年内公募参与定增热度大减，逾150只医药基金“回血”超20%丨基金下午茶

一、要闻速递

1.年内公募参与定增热度大减

上半年公募基金参与定增热度大减。今年以来，仅278只公募基金产品参与了60家上市公司的定增方案，认购金额才122亿元，同比去年大幅萎缩，公募基金认购金额也比去年同期的294亿元下滑近6成。分析具体原因:一方面是定增市场低迷，实施定向增发的上市公司数量大幅缩减，公募基金可参与的标的数量和质量不及往年；另一方面，A股市场低迷，定增策略赚钱效应不佳，使得公募基金参与定增市场的热情不高。值得注意的是，近期多家公募基金发布参与上市公司定增公告，定增市场似乎迎来轻微反弹。

2.8只碳中和主题ETF合计认购逾130亿

易方达基金、广发基金、富国基金、南方基金、汇添富基金、招商基金、工银瑞信基金、大成基金8家基金公司旗下的中证上海环交所碳中和ETF于7月4日开售。多位渠道人士透露，8只产品合计认购规模已过130亿元，其中易方达基金、南方基金和富国基金是8只产品中认购规模最大的3只产品。

3.多只场内基金演绎“过山车”走势

近日，多只场内规模不大、流动性欠缺的LOF产品的二级市场交易坐上“过山车”，价格在多个交易日内暴涨暴跌。多家基金公司紧急发布相关溢价风险提示，提醒投资者不要盲目追高，否则可能会遭遇较大损失。

业内人士表示，对于该种LOF产品场内价格的变化，大概率是资金炒作所致。尤其是规模较小、成交量不大的产品更容易引发异动。此前在股票市场也有类似的现象，即寻找市场里缺乏套利机制、流动性最差的品种炒作，以吸引不明所以的投资者。如果投资者看到价格陡升，没有理清上涨的原因就追高买入，很容易承担损失。

4.百亿私募上半年业绩出炉

随着上半年市场的收官，一度业绩惨淡的百亿私募们迎来大爆发，多家机构上半年收获正收益。数据显示，截至6月底，有业绩记录的87家百亿私募6月整体收益为5.41%，这使得今年来整体收益回升至-3.85%。其中，共有23家百亿私募收获正收益，但仍有19家百亿私募上半年浮亏超过10%。

5.逾150只医药基金“回血”超20%

近两个月来，医药板块持续回暖，相关主题基金也水涨船高。数据显示，A股市场自4月27日开始反弹回升至今，医药主题类基金中逾150只基金净值增长超20%。

据业内人士分析，下半年市场大概率呈现整体震荡整理的格局和结构性特点，但板块内部可能有所分化。其中，医药板块作为一个长坡厚雪的赛道，经过长时间的调整，估值及机构持仓均处于低位，估值性价比已较为突出。

二、基金视点

1.华安基金张亮：A股市场积极因素正在积累

张亮指出，A股市场的主要风险已大幅释放，积极因素正在积累，当下可能是"人弃我取"的较好时机。

具体投资方向上，张亮看好三大主线。一是产业周期处于底部，公司经营周期改善的板块。服务行业内部已发生翻天覆地的变化，龙头公司在逆境中逆势扩张，管理改善，效率提升，未来可取得更好收益。另外，养殖业也面临新一轮的猪周期。二是业绩稳定性相对较高、股息率高，受益稳增长的价值类股票，包括上游能源、港口等基础设施行业。三是核心优质公司。医药服务、日常消费、家电等行业的优质公司调整较多，已具有较大吸引力，可仔细研判公司基本面拐点和长期价值。

2.东吴证券：医药板块性价比高，下半年超额收益将会更加明显

东吴证券认为，医药性价比较高，上涨趋势明显：其一中报确定性高，尽管2022年Q2或许将受到一定程度影响，但可预期Q3将会加速增长，尤其是消费医疗领域；其二医药标配约8%，全基配置比例约4%，严重低配；其三医药板块尽管有所反弹，估值仍为约近十年最低。从市场表现看，前期跌幅大、且机构容易重仓的大市值公司股价较强，例如长春高新、智飞生物、恒瑞医药等。消费医疗为持续主线原因：其一消费医疗成长性与政策免疫性；其二疫情有效控制，消费复苏趋势明显；其三经历了近一年市场调整，消费医疗个股估值比较具有吸引力；其四从筹码结构看，经历长期下跌医药基金持仓比例较低，其它重要子板块资金流向消费医疗板块。

3.国盛证券：连续3天30亿逆回购不必过度解读

国盛证券认为，央行连续3天30亿逆回购，属于超季节性缩量，旨在打击近期资金空转。倾向于认为，央行本次缩量不必过度解读，我国货币政策也远未到转向的时候，主因有三：1)本次并未出现“量缩价上”；2)近期央行高层讲话和会议表态仍偏宽松；3)最为本质的，当前疲弱的经济基本面并不支持转向。结合二季度央行调查报告来看，维持此前判断，当前经济反弹只是疫后的自然修复，实际下行压力仍大，疫情之外，本质还是内需不足、信心不足，后续政策仍需全力稳增长。就货币端而言，总基调仍将延续宽松，流动性将保持宽裕，再次降准降息也仍可期待。短期看，建议紧盯DR007的走势。

4.中信证券：预计Q2全年低点确立 食品饮料板块业绩有望趋势向上

中信证券认为，4~5月疫情封控、需求疲弱、成本上行，食饮板块基本面承压下行，6月疫情解封、餐饮恢复、成本回落，板块触底回升。Q2，乳品受疫情影响可控；大部分调味品及餐饮产业链公司需求及成本端同步承压，部分公司则发力C端逆势上行。展望H2，预计Q2全年低点确立，下半年在需求回暖、成本向下、同期低基数等推动下，板块业绩有望趋势向上。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50: