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华安现金富利投资基金2005年第一季度报告

2005-04-21 00:00:00 来源:证券时报
华安现金富利投资基金2005年第一季度报告 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行 签发日期:二○○五年四月二十一日 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚
华安现金富利投资基金2005年第一季度报告

基金管理人:华安基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行
签发日期:二○○五年四月二十一日
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金概况

基金简称: 华安现金富利
交易代码: 040003
深交所行情代码: 160403
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2003年12月30日
期末基金份额总额: 33,257,497,233.76份
基金存续期: 不定期

2、基金的投资
投资目标: 本基金的投资目标是在资本保全的情况下,确保基金资产的高流动性,追求稳健的当期收益,并为投资者提供暂时的流动性储备。
投资策略: 基金管理人将充分发挥自身的研究力量,利用公司研究开发的各种数量模型工具,采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,发现和捕捉短期资金市场的机会,实现基金的投资目标。1、资产配置策略:本基金在实际操作中将主要依据各短期金融工具细分市场的规模、流动性和当时的利率环境,建立动态规划模型,通过求解确定不同资产配置比例和同类资产的基于不同利率期限结构的配置比例。2、其它操作策略:套利操作:根据各细分短期金融工具的流动性和收益特征,动态调整基金资产在各个细分市场之间的配置比例。比如,当交易所市场回购利率高于银行间市场回购利率时,可通过增加交易所市场回购的配置比例,或在银行间市场融资、交易所市场融券而实现跨市场套利。期差操作:根据各细分市场中不同品种的风险收益特征,动态调整不同利率期限结构品种的配置比例。比如,短期回购利率低于长期回购利率时,在既定的变现率水平下,可通过增长长期回购的配置比例,或短期融资、长期融券而实现跨品种套利。滚动配置:根据具体投资品种的市场特性,采用持续投资的方法,以提高基金资产的整体变现能力。例如,对N天期回购协议可每天进行等量配置,而提高配置在回购协议上的基金资产的流动性。利率预期:在深入分析财政、货币政策以及短期资金市场、资本市场资金面的情况和流动性的基础上,对利率走势形成合理预期,并据此调整基金资产配置策略。
业绩比较基准: 以当期银行个人活期储蓄利率(税前)作为衡量本基金操作水平的比较基准。
风险收益特征: 本基金面临与其他开放式基金相同的风险(例如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本基金是以短期金融工具投资为主的低风险开放式基金,上述风险在本基金中存在一定的特殊性。本基金主要面临的风险为:利率风险, 信用风险,流动性风险等。
3、基金管理人
基金管理人: 华安基金管理有限公司
4、基金托管人
基金托管人: 中国工商银行
三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标(未经审计)

财务指标 2005年1季度
基金本期净收益: 237,359,560.82
加权平均基金份额本期净收益: 0.0080
期末基金资产净值: 33,257,497,233.76
期末基金份额净值: 1.000元

2、净值表现
A、本报告期基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较

阶段 基金收益率① 基金收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2005年1季度 0.79% 0.0022% 0.18% 0.0000% 0.61% 0.0022%

B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现
基金七日年化收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
四、管理人报告
1、基金经理
项廷锋 先生:管理学博士,6年证券从业经历。1999年6月进入华安基金管理公司研究发展部从事行业研究,当年10月调入基金投资部负责华安旗下基金的债券部分资产的投资与研究工作;自2003年12月起担任华安现金富利投资基金基金经理。
2、基金运作合规性声明
本报告期间,本基金管理人严格遵守有关法律法规和《华安现金富利投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。
3、基金经理工作报告
(1) 2005年一季度华安富利运作回顾
表1 2005年一季度富利投资收益率及规模变化

投资回报 0.79% 比较基准 0.18%
期初规模 166.13亿 期末规模 332.57亿

A、货币市场运行
2005年一季度市场的流动性相比2004年四季度不仅没有丝毫改变,反而更加富裕。期间货币市场运行显现出两阶段特征(以超储利率下调为界):05/01/01-05/03/16、05/03/17-05/03/31。
第一阶段:一年期央行票据利率下滑50BP,七天期回购利率稳定在1.85%左右。
第二阶段:一年期央行票据利率再度下滑50BP左右,七天期回购利率逐级下探寻求支撑,有望在1.3%-1.4%区间企稳。
B、华安富利的操作
我们预期到了一季度市场资金面的极度宽松,并在操作上得到了落实,但对3月17日的超储利率下降在时间和幅度上没有任何预期,致使基金规模快速增长后操作上有些被动。
(2) 2005年二季度展望
中央政府对物价的调控,增加了二季度加息的变数;资本充足率约束的硬化,使维持经济平稳运行受到更广泛的关注,资产证券化、企业融资券等金融创新行为将(可能)受到鼓励;另外,利率市场化对债券收益率曲线和金融资产定价的影响可能需要市场更多的时间来消化。
操作方面,华安富利在确保收益率平稳运行的同时,在二季度将更多地突出对利率风险和流动性风险的控制或管理。
五、投资组合报告
(一) 基金资产组合

序号 资产组合 金额(元) 占总资产比例(%)
1 债券 28,457,380,324.54 70.58
2 买入返售证券 8,512,620,000.00 21.11
3 银行存款和清算备付金合计 3,075,702,132.54 7.63
4 其他资产 276,432,283.90 0.69
合计 40,322,134,740.98 100.00

(二) 基金持有的卖出回购证券

项目 金额(元) 占资产净值比例(%)
卖出回购证券 6,902,300,000.00 20.75

(三) 基金投资组合剩余期限
截至2005年3月31日,基金持有的投资组合平均剩余期限为157.62天,剩余期限分布比例如下:

序号 剩余期限 占资产净值比例(%)
1 30天以内 -3.28
2 30天(含)-60天 16.89
3 60天(含)-90天 17.59
4 90天(含)-180天 31.98
5 180天以上(含) 36.24

(四) 债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占资产净值比例(%)
1 国家债券 2,707,061,936.85 8.14
2 金融债券 10,859,174,250.01 32.65
3 央行票据 14,804,806,444.56 44.52
4 企业债券 86,337,693.12 0.26
合计 28,457,380,324.54 85.57

2、基金投资前五名债券明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 占资产净值比例(%)
1 010502 05国债⑵ 22,761,480 2,229,856,222.67 6.70
2 040223 04国开23 22,000,000 2,165,901,659.08 6.51
3 040222 04国开22 17,500,000 1,738,589,208.45 5.23
4 050603 05中行02浮 14,600,000 1,458,192,373.96 4.38
5 040403 04农发03 14,000,000 1,400,000,000.00 4.21

(五) 投资组合报告附注
1、本基金的计价方法
本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率每日计提利息,并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.00元。
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
3、其他资产的构成

序号 其他资产 金额(元)
1 深圳结算保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 71,963,264.22
4 应收基金申购款 204,269,019.68
5 待摊费用 -
6 其他应收款 200,000.00
合计 276,432,283.90

六、开放式基金份额变动

序号 项目 份额(份)
1 期初基金份额总额 16,613,072,926.39
2 加:本期申购基金份额总额 44,733,496,935.26
3 减:本期赎回基金份额总额 28,089,072,627.89
4 期末基金份额总额 33,257,497,233.76

七、备查文件目录
1、《华安现金富利投资基金基金合同》
2、《华安现金富利投资基金招募说明书》
3、《华安现金富利投资基金托管协议》
4、上述文件的存放地点和查阅方式如下:
存放地点:基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
查阅方式:投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司
2005年4月21日

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