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上市退出渠道更加通畅

2019-05-13 09:49:04 来源:中国证券报
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针对今年以来PE/VC机构的频频减持,有业内人士表示,2017年A股IPO项目数量较多,随着解禁期到来,2019年A股可能迎来PE/VC的减持潮。由于到人民币基金存续期多是“5+2”或“7+2”,因此,2011年至2013年间成立的大量基金面临退出考验。今年2月以来,A股迎来普涨行情,此前由于跌破发行价、出现估值倒挂等原因未能退出的基金借机减持。

西南证券研报指出,2018年PE/VC退出方式中并购占市场份额最多,达到44%,其次是股权转让35%,上市占27%。2014年以来,中国PE/VC市场上市数量持续走高,而2018年的267家相比于2017年的826家下滑2倍多,跌至4年以来最低值。并购市场2018年的439家较2017年的470家出现小幅回落,但市场整体基本稳定在400家~500家企业之间。西南证券研报认为,2018年上市退出数量锐减,除了资本市场的低迷,相关股权减持新规也是导致退出下降的主要原因。2019年随着科创板的设立,预期退出机构会有所增加。

随着科创板的快速推进,也有业内人士对PE/VC通过上市退出持乐观态度。某私募人士表示,随着科创板试行注册制以及资本市场地位的提高,PE/VC的退出渠道更加通畅。据不完全统计,目前申报科创板上市已获受理的企业中,80%背后有PE/VC的支持,高于中企IPO的平均水平56%,涉及数百家投资机构,投资金额超过200亿元。

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