关注证券之星官方微博:

易方达双债增强债券:2013年第四季度报告

2014-01-21 00:00:00 来源:巨潮网

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告易方达双债增强债券型证券投资基金

2013 年第 4 季度报告

2013 年 12 月 31 日

基金管理人:易方达基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期: 二〇一四年一月二十一日

第 1 页 共 12 页

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达双债增强债券

基金主代码 110035

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年12月1日

报告期末基金份额总额 109,528,744.37份

本基金主要投资于信用债、可转债等固定收益品

投资目标 种,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提供

持续稳定的回报。

本基金根据对基本面因素的分析,以及对不同资产

的风险收益特征及相关关系进行研究,确定大类资

产配置比例;通过对信贷水平、信用利差水平、信

用债市场供求关系等因素进行分析,进行信用债投

投资策略 资;通过对转股溢价率、隐含波动率、对应正股的

市场走势、供求关系等因素进行分析,投资可转债;

综合考虑组合收益、利率风险以及流动性,投资于

利率品种;综合考虑新股估值水平、中签率、上市

后的平均涨幅等因素,决定新股申购投资。

中债企业债总全价指数收益率*40%+天相可转债业绩比较基准

指 数 收 益 率 *40%+ 中 债 国 债 总 全 价 指 数 收 益 率

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

*20%

本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益

风险收益特征 率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基

金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 易方达双债增强债券A 易方达双债增强债券C

下属两级基金的交易代码 110035 110036报告期末下属两级基金的份

64,116,959.10份 45,411,785.27份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期(2013年10月1日-2013年12月31日)

主要财务指标

易方达双债增强债券A 易方达双债增强债券C

1.本期已实现收益 -137,361.22 -86,039.51

2.本期利润 -2,003,020.27 -1,959,970.95

3.加权平均基金份额本期利 -0.0277 -0.0283润

4.期末基金资产净值 69,515,755.63 48,815,424.63

5.期末基金份额净值 1.084 1.075注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达双债增强债券 A

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

过去三个月 -2.61% 0.21% -3.61% 0.20% 1.00% 0.01%

易方达双债增强债券 C

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

过去三个月 -2.63% 0.20% -3.61% 0.20% 0.98% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达双债增强债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2011 年 12 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日)

易方达双债增强债券 A

易方达双债增强债券 C

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告注:1.按基金合同和招募说明书的约定,本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同(第十二部分(三)投资范围、(七)投资限制)的有关约定。2.自基金合同生效至报告期末,A 类基金份额净值增长率为 11.45%,C 类基金份额净值增长率为 10.55%,同期业绩比较基准收益率为 0.31%。

§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理

证券从

姓名 职务 期限 说明

业年限

任职日期 离任日期

本基金的基金

经理、易方达 硕士研究生,曾任泰康人

高级信用债债 寿保险公司资产管理中

券型证券投资 心固定收益部研究员、投

基金的基金经 资经理,新华资产管理公

张磊 2011-12-1 - 7年

理、易方达聚 司固定收益部高级投资

盈分级债券型 经理,易方达基金管理有

发起式证券投 限公司固定收益部投资

资基金的基金 经理。

经理

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

注:1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日,“离任日期”为公告确定的解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 12 次,其中 11 次为纯被动指数基金因投资策略需要和其他组合发生的反向交易,1 次为不同基金经理管理的非指数基金间因投资策略不同而发生的反向交易,该次交易基金经理已提供决策依据,并履行了审批程序。

本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2013 年四季度,宏观经济的基本面各项数据显示经济回升势头趋缓,固定资产投资增速出现回落,消费仍维持在低位,企业中长期信贷和社会融资总量出现回落。重要的先行指标工业增加值和 PMI 也重新回落,企业增加库存的动力不足,新订单出现下降,经济反弹的动力有所衰减。人民银行的货币政策继续保持谨慎,维持存款准

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告备金率和存贷款利率不变,并持续通过公开市场操作对市场资金面进行调控,大部分时间资金面维持紧平衡,关键时点资金面出现紧张,回购利率大幅上升,也带来债券市场收益率大幅上升。

从四季度债券市场的表现看,市场走势与基本面脱节,市场供求以及资金面成为决定市场的主要因素。市场收益率整体趋势性上行,11 月中曾受到较差的经济数据以及相对宽松的资金面影响,收益率短暂下行,但月底即重新大幅上升,并持续维持在高位。权益市场在四季度同样整体下行。11 月初,受到改革预期的驱动,股票市场表现强劲,转债市场也跟随正股出现反弹;随后即在低于预期的经济数据和趋紧的资金面打击下重新大幅下跌。

本基金在四季度操作相对谨慎,信用债持续减持长久期债券,力求在规模波动中维持相对较低的杠杆和较低的久期,以获取持有期收益为主要目标。转债以波段操作为主,总体仓位维持在较低水平。4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金 A 类基金份额净值为 1.084 元,本报告期份额净值增长率为-2.61%;C 类基金份额净值为 1.075 元,本报告期份额净值增长率为-2.63%;同期业绩比较基准收益率为-3.61%。4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

宏观经济在四季度重新回落,未来经济继续反弹的动力有所衰减。需要关注的是,房地产销售回落之后,所带来的房地产投资增速的回落对投资将产生影响;资金面的紧张也将导致实体经济融资成本上升,并可能导致社会融资持续下降。通胀压力相对较低,预计将维持低位运行的局面。中央对经济下行的容忍度已经相对提升,其宏观调控政策仍将以调结构、释放改革红利为主,不可能推出大规模的投资计划。在这一背景下,预计央行的货币政策放松的可能性仍然较小。尤其是 2013 年底最后两个交易日,央行仍通过逆回购回升流动性,显示央行的态度仍保持谨慎,预计资金面将维持紧平衡的状态,并不排除再次受到冲击的风险。

在可以预见的短期,资金面仍将是决定市场的主要因素;在利率市场化的大背景下,利率中枢的抬升是大的趋势。尽管市场对一季度的银行配置需求报以较高的期待,但是在资金面较紧、金融机构去杠杆压力仍较大的情况下,一季度行情并不乐观。我们继续对债券市场持谨慎态度,维持较低的组合久期,择机降低组合杠杆,以获取持

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告有其回报为主要目标。

对于权益市场,IPO 的攻击冲击尚未实质性到来,在资金面紧张的格局下,市场冲击不容忽视。同时,随着企业债务陆续借新还旧,融资成本上升的影响将逐渐向实体经济扩散,企业盈利不可避免将受到影响。市场在缺乏资金面和基本面的配合下,暂时难以出现趋势性行情。但是,在经济调结构过程中,部分成长性较好的品种具有结构性行情的机会。我们仍将维持对转债谨慎的观点,但操作中会择机对部分有结构性机会的品种进行波段操作。

§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 3,929,787.78 1.99

其中:股票 3,929,787.78 1.99

2 固定收益投资 172,539,363.66 87.21

其中:债券 154,674,147.50 78.18

资产支持证券 17,865,216.16 9.03

3 金融衍生品投资 - -

4 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售金

- -

融资产

5 银行存款和结算备付金合计 2,393,842.01 1.21

6 其他资产 18,971,009.86 9.59

7 合计 197,834,003.31 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值

代码 行业类别 公允价值(元)

比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

电力、热力、燃气及水生产和供

D 3,929,787.78 3.32

应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,929,787.78 3.325.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(%)

1 600886 国投电力 999,946 3,929,787.78 3.325.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 9,996,000.00 8.45

其中:政策性金融债 9,996,000.00 8.45

4 企业债券 108,402,560.00 91.61

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

5 企业短期融资券 19,891,000.00 16.81

6 中期票据 - -

7 可转债 16,384,587.50 13.85

8 其他 - -

9 合计 154,674,147.50 130.715.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例

(%)

1 1280005 12襄投债 200,000 20,536,000.00 17.35

2 112062 12新都债 120,000 12,136,680.00 10.26

3 122703 12鞍城投 100,000 10,350,000.00 8.75

4 1280128 12渝地产债 100,000 10,070,000.00 8.51

5 122670 12新盛债 100,000 10,050,000.00 8.49

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

占基金资产

序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例

(%)

1 119027 侨城05 100,000 10,000,000.00 8.45

2 119031 澜沧江3 80,000 7,865,216.16 6.655.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未投资股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未投资国债期货。5.10 投资组合报告附注

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 11,212.65

2 应收证券清算款 13,637,253.26

3 应收股利 -

4 应收利息 5,181,259.74

5 应收申购款 141,284.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 18,971,009.865.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

值比例(%)

1 110016 川投转债 5,022,400.00 4.24

2 110023 民生转债 3,378,550.00 2.86

3 113002 工行转债 3,040,500.00 2.57

4 113003 重工转债 2,563,660.00 2.17

5 110022 同仁转债 1,206,920.40 1.025.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

易方达双债增强债 易方达双债增强

项目

券A 债券 C

本报告期期初基金份额总额 79,969,435.70 85,053,206.01

易方达双债增强债券型证券投资基金 2013 年第 4 季度报告

本报告期基金总申购份额 9,968,643.70 4,170,826.31

减:本报告期基金总赎回份额 25,821,120.30 43,812,247.05

本报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 64,116,959.10 45,411,785.27

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录8.1 备查文件目录

1. 中国证监会核准易方达双债增强债券型证券投资基金募集的文件;

2.《易方达双债增强债券型证券投资基金基金合同》;

3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

4.《易方达双债增强债券型证券投资基金托管协议》;

5.基金管理人业务资格批件、营业执照;

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。8.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司

二〇一四年一月二十一日

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。