首页 - 基金 - 基金要闻 - 正文

仅有三成正收益 明星产品也亏钱!私募:防守赢得总冠军

来源:中国证券报 2018-04-06 13:24:34
关注证券之星官方微博:

就像北京的春天一样,一季度的A股市场先强后弱,白马蓝筹也“牛劲不再”,股票策略私募基金产品的整体收益率情况正遭遇一轮“倒春寒”。

数据显示,截至今日(4月3日),国内所有股票策略私募基金仅有约三成产品今年取得正收益,整体亏损比例超过六成!2017年收益率排名前十的股票私募产品,以及2017年整体业绩表现较好的百亿以上规模私募机构,今年以来的收益情况同样表现欠佳。

在此背景之下,对A股后市策略趋于谨慎,整体持仓转向防守,正成为部分一线大中型私募机构当下的首选策略。

今年正收益产品仅占三成

私募排排网的最新统计数据显示,截至4月3日,在2018年3月以来有最新净值数据公布的6997只股票策略私募基金产品中,有2213只产品取得正收益,占比仅为31.63%,相关产品算术平均收益率为4.10%。净值出现亏损的产品数量高达4507只,占比为64.41%,算术平均收益率为-6.29%。

数据还显示,在3月20日之后有最新净值公布的股票策略私募产品数量为6139只,其中1809只产品实现正收益,占比29.47%,算术平均收益率为4.14%;4083只产品出现净值亏损,占比66.51%,算术平均收益率为-6.48%。

整体来看,在3月下旬A股市场受外围消息面影响再次走弱的背景下,股票策略私募产品的整体投资收益情况,较前期继续转差。

从A股一季度的整体运行表现来看,两市主要股指普遍性走跌,为股票策略私募产品整体相对较差的业绩表现提供了最好的注解。数据显示,截至4月3日收盘时,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300、中证500、中证1000等七大股指,今年以来仅有创业板指录得6.84%的涨幅,其余6个指数均录得2%以上幅度的下跌。其中,跌幅最大的是上证综指,今年以来累计下跌5.16%。

A股七大主要股指今年以来表现

从估值的角度来看,相较于2017年年末,上述七大指数中仅有创业板指的市盈率估值(整体法)从41.34倍提升至最新的43.45倍,其余六个指数的市盈率估值均出现不同程度的“压缩”。

A股七大主要股指市盈率变化

从2017年的明星私募机构投资业绩表现看,2017年全年收益率排名前十的股票私募产品,以及2017年整体业绩表现较好的百亿以上规模私募机构,今年以来的投资收益情况同样表现欠佳。

其中,在2017年业绩排名前10的股票策略私募产品中,剔除3只近三个月没有净值公布的产品,年初以来共有4只产品实现正收益,另外3只产品均出现净值亏损。

景林、高毅、重阳、淡水泉和千合资本等5家百亿级私募基金,在2017年整体投资业绩表现优异。私募排排网监测到5家公司的49只股票策略产品,其中仅有14只产品今年以来实现了正收益,占比不足三成。在14只盈利产品中,高毅占据7席,淡水泉占据4席,重阳占据3席。

从一些明星股票策略私募产品在A股阶段性下跌行情中的净值表现来看,大势突发性转弱往往会对产品净值带来明显冲击。以淡水泉某成长风格的私募产品为例,截至3月30日最新一期净值公布时,其年内收益率为-0.80%,明显跑赢市场基准。从该产品年内的净值走势图看,2月初与3月下旬的两轮市场急跌,均对其净值造成了明显的不利影响。

A股调整压力加大部分一线私募已趋谨慎

在今年股票策略私募产品整体盈利困难重重、A股市场外部负面扰动持续显现的背景下,当前部分一线私募机构对于A股后市的投资策略和持仓应对也明显趋于谨慎。

上海朱雀投资投研负责人

中美贸易战进一步加大了中美经济复苏、经济增长前景的不确定性,当前A股市场正担心全球和中国经济活动景气见顶。在经济总需求可能下降、金融监管强化的格局下,A股中短期调整压力明显加大。

北京和聚投资

当前A股市场仍然是一个以存量资金博弈为主的市场,在诸多不确定因素的制约下,该私募机构对二季度整体市场运行持谨慎态度,并将做好迎接剧烈波动的准备。近期大蓝筹以及周期股连续回调,成长股表现突出。在这一过程中,虽然部分“伪成长”股可能会出现鸡犬升天的情况,但该私募仍然坚持聚焦在“有足够安全边际”的成长股方面。

某第三方财富管理机构私募FOF基金负责人

从年初重阳投资举牌燕京啤酒的举动来看,当前部分一线私募机构在个股持仓方面,显著青睐于传统快消品等经营相对更加平稳的行业,以及近两年股价未出现大幅上涨且业绩更加稳定的个股。这在很大程度上显示出部分经验丰富的一线私募机构,对于A股市场的中期表现已经趋于谨慎。

据该投资人士与部分明星私募机构的调研交流来看,保持产品中低水平仓位运行、做好风险控制,也正被一些私募基金经理日益看重。整体来看,由于年初以来A股整体走势显著弱于2017年,目前通过谨慎防守避免净值大幅回撤,在许多股票私募机构中正明显变得突出。

该FOF基金负责人还表示,正如美国NBA球队一直追求的“进攻赢得球迷,防守赢得总冠军”一样,未来如果A股市场持续难以表现出系统性投资机会,或者市场运行整体延续阶段性疲弱,对于股票策略私募基金产品而言,做好仓位管理与持仓防守,可能才是决定最终业绩表现的关键所在。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-