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公募基金调研定增股 基金经理钟情“喝酒吃药”

2013-01-30 08:46:59 作者:韩迅 来源:21世纪经济报道

尽管参与定向增发风险难测,但是公募基金参与其中的热情始终不减。

1月29日,酒钢宏兴(600307)和广安爱众(600979)分别发布了“非公开发行股票发行结果暨股本变动公告”,其中,酒钢宏兴拟发行21.72亿股,募资80.58亿元;广安爱众拟发行1.25亿股,募资5.04亿元。

这两只股票的定增方案中,均有公募基金的身影。

今年一月至今,沪深两市共计9只股票完成定增,公募基金参与了其中的4只股票,而去年同期的上市公司定增中没有一家公募基金参与。

值得注意的是,2012年沪深两市共计完成76家上市公司的定增,公募基金参与了33家,目前11家出现了浮亏现象,14家参与其中的公募基金合计浮亏逾8亿元。

200亿参与定增

和今年基金参与热情不同,去年同期的时间段里,沪深两市的8家上市公司完成的定增方案中没有一只基金参与。

“主要是去年1月行情不好,大家对后市的情绪也比较悲观,所以参与定增的基金就很少。”北京一位基金经理告诉记者,2011年末和2012年初的一段时间里,他们公司一度谢绝了上市公司定增的路演。

“当时感觉没有参与的必要。现在不一样,经过一轮的下跌,A股估值相对合理,定增又有折扣,再加上对后市的看好,基金参与定增就会越来越多。”他表示。

实际上,直到2012年3月,内蒙华电(600863)披露的定增方案中才出现公募的身影,其每股增发价为7.76元,博时基金、海富通基金、华夏基金和鹏华基金分别斥巨资认购了9500万股、6000万股、5000万股和4000万股。

2013年1月29日,内蒙华电报收7.79元,上述4家基金公司刚刚摆脱浮亏的窘境。

实际上,公募基金在去年共计参与了33家上市公司的非公开发行,合计耗资204.34亿元,其中沪市15家,深市18家。

其中,参与资金最多的是海南航空(600221)去年8月的定增,尽管每股增发价为4.07元,但是基金认购股数较大,工银瑞信基金、汇添富基金、光大保德信基金、华安基金、景顺长城基金和融通基金合计认购12.0325亿股,耗资逾48.97亿元。

“今年行情好,参与定增的公募基金会更多。”上述基金经理告诉记者,他们现在就在调研一些披露了非公开发行预案的上市公司,一旦有好的标的,“我们还是会斥资认购的,还是倾向于医药、白酒这样的消费股。”

冷暖不一的局面

不过,去年二级市场股价的持续下跌,已经使部分公司定增价与股价出现严重倒挂。

数据显示,包括七匹狼(002029)、仁和药业(000650)、神火股份(000933)在内的11家公司的股票已经跌破了增发价,参与其中的14家公募基金出现了浮亏,浮亏合计达到80864.56万元。

截至1月29日,七匹狼以单日下跌0.76%报收16.95元,较其去年6月增发时候的23元发行价已经跌去6.05元。其也是目前导致公募基金浮亏最大的股票,基金亏损数额达到43257.5万元。

记者注意到,当时参与七匹狼定增的基金有7家,分别是广发基金、国泰基金、上投摩根基金、南方基金、易方达基金、海富通基金和鹏华基金,合计认购7150万股,耗资16.445亿元。

如今,这16.445亿元还剩下12亿元左右。

“当初亦有人向我们推荐七匹狼的定增股,但是我们觉得服装类企业未来不会有太好表现,因此躲过一劫。”上述基金经理坦言,现在就看七匹狼的2012年年报和分配方案如何,“只有好的业绩才能将股价拉回来,否则到了今年6月解禁的时候,也很难拉回这26%的跌幅。”

阳光照明(600261)是第二只套牢机构的增发股,其去年3月的每股增发价为16.5元,4家公募基金参与认购,分别是认购1100万股的嘉实基金、800万股的华安基金、790万股的国泰基金和600万股的广发基金。

1月29日,阳光照明以单日下跌0.12%报收8.45元。

因该股在去年5月23日实施了送配,即每10股转5股派1.5元,复权之后阳光照明的股价在12.82元左右,较其16.5元预案增发价跌去了3.68元,跌幅为22.3%左右。4家基金公司合计浮亏达到1.21亿元。2013年3月25日,阳光照明的增发股将解禁上市。

数据显示,截至目前,在参与上述11家公司增发的14家基金公司中,华安、易方达均出现了上亿元的浮亏。

华安基金去年参与8家公司的定增,其中神火股份、西安民生(000564)、阳光照明、航天机电(600151)和兴发集团(600141)均出现了不同程度的浮亏,合计亏损达到1.24亿元。

易方达基金去年参与了9家公司定增,其中七匹狼、仁和药业、日海通讯(002313)和烽火通信(600498)出现了浮亏,合计达1.52亿元。

一位券商研究员坦言,易方达基金实际上去年定增盈利不少。“华电国际、广州发展,中工国际这三个股票,易方达投入的资金分别达到4.79亿元、3.98亿元和2亿元,目前光是这三家的浮盈就很大,浮盈的利润可以盖过浮亏,总体来说还是赚的。”

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