关注证券之星官方微博:

中国股民抄底海外!日本ETF狂增6倍、德国3倍多,赚钱没?真相来了

2020-03-30 18:25:02 来源:中国基金报
中国基金报 更多文章>>

(原标题:中国股民抄底海外!日本ETF狂增6倍、德国3倍多,赚钱没?真相来了)

海外股市巨震,“抄底”资金汹涌。

在海外股市上周一收出本轮股市低点时,包含港股、德国股市、日本股市在内的跨境ETF,皆在股市低点附近出现资金全线净流入、交投活跃的现象,日经ETF年内总份额甚至暴增6倍以上,德国ETF暴增也在3倍以上。

但细心的投资者发现,抄底买的跨境ETF产品中,有的场外基金净值涨幅超10%,场内的同一个产品却在亏钱,这是什么情况?

业内人士提醒,抄底海外市场,除了需要密切关注海外疫情和政策走向外,还需要关注跨境ETF的高溢价风险,避免涨了净值没赚钱。

海外股市低点

资金全线净流入跨境ETF

在海外股市本轮调整低点,场内资金再现资金净流入现象,虽然当天净流入资金不足2个亿,但近期海外股市反弹,已经让这些“逆市”抄底资金获得了不错的投资收益。

以本轮海外股市3月23日附近的低点测算,wind数据显示,有数据统计的12只跨境ETF净买入1.8亿元,并呈现全线净流入的现象。

其中,华夏恒生ETF当天净流入资金6174万元,位居资金净流入首位;华安德国30(DAX)ETF净流入3554万元,位居次席;华夏野村日经225ETF、易方达恒生H股ETF净流入资金也超过2000万元,“抄底资金”瞄准港股、德国和日本股市,在股市低点积极展开布局。

而从跨境ETF的场内交易情况看,在近期海外股市快速下行阶段,场内资金的成交量也在明显放大,部分抄底资金正在“跑步入场”。

以日经ETF为例,该只基金在去年末基金总份额为5488.72万份,截至3月27日收盘,该只基金年内总份额增至3.64亿份,是去年底总份额的6.63倍。

从该只基金与日经225指数的走势图看,从日经225指数2月中旬至今的调整以来,资金对日经ETF是越跌越买,在股指创出新低的同时,净流入资金也创出新高。

而上周海外股市的普遍反弹的局面,也让这些在底部勇敢加仓的资金斩获了不错的回报。

上周5个交易日中,20只跨境ETF场内平均涨幅4.2%,涨幅最高的易方达日兴资管日经225ETF单周收益9.47%;其他三只跟踪日本股市方向的南方东证指数ETF、华夏野村日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF,当周涨幅也都超过了7%。

而上述不受场内折溢价影响的场外跨境产品的涨幅要更为可观,平均涨幅为7.19%。

其中,易方达日兴资管日经225ETF的净值增长超过16%,华夏野村日经225ETF、博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等投向日本市场、美国市场的多只跨境ETF场外基金净值涨幅也超过10%。

整体而言,上述20只跨境ETF的场外基金中,8只上周收益率超过10%,且全部斩获正回报,在股市底部抄底资金获得了不错的回报。

溢价率整体回落

警惕“赚了净值不赚钱”

值得注意的是,随着海外股市逐渐企稳回升,前期由于跨境ETF暂停申购、抄底资金较多形成的高溢价现象开始有所缓解。

wind数据显示,上述20只跨境ETF的平均溢价率,已经从上周一的2.75%降至0.5%,在一周期间回落了2.5个百分点。

以目前市场溢价率最高的国泰纳斯达克100ETF为例,该只基金上周一的溢价率还高达17.24%,经过一周的上涨,上周五的溢价率已经回落到9.76%。同期,博时标普500ETF的溢价率也从10.95%降至1.39%。

从场内基金的溢价率变化的影响来看,北京一位指数型基金经理表示,跨境ETF高溢价率的回落,将直接影响投资者的投资收益。比如跨境ETF净值上涨了8%,但场内基金溢价回落了15%,就会产生净值上涨,而场内基金价格下跌导致亏损的现象。

比如,投资者买入的场内基金的净值为1元,但由于产品限购或市场热情较高,只能以1.1元的价格买入,这里会比基金实际净值高出10%的溢价。随着产品额度再度放松,或者市场上涨,投资者兑现收益等情形,这种高溢价就会逐渐回归基金的净值,因此,会产生基金净值上涨,而场内基金价格却可能在下跌的现象。

而前期跨境ETF的高溢价,正导致场内基金投资者面临这样的窘境,基金净值上涨,而场内价格却涨幅微小,甚至产生亏损的现象。

以国泰纳斯达克100ETF为例,上周该只基金,基金净值从1.5782元至1.7638元,区间涨幅11.8%,而场内溢价率从10.95%降至1.39%,场内价格微跌0.06%。

多位业内人士表示,抄底场内跨境ETF除了关注折溢价情况外,重点还是要关注海外疫情的控制进展,以及各国出台的相关政策,这对海外股东走向有重要的影响。

博时标普500ETF基金经理万琼认为,目前疫情对美国经济的影响还处于不确定的阶段。新冠疫情爆发的速度超出预期,投资者对疫情无法控制仍存在较大的担忧,短期资本市场对疫情反映也较为剧烈,股市和油价均大幅下跌,美国金融市场的流动性近期在恶化。

政策面上看,美联储不断调整货币政策,已将基准利率降至0,并启动7000亿美元量宽计划,刺激市场流动性,后续还有经济刺激计划,短期来看,金融体系内部尚未出现问题,进入金融危机模式概率仍然不高。后续仍然需要关注疫情发展的情况及疫情防控的措施。

万琼认为,短期内因为疫情的爆发、原油价格的下跌,确实造成投资者对后市的担忧。但是从美股的投资价值来看,迅速下跌调整完之后是一个很好的买点。此外,美国是全球最大的经济体,其GDP约占全球总GDP的1/4,股票市场市值占全球的1/3。最重要的海外市场是美国,最重要的全球市场也是美国。我们进行全球资产配置,不能回避美国市场。

民生加银基金也表示,对美股而言,流动性仅是近期股市下跌的原因之一,本轮下跌的主要矛盾在于,疫情引发经济大幅衰退的预期,无限量QE推出可以缓解流动性问题,但对基本面效果有限。而后续经济增长仍核心取决于疫情进展,这点需要密切跟踪。

而近期大幅回调的港股市场,也因为估值较低吸引投资者的眼光。

博时基金权益投资国际组认为,港股政策环境、资金环境均积极,盈利下调空间不大,估值吸引力突出,是全球的价值洼地,在目前的位置具有很强的吸引力,但短期的波动是必须面对和承受的。

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。