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银富货币:2009年第三季度报告

2009-10-27 00:00:00 来源:巨潮网
银河银富货币市场基金季度报告(2009 年第3 季度) 目 录 §1 重要提示 §2 基金产品概况 §3 主要财务指标和基金净值表现 §4 管理人报告 §5 投资组合报告 §6 开放式基金份额变动 §7 备查文件目录 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2009 年10 月20 日复核了本报告中的财务指 标、净值表现和
银河银富货币市场基金季度报告(2009 年第3 季度)
目 录
§1 重要提示
§2 基金产品概况
§3 主要财务指标和基金净值表现
§4 管理人报告
§5 投资组合报告
§6 开放式基金份额变动
§7 备查文件目录
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2009 年10 月20 日复核了本报告中的财务指
标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银河银富货币
交易代码 150005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年12 月20 日
报告期末基金份额总额 1,798,166,775.13 份
投资目标
在确保基金资产安全和高流动性的基础上,追求高于业绩
比较基准的回报。
投资策略
本基金主要投资于短期金融工具,投资策略的重点是在投
资组合的流动性和收益性这两个方面取得平衡。本基金将
以价值研究为导向,利用基本分析和数量化分析方法,通
过对短期金融工具的积极投资,在控制风险和保证流动性
的基础上,追求稳定的当期收益。
1. 战略资产配置策略
利率预期策略:因为利率变化是影响债券价格的最重要的
因素,所以利率预期策略是本基金的基本投资策略。投资
决策委员会通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融
监管政策、市场结构变化和短期资金供给等因素的分析,
形成对未来短期利率走势的判断,并依此调整组合的期限
和品种配置。比如,根据历史上我国短期资金市场利率的
走势,在年初、年末资金利率较高时按哑铃策略配置基金
资产,而在年中资金利率偏低时按梯形策略配置基金资产。
平均剩余期限控制策略:根据对短期利率走势的判断确定
并控制投资组合的平均剩余期限。在预期短期利率上升时,
缩短组合的平均期限,以规避资本损失和获得较高的再投
资收益;在预期短期利率下降时,延长组合的平均期限,
以锁定较高的收益水平。
现金流管理策略:根据对市场资金面分析以及对申购赎回
变化的动态预测,通过回购的滚动操作和债券品种的期限
结构搭配,动态调整并有效分配基金的现金流,在保持本基
金充分流动性的基础上争取较高收益。
2. 战术资产配置策略
在战术资产配置阶段,配置策略主要体现在:
ν 利用金融工程技术,寻找价格低估的投资品种。
ν 把握银行间市场和交易所市场出现的套利机会。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为银行半年期定期存款利率(税后)
风险收益特征
本基金面临的风险与其他开放式基金相同(如市场风险、流
动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本基金主要投
资短期流动性金融工具,上述风险在本基金中存在一定的
特殊性,投资本金损失的可能性很小。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 银河银富货币A 银河银富货币B
下属两级基金的交易代码 150005 150015
报告期末下属两级基金的份额
总额
55,214,784.00 1,742,951,991.13
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2009 年7 月1 日-2009 年9 月30 日)
主要财务指标
银河银富货币A 银河银富货币B
1.本期已实现收益 159,365.39 4,534,111.08
2.本期利润 159,365.39 4,534,111.08
3.期末基金资产净值 55,214,784.00 1,742,951,991.13
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场
基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相
等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、银河银富货币A:









































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注:本基金的收益分配是按日结转份额
2、银河银富货币B:









































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注:本基金的收益分配是按日结转份额
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
银河银富货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2004 年12 月20 日至2009 年9 月30 日)
1、银河银富货币A
2、银河银富货币B
注: 本基金自合同生效日起6 个月为建仓期;至建仓期结束时各项资产配置比例符合合同
约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介



务 任





说明





























2
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0
8
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4
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1
7
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本科

历,
曾就
职于
青岛
市商
业银
行,
从事
债券
投资

作。
2005
年3
月加
入银
河基
金管
理有
限公
司,
历任
债券
交易
员、
银河
银富
货币
市场
基金
基金
经理
助理
等职
务。
注:上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其
他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产,
在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金份额持有人的利益,无损害基金
份额持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和
完善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
银河银富货币市场基金(以下简称“银河银富货币”)在本报告期内严格遵守《证券投资基
金管理公司公平交易制度指导意见》,投资管理和交易执行相隔离,实行集中交易制度,公平对
待所管理的所有基金和投资组合,未出现违反公平交易制度的情况,亦未受到监管机构的相关调
查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无与银河银富货币投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
银河银富货币在本报告期内无异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
三季度宏观经济复苏的趋势继续延续,下调固定资产投资资本金比率对于投资的刺激效用得
以显现,固定资产投资增长速度继续保持较高水平;对外贸易随着提高出口退税率和扩大出口退
税范围等措施的陆续落实,影响出口增长的负面因素正逐步减弱;居民消费保持平稳增长。随着
宏观经济复苏基础的巩固央行前期极度宽松的货币政策逐渐回归中性,央行票据发行利率的上升
引导货币市场利率上行,新股IPO 引发的资金分流使得资金回购利率呈现阶段性脉冲格局。
三季度之初,银富货币基金投资组合主要采取低久期和低仓位的配置方式,在提高基金收益
方面主要依靠资金回购与备付金帐户之间的套利操作和银行间资金市场和交易所资金市场之间
的跨市场投资套利操作。8 月份中旬一年期央票在公开市场调控下发行利率趋于稳定,银富货币
基金的资产配置调整为高久期和中性仓位,提高组合久期能够有效提高资金使用效率,显著提升
资产投资回报,中性仓位可以在充分满足货币基金流动性管理需要的同时为未来参与权益类市场
可能出现的投资机会预留适当的操作空间。
四季度宏观经济将继续保持增长,出现二次探底的可能性不大。物价指数环比数据的持续反
弹意味着通胀渐渐由预期走向现实。总的来说,我们认为未来债券市场约束因素可能有所变化,
但是变化仅仅表现在货币市场利率层面,货币政策出现方向性的转变或者说年内加息的可能性较
小,因此债券收益率曲线在位置大体稳定的情形下主要表现为曲线形状的改变,既由于货币市场
利率上升形成的收益率曲线去陡峭化过程。基于上述分析,四季度银富货币仍将秉承“流动性第
一,收益性第二”的投资管理原则,在突出货币基金现金管理功能的前提下,分析和捕捉市场调
整过程中可能存在的阶段性投资机会,调整基金组合,配置基金资产,为投资者赢得合理的投资
收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 固定收益投资 991,347,320.80 55.11
其中:债券 991,347,320.80 55.11
资产支持证券 0.00 0.00
2 买入返售金融资产 321,600,143.75 17.88
其中:买断式回购的买入返售金融资产0.00 0.00
3 银行存款和结算备付金合计 473,368,597.82 26.31
4 其他资产 12,668,284.96 0.70
5 合计 1,798,984,347.33 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元)
占基金资产净值的比例
(%)
1 报告期内债券回购融资余额 5,115,593,070.20 3.17
其中:买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中:买断式回购融资 - -
注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值
比例的简单平均值
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资金净值的20%
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 136
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 145
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 4
报告期内投资组合平均剩余期限超过180 天情况说明
在本报告期内本货币市场基金投资组合的平均剩余期限未超过180 天
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例(%)
各期限负债占基金资
产净值的比例(%)
1 30 天以内 44.77 0.00
其中:剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
2 30 天(含)—60 天 9.44 0.00
其中:剩余存续期超过397
天的浮动利率债
6.67 0.00
3 60 天(含)—90 天 3.91 0.00
其中:剩余存续期超过397
天的浮动利率债
3.91 0.00
4 90 天(含)—180 天 5.61 0.00
其中:剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
5 180 天(含)—397 天(含) 36.17 0.00
其中:剩余存续期超过397
天的浮动利率债
0.00 0.00
合计 99.90 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 770,943,074.78 42.87
3 金融债券 220,404,246.02 12.26
其中:政策性金融债 170,431,738.08 9.48
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 其他 0 0.00
7 合计 991,347,320.80 55.13
8
剩余存续期超过397 天的浮动利率债

190,179,547.04 10.58
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 901038 09 央票38 5,000,000 492,198,300.32 27.37
2 701026 07 央票26 1,000,000 100,810,732.05 5.61
3 901036 09 央票36 1,000,000 98,472,861.65 5.48
4 070211 07 国开11 700,000 70,281,719.85 3.91
5 090306 09 进出06 700,000 69,925,319.25 3.89
6 071304 07 华夏02 浮500,000 49,972,507.94 2.78
7 901037 09 央票37 500,000 49,909,424.47 2.78
8 000201 00 国开01 300,000 30,224,698.98 1.68
9 901034 09 央票34 300,000 29,551,756.29 1.64
10 - - - - -
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.03%
报告期内偏离度的最低值 -0.01%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.01%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用摊余成本法进行估值,各估值对象的溢折价、利息收入按剩余期限摊销平均计入基
金净值。
本基金采用“影子定价”的方法进行估值修正,即为了避免采用摊余成本法计算的基金净值
与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离,当此偏离度达到或超过基金资产净
值的0.50%时,适用影子定价对估值对象进行调整,调整差额于当日计入基金净值。
5.8.2 本报告期内本基金每日持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债
券的摊余成本余额均未超过当日基金资产净值的20%。
5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在本报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额(元)
1 存出保证金 0.00
2 应收证券清算款 10,009,722.22
3 应收利息 2,640,587.64
4 应收申购款 17,975.10
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
8 合计 12,668,284.96
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 银河银富货币A 银河银富货币B
报告期期初基金份额总额 122,535,748.30 1,996,042,557.34
报告期期间基金总申购份额 38,787,332.84 596,043,486.88
报告期期间基金总赎回份额 106,108,297.14 849,134,053.09
报告期期末基金份额总额 55,214,784.00 1,742,951,991.13
注:基金合同生效日为2004 年12 月20 日,红利再投资和基金转换转入和因分级导致的基
金份额强增作为本期申购资金的来源,统一计入本期总申购份额,基金转换转出和因分级导致的
基金份额强减作为本期赎回资金的支付,统一计入本期总赎回份额,可不单独列示。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准设立银河银富货币市场证券投资基金的文件
2、 《银河银富货币市场基金基金合同》
3、 《银河银富货币市场基金托管协议》
4、 中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、 银河银富货币市场基金财务报表及报表附注
6、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
查阅地点:上海市浦东新区世纪大道1568 号中建大厦15 楼
7.3 查阅方式
投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅,也可通过本基金管理人网站
(http://www.galaxyasset.com)查阅;在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制
件。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司,咨询电话:
(021)38568888/400-820-0860
银河基金管理有限公司
二○○九年十月二十七日

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