产的80%。基于本基金的资产配置比例范围,我们选用市场代表性较好的中信标普300指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
如果今后法律法规发生变化,或者市场中出现更具有代表性的业绩比较基准,本基金将根据实际情况对业绩比较基准予以调整。业绩比较基准的变更需经报中国政监会备案且及时公告。
十、基金的风险收益特征
本基金为股票型基金,属于预期风险收益较高的基金品种,其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。
十一、基金的投资组合报告
本投资组合报告所载数据截至2007年9月30日,本报告中所列财务数据未经审计。
1、基金资产组合情况
资产项目 期末金额(元) 占基金总资产的比例(%)
股票合计(市值) 6,680,111,200.74 90.03
债券合计(市值) - --
权证合计(市值) 23,059,890.00 0.31
银行存款和清算备付金合计 709,609,635.83 9.56
其他资产合计 7,140,096.67 0.10
资产总计 7,419,920,823.24 100.00
2、按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值(元) 市值占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 755,917,115.14 10.24
C 制造业 2,827,977,516.07 38.32
C0 食品、饮料 411,777,394.56 5.58
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 84,715,532.18 1.15
C4 石油、化学、塑胶、塑料 593,383,582.54 8.04
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 779,150,653.50 10.56
C7 机械、设备、仪表 947,086,228.29 12.83
C8 医药、生物制品 11,864,125.00 0.16
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 28,778,202.60 0.39
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 431,624,550.07 5.85
G 信息技术业 18,141,414.48 0.25
H 批发和零售贸易 599,920,116.34 8.13
I 金融、保险业 1,289,905,690.36 17.48
J 房地产业 344,454,673.44 4.67
K 社会服务业 132,097,782.78 1.79
L 传播与文化产业 65,431,294.87 0.89
M 综合类 185,862,844.59 2.52
合计 6,680,111,200.74 90.51
3、股票投资前十名股票明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 期末市值 市值占基金资产
号 (元) 净值比例(%)
1 600036 招商银行 11,619,853 444,691,774.31 6.03
2 002024 苏宁电器 5,072,216 348,055,461.92 4.72
3 600030 中信证券 3,350,593 324,035,849.03 4.39
4 600423 柳化股份 9,701,883 249,241,374.27 3.38
5 600123 兰花科创 3,716,776 226,611,832.72 3.07
6 601166 兴业银行 3,558,966 200,796,861.72 2.72
7 600000 浦发银行 3,651,437 191,700,442.50 2.60
8 000825 太钢不锈 5,914,333 181,037,733.13 2.45
9 600066 宇通客车 5,064,078 171,925,448.10 2.33
10 000550 江铃汽车 6,180,759 151,304,980.32 2.05
4、按券种分类的债券投资组合及债券投资前五名债券明细
本基金报告期末未持有债券投资
5、投资组合报告附注
(1)报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
(2)基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
(3)其他资产的构成
项目 期末金额(元)
应收申购款 4,758,383.76
存出保证金 2,213,166.82
应收利息 168,546.09
合计 7,140,096.67
(4)报告期末基金未持有可转换债券。
(5)报告期内基金持有权证变动明细见下表:
序 权证名称 本期增加数 本期卖出数 卖出差价 期末持有数量(份) 获得途径
号 量(份) 量(份) 收入(元)
1 侨城HQC1 448,200 - - 448,200 主动投资
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
国投瑞银创新基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表(截止2007年11月30日)
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
率① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差④ ①-③
2006.11.15
(基金合同生效日)
至2006.12.31 30.14% 1.51% 25.12% 1.22% 5.02%
2007.01.01至
2007.06.30 66.09% 2.26% 64.45% 2.03% 1.64%
自基金合同生效至今 163.35% 2.06% 146.05% 1.82% 17.30%
================续上表=========================
阶段 ②-④
2006.11.15
(基金合同生效日)
至2006.12.31 0.29%
2007.01.01至
2007.06.30 0.23%
自基金合同生效至今 0.24%
注:上述基金业绩指标不包括持有人认(申)购或交易基金的各项费用(例如基金申购费、基金赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。为增加比较基准与基金业绩的可比性,更合理反应基金的业绩表现,本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
十三、费用概览
(一)与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关的费用列示
基金运作过程中,从基金财产中支付的费用包括:
(1)基金管理人的管理费;
(2)基金托管人的托管费;
(3)基金管理人用于基金持续销售和服务基金份额持有人的销售服务费,具体计提方法按中国证监会有关规定执行;
(4)基金的证券交易费用;
(5)基金合同生效后的信息披露费用;
(6)基金合同生效后的会计师费和律师费;
(7)基金份额持有人大会费用;
(8)银行汇划费用;
(9)按照国家有关规定可以列入的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、与基金运作有关的费用计提方法、计提标准和支付方式
(1)基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下:
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月首日起前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假或不可抗力等,支付日期顺延。
(2)基金托管人的基金托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下:
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令,基金托管人复核后于次月首日起前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日或不可抗力等,支付日期顺延。
上述"1、与基金运作有关的费用列示"中(4)-(8)项费用由基金托管人和基金管理人根据有关法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,从基金财产中支付。
3、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用:
(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;
(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;
(3)基金合同生效前的相关费用,包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用;
(4)其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
4、费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后,可根据基金发展情况调整本基金的基金管理费率或基金托管费率等相关费率。调高基金管理费率、基金托管费率等至本基金的基金合同第十五部分第二款规定的费率水平以上时,须召开基金份额持有人大会审议;在第二款规定的费率水平以内,调整基金管理费率、基金托管费率等费率,无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2个工作日在至少一家中国证监会指定的媒体公告并报中国证监会备案。
(二)与基金销售有关的费用
1、申购费
投资者可选择在申购本基金或赎回本基金时交纳申购费用。投资者在申购时交纳的称为前端申购费用,投资者选择在赎回时交纳的称为后端申购费用。投资者选择红利自动再投资所转成的份额不收取申购费用。
(1) 前端申购费率
投资者选择交纳前端申购费用时,按申购金额采用比例费率。具体费率如下:
申购金额(M) 申购费率
M<100万元 1.5%
100万元≤M<500万元 1.0%
500万元≤M<1000万元 0.3%
M≥1000万元 每笔2000元
(2)后端申购费率
投资者选择交纳后端申购费用时,按持有时间采用比例费率,具体费率如下:
持有时间(Y) 申购费率
Y<1年 1.8%
1年≤Y<2年 1.6%
2年≤Y<3年 0.5%
Y≥3年 0
本基金的申购费用由基金申购人承担,不列入基金财产,主要用于本基金的市场推广、销售等各项费用。
(3)基金申购费用的计算公式
前端申购费用=申购金额-申购金额/(1+前端申购费率)
后端申购费用=申购金额×申购费率
2、赎回费
(1)本基金的赎回费率如下表:
持有时间(T) 赎回费率
T<1年 0.5%
1≤T<2年 0.25%
T≥2年 0%
(2)本基金赎回费用由基金赎回人承担。
(3)基金赎回费用的计算公式
赎回费用=赎回份额×基金份额净值×赎回费率
3、转换费用
投资者可以选择在本基金和本基金管理人管理的其他基金之间进行转换,转换业务的具体开办时间和转换规则请参见基金管理人发布的基金转换公告。
(三)基金的税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体,依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《基金法》)、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《证券投资基金销售管理方法》(以下简称《销售办法》)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)及其他有关法律法规的要求,结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对2007年6月30日刊登的本基金招募说明书进行了更新,更新的主要内容如下:
1、更新了招募说明书"重要提示"部分的内容。
2、在"三、基金管理人"部分
(1)增加了报告期新聘高级管理人员的基本情况介绍,更新了主要人员的基本情况;
(2)更新了公司投资决策委员会成员名单。
3、在"四、基金托管人"中,变更了法定代表人,并附简历;更新了基金托管人托管业务的经营情况的相关内容,法定代表人信息在"二十、基金托管协议的内容摘要"中也做了相应更新。
4、在"五、相关服务机构"部分,增加了新增代销机构的概况,原销售机构的联系电话也略有变动,请仔细阅读相关章节。
5、在"七、基金份额的申购、赎回及其他注册登记业务"部分,对定期定额投资计划的指定销售机构有更新说明。
6、在"八、基金的投资"部分,更新本基金最近一期投资组合报告的内容。
7、更新了"十、基金的业绩"部分的内容,说明了基金合同生效以来的投资业绩。此外,为增加比较基准与基金业绩的可比性,更合理反应基金的业绩表现,本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法,相关财务数据未经审计。
8、在"十二、基金资产估值"中对原"基金资产估值"条款进行了修改,并在"二十、基金托管协议的内容摘要"之"(五)、基金资产净值计算和会计核算"中增加基金资产估值方法的内容。
9、在"二十一、对基金份额持有人的服务"部分,更新了对持有人服务的部分内容。
10、在"二十二、其他应披露事项"部分,更新披露了自上次招募说明书更新截止日以来涉及本基金的相关公告以及其他应披露事项。
上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要,详细资料须以本更新招募说明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容,可登录国投瑞银基金管理有限公司网站www.ubssdic.com。
国投瑞银基金管理有限公司
二零零七年十二月二十八日

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