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盛利精选:2009年第三季度报告

2009-10-27 00:00:00 来源:巨潮网
申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告 1 申万巴黎盛利精选证券投资基金 2009 年第3 季度报告 2009 年9 月30 日 基金管理人:申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇〇九年十月二十七日 申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金
申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告
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申万巴黎盛利精选证券投资基金
2009 年第3 季度报告
2009 年9 月30 日
基金管理人:申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇〇九年十月二十七日
申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009 年10
月23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009 年7 月1 日起至9 月30 日止。
申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告
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§2 基金产品概况
基金简称 申万巴黎盛利精选混合
交易代码 310308
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年4 月9 日
报告期末基金份额总额 1,861,977,791.89 份
投资目标 本基金的投资目标是通过采用积极主动的分散化投
资策略,依靠先进成熟的风险管理技术,运用领先的
动态行业配置模型,努力创造长期领先于投资组合基
准的稳定投资业绩,追求当期收益和长期增值的平
衡,并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
投资策略 本基金是以股票投资为主的平衡型基金,采用主动投
资管理模式。本基金采取“行业配置”与“个股选择”
双线并行的投资策略。本基金管理人引进外方股东法
国巴黎资产管理公司的投资管理经验及技能,根据国
内市场的特征,将法国巴黎资产管理公司行之有效的
投资管理方法及工具加以吸收和应用。这些投资管理
工具包括内部开发的专用模型(包括股票估值模型、
主动行业矩阵、债券估值模型)、以及惯用的成长价
值平衡模型(PEG)、资产回报率模型(ROE、ROA)、
自由现金流折现模型(DCF) 及经济价值模型
(EV/EBITDA)等。
业绩比较基准 申万300 指数收益率×75%+中信标普国债指数收益
率×20%+1 年定期存款利率×5%。
风险收益特征 本基金是一只偏股型的证券投资基金,股票资产的配
置一般情况下在50-75%的比例(建仓期以后)。从
资产配置的特性分类,本基金属于相对收益高、风险
偏高的证券投资基金。
基金管理人 申万巴黎基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2009 年7 月1 日-2009 年9 月30 日)
申万巴黎盛利精选证券投资基金2009 年第3 季度报告
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1.本期已实现收益 96,085,066.79
2.本期利润 -31,073,790.24
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0167
4.期末基金资产净值 1,633,037,372.21
5.期末基金份额净值 0.8770
注:1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允
价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但
不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计
入认购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差

业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.16% 1.70% -3.42% 1.75% 1.26% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
申万巴黎盛利精选证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2004 年4 月9 日至2009 年9 月30 日)
注:根据本基金基金合同,本基金原则上可能的资产配置比例为:股票50-75
%,债券20-40%,现金5-10%。在本基金合同生效后六个月内,达到上
述比例限制。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
徐爽
本基金的
基金经理
2008-1-16 - 4 年
复旦大学世界经济系经济学学士。
自2002 年起从事金融工作,历任
上海融昌资产管理公司研究部行
业分析师。 2005 年12 月加入本
公司,任投资管理总部高级分析
师,2006 年12 月至2008 年1 月
任申万巴黎盛利精选证券投资基
金基金经理助理,2008 年1 月起
任申万巴黎盛利精选证券投资基
金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配
套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整;本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
我司于2004 年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易
问题。2004 年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关
于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规
则》,《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之
间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。
依据中国证监会2008 年3 月20 日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的
修订,并建立了系统来有效执行相关内容(包括建立了多组合同向交易和反向交
易价差分析模块,并不断完善异常交易检查模块)。
依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未
发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。
为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益
输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一
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方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训,并加强投资人员个人
投资行为的申报管理。
我司建立并实施了严格的投资授权制度,投资备选库管理制度和集中交易制
度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,
依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业
或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;第
二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内
部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施;第三,
所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易
部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检
查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对
投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流
程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据投资风格划分,我司旗下没有与本基金相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
三季度资本市场出现较大幅度震荡,股指在7 月份延续了上半年的强劲上涨
并在8 月初创出阶段高点,但随后三周出现急剧调整,8 月单月跌幅超过20%,
历史上也较为罕见。三季度单季,上证综指下跌6.08%,申万300 下跌5.09%,
本基金净值下跌2.16%,跑赢基准指数。
市场对经济基本面的认识经历了过于乐观的“V”型反转到过于悲观的二次
探底,随后转变到更加符合中国的实际情况的中性预期。因此在操作上,本基金
延续了中报披露的投资思路,在7 月和8 月上旬持续保持高仓位,并曾密切关注
银行次债、准备金率、二套房等政策微调,但仍然没有规避最初的下跌,表明对
不同市场阶段的政策研判仍有待加强。但随后进行了仓位调整,第二轮下跌损失
较小。
展望四季度和明年初,我们认为主导A 股市场大半年的“充裕流动性推动”
行情已临近结束,市场将转入经济数据和企业盈利考验兑现预期的阶段。
对于经济基本面,我们认为无论是投资、出口还是消费,均指向一个较为温
和的复苏,在经济增长结构上,消费仍然将稳定增长,投资和出口增速则此消彼
长。而由于去年基数较低,上市公司三、四季度单季业绩有望进入同比正增长区
间。
政策方面,宏观政策微调仍将继续,在“保增长、调结构”的大基调下,由
于经济回升趋势已确定,前瞻性地防止经济过热,为明年继续保持高速增长做准
备的政策调整可以预期。并且,政策微调将是相机抉择,一段时间内保增长是焦
点,一段时间内调结构是重点,这并不会导致经济增长趋势的改变,而将促进经
济长远、健康的发展。因此,其对基本面的负面作用并不明显。
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由此,以上两方面决定未来A 股下跌空间将非常有限。
对于今年行情演绎具有有决定意义的流动性,上半年充裕甚至泛滥的局面已
发生转变。宏观角度,一是M2 增速与名义GDP 增速的缺口将收窄,但仍将维持
在历史较高水平。二是银行间利率有所回升,但仍处在历史很低水平,理论上对
于股市的估值中枢尚不构成压力。但A 股市场最直接的资金供求,由于近期融资
需求过旺、融资价格偏高,这直接导致短期供求失衡。股市缺乏赚钱效应,合理
甚至较低的估值水平并不能吸引增量资金的供给。
综上,本基金认为四季度更多的是蓄势阶段,为明年或跨年度行情准备。本
基金将保持仓位灵活性并重点关注融资政策变化以及本年度中央工作会议对于
明年政策的基调。行业上,我们将着重寻找结构性惊喜;由于整体继续“超预期”
的惊喜有限,三季报披露将是发现结构性行情的契机;并将保持对低碳、世博等
主题性机会的高度关注。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,094,639,999.37 66.51
其中:股票 1,094,639,999.37 66.51
2 固定收益投资 382,677,000.00 23.25
其中:债券 382,677,000.00 23.25
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的
买入返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付
金合计
161,862,961.47 9.84
6 其他资产 6,604,780.49 0.40
7 合计 1,645,784,741.33 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 150,760,194.26 9.23
C 制造业 477,049,259.98 29.21
C0 食品、饮料 153,722,263.48 9.41
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 333,430.56 0.02
C4 石油、化学、塑胶、塑料72,847,459.04 4.46
C5 电子 - -
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C6 金属、非金属 32,977,413.40 2.02
C7 机械、设备、仪表 160,800,453.07 9.85
C8 医药、生物制品 56,368,240.43 3.45
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业- -
E 建筑业 24,360,000.00 1.49
F 交通运输、仓储业 344,166.37 0.02
G 信息技术业 120,406,604.94 7.37
H 批发和零售贸易 26,021,002.20 1.59
I 金融、保险业 176,155,099.02 10.79
J 房地产业 99,987,668.16 6.12
K 社会服务业 133,196.06 0.01
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 19,422,808.38 1.19
合计 1,094,639,999.37 67.03
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 000568 泸州老窖 2,623,900 77,142,660.00 4.72
2 601958 金钼股份 3,170,000 59,310,700.00 3.63
3 600348 国阳新能 1,664,200 59,278,804.00 3.63
4 600036 招商银行 3,619,909 53,502,255.02 3.28
5 600519 贵州茅台 293,121 48,323,928.06 2.96
6 600990 四创电子 1,050,912 46,544,892.48 2.85
7 600031 三一重工 1,315,000 43,631,700.00 2.67
8 000063 中兴通讯 1,093,707 41,757,733.26 2.56
9 601318 中国平安 800,000 40,560,000.00 2.48
10 600518 康美药业 4,099,896 37,555,047.36 2.30
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 228,742,000.00 14.01
3 金融债券 153,935,000.00 9.43
其中:政策性金融债 153,935,000.00 9.43
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 382,677,000.00 23.43
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 040206 04 国开06 1,000,000 103,900,000.00 6.36
2 0901043 09 央票43 1,000,000 99,670,000.00 6.10
3 0901038 09 央票38 800,000 78,632,000.00 4.82
4 0701029 07 央票29 500,000 50,440,000.00 3.09
5 070416 07 农发16 500,000 50,035,000.00 3.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 1,586,345.11
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,678,614.48
5 应收申购款 339,820.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,604,780.49
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,895,038,661.29
报告期期间基金总申购份额 74,961,044.09
报告期期间基金总赎回份额 108,021,913.49
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 1,861,977,791.89
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同;
招募说明书及其定期更新;
发售公告;
成立公告;
开放日常交易业务公告;
定期报告;
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为:中国上海淮海中路300 号香港新世界大厦40 层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站
进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com.
申万巴黎基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十七日

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