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中海成长2007年第3季度报告

2007-10-26 00:00:00 来源:证券时报
中海优质成长证券投资基金2007年第3季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资
中海优质成长证券投资基金2007年第3季度报告

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2007年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称:中海成长
运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2004年9月28日
报告期末基金份额总额:464,336,341.01份
投资目标:本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券,在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
投资策略:品质过滤,成长精选。
(一)资产配置
本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断并结合《基金合同》中的投资限制和投资比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例:
1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度,判断证券市场的发展趋势和风险收益特征;
2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度,以及基金行业的管理经验,判断基金申购和赎回净现金流量。
(二)股票组合的构建
1、选股标准
本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要从三方面考察上市公司的品质:① 财务健康,现金流充沛、业绩真实可靠;② 公司在所属行业内具有比较竞争优势;③ 良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公司的成长性:① 公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率;② 公司产品或服务的需求总量不断扩大。
2、备选股票库的构建
备选股票库通过以下两个阶段构建:
第一阶段:品质与历史成长性过滤
本基金运用GOQ模型 (Growth On High Quality Model)对所有上市公司(投资决策委员会禁止投资的股票除外)的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ模型根据上述指标对上市公司进行综合评价排序,初步筛选出300家左右的上市公司作为股票备选库(I)。
第二阶段:成长精选
针对第一阶段筛选的股票备选库(I),本基金运用α公司评级系统对其进行成长精选。
中海α公司评级系统由4个大的指标分析单元和50个具体评分指标构成,其中客观性评分指标30个,主观性评分指标20个。中海α公司评级系统4个大的分析单元分别是:企业成长的行业基本情况评价,企业成长的政策等非市场因素评价,企业成长的内在因素深度分析,企业成长的盈利与风险情况评价。
中海α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则,评级系统中可量化客观性指标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较,这种主客观结合的指标体系既充分保障了评价结果的全面与客观可比性,又有利于引导研究员对目标公司做更加深入细致的研究,提高评价结果的准确度。
本基金运用α公司评级系统的评价结果,对备选库(I)中的股票进行进一步精选,形成150家左右上市公司的股票备选库(II)。
3、股票投资组合的构建
基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断,特别是通过对公司管理团队的考量以及公司竞争力的全面分析,对股票备选库(II)中的股票做出合适的投资判断,在此基础上形成最终的股票投资组合,并进行适时的调整。
(三)债券组合的构建
本基金可投资国债、金融债和企业债(包括可转债)。本基金根据基金资产总体配置计划,在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上,综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素,建立由不同类型、不同期限债券品种构成的投资组合。
基金业绩比较基准:中海优质成长基金总体业绩评价基准 =沪深300指数*75%+上证国债指数*25%。
风险收益特征:本基金是一只主动型的股票基金,在证券投资基金中属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产的中长期稳定增值。
基金管理人:中海基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)、主要财务指标 单位:人民币元
本期利润 288,386,387.05
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 210,012,959.56
加权平均基金份额本期利润 0.6164
期末基金资产净值 1,131,916,792.51
期末基金份额净值 2.4377
注1:本期指2007年7月1日至2007年9月30日。上述基金业绩指标不包括持有人认购或
交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
注2:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额/(本期利润/加权平均基金份额本期利润)。

(二)、基金净值表现
1、基金中海优质成长本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 34.39% 2.01% 34.85% 1.61% -0.46% 0.40%
2、基金中海优质成长累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图

注:鉴于《新华富时指数使用许可协议》期限届满终止,中海基金管理有限公司作为基金管理人, 已于2007年6月1日将中海优质成长证券投资基金业绩比较基准由"新华富时A600成长指数*75%+新华富时中国国债指数*25%"变更为"沪深300指数*75%+上证国债指数*25%"。
四、管理人报告
(一)基金经理
李涛先生,北京大学MBA,10年证券从业经历。历任西南证券投资银行部总经理助理,国泰君安证券股份有限公司资产管理部交易经理、基金经理助理、基金经理,新时代证券有限公司资产管理总部总经理。2005年进入本公司工作, 2005年6月至2007年7月9日担任中海分红增利混合型证券投资基金基金经理,2007年7月10日至今担任中海优质成长证券投资基金基金经理。
彭焰宝先生,清华大学工学士,13年证券从业经历。历任国联证券有限责任公司交易员、投资经理、投资部副总经理,国联投资管理有限公司投资部总经理。2004年3月至2007年8月12日任本公司投资总监(2004年9月28日至2007年7月9日期间,同时担任中海优质成长证券投资基金基金经理),2007年8月13日至今任本公司风险管理部总经理。
(二)遵规守信说明
本报告期,中海基金管理有限公司作为中海优质成长证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中海优质成长证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
(三)基金运作情况、投资策略和业绩表现说明
在走出5.30及其后的调整后,A股市场在三季度大幅上扬,至5500点,涨幅 47.6%。金融、有色金属、地产、钢铁和煤炭等板块相继领涨,进入九月份后,出现了大盘蓝筹领涨的二八现象。
鉴于目前A股市场流动性推动下的过热情况,及国家针对资本市场流动性的宏观调控措施预期,本基金认为三季度市场将进入调整阶段,虽然在十月份会延续大盘蓝筹火热的二八情况,但随着H股回归进程的加快,这种情况也难以延续很久。但调整并未能影响A股市场的长期牛市趋势,中国经济的成长,上市公司的业绩增长,人民币升值,人口红利都将是市场的主要推动力。
报告期内本基金主要投资于具备持续增长能力且具有相对估值优势的成长性上市公司,并坚定持有具备核心竞争力及在国民经济中占有重要战略地位的核心品种。同时积极配置处于周期性高增长期或出现行业和公司业绩拐点的公司行业。截至2007年9月30日,本基金份额净值2.4377,取得34.39%的净值增长,落后比较基准0.46个百分点。
我们坚持认为主业具备长期确定增长性,在行业内具有核心竞争力的优质企业将是市场的持续热点,随着三季度报告和预增的推出,这些企业将获得良好的表现。在仓位控制上,我们趋于谨慎,保持在80%左右,在行业上,我们看好金融、地产、机械、消费和具备整体上市预期的央企板块。

五、投资组合报告(未经审计)
(一) 基金资产组合情况
截至2007年9月30日,中海优质成长证券投资基金资产净值为1,131,916,792.51元,基金份额净值为2.4377元,累计基金份额净值为3.3277元。其资产组合情况如下:
序号 资产项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 股票 952,017,982.45 83.33
2 债券 2,697,126.60 0.24
3 权证 0.00 0.00
4 银行存款及清算备付金 183,829,722.67 16.09
5 其他资产 3,926,094.67 0.34
合计 1,142,470,926.39 100

(二) 按行业分类的股票投资组合
序号 证券板块名称 市值(元) 占基金净值(%)
1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2 B 采掘业 71,330,630.00 6.30
3 C 制造业 458,389,513.81 40.50
  C0 食品、饮料 33,960,000.00 3.00
  C1 纺织、服装、皮毛 33,490,918.82 2.96
  C2 木材、家具 0.00 0.00
  C3 造纸、印刷 0.00 0.00
  C4 石油、化学、塑胶、塑料 24,189,256.80 2.14
  C5 电子 21,195,374.82 1.87
  C6 金属、非金属 221,876,705.57 19.60
  C7 机械、设备、仪表 123,677,257.80 10.93
  C8 医药、生物制品 0.00 0.00
  C9 其他制造业 0.00 0.00
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 49,532,426.70 4.38
5 E 建筑业 22,188,687.66 1.96
6 F 交通运输、仓储业 82,357,460.39 7.28
7 G 信息技术业 0.00 0.00
8 H 批发和零售贸易 13,140,000.00 1.16
9 I 金融、保险业 141,351,663.62 12.49
10 J 房地产业 74,447,600.27 6.58
11 K 社会服务业 39,280,000.00 3.47
12 L 传播与文化产业 0.00 0.00
13 M 综合类 0.00 0.00
  合 计 952,017,982.45 84.11

(三) 股票投资的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 600000 浦发银行 899,901 47,244,802.50 4.17
2 000651 格力电器 900,000 38,772,000.00 3.43
3 601919 中国远洋 819,100 36,908,646.00 3.26
4 000898 鞍钢股份 993,968 35,782,848.00 3.16
5 000418 小天鹅A 1,972,372 35,206,840.20 3.11
6 600036 招商银行 910,000 34,825,700.00 3.08
7 000858 五 粮 液 800,000 33,960,000.00 3.00
8 000002 万 科 A 1,089,815 32,912,413.00 2.91
9 600362 江西铜业 550,000 32,444,500.00 2.87
10 600509 天富热电 826,854 29,824,623.78 2.63

(四) 债券投资组合
序号 券种 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 国债 630,951.60 0.06
2 可转债 2,066,175.00 0.18
合计 2,697,126.60 0.24

(五) 债券投资的前五名债券明细
序号 债券名称 市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 中海转债 2,066,175.00 0.18
2 国债0214 630,951.60 0.06
3 - - -
4 - - -
5 - - -

(六) 投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、截至2007年9月30日,本基金的其他资产项目构成如下:
其他资产项目 金额(元)
交易保证金 1,603,448.22
权证价差交收保证金 101,282.05
应收证券清算款 477,591.15
应收利息 92,014.53
应收申购款 1,651,758.72
合计 3,926,094.67
4、截至2007年9月30日,本基金未持有处于转股期的可转债。
5、报告期内,本基金持有权证数量和成本列示如下:
权证代码 权证名称 权证数量 成本总额 获得途径
031001 侨城HQC1 100,000 4,661,964.40 主动持有
截至2007年9月30日,本基金未持有权证投资。
6、截至2007年9月30日,中海基金管理有限公司投资本基金的持有份额如下:
截止时间 基金份额(份)
2007年9月30日 18,538,820.56

六、基金份额变动表
序号 项目 份额(份)
1 报告期初的基金份额总额 511,373,194.23
2 报告期间基金总申购份额总额 120,110,014.98
3 报告期间基金总赎回份额总额 167,146,868.20
4 报告期末的基金份额总额 464,336,341.01

七、备查文件目录
1、 中国证监会批准设立中海优质成长证券投资基金的文件
2、 中海优质成长证券投资基金基金合同
3、 中国证监会批准更名为中海基金管理有限公司的文件
4、 中海优质成长证券投资基金财务报表及报表附注
5、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
查阅地点:上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
查阅方式:投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨询电话:(021)38789788
公司网址:http://www.zhfund.com


中海基金管理有限公司
二零零七年十月二十六日

上证指数 最新: 2823.82 涨跌幅: 0.29%

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