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博价值贰:2008年第1季度报告

2008-04-21 00:00:00 来源:证券时报
基金简称:博时增长贰号 基金代码:050201 博时价值增长贰号证券投资基金季度报告2008年第1号 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产
基金简称:博时增长贰号 基金代码:050201
博时价值增长贰号证券投资基金季度报告2008年第1号

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称:博时增长贰号
基金前端收费交易代码:050201
基金后端收费交易代码:051201
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日: 2006年9月27日
报告期末基金份额总额:13,515,394,592.72份
投资目标:在力争使基金份额净值高于价值增长线水平的前提下,本基金在多层次复合投资策略的投资结构基础上,采取低风险适度收益配比原则,以长期投资为主,保持基金资产良好的流动性,谋求基金资产的长期稳定增长。
投资策略:本基金采取兼顾风险预算管理的多层次复合投资策略。
业绩比较基准:本基金的业绩比较基准为基金管理人定期事前公布的价值增长线。如果今后市场出现更具代表性的业绩比较基准,在与基金托管人协商一致后,本基金管理人可调整或变更业绩比较基准。
风险收益特征:本基金属于证券投资基金中的中等风险品种,以在风险约束下期望收益最大化为核心,在收益结构上追求下跌风险有下界、上涨收益无上界的目标,其长期投资的单位风险下收益(夏普率)大于股票、小于国债。
基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一) 主要财务指标
单位:人民币元
序号 项 目 金 额
1 本期利润 (3,040,747,271.83)
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 (1,630,040,043.92)
3 加权平均基金份额本期利润 (0.2199)
4 期末基金资产净值 10,403,993,374.16
5 期末基金份额净值 0.770
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
(二) 基金净值表现
1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
-22.30% 1.87% 19.51% 0.23% -41.81% 1.64%
2. 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较

3. 本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程
基金管理人通过自身的投资管理与风险管理,创造出一条随时间推移呈现非负增长态势的安全收益增长轨迹,简称价值增长线,并力争使基金份额净值高于价值增长线水平。
价值增长线固定周期(按日历计算的每180天)进行调整,每期期初按照上期基金份额净值增长率的一定比率(提升率)和上期期末日的价值增长线水平来确定本期期末日的价值增长线水平,本期内任意一天的价值增长线水平由上期期末和本期期末的价值增长线水平线性插值计算得出。如果当期基金分红,则分红除权日之后(含分红除权日当日),价值增长线水平按相应比例向下调整。如果上期基金份额净值为零增长或负增长,则本期价值增长线保持上期期末水平。价值增长线从本基金开放日起计算,第一期价值增长线水平固定为0.900元。
四、管理人报告
(一) 基金经理介绍
杨锐先生,博士。1999年毕业于南开大学国际经济研究所。1999年加入博时基金管理有限公司,任研究部策略分析师;2002年10月兼任博时价值增长基金基金经理助理。2004年6月起担任研究部副总经理兼策略分析师。2005年1月至2006年1月由博时公司派往纽约大学Stern商学院做访问学者。2005年6月至2006年1月在AllianceBernstein的股票投资部门工作。2006年1月回国继续担任研究部副总经理、策略分析师,5月起兼任博时平衡配置基金经理。2007年1月调任博时首席策略分析师,兼任博时价值增长、博时价值增长贰号、博时平衡配置基金基金经理。
肖青女士,经济学硕士。1998年起先后在广发证券股份有限公司、易方达基金管理有限公司、南方基金管理有限公司从事研究员工作。2006年3月加入博时基金管理有限公司,任研究部研究员。现任研究员兼博时价值增长贰号证券投资基金基金经理助理。
(二) 本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。报告期内,公司严格按照公司的公平交易相关制度执行。本投资组合与博时价值增长证券投资基金的投资风格相似,本基金2008 年第一季度收益率为-22.30%,博时价值增长证券投资基金2008年第一季度收益率为-21.41%,二者业绩表现差为0.89%。本报告期内,由于证券市场波动及基金规模变动等原因,本基金曾出现投资监控指标不符合基金合同约定的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。
(三) 本报告期内基金的投资策略和业绩表现
截至2008年3月31日,本基金份额净值为0.770元,份额累计净值为2.225元。报告期内,本基金份额净值增长率为-22.30%,同期上证指数下跌34%。
如同07年的上涨一样,08年1季度A股市场的调整深度超出市场的预期。大小非的减持终于让市场清醒的感受到,全流通时代真的来临,估值的确需要和国际接轨。
2008年的中国经济也让投资者感到忧虑,人民币加速升值大大降低中国制造业的国际竞争力,但是资源价格高企,人力成本刚性上涨,企业盈利的增速会有降低。中国长达十几年的经济增长模式已经告以段落,中国经济高速增长的引擎必须接受考验,在这样的宏观经济背景下,估值水平的国际接轨可能会来得更快。2008年1季度通胀水平依然较高,历史上每次高通胀几乎都伴随着经济硬着陆,那么在国际经济减速并且全球性通胀的外部环境下,中国实现经济软着陆比较困难,所以2009年中国的宏观经济会是个什么样的状况,现在不是很明朗。
在这样的宏观经济背景下,尽管市场已经调整的幅度比较大,但是前景还是不容乐观,我们的投资策略是保持相对较低的仓位,回避和宏观经济强相关的行业,我们的重点配置对象包括受益于农产品景气周期的化工行业,受益于政府投资的铁路基础建设行业,受惠于电信重组的通信设备制造业,还有受宏观经济周期影响较小的高端消费品行业。
五、投资组合报告
(一) 报告期末基金资产组合情况
序号 项 目   金 额(元) 占基金总资产的比例
1 股票投资 5,095,103,072.87 48.29%
2 债券投资 3,529,026,439.50 33.45%
3 权证投资 593,328.00 0.01%
4 银行存款和结算备付金合计 1,705,195,548.32 16.16%
5 其它资产 220,554,277.97 2.09%
合计 10,550,472,666.66 100.00%
(二) 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行 业 股票市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 66,458,000.00 0.64%
B 采掘业 959,834,375.56 9.23%
C 制造业 2,389,923,789.72 22.97%
C0 其中:食品、饮料 180,550,000.00 1.74%
C1   纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2   木材、家具 0.00 0.00%
C3  造纸、印刷 553,964,000.00 5.32%
C4   石油、化学、塑胶、塑料 938,694,789.72 9.02%
C5   电子 1,204,722.25 0.01%
C6   金属、非金属 568,016,000.00 5.46%
C7 机械、设备、仪表 147,494,277.75 1.42%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 148,752,024.84 1.43%
F 交通运输、仓储业 273,798,294.30 2.63%
G 信息技术业 393,719,746.40 3.78%
H 批发和零售贸易 55,170,000.00 0.53%
I 金融、保险业 462,000,000.00 4.44%
J 房地产业 345,160,154.55 3.32%
K 社会服务业 286,687.50 0.00%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 0.00 0.00%
合 计 5,095,103,072.87 48.97%
(三) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 600096 云天化 15,000,000 930,000,000.00 8.94%
2 601088 中国神华 14,800,000 592,000,000.00 5.69%
3 600030 中信证券 8,800,000 462,000,000.00 4.44%
4 600019 宝钢股份 30,000,000 372,300,000.00 3.58%
5 000063 中兴通讯 4,800,000 282,624,000.00 2.72%
6 000488 晨鸣纸业 14,000,000 210,560,000.00 2.02%
7 600308 华泰股份 7,800,000 178,854,000.00 1.72%
8 600048 保利地产 5,999,993 178,499,791.75 1.72%
9 000898 鞍钢股份 8,000,000 155,200,000.00 1.49%
10 601390 中国中铁 21,010,173 148,752,024.84 1.43%
(四) 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 185,775,572.20 1.79%
2 金融债券 1,904,783,000.00 18.31%
3 央行票据 1,378,626,000.00 13.25%
4 企业债券 15,492,124.50 0.15%
5 可转换债券 44,349,742.80 0.43%
债券投资合计 3,529,026,439.50 33.92%
(五) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 08央行票据30 595,020,000.00 5.72%
2 04国开16 449,955,000.00 4.32%
3 08央行票据31 288,270,000.00 2.77%
4 07农发08 248,925,000.00 2.39%
5 07进出10 226,619,000.00 2.18%
(六) 投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚;
2、基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票;
3、基金的其他资产构成:
序号 项目 金额(元)
1 存出保证金 6,345,982.18
2 应收利息 52,218,057.02
3 应收申购款 6,249,987.61
4 应收证券清算款 155,740,251.16
合计 220,554,277.97
4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券;
5、报告期内投资获得的所有权证:
序号 代码 名称 数量(份) 成本(元) 投资类型
1 580017 赣粤CWB1 90,240 470,168.13 投资分离交易可转债附送
2 580019 石化CWB1 519,948 1,478,590.47 投资分离交易可转债附送
3 031006 中兴ZXC1 698,634 7,809,235.35 投资分离交易可转债附送
6、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人未投资本基金。
七、开放式基金份额变动
序 号 项 目 份 额(份)
1 报告期初基金份额总额 14,148,542,747.44
2 报告期末基金份额总额 13,515,394,592.72
3 报告期间基金总申购份额 1,152,354,668.86
4 报告期间基金总赎回份额 1,785,502,823.58
八、备查文件目录
1、中国证监会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件
2、《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
3、《博时价值增长贰号证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点:基金管理人、基金托管人处
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话:010-65171155 、95105568(免长途话费)



本基金管理人:博时基金管理有限公司
2008年4月21日

上证指数 最新: 2883.10 涨跌幅: 2.10%

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