节后首周,A股市场放量上涨,资金有回流股市迹象。对此,摩根士丹利华鑫基金认为,短期看,经济复苏预期以及中业利润回升支撑股市反弹,但中长期受利率上行及内需平淡的制约,反弹高度受限;关注估值合理的成长龙头,受益于补库存周期的中业以及基本面有支撑,受市场关注度低,或有政策红利的公司。
宏观方面,进出口数据大幅反弹,虽然反弹建立在低基数和价格因素的基础上,但幅度仍超预期。加之近期六大电厂春节期间日耗煤数据达到历史同期新高,市场对于需求回暖的预期可能加强,从而支撑相关中业的反弹行情。出口增速回升,美元走弱,国内利率抬升的背景下,人民币汇率短期有望继续维持稳定。
近期,成长板块回调中,一些龙头公司的估值已基本到达合理区间;在受益于补库存周期的中业中,如化工、水泥等一些竞争格局较好的公司在近两月已有明显的相对收益,考虑到一季报和年报的确定性以及估值区间,仍然有配置价值。