基金专题：那些份额稳步增长的权益基金长啥样?

从 1998年国内首只基金成立开始,公募行业 20年来产品体系不断丰富,产品数量持续增长,行业规模稳步上升。然而,在产品数量增加的同时,不少产品进入清算环节。2018年全年共有 412只基金进入清算,其中近 1/2的产品是由于触发了“连续 60个工作日出现基金资产净值低于 5000万元”的条款。

现存的产品也出现了产品份额持续缩水的情况。数据显示,自 2007年以来,股混基金产品数量增长了十倍(从 278只到 3379只),但平均份额却缩水至十分之一(从 70亿份至 7亿份)。从行业发展角度,部分“迷你基金”长期存在浪费行业发展资源的现象值得反思。因此,我们从现存权益基金中挑选出份额稳步增长的产品,寻找这些产品能够穿越不同市场、在竞争中脱颖而出的共性。

? 产品属性明确的基金更受投资者长期青睐整体来看,投向固定、特征鲜明、仓位变化不大的产品,投资者的投资目的更为明确、预期更为一致,因此投资行为更为稳定,更容易实现份额稳步增长,故指数基金中份额稳步增长产品占比最高。在各类偏股产品中,目前灵活配置型基金中份额稳步增长的产品占比最小,主要是该类产品普遍存在风险特征不清晰的问题,销售适当性在灵活配置基金中被打乱,投资者实际体验不佳。目前“有管理的灵活配置”产品在今年以来越来越多的出现,未来此类产品的比拼将在于事前的择时策略选择与设计之上,拥有更为清晰的风险特征定位和资产配方案将助力产品突围。

? 长期业绩优异助力份额稳步增长毋容置疑,业绩是决定基金受欢迎程度的关键因素,投资者行为与被动型指数基金的跟踪误差、增强指数基金的超额收益、以及主动管理产品的收益率息息相关。东证资管和兴全基金的案例表明,坚持明确、持续的投资理念,并取得优异的长期业绩,投资者的认可也会接踵而至,也更倾向于长期持有。

? 稳定性好的产品才能“稳”住客户基金的稳定性对客户的忠诚度起了重要的作用,这里的稳定主要体现在两个方面: 1)基金业绩更稳健,客户长期持有的概率更高。指数型基金中,成分股更分散、回撤更小的宽基产品中份额稳步增长的基金占比远高于投资集中、回撤大的行业主题产品; 2)基金经理更稳定,客户长期持有的概率更高。份额稳步增长的产品的基金经理稳定性明显高于其他产品。因此,维护基金的稳定性至关重要。

从 1998年国内首只基金成立开始,公募行业 20年来产品体系不断丰富,产品数量持续增长,行业规模稳步上升。然而,在产品数量增加的同时,不少产品进入清算环节。 2018年全年共有 412只基金进入清算,其中近 1/2的产品是由于触发了“连续 60个工作日出现基金资产净值低于 5000万元”的条款。

现存的产品也出现了产品份额持续缩水的情况。数据显示,自 2007年以来,股混基金产品数量增长了十倍(从 278只到 3379只),但平均份额却缩水至十分之一(从 70亿份至 7亿份)。从行业发展角度,部分“迷你基金”长期存在浪费行业发展资源的现象值得反思。

因此,我们从现存权益基金中挑选出份额稳步增长的产品,寻找这些产品能够穿越不同市场、在竞争中脱颖而出的共性。上海证券有限责任公司