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“固收+”产品规模突破5千亿元大关 首尾业绩相差近60个百分点

来源:金证研 作者:风语者 2021-11-25 15:20:29
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(原标题:“固收+”产品规模突破5千亿元大关 首尾业绩相差近60个百分点)

今年以来,新成立336只“固收+”基金,相比去年全年增幅超过30%;募资总规模突破5,000亿元大关,创下历史新高。而随着产品数量和规模的增长,“固收+”基金的业绩分化越来越显著,首尾业绩相差近60个百分点。与此同时,外资机构对一些新兴“国潮”类公司的关注度迅速升温。10月以来,已有多家海外知名机构频频调研“国潮”类上市公司。值得一提的是,11月23日,第二批公募REITs询价结果相继发布,认购倍数均超40倍。从价格看,机构报价基本贴近询价公告的上限,机构投资者对公募REITs的热烈追捧“可见一斑”。

再观新基市场。11月24日,中银基金管理有限公司(以下简称“中银基金”)推出了一只混合型基金。11月25日,华宝基金管理有限公司(以下简称“华宝基金”)开售了一只指数型产品,大成基金管理有限公司(以下简称“大成基金”)发行了一只混合型产品。

一、基金行业动态

1、布局跨年行情或培养新人拓宽赛道,基金公司年底出现密集增聘

11月24日,四家基金公司发布了增聘基金经理的公告。例如,鹏华基金发布公告表示,增聘柳黎为鹏华启航两年封闭运作混合型基金的基金经理,并与伍旋共同管理该基金。同一日,鑫元基金公司发布公告,增聘周颖为鑫元行业轮动基金的基金经理,与曹建华共同担任基金经理。数据统计发现,11月份以来已有约40家基金公司发布增聘公告。在11月23日,更有多达五家公司发布基金经理增聘公告。

基金公司出现大规模增聘传递出什么信号?据悉,行情一直在轮动,今年是新能源、半导体,明年可能是消费或其他行业,单个基金个人关注的赛道和能力圈有限,增聘基金经理可能意图适应市场风格变化,为跨年行情布局。同时一些基金在年底也有传帮带、培养新人的考量。也有基金人士表示,每年年底基金经理离职可能也是增聘的原因。

2、第二批公募REITs认购倍数齐超40倍,机构报价基本贴近询价公告上限

11月23日,第二批公募REITs询价结果相继发布,认购倍数均超40倍。具体来看,剔除无效报价后,华夏越秀高速REIT拟认购数量27.841亿份,为初始网下发售份额数量的44.19倍;建信中关村REIT拟认购数量106.18亿份,为初始网下发售份额数量的56.35倍。

此外,从价格看,机构报价基本贴近询价公告的上限,显示出机构投资者对公募REITs的热烈追捧。例如,华夏越秀高速REIT基金报价区间为6.512元/份至7.499元/份,剔除无效报价后,网下投资者报价中位数为7.499元/份,加权平均数为7.301元/份,最后确定发售价格为7.1元/份。而除了机构投资者踊跃参与,个人投资者也争相入围公募REITs市场。经过半年多运行,首批公募REITs持有人结构也发生变化,个人投资者正在显著增多。

3、“固收+”产品规模突破5千亿元大关,首尾业绩相差近60个百分点

数据显示,截至11月23日,今年以来新成立336只“固收+”基金,相比去年全年增幅超过30%;募资总规模突破5,000亿元大关,达5,018.84亿元,创下历史新高。进入四季度以来,权益市场有所反弹,“固收+”产品的业绩表现也明显回暖。截至11月23日,全市场“固收+”基金近一个月平均涨幅达1.27%。月涨幅超过5%的“固收+”基金有93只,其中转债类产品占大多数。

随着产品数量和规模的增长,“固收+”基金的业绩分化也越来越显著。数据显示,截至11月23日,今年来全市场“固收+”基金中超过九成取得正收益,平均回报率达4.69%,其中回报率超过10%的“固收+”基金有近200只,更有45只今年来回报超过20%。此外,也有160只产品的收益出现了不同程度亏损,首尾业绩相差近60个百分点。

4、新基命名试图“蹭热点”申报被打回,谨防外延宽泛、界定模糊的主题基金风格漂移

据悉,多家公司产品申报被打回,这些新基金的命名多数试图“蹭热点”。以往所见的“新丝路”等基金名称或成绝版。究其原因,这些名称外延宽泛,界定模糊,投资范围很难被确定。值得注意的是,在被打回的多只产品中,常见的军工行业主题基金被重点关注。更有基金公司曾上报过一只数字经济基金被打回,要求对数字经济内涵及外延进行论证,最终该产品不得不更换名称。

对此,基金分析师指出,市场一旦出现新热点,就会进行炒作,继而衍生新的主题基金。不过,通常市场对热点话题炒作期限较短,随着热点降温,基金管理人不得不面临主题基金转型的问题。外延宽泛、界定模糊的主题基金极易导致基金风格漂移,进而演变成一只追逐热点的基金。另外,太狭窄的主题导致投资范围受限,一旦热点降温,极易演变成大涨大跌的“押宝”型产品,管理人投资难度大大增加,投资人体验感降低。

5、海外知名机构频调研“国潮”类上市公司,多家企业进入外资视野

2021年以来外资机构对A股公司的调研力度大幅提升。值得注意的是,外资机构对一些新兴“国潮”类公司的关注度迅速升温。10月以来,已有多家海外知名机构频频调研“国潮”类上市公司。传统的线上问答已不再能满足外资机构的需求,越来越多的外资机构强调“草根调研”,深入实地考察,以掌握充分的第一手信息。

例如,11月1日,“双十一”预售期刚刚结束,国产化妆品公司珀莱雅就组织了一场82家机构投资者参与的视频调研会议。除了5家券商、1家基金公司和少数几家私募之外,珀莱雅的调研参与者名单上写满了英文,包括瑞银集团(UBS)、安本(Abrdn)、富达国际(Fidelity International)、瑞士百达(Banque Pictet & Cie Sa)、路博迈(Neuberger Berman)、野村资管等几十家外资机构。数据还显示,“双十一”前后,华熙生物、爱美客、三只松鼠、周大生等“国潮”企业,均迎来了不少外资机构的集中调研。

二、基金公司动态

1、力争实现基金资产稳健增值,创金合信尊睿债券基金11月26日发售

11月23日,创金合信尊睿债券型证券投资基金(下称“创金合信尊睿债券基金”)发布公告称,该基金将于11月26日起公开发售。该基金由黄佳祥担任基金经理。黄佳祥是厦门大学经济学博士毕业,2017年7月加入创金合信基金,历任固定收益部研究员、基金经理助理,现任基金经理。

招募说明书显示,创金合信尊睿债券基金将通过对宏观经济形势的持续跟踪,基于对利率、信用等市场的分析和预测,综合运用久期配置策略、跨市场套利、杠杆放大等策略,力争实现基金资产的稳健增值。具体看,该基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%,不投资股票、可转换债券、可交换债券。

2、招商中证消费电子主题ETF11月26日上市交易,交易份额3.55亿份

11月23日,招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金(下称“招商中证消费电子主题ETF”)发布公告称,该基金将于11月26日起在深交所上市交易,上市交易份额为3.55亿份。该基金由苏燕青担任基金经理。苏燕青2012年1月加入招商基金量化投资部,曾任ETF专员,协助指数类基金产品的投资管理工作,现任招商中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金等产品的基金经理。

公告显示,截至11月19日,招商中证消费电子主题ETF的份额净值为1.0007元,持有人户数为3,695户,平均每户持有的基金份额为96,040.42份。其中,机构投资者持有6,516.72万份,占比18.36%,个人投资者持有2.9亿份,占比81.64%。

3、景顺长城景气进取混合基金成立,首募规模74.24亿元

11月24日,景顺长城景气进取混合型证券投资基金(下称“景顺长城景气进取混合基金”)发布公告称,该基金于11月23日成立,首募规模74.24亿元,在募集期间共获得12.38万户有效认购。

景顺长城景气进取混合基金由李进担任基金经理,是他今年5月加盟景顺长城基金后单独管理的首只新基金。李进在加盟景顺长城基金之前,曾在华泰联合证券研究所、宝盈基金等机构任职,拥有11年证券、基金行业从业经验,逾4年投资经验。数据显示,截至2021年5月14日,他管理时间最长的宝盈鸿利收益(A类)与宝盈先进制造(A类),近2年基金份额净值增长率分别在同类灵活配置型基金中排名前2%,分别排名第7/463、第9/463。

4、大成北交所混合基金成立,有效认购申请确认比例20.24%

11月24日,大成北交所两年定期开放混合型证券投资基金(下称“大成北交所混合基金”)发布公告称,该基金于11月23日成立,首募规模5亿元,获53,546户有效认购。

大成北交所混合基金限售5亿元,在11月19日开售当天募集规模就超过5亿元,最终的有效认购申请确认比例为20.24%。该基金投资于股票、存托凭证的比例为基金资产的60%-100%,投资于北京证券交易所上市股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

5、成立以来收益率接近70%,鹏华双债保利债基年内第二次分红

11月24日,鹏华双债保利债券型证券投资基金(下称“鹏华双债保利债基”)发布公告称,以11月12日为基准日,进行年内第二次分红。

公告显示,截至基准日,鹏华双债保利债基的份额净值为1.2507元,可供分配利润为10.72亿元,分红方案为0.257元/10份基金份额。鹏华双债保利债基成立于2013年9月,截至今年三季度末的规模为101.67亿元,截至目前该基金成立以来的收益率接近70%。

三、新基金发行

1、中银基金推出新混基,吴印任职1只基金近3年业绩超同类平均逾100%

11月24日,中银基金推出了一只混合型基金,为中银核心精选混合型证券投资基金(以下简称“中银核心精选混合A”),基金经理为吴印。

公开信息显示,中银核心精选混合A以“在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、央行票据)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

吴印,2017年加入中银基金,曾任专户投资经理、中银移动互联灵活配置混合型证券投资基金基金经理;现任中银内核驱动股票型证券投资基金、中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金、中银创新医疗混合型证券投资基金等基金经理。此前,吴印曾任万家基金基金经理、鹏华基金基金经理。

自2021年11月19日,吴印开始任职中银核心精选混合A的基金经理。截至2021年11月25日,吴印共任职5只混合型基金和2只股票型基金的基金经理。其中,吴印任职中银研究精选灵活配置混合A至今已4年又30天,截至2021年11月24日,该基金近3年的阶段涨幅为213.5%,超越同期同类平均涨幅102.17%逾一百个百分点。

2、华宝基金祭出新指数型基金,陈建华在手1只同类基金年内业绩“告负”

11月25日,华宝基金发售了一只指数型基金,为华宝中证全指农牧渔指数型发起式证券投资基金(以下简称“华宝中证全指农牧渔指数发起式A”),基金经理为陈建华。

公开信息显示,华宝中证全指农牧渔指数发起式A以“紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化”为投资目标,主要投资于标的指数即中证全指农牧渔指数的成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,该基金可少量投资于国内依法发行上市的非成份股(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会允许上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、股指期货、国债期货、资产支持证券、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

陈建华,2007年8月加入华宝基金,先后在研究部、量化投资部任助理分析师、数量分析师、基金经理助理;现任华宝中证100指数型证券投资基金、华宝中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金等基金经理。加入华宝基金前,陈建华曾在南方证券上海分公司工作。

自2021年10月30日,陈建华起任华宝中证全指农牧渔指数发起式A的基金经理。截至2021年11月25日,陈建华共任职11只指数型基金的基金经理。其中,陈建华任职逾1年的产品为华宝中证100指数A,截至2021年11月24日,该基金今年来、近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为-6.75%、-1.58%、36.06%、74.23%,分别不及同期同类平均涨幅7.31%、10.52%、50.4%、82.07%。

3、大成基金发行新混基,张烨在管2只产品近6月涨幅“异于”同类平均

11月25日,大成基金发行了一只混合型基金,为大成悦享生活混合型证券投资基金(以下简称“大成悦享生活混合A”),基金经理为张烨。

公开信息显示,大成悦享生活混合A以“在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标,投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款等)、货币市场工具、股指期货、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

张烨,2011年9月加入大成基金,曾任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理;现任大成互联网思维混合型证券投资基金的基金经理助理,大成内需增长混合型证券投资基金、大成消费精选股票型证券投资基金基金经理。此前,张烨曾任鹏华基金研究部研究员。

自2021年11月19日,张烨开始任职大成悦享生活混合A的基金经理。截至2021年11月25日,张烨共任职2只混合型基金和1只股票型基金的基金经理。除大成悦享生活混合A外,分别为大成内需增长混合A、大成消费精选股票A,任职天数均超6个月。截至2021年11月24日,上述2只基金近6月的阶段涨幅分别为-6.52%、-1.41%,分别跑输同期同类平均涨幅6.87%、8.01%。

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