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国寿安保基金:年末市场博弈情绪浓厚

2017-12-07 08:50:23 来源:中国基金报
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市场二八分化明显,金融股走强,上证综指跌0.18%报3303.68点,上证50涨1.7%;题材股普跌,创业板指下挫逾2%。两市逾500股跌超5%。

临近年底,市场仍将以结构性机会为主,博弈情绪浓厚。近期冲击市场的宏观层面因素相对有限,但个股波动较大,我们认为临近年末市场博弈心态较多,容易出现结构性的行情。我们仍维持前期的判断,市场短期仍有压力,但回落幅度相对有限。

结构上,中小创短期出现相对较大幅度的下跌,我们认为更多是来自于微观结构的压力。我们认为,2018年中小创的利润增速仍难言明显拐点,且考虑定增解禁等微观因素仍有一定压力,中小创仍未出现显著的趋势性机会。

中期市场仍维持乐观,短期调整是重要的布局机会。企业盈利仍保持向好,大中型企业业绩改善幅度显著强于整体市场,且整体宏观经济中周期仍在向好格局中。年末指数震荡有所加剧,但慢牛格局未改。展望2018年,核心资产的配置价值仍相对较大。尽管结构上可能会有所分化,并非所有大市值公司会集体走强,但在A股机构化、国际化趋势下,核心资产的配置价值仍可积极布局,尤其在市场调整后配置时点更佳。大逻辑上,推荐市场调整后继续关注龙头公司,并积极关注龙头公司的扩散;行业方面,建议首选金融行业和消费行业,其中国有大行兼具防御和进攻属性,仍可积极配置。

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