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国投融华:2008年第二季度报告

2008-07-18 00:00:00 来源:证券时报
基金代码:121001 基金简称:国投融华债券 国投瑞银融华债券型证券投资基金2008年第二季度报告   基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司   基金托管人:中国光大银行股份有限公司   重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人--中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保
基金代码:121001 基金简称:国投融华债券

国投瑞银融华债券型证券投资基金2008年第二季度报告

  基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
  基金托管人:中国光大银行股份有限公司
  重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人--中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
  本报告的财务数据未经审计。
  目 录
  一、基金产品概况4
  二、主要财务指标和基金净值表现5
  三、管理人报告7
  四、基金投资组合报告(截止2008年6月30日)8
  五、开放式基金份额变动12
  六、重大事项揭示12
  七、备查文件目录13
  一、基金产品概况
  基金简称:国投瑞银融华基金
  基金运作方式:契约型开放式
  基金合同生效日:2003年4月16日
  基金期末份额总额:482,464,671.39份
  基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
  基金托管人:中国光大银行股份有限公司
  投资目标:
  "追求低风险的稳定收益",即以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅,在有效控制风险的前提下,谋求基金投资收益长期稳定增长。
  投资策略:
  本基金在资产类型选择上,除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外,投资对象以债券(国债、金融债和包括可转债在内的AAA级企业债)为主,以稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%,持仓比例相机变动范围是40-95%,股票投资的最大比例不超过40%,持仓比例相机变动范围是0-40%,除了预期有利的趋势市场外,原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下三个方面:
  1、采取自上而下的投资分析方法,根据国内外经济形势,在经济景气观测的基础上,综合分析真实经济因素、物价水平变化趋势、国债政策趋势、货币市场与财政货币政策因素,研判市场投资环境的变化趋势,给资产配置决策提供指导。作为债券型基金,本基金重点关注利率趋势研判,根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势,主动调整债券资产配置及其投资比例。
  2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合,合理配置不同市场和不同投资工具的投资比例,并根据投资环境的变化相机调整。具体包括:
  (1)根据交易所国债市场、交易所企业债市场和银行间债券市场债券的到期收益率变化、流动性变化和市场规模情况,在控制市场风险与流动性风险的基础上,相机调整不同市场间的投资比例。
  (2)根据未来利率变化预期,以久期、凸性和利差监测为中心,合理配置短期、中期与长期投资品种结构,控制利率风险,把握不同券种利差套利机会。对未来利率上涨预期,除了做好久期与凸性管理外,本基金还将合理配置固定利率债券与浮动利率债券的比例。
  3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段,规避利率风险,增加盈利机会。
  4、权证投资策略:
  (1)考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。
  (2)根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值差价(Value Price)"以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。
  (3)根据本基金的风险收益特征,确定本基金投资权证的具体比例。
  5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下,本基金将使用衍生产品市场,控制风险,并把握获利机会。
  业绩比较基准:
  业绩比较基准=80%×中信标普全债指数+20%×中信标普300指数
  风险收益特征:
  本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种,具有风险低、收益稳的特征,预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种,低于以股票为主要投资对象的基金品种。
  二、主要财务指标和基金净值表现
  (一)主要财务指标(未经审计)
  单位:人民币元
  序号主要财务指标2008.04.01-2008.06.30
  1基金本期利润总额-67,804,371.86
  2其中:本期公允价值变动损益10,893,351.38
  3本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额-78,697,723.24
  4加权平均基金份额本期利润-0.1372
  5期末基金资产净值519,044,914.73
  6期末基金份额净值1.0758
  注:以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
  (二)基金净值表现
  1、国投瑞银融华基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 -10.90% 1.03% -5.23% 0.66% -5.67% 0.37%
  2、国投瑞银融华基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
  注:1、截至本报告期末各投资组合比例分别为股票投资占基金净值比例15.04%,权证投资占基金净值比例0.11%,债券投资占基金净值比例68.37%,现金和到期日不超过1 年的政府债券占基金净值比例 7.86%, 符合基金合同的相关规定。
  2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
  三、管理人报告
  (一)基金经理简介
  袁野先生,工商管理硕士,11年证券从业经历。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债券部投资经理。2002年加入国投瑞银基金管理有限公司,任基金经理助理。自2006年2月起任本基金基金经理。
  徐炜哲先生,伦敦政治经济学院金融学硕士,7年证券从业经验。曾任美国纽约Davis Polk & Wardwell资本市场部分析员,国信证券研究部高级分析师,中信基金管理公司研究部高级经理,CLSA Limited (里昂证券)中国研究部分析师。2006年8月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部任高级组合经理。自2008年4月起任本基金基金经理。
  (二)基金运作的遵规守信情况说明
  在报告期内,本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
  (三)基金经理工作报告
  二季度股票市场在忧虑通货膨胀、经济放缓和次贷危机中维持弱势并且波动较大。在政府减印花税的刺激下,市场有一次较大的反弹。但是在经济基本面没有改善的情况下,市场缺乏基本面的支撑。而在央行意外调高存款准备金率一个百分点收缩信贷的情况下,市场出现大幅下挫。债券市场二季度在央行大幅上调存款准备金率超出市场预期,成品油电力价格调整推升市场通胀预期等因素作用下,国债市场出现急速调整,二季度中国债券总指数、银行间国债和企业债指数分别下跌1.54%、2.87%和0.76%;金融债和央票表现相对较好,金融债和央票指数分别上升0.44%和1.18%。
  本报告期内,本基金在股票配置中,超配了受益于高油价的能源板块和具有提价能力的原材料行业,以及一些需求较稳定的消费和受政府投资拉动的行业,减持了一些受到成本压力上涨和估值较高的公司。截止报告期末,本基金份额净值为1.0758元,本报告期份额净值增长率为-10.90%,同期业绩比较基准收益率为-5.23%。
  (四)公平交易、异常交易说明以及投资风格相似的投资组合业绩比较
  本报告期内,本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,建立完善了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,并通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效地公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
  本报告期内,本基金未发现可能的异常交易行为。
  本报告期内,本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合,不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
  四、基金投资组合报告(截止2008年6月30日)
  (一)基金资产组合情况
资产项目 期末金额(元) 占基金总资产的比例(%)
股票合计(市值) 78,082,023.70 14.99
债券合计(市值) 354,852,255.95 68.15
权证合计(市值) 591,030.70 0.11
银行存款和清算备付金合计 2,342,496.21 0.45
其他资产合计 84,861,789.11 16.30
资产总计 520,729,595.67 100.00
(二)按行业分类的股票投资组合
行业分类 期末市值
(元) 市值占资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 13,604,642.10 2.62
C 制造业 34,436,904.50 6.63
C0 食品、饮料 3,387,197.83 0.65
C1 纺织、服装、皮毛 2,222,254.54 0.43
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 16,396,855.08 3.16
C5 电子 0.00 0.00
C6 金属、非金属 506,400.00 0.10
C7 机械、设备、仪表 7,752,165.50 1.49
C8 医药、生物制品 3,369,373.15 0.65
C99 其他制造业 802,658.40 0.15
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 1,696,032.00 0.33
F 交通运输、仓储业 0.00 0.00
G 信息技术业 1,333,933.30 0.26
H 批发和零售贸易 7,561,197.52 1.46
I 金融、保险业 15,683,813.60 3.02
J 房地产业 2,201,250.60 0.42
K 社会服务业 0.00 0.00
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 1,564,250.08 0.30
合计 78,082,023.70 15.04
(三)股票投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数 量(股) 期末市值(元) 期末市值占期末净值比(%)
1 000792 盐湖钾肥 110,933 9,775,415.96 1.88
2 600036 招商银行 196,810 4,609,290.20 0.89
3 000937 金牛能源 95,940 4,238,629.20 0.82
4 600859 王府井 103,079 3,956,172.02 0.76
5 601318 中国平安 65,400 3,221,604.00 0.62
6 601398 工商银行 540,600 2,681,376.00 0.52
7 600547 山东黄金 48,600 2,505,330.00 0.48
8 600096 云天化 40,000 2,464,000.00 0.47
9 600596 新安股份 37,358 2,257,917.52 0.44
10 002029 七 匹 狼 135,586 2,222,254.54 0.43
(四)按券种分类的债券投资组合
券种项目 期 末 市 值
(元) 市值占基金资产净值比例(%)
国债 9,650,000.00 1.86
金融债* 130,396,000.00 25.12
央行票据* 128,326,000.00 24.72
企业债 45,569,472.40 8.78
可转债 40,910,783.55 7.88
债券投资合计 354,852,255.95 68.37
*注:本基金持有的金融债及央行票据均可计入国家债券投资比例,合计市值258,722,000.00元,占基金净值的比例为49.85%。
(五)债券投资前五名债券明细
序号 债券名称 债券期末市值
(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 07进出09 80,336,000.00 15.48
2 07进出13 50,060,000.00 9.64
3 08央行票据35 49,950,000.00 9.62
4 08央行票据47 39,944,000.00 7.70
5 08央行票据34 38,432,000.00 7.40
  (六)投资组合报告附注
  1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
  2、基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
  3、报告期内本基金未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
  4、其他资产构成
项 目 期 末 金 额(元)
应收证券清算款 79,961,027.53
应收利息 3,828,047.10
存出保证金 1,000,000.00
应收股利 41,306.66
应收申购款 31,407.82
合 计 84,861,789.11
5、 处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 债券期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 16,703,319.87 3.22
2 110971 恒源转债 8,617,252.80 1.66
3 128031 巨轮转债 5,131,984.48 0.99
4 110567 山鹰转债 4,012,751.40 0.77
5 110227 赤化转债 3,064,954.20 0.59

6、 报告期内基金持有权证变动明细如下表:
序号 权证名称 本期增加数量 (份) 本期卖出数量(份) 卖出差价收入 (元) 期末持有数量(份) 期末市值(元) 获得途径
1 武钢CWB1 137,449 591,030.70 上期因申购可分离转债而获配
2 深高CWB1 -- 62,640 123,515.56 -- -- 上期因申购可分离转债而获配
3 青啤CWB1 84,350 84,350 11,188.95 因申购可分离转债而获配
7、 报告期末本基金未持有资产支持证券。
五、开放式基金份额变动
项 目 金 额
期初基金份额总额 517,367,618.17
加:本期基金总申购份额 43,508,462.13
其中:红利再投 16,607,509.32
减:本期基金总赎回份额 78,411,408.91
期末基金份额总额 482,464,671.39
  六、重大事项揭示
  (一)报告期内本公司新增中信银行股份有限公司、国元证券股份有限公司、第一创业证券有限责任公司和兴业股份有限公司及财通证券经纪有限责任公司代理本基金的销售业务。指定媒体公告时间分别为2008年4月1日、2008年4月21日、2008年5月20日、2008年6月30日。
  (二)报告期内本公司增聘徐炜哲先生担任本基金基金经理,和袁野先生共同管理本基金。指定媒体公告时间为2008年4月3日。
  (三)报告期内本公司公告关于参加国泰君安网上申购费率优惠活动的补充公告。指定媒体公告时间为2008年4月3日。
  (四)报告期内本公司对本基金实施收益分配。每10份基金份额派发红利1.00元。指定媒体公告时间为2008年4月17日。
  (五)报告期内本公司旗下国投瑞银融华基金、国投瑞银景气基金、国投瑞银核心基金、国投瑞银创新基金、国投瑞银成长基金及国投瑞银稳定基金增开转换业务,并对原基金转换规则进行调整。指定媒体公告时间为2008年5月27日。
  (六)报告期内本公司旗下国投瑞银融华基金、国投瑞银景气基金、国投瑞银创新基金、国投瑞银核心基金、国投瑞银稳健基金、国投瑞银稳定基金及国投瑞银成长优选基金自2008年6月6日起开通招商银行一卡通网上支付业务及实施费率优惠。指定媒体公告时间为2008年6月4日。
  (七)报告期内本公司住所变更为"深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层"事项已获中国证券监督管理委员会证监许可字[2008]504号文批准,并已完成工商变更登记手续。指定媒体公告时间为2008年6月28日。
  七、备查文件目录
  (一)《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金字[2003]18号)
  (二)《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
  (三)《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
  (四)国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
  (五)本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
  (六)国投瑞银融华债券型证券投资基金2008年第二季度报告原文
  查阅地点:中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46楼。
  网址:http://www.ubssdic.com

  国投瑞银基金管理有限公司
  二零零八年七月十八日
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