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南方多元: 南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金2021年第3季度报告

证券之星 2021-10-27 00:00:00
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南方多元定期开放债券型发起式证券
 投资基金 2021 年第 3 季度报告
   基金管理人:南方基金管理股份有限公司
   基金托管人:交通银行股份有限公司
   送出日期:2021 年 10 月 27 日
                    南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
                     §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 10 月 25 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
 本报告中财务资料未经审计。
 本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                   §2 基金产品概况
基金简称                  南方多元定开债券发起
基金主代码                 003406
交易代码                  003406
基金运作方式                契约型开放式
基金合同生效日               2016 年 9 月 29 日
报告期末基金份额总额            3,923,514,547.07 份
                      本基金在严格控制风险的基础上,力求获得长期稳定的
投资目标
                      投资收益。
                      本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。
                      信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基
                      金获取较高投资收益的来源,本基金将在南方基金内部
                      信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极
                      投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益。
                      债券的信用利差主要受两个方面的影响,一是市场信用
投资策略
                      利差曲线的走势;二是债券本身的信用变化。本基金依
                      靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动
                      性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利
                      差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类属信用债
                      券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相
                      对信用水平、违约风险及理论信用利差,选择信用利差
                      被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,
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南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
  减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债
  券。
  收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异
  变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异
  较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构
  变动进行分析,首先可以确定债券组合的目标久期配置
  区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;
  其次,通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比
  较,可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。
  杠杆放大操作即以组合现有债券为基础,利用买断式回
  购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年
  限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益
  的操作方式。
  资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现
  金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策
  框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券
  进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控
  制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降
  低流动性风险。
  由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并
  限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。同时,受
  到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本
  面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。中小
  企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,
  应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债
  券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并
  综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确
  定最终的投资决策。
  本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,
  以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期
  货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,
  结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现
  货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行
  套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益
  性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风
  险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;
  利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整
  体风险的目的。
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                 南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
                   本基金以定期开放方式运作,即采取在封闭期内封闭运
                   作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期
                   内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回
                   而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流
                   动性,以应付当时市场条件下的赎回要求,并降低资产
                   的流动性风险,做好流动性管理。
                   今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方
                   式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律
                   法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将
                   在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资
                   策略。
业绩比较基准             中债信用债总指数收益率
                   本基金为债券型基金,一般而言,其长期平均风险和预
风险收益特征             期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场
                   基金。
基金管理人              南方基金管理股份有限公司
基金托管人            交通银行股份有限公司
注: 1. 本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方多
元”。
证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告 》,本基金于 2018 年 11 月
资基金。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                              单位:人民币元
       主要财务指标        报告期(2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日)
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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                        南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
                       份额净值增                   业绩比较基
            份额净值增                 业绩比较基
  阶段                   长率标准差                   准收益率标     ①-③      ②-④
             长率①                  准收益率③
                         ②                      准差④
过去三个月         0.77%       0.02%        0.40%     0.02%   0.37%    0.00%
过去六个月         1.49%       0.02%        0.93%     0.02%   0.56%    0.00%
过去一年          4.06%       0.07%        1.22%     0.02%   2.84%    0.05%
过去三年          21.05%      0.14%        4.01%     0.04%   17.04%   0.10%
过去五年          40.57%      0.22%        0.70%     0.05%   39.87%   0.17%
自基金合同
生效起至今
准收益率变动的比较
  本基金于 2018 年 11 月 28 日转型,原基金的净值表现延续计算。
                        §4 管理人报告
姓名     职务    任本基金的基金经理            证券                说明
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                      南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
                 期限          从业
            任职日期   离任日期      年限
                       北京大学金融学专业硕士,具有基金从
                       业资格。2012 年 7 月加入南方基金,历
                       任固定收益部转债研究员、宏观研究员、
                       信用分析师;2015 年 2 月 26 日至 2015
                       年 8 月 20 日,任南方永利基金经理助理;
                       任南方弘利基金经理;2015 年 12 月 30
                       日至 2017 年 5 月 5 日,任南方安心基金
                       经理;2016 年 11 月 8 日至 2018 年 2 月
                       月 11 日至 2018 年 2 月 9 日,任南方卓
                       元基金经理;2017 年 5 月 5 日至 2018
                       年 7 月 27 日,任南方和利基金经理;2017
                       年 5 月 19 日至 2018 年 7 月 27 日,任南
                       方和元基金经理;2017 年 5 月 23 日至
                       任南方高元基金经理;2017 年 8 月 3 日
     本基金
刘文良 基金经           - 9年
         月 29 日        经理;2017 年 9 月 12 日至 2019 年 1 月
     理
                       月 6 日至 2019 年 7 月 5 日,任南方甑智
                       混合基金经理;       2015 年 8 月 20 日至 2020
                       年 9 月 23 日,任南方永利基金经理;2019
                       年 7 月 5 日至 2021 年 3 月 25 日,任南
                       方甑智混合基金经理;2021 年 4 月 9 日
                       至 2021 年 6 月 4 日,任南方荣欢、南方
                       荣发基金经理;2016 年 6 月 24 日至今,
                       任南方广利基金经理;2018 年 3 月 14
                       日至今,任南方希元转债基金经理;2019
                       年 3 月 29 日至今,任南方多元基金经理;
                       经理;2020 年 2 月 14 日至今,任南方宁
                       利一年债券基金经理;2020 年 3 月 6 日
                       至今,任南方昌元转债基金经理;2020
                       年 5 月 28 日至今,任南方招利一年债券
                       基金经理;2021 年 5 月 7 日至今,任南
                       方晖元 6 个月持有期债券基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
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从业人员范围的相关规定。
  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求利益。本报告期内,本基金运
作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,
完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价,未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
响下主要商品价格再次冲高,7 月初央行全面降准,政策转向宽松,受融资需求不振影响
社融增速继续回落。债市方面,降准利好推动 7 月收益率显著下行,受到商品价格冲高、
理财净值化转型交易摩擦等因素影响,8、9 月收益率震荡上行,全季来看利率曲线平坦化
下行,信用利差小幅上升。2021 年三季度南方多元适当提高了组合久期和杠杆,力争在获
取票息收益的同时获取利率下行的价差收益。
  展望 2021 年四季度,房地产链条拖累经济下行压力进一步加大,今年底明年初出口链
条也将面临下行压力,政策进入宽货币、稳信用阶段。当前市场存在较强的滞胀担忧,我
们判断当前是大宗商品供需关系最紧张的阶段,后续伴随供给的逐步回升,国内、海外经
济需求的相继回落,大宗商品价格供需紧张有望逐步缓解,当前上游资源品涨价主要问题
来自产业政策和疫情之后供需阶段性错配,中美央行货币政策关注点在滞而非胀,在经济
下行压力逐步加大的背景下,货币政策易松难紧。上述宏观背景下,利率处于下行趋势当
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                     南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
中,短期扰动带来的收益率回升是配置机会。2021 年四季度,南方多元将灵活调整组合久
期和杠杆,在获取票息收益的基础上,争取通过波段操作增厚组合收益。
     截至报告期末,本基金份额净值为 1.2710 元,报告期内,份额净值增长率为 0.77%,
同期业绩基准增长率为 0.40%。
     不适用。
                     §5 投资组合报告
序号            项目              金额(元)               占基金总资产的比例(%)
      其中:股票                                   -                -
      其中:债券                    6,600,851,346.40            98.57
            资产支持证券                            -                -
      其中:买断式回购的买入返售
                                              -                -
      金融资产
     本基金本报告期末未持有境内股票。
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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     本基金本报告期末未持有股票。
                                                             金额单位:人民币元
序号             债券品种                公允价值(元)                占基金资产净值比例(%)
      其中:政策性金融债                          958,929,000.00               19.23
                                                             金额单位:人民币元
                                                                 占基金资产净值
序号    债券代码           债券名称         数量(张) 公允价值(元)
                                                                  比例(%)
                  SCP004
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。

     本基金本报告期末未持有贵金属。
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   本基金本报告期末未持有权证。
   无。
   无。
   本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用
流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债
期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特
征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;
利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
   无。
   无。
调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
   报告期内基金投资的前十名证券除 18 进出 09(证券代码 180309)、21 国开 06(证券
代码 210206)、21 浦发银行 CD113(证券代码 112109113)、21 海通 S2(证券代码 163885)
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
   根据中国银保监会公告,2021 年 7 月 13 日,因中国进出口银行存在“违规投资企业股
权”等 24 项违规情形,中国银保监会决定对其处罚款 7345.6 万元。
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     根据中国银保监会公告,2020 年 12 月 25 日,因国家开发银行存在“为违规的政府购
买服务项目提供融资”等 24 项违规情形,中国银保监会决定对其处罚款 4880 万元。
     浦发银行 2021 年 4 月 30 日公告称,因 2016 年 5 月至 2019 年 1 月,该行未按规定开展
代销业务,中国银行保险监督管理委员会上海监管局对公司责令改正,并处罚款共计 760
万元。
     浦发银行 2021 年 7 月 16 日公告称,因监管发现的问题屡查屡犯、配合现场检查不力、
内部控制制度修订不及时等原因,中国银行保险监督管理委员会对公司罚款 6920 万元。
国证监会立案告知书和调查通知书。因公司在开展西南药业(现奥瑞德光电)财务顾问业务
的持续督导工作期间未勤勉尽责,涉嫌违法违规,中国证监会决定对公司进行立案调查。
     对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
                                                   单位:人民币元
序号             名称                         金额(元)
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末未持有股票。
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                   §6 开放式基金份额变动
                                                                 单位:份
报告期期初基金份额总额                                              3,923,499,065.99
报告期期间基金总申购份额                                                     15,481.08
减:报告期期间基金总赎回份额                                                           -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)                                                -
报告期期末基金份额总额                                              3,923,514,547.07
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                 单位:份
                 项目                                    份额
报告期期初管理人持有的本基金份额                                            157,666,125.22
报告期期间买入/申购总份额                                                            -
报告期期间卖出/赎回总份额                                                            -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                            157,666,125.22
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%)                                              4.02
  基金管理人按照本基金合同约定费率进行认购、申购和赎回。
  本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
      §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                         持有份额占                      发起份额占
                                                              发起份额承
 项目     持有份额总数           基金总份额      发起份额总数          基金总份额
                                                              诺持有期限
                         比例(%)                      比例(%)
                                                              自合同生效
基金管理人
固有资金
                                                              于3年
基金管理人
高级管理人                -          -               -         -              -

基金经理等
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                                       南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
         其他                        -             -               -         -            -
         合计      157,666,125.22 4.02 10,000,000.00 0.25 -
         注: 上述份额总数均包含利息结转份额。本报告期内基金管理人固有资金持有份额净变动
         数为 0.00 份。
                          §9 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                                           报告期末持有基金情况
             持有基金
             份额比例
投资者
             达到或者                                                                                 份额占
类别    序号                 期初份额               申购份额                赎回份额           持有份额
             超过 20%                                                                               比
             的时间区
             间
机构       1               3,765,832,940.77                   -          -       3,765,832,940.77   95.98%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
       注:申购份额包含红利再投资和份额折算。
             无。
             深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
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                     南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2021 年第 3 季度报告
网站:http://www.nffund.com
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