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市场波动下短债基金备受青睐,天弘安恒60天滚动持有短债基金(016160)风险收益比优势明显

证券之星网站 2023-12-05 16:44:27
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时间转瞬即逝,一转眼2023年仅剩不到一个月了。前十一个月里,A股市场持续震荡,各类主动权益类基金普遍表现不佳。据choice数据显示,截至11月30日,普通股票型基金和偏股混合型基金今年以来的平均回报分别为-9.50%和-11.34%。与权益类产品形成鲜明反差的是,今年债券类基金整体表现良好。尤其是具备相对防御稳健属性的短债产品成为了投资者们“求稳”的选择。截至11月30日,今年以来短期纯债基金平均回报为2.8%,相较主动权益类基金超额收益明显。

在一众短债产品中,天弘安恒60天滚动持有短债基金因回撤控制较好、风险收益比较高而受到普通投资者青睐。天弘安恒60天滚动持有短债基金成立于2022年8月2日,作为短债基金,在兼顾基金流动性、风险收益比、承担合理风险的前提下,力求争取比货币基金更高的收益。

上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘60天”即可购买。截至2023年三季度末,天弘安怡30天滚动持有短债基金(012265)成立以来收益率为7.33%,相较业绩比较基准收益率5.52%,跑赢了1.81%。天弘安恒60天滚动持有短债基金(016160)成立以来收益率为4.05%,相较业绩比较基准收益率2.48%,跑赢了1.57%。天弘安悦90天滚动持有短债基金(013336)成立以来收益率为5.56%,相较业绩比较基准收益率4.81%,跑赢了0.75%。(业绩数据来源:基金定期报告)

王顺利,金融工程专业硕士,2014年7月加盟天弘基金管理有限公司,历任债券交易员、中高级信用研究员、基金经理助理。2021年12月起任天弘基金经理,2021年12月29日担任天弘增利短债债券型发起式证券投资基金的基金经理。2022年11月12日任天弘安恒60天滚动持有短债债券型证券投资基金的基金经理。在管基金总数为4只,在管规模为69.81亿,基金经理年限1年。

注重风险收益比,短债产品优势明显

自2018年资管新规出台以来,银行理财产品收益率逐年走低,投资者们开始发现高息存单难觅。而短债基金有望以风险收益比合理、流动性好、仓位久期灵活等特点成为银行理财优质替代。

在风险收益比方面,由于短债基金主要承接储蓄型资金,这决定了这类产品要注重风险收益比。首先在风险控制上,天弘安恒短债基金经理王顺利强调,相对于收益率和排名,自己一直把风险控制放在第一位。目标是给客户提供一条长期平稳向上的净值曲线,让持有人无论在任何时候买入,持有一段时间或长期持有,力争都能得到一个不错的回报。其次在收益性上,天弘安恒短债在高度分散持有优质AAA高等级债券的前提下,会精选部分仓位中等资质信用债以力求争取比货币基金更高的收益。

在流动性方面,天弘安恒短债基金主投的资产为剩余期限不超过397天的债券,因此收益率的高低受债市波动的影响相对普通债券型基金较小。此外,顾名思义,天弘安恒短债基金设置60天滚动持有模式,满足投资者的定期投资需求,力争兼顾收益机会与投资者流动性需求。

在仓位久期摆布方面,天弘安恒短债基金会结合对货币市场的判断,有效组合资产的仓位和久期。并通过配置部分成本法资产如协议回购等,作为平滑波动的稳定器,以达到收益提升和回撤控制的平衡。

总的来说,得益于科学的产品运作和完备的投研体系,天弘安恒短债基金在整体表现上已经形成了历史收益亮眼、回撤更小、最大回撤修复速度更快的管理特色,值得投资者信赖。

展望后续市场,短债产品极具吸引力

尽管今年前三季度全市场短债基金规模激增,但投资看的不是一时,短债基金的亮眼表现能否在长期维度上持续才是重中之重。对此王顺利介绍道,首先,短债基金今年的规模持续增长,这主要是受到居民储蓄存款虽在不断增加,但保险产品预定利率持续下调、银行定期存款利率走低、权益市场表现低迷,投资者们合意投资渠道持续减少等因素的影响。

而天弘基金多年来深耕公募基金行业,以“稳中求进”作为主要的债券投资风格,同时主动积极进行大类资产配置及对应标的的选择,将组合结构与市场节奏相匹配,增强收益的同时,努力控制风险与回撤,帮助客户实现稳健增值。

为了应对近些年来普遍出现的债券市场违约现象,天弘基金构建了信用研究框架、系统建设、外部支持三部分信用研究体系。截至目前,天弘基金主动管理的产品,很好地回避了重大风险,公司相关债券质押回购环节实现“零违约”。

展望后市,王顺利认为,当前人民币汇率开始企稳、宏观高频数据依旧偏弱、房地产销售数据修复低于预期,预计未来一段时间我国仍将处于宽货币周期内,短久期的信用债在理财增量资金的支撑下,仍有利差压缩空间。在目前宏观经济环境下,债券仍然处于利多状态。

此外,当前潜在稳增长举措有限,出台后实际效果仍待观察,在流动性宽松的支撑下,相比政策利率,目前债市短端定价处于被低估的状态,短端票息资产是非常具有吸引力的。所以在未来半年,王顺利依然看好稳健型短债基金的表现。

风险提示:市场有风险投资需谨慎,购买基金前请仔细阅读产品法律文件,选择适合自己的产品。天弘安悦90天滚动持有短债基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2022年2.5%(2.26%),天弘安怡30天滚动持有短债基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2022年2.36%(2.17%),源自定期报告。

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