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鹏华货币A:2008年半年度报告摘要

来源:证券时报 2008-08-27 00:00:00
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鹏华货币市场证券投资基金2008年半年度报告摘要 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年8月18日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管
鹏华货币市场证券投资基金2008年半年度报告摘要

重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年8月18日复核了本报告中的财务指标、基金净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择适合自己的基金产品。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告期中的财务资料未经审计。

一、基金简介
(一)基金简称:鹏华货币市场基金A级,鹏华货币市场基金B级
交易代码:160606,160609
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2005年4月12日
报告期末基金份额总额:A级:658,341,567.24份
B级:459,413,367.79份
基金合同存续期:不定期

(二)基金投资目标:本基金投资目标是在保证资产安全与资产充分流动性的前提下,为投资者追求稳定的现金收益。
基金投资策略:本基金在战略资产配置上,主要采取利率预期与组合久期控制相结合的策略,在战术资产操作上,主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略,并结合市场环境适时进行回购套利等操作。
基金业绩比较基准:活期存款税后利率(即活期存款利率*(1-利息税率))。
基金风险收益特征:本基金属货币市场基金,为证券投资基金中的低风险品种;长期平均的风险和预期收益低于成长型基金、价值型基金、指数型基金、纯债券基金。

(三)基金管理人
法定名称:鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人:程国洪
联系电话:0755-82021186
传真:0755-82021126
电子邮箱:ph@mail.phfund.com.cn

(四)基金托管人
法定名称:中国农业银行
信息披露负责人:李芳菲
联系电话:010-68424199
传真:010-68424181
电子邮箱:lifangfei@abchina.com

(五)信息披露
登载半年度报告正文的管理人互联网网址:http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点:深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
北京市西三环北路100号金玉大厦7-8层中国农业银行

二、主要财务指标及基金净值表现(未经审计)
(一)财务指标
单位:人民币元
序号 主要财务指标 2008年6月30日
A级 B级
1 本期利润 8,270,411.40 6,477,320.17
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 8,270,411.40 6,477,320.17
3 期末基金资产净值 658,341,567.24 459,413,367.79
4 期末基金份额净值 1.0000 1.0000
5 本期净值收益率 1.5211% 1.6418%
6 累计净值收益率 8.7700% 9.2388%
注: 1、本期利润分配是按月结转份额;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
3、经中国证监会核准,本基金管理人于2006年9月12日刊登公告,本基金于2006年9月15日起开始分为A、B两级;
     
(二)基金净值表现
(1) 本基金历史各时间段基金份额收益率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

A级 基金净值收益率1 基金净值收益率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去一个月 0.2314% 0.0011% 0.0562% 0.0000% 0.1752% 0.0011%
过去三个月 0.7352% 0.0016% 0.1705% 0.0000% 0.5647% 0.0016%
过去六个月 1.5211% 0.0031% 0.3411% 0.0000% 1.1800% 0.0031%
过去一年 4.0680% 0.0078% 1.4789% 0.0032% 2.5891% 0.0046%
过去三年 8.2550% 0.0058% 5.3535% 0.0020% 2.9015% 0.0038%
自基金合同生效起至今 8.7700% 0.0058% 5.7480% 0.0019% 3.0220% 0.0039%

B级 基金净值收益率1 基金净值收益率标准差2 业绩比较基准收益率3 业绩比较基准收益率标准差4 1-3 2-4
过去一个月 0.2510% 0.0011% 0.0562% 0.0000% 0.1948% 0.0011%
过去三个月 0.7952% 0.0016% 0.1705% 0.0000% 0.6247% 0.0016%
过去六个月 1.6418% 0.0031% 0.3411% 0.0000% 1.3007% 0.0031%
过去一年 4.3169% 0.0078% 1.4789% 0.0032% 2.8380% 0.0046%
过去三年 8.7216% 0.0059% 5.3535% 0.0020% 3.3681% 0.0039%
自基金合同生效起至今 9.2388% 0.0059% 5.7480% 0.0019% 3.4908% 0.0040%
注:业绩比较基准为活期存款税后利率(即活期存款利率*(1-利息税率));
  
(2) 本基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

三、基金管理人报告
(一)基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日,业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末,公司股东由国信证券有限责任公司、欧利盛金融集团(Eurizon Financial Group)、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司性质为中外合资企业。公司原注册资本8,000万元人民币,后于2001年9月完成增资扩股,增至15,000万元人民币。 公司目前管理两只封闭式基金、九只开放式基金和六只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大,面对中国入世后的机遇和挑战,身处中国基金业高速发展的历史时刻,鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐,努力进取,继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务,为中国基金业的健康发展做出应有贡献。

(二) 基金经理简历
初冬女士,硕士,12年证券从业经验,自2005年4月12日本基金合同生效之日起至今一直任本基金基金经理。曾在平安证券研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作。2000年8月至今,就职于鹏华基金管理有限公司,曾在研究部、基金管理部、机构理财部社保团队工作,历任研究员、基金经理助理等职,现兼任社保基金回购组合、股票发行申购组合和稳定增值组合基金经理。初冬女士具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经理未发生变更。

(三)基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及《 鹏华货币市场证券投资基金基金合同》的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,鹏华货币市场证券投资基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

(四)投资策略和业绩表现说明
1、市场回顾
今年上半年债券市场先升后跌,收盘收益率基本与去年年底一致.短端货币市场收益率相对稳定:3个月和1年期央票招标收益率分别维持在3.40%和4.06%的水平;回购市场方面,一季度由于新股发行规模较大,出现一定的投资机会,银行间七天回购最高曾达到4%左右,但随着新股申购收益率下降及大盘股发行的减少,二季度银行间七天回购利率回落到3%左右,交易所回购则在2%-4%的之间波动,成交稀少。
我们认为,市场出现以上走势的主要原因是机构投资态度在经济增速回落与通胀压力之间摇摆,具体而言如下:
(1)经济增速高位回落。今年上半年GDP同比增长10.4%,其中2季度经济增长率10.1%,增速比1季度回落0.5个百分点。贸易顺差为996.89亿美元,增速下降11.6%,出口对经济拉动作用减弱。投资方面,上半年城镇固定资产投资同比增长26.8%,如果考虑到物价上涨因素的话,实际增速明显放缓;消费相对比较稳定,上半年累计实际消费增速为15.9%,比去年同期高3.1个百分点。但总体来讲,经济增速还是处于高位回落态势。
(2)通胀居高不下,央行采取了紧缩性货币政策。上半年CPI同比增长7.9%,PPI数据也是连创新高,同比上涨7.6%,比上年同期高4.8个百分点,显示通货膨胀压力仍并没有得到根本缓解。因此,央行仍然执行了紧缩性货币政策,上半年五次调高存款准备金率,使之由14.5%提高到17.5%,同时采用信贷额度方式抑制银行放贷。
(3)股市表现疲弱,增量资金流入债券市场。今年上半年上证指数下跌了48%,股市财富效应降低,增量资金进入债券基金和银行存款。
2、投资策略
上半年货币市场处于平稳状态,我们保持了中性的久期策略,组合平均剩余期限最高为135天,最低为34天。类属配置方面,一季度回购市场有较好的投资机会,因此对此配置较多;二季度由于回购市场缺乏投资机会,本基金大幅增加了债券的投资比重,为组合带来了较好的收益。

(五)市场展望
我们认为宏观经济在三季度内将面临增速回落、通货膨胀高位回落的态势。
在美国等发达国家经济增速放缓、人民币升值的背景下,经济增速高位回落的趋势较为明显。同时,通货膨胀压力尽管有所缓解,但仍然没有回落到政府希望的范围之内,因此,紧缩性政策暂时难以完全放松。债券市场喜忧参半,总体来说我们持谨慎乐观态度。
基于以上判断,在三季度,我们仍将保持中性略长久期;在类属配置上,将紧密跟踪新股发行节奏,适时调整债券和回购的投资比重,并紧密跟踪各类属间的利差变化情况,灵活配置基金资产,在保证基金资产安全性和流动性的前提下争取为投资者带来更好的回报。

(六)公平交易执行情况、业绩比较及异常交易行为说明
本报告期内:
(1)本基金管理人旗下基金严格按照公平交易法规及公司相关制度的规定执行了公平交易,未发生违反公平交易规定的行为;
(2)本基金管理人旗下共有11只公募基金,除鹏华货币市场基金、普天债券基金、丰收债券基金(基金合同生效未满两个月)三只固定收益类基金外,其余八只基金分别为封闭式基金、股票型基金和混合型基金,其相互间投资风格不存在相同或类似的情况。除三只固定收益类基金外的八只基金最近6个月收益率相互间最大的差异为6.04%,分析其差异原因,本基金管理人认为,主要因本报告期间市场波动幅度较大,系统性风险凸显,各基金的仓位控制是决定不同基金之间业绩差异的主要因素。
(3)本基金未发生任何违法违规并对基金财产造成损失的异常交易行为。

四、基金托管人报告
在托管鹏华货币市场证券投资基金的过程中,本基金托管人--中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》、《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》的约定,对鹏华货币市场证券投资基金管理人--鹏华基金管理有限公司2008年1月1日至2008年6月30日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为,鹏华基金管理有限公司在鹏华货币市场证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人认为,鹏华基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的鹏华货币市场证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。

中国农业银行托管业务部
2008年8月18日

五、基金财务会计报告(未经审计)
(一) 基金会计报告书
1、 鹏华货币市场证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债报表
单位:人民币元
项 目 行次 2008年6月30日 2007年12月31日
资 产 :    
银行存款 1 12,281,805.87 4,449,831.55
结算备付金 2 47,776,116.12 195,572,785.23
存出保证金 3 0.00  0.00
交易性金融资产 4 1,042,283,773.23 442,571,022.46
其中:股票投资 5 0.00  0.00
债券投资 6 1,042,283,773.23 442,571,022.46
资产支持证券投资 7 0.00 0.00
衍生金融资产 8 0.00 0.00
买入返售金融资产 9 18,200,025.50 27,800,208.50
应收证券交易清算款 10 0.00  0.00
应收利息 11 6,112,845.85 604,467.98
应收股利 12 0.00  0.00
应收申购款 13 32,626,367.19 0.00
其他资产 14 0.00  0.00
资产总计: 15 1,159,280,933.76 670,998,315.72
负债:  
短期借款 16 0.00  0.00
交易性金融负债 17 0.00 0.00
衍生金融负债 18 0.00 0.00
卖出回购金融资产款 19 0.00 0.00
应付证券清算款 20 18,200,025.50 0.00
应付赎回款 21 20,534,770.99 25,648,029.98
应付管理人报酬 22 329,212.27 204,535.52
应付托管费 23 99,761.26 61,980.44
应付销售服务费 24 138,634.87 102,620.05
应付交易费用 25 11,480.82 2,030.04
应交税费 26 0.00 0.00
应付利息 27 0.00 0.00
应付利润 28 2,109,929.21 1,870,470.77
其他负债 29 102,183.81 51,820.47
负债合计 30 41,525,998.73 27,941,487.27
所有者权益:  
实收基金 31 1,117,754,935.03 643,056,828.45
未分配利润 32 0.00  0.00
所有者权益合计 33 1,117,754,935.03 643,056,828.45
负债和所有者权益总计 34 1,159,280,933.76 670,998,315.72
附注:2008年6月30日基金份额净值A级1.000元,B级1.000元;基金份额总额A级658,341,567.24份,B级459,413,367.79份。
2007年12月31日基金份额净值A级1.000元,B级1.000元;基金份额总额A级465,924,147.43份,B级177,132,681.02份。

2、 鹏华货币市场证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金利润表
单位:人民币元
项目 行次 2008年上半年 2007年上半年
一、收入: 1 17,669,549.51 6,477,855.69
1.利息收入 2 16,224,866.95 5,887,358.33
其中:存款利息收入 3 724,717.69 308,335.30
债券利息收入 4 12,661,496.00 4,388,026.62
资产支持证券利息收入 5 0.00  0.00
买入返售金融资产收入 6 2,838,653.26 1,190,996.41
2.投资收益(损失以"-"填列) 7 162,628.95 3,143.25
其中:股票投资收益 8 0.00  0.00
债券投资收益 9 162,628.95 3,143.25
资产支持证券投资收益 10 0.00 0.00
衍生工具收益 11 0.00 0.00
股利收益 12 0.00 0.00
3.公允价值变动收益(损失以"-"填列) 13 0.00 0.00
4.其他收入(损失以"-"填列) 14 1,282,053.61 587,354.11
二、费用: 15 2,921,817.94 1,333,236.65
1.管理人报酬 16 1,575,044.87 669,539.42
2.托管费 17 477,286.35 202,890.80
3.销售服务费 18 710,047.51 249,959.60
4.交易费用 19 0.00  0.00
5.利息支出 20 52,940.32 109,809.36
其中:卖出回购金融资产支出 21 52,940.32 109,809.36
6.其他费用 22 106,498.89 101,037.47
三、利润总额 23 14,747,731.57 5,144,619.04

3、 鹏华货币市场证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式所有者权益变动表
单位:人民币元
2008年上半年
项目 行次 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 1 643,056,828.45 0.00 643,056,828.45
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润) 2 0.00 14,747,731.57 14,747,731.57
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(减少以"-"号填列) 3 474,698,106.58 0.00 474,698,106.58
其中:1.基金申购款 4 5,437,247,745.91 0.00 5,437,247,745.91
2.基金赎回款 5 4,962,549,639.33 0.00 4,962,549,639.33
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 6 0.00 -14,747,731.57 -14,747,731.57
五、期末所有者权益(基金净值) 7 1,117,754,935.03 0.00 1,117,754,935.03
2007年上半年
项目 行次 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 1 439,398,432.40 0.00 439,398,432.40
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润) 2 0.00 5,144,619.04 5,144,619.04
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(减少以"-"号填列) 3 68,467,375.22 0.00 68,467,375.22
其中:1.基金申购款 4 1,615,635,805.82 0.00 1,615,635,805.82
2.基金赎回款 5 1,547,168,430.60 0.00 1,547,168,430.60
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 6 0.00 -5,144,619.04 -5,144,619.04
五、期末所有者权益(基金净值) 7 507,865,807.62 0.00 507,865,807.62
后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

(二) 会计报表附注
1、本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述第(2)项变更外与上年度会计报表相一致
(1)自2007年7月1日起,本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定,对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称"2007年上半年")的财务报表予以追溯调整。
(2)根据财政部、国家税务总局《财政部、国家税务总局关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》规定,从2008年4月24日起,将证券(股票)交易印花税税率由3‰调整为1‰。

2、重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。

3、关联方关系及交易
(1) 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国农业银行 基金托管人、基金代销机构
国信证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
欧利盛金融集团(Eurizon Financial Group) 基金管理人的股东
深圳市北融信投资发展有限公司 基金管理人的股东

(2)基金各关联方投资本基金的情况
A.基金管理人投资情况
2008年上半年和2007年上半年本基金管理人没有投资及持有本基金份额。
B.基金管理人主要股东及其控制的机构投资情况
2008年上半年和2007年上半年本基金管理人主要股东及其控制的机构没有投资及持有本基金份额。

(3)关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管,其中活期银行存款按银行间同业利率计息,定期存款按协议约定利率计息。基金托管人于2008年6月30日保管的银行存款余额为12,281,805.87元(2007年6月30日:11,767,101.38元),均为活期存款。2008年上半年由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为123,857.42元(2007年上半年:36,870.32元),其中活期存款产生的利息收入为123,857.42元(2007年上半年:36,870.32元),定期存款产生的利息收入为0.00元(2007年上半年:0.00元)。

(4)本基金参与关联方承销证券的情况。
本基金本报告期没有参与投资关联方承销的证券。

(5)关联方交易,下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A.本基金在本报告期没有通过关联方席位进行证券交易,并未向关联方支付席位交易佣金。

B.关联方报酬
a.管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理有限公司的管理人报酬年费率为0.33%,逐日计提,按月支付。计算日管理费=计算日前一日基金资产净值×0.33%÷当年天数。截止至2008年6月30日共需支付基金管理人报酬人民币1,575,044.87 元; 2007年上半年本基金支付基金管理人报酬人民币669,539.42元。
b.托管费
支付基金托管人中国农业银行的托管费年费率为0.10%,逐日计提,按月支付。计算日托管费=计算日前一日基金资产净值×0.10%÷当年天数。2008年6月30日共需支付基金托管人报酬人民币477,286.35 元;2007年上半年本基金支付基金托管人报酬人民币202,890.80元。
c.销售服务费
支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划付指令,基金托管人复核后从基金财产中一次性支付给基金管理人或基金管理人指定的基金销售机构,若遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。2006年9月15日前全体基金份额持有人适用的年销售服务费率为0.25%,自2006年9月15日实行基金份额分级起,A级基金份额持有人和B级基金份额持有人约定的年基金销售服务费率分别为0.25%和0.01%。其计算公式为:计算日基金销售服务费=计算日前一日基金资产净值×约定年费率 ÷ 当年天数。
本基金在本会计期间需向关联方支付的基金销售服务费如下:
单位:人民币元
关联方名称 2008年上半年 2007年上半年
A级 B级 A级 B级
鹏华基金管理有限公司(管理人) 126,885.42 8,823.20 42,023.63 9,491.90
中国农业银行(托管人) 250,793.97 4,949.59 141,351.14 329.81
国信证券(管理人股东) 2,118.77 114.73 165.72 0.00
合计 379,798.16 13,887.52 183,540.49 9,821.71

C.与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
与关联方之间通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易,该类交易均在正常业务中按一般商业条款而订立。
关联方名称 年度 债券交易(元) 卖出回购(元) 卖出回购利息支出(元)
中国农业银行 2008年上半年 0.00 0.00 0.00
中国农业银行 2007年上半年 49,689,500.00 0.00 0.00

4、本报告期末流通转让受限制的基金资产
(1)本报告期末本基金没有持有流通转让受限制的基金资产。
(2)期末债券正回购交易中作为质押的债券
截止2008年6月30日止,本基金没有从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额,也没有从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。

5、截止2008年6月30日止,本基金没有进行买断式逆回购交易。

6、金融工具风险及管理
(1)风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险,并设定适当的风险限额及内部控制流程,通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人致力于全面内部控制体系的建设。本基金管理人建立了从董事会层面到各业务部门的风险管理组织架构。在董事会下设风险控制和合规审计委员会,主要负责制定基金管理人风险控制战略和控制政策、协调突发重大风险等事项;督察长负责对基金管理人各业务环节合法合规运作进行监督检查,组织、指导基金管理人内部监察稽核工作,并可向董事会和中国证监会直接报告;在公司经营管理层面设立风险管理会议,由各业务部门负责人参加,定期对业务过程中潜在和存在的风险进行检讨,并及时采取控制措施;在公司内部设立独立的监察稽核部,专职负责对基金管理人各部门、各业务的风险控制情况进行督促和检查,并适时提出整改建议。公司金融工程部下设风险与绩效评估小组,运用先进风险评估系统,对公司旗下各投资组合的风险指标进行量化评估并及时预警。

(2)信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%,且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算,因此违约风险发生的可能性很小。

(3)流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。本基金能够通过出售所持有的银行间同业市场交易债券应对流动性需求,还可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,正回购上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值且正回购余额在每个交易日均不超过基金资产净值的20%。本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日基本为三个月以内且不计息,可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息,因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求,并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析。

(4)市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险,包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
A.市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种,以摊余成本计价,因此无重大市场价格风险。

B. 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种,以摊余成本计价,并通过"影子定价"机制使按摊余成本确认的基金资产净值能近似反映基金资产的公允价值,因此本基金的运作仍然存在相应的利率风险。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感度缺口进行监控。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值,其中交易性债券投资以摊余成本近似反映其公允价值,并按合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
单位:人民币元
2008年6月30日 6个月以内 6个月至1年 1至5年 不计息 合计
资产        
银行存款 12,281,805.87 - - - 12,281,805.87
结算备付金 47,776,116.12 - - - 47,776,116.12
交易性金融资产 768,911,140.31 273,372,632.92 - - 1,042,283,773.23
买入返售金融资产 18,200,025.50 - - - 18,200,025.50
应收利息 - - - 6,112,845.85 6,112,845.85
应收申购款 - - - 32,626,367.19 32,626,367.19
资产总计 847,169,087.80 273,372,632.92 - 38,739,213.04 1,159,280,933.76
负债
应付证券清算款 - - - 18,200,025.50 18,200,025.50
应付赎回款 - - - 20,534,770.99 20,534,770.99
应付管理人报酬 - - - 329,212.27 329,212.27
应付托管费 - - - 99,761.26 99,761.26
应付销售服务费 - - - 138,634.87 138,634.87
应付交易费用 - - - 11,480.82 11,480.82
应付利润 - - - 2,109,929.21 2,109,929.21
其他负债 - - - 102,183.81 102,183.81
负债总计 - - - 41,525,998.73 41,525,998.73
利率风险敞口 847,169,087.80 273,372,632.92 - -2,786,785.69 1,117,754,935.03

                                单位:人民币元
2007年12月31日 6个月以内 6个月至1年 1至5年 不计息 合计
资产          
银行存款 4,449,831.55 - - - 4,449,831.55
结算备付金 195,572,785.23 - - - 195,572,785.23
交易性金融资产 412,588,920.22 29,982,102.24 - - 442,571,022.46
买入返售金融资产 27,800,208.50 - - - 27,800,208.50
应收利息 - - - 604,467.98 604,467.98
资产总计 640,411,745.50 29,982,102.24 - 604,467.98 670,998,315.72
负债        
应付赎回款 - - - 25,648,029.98 25,648,029.98
应付管理人报酬 - - - 204,535.52 204,535.52
应付托管费 - - - 61,980.44 61,980.44
应付销售服务费 - - - 102,620.05 102,620.05
应付交易费用 - - - 2,030.04 2,030.04
应付利润 - - - 1,870,470.77 1,870,470.77
其他负债 - - - 51,820.47 51,820.47
负债总计 - - - 27,941,487.27 27,941,487.27
利率风险敞口 640,411,745.50 29,982,102.24 - -27,337,019.29 643,056,828.45
于2008年6月30日,在"影子定价"机制有效的前提下,若市场利率上升或下降25个基点且其他市场变量保持不变,本基金资产净值将不会发生重大变动(2007年12月31日:同)。

C. 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价,因此无重大外汇风险。

7、本基金因首次执行新会计准则而调整原报表相关项目的过程
在编制2008年半年度财务报表时,2007年1月1日至2007年6月30日止期间的相关数字已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整,所有项目已按照企业会计准则和《证券投资基金会计核算业务指引》重新列报。追溯调整涉及的主要内容为将所持有的债券投资划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。由于货币市场基金的运作特性,本基金持有的债券投资继续采用摊余成本法计价,并通过"影子定价"机制确保债券投资的摊余成本近似等于其公允价值。
上述追溯调整未对2007年6月30日的所有者权益,以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净损益产生影响。
六、基金投资组合报告
(一)本报告期末基金资产组合情况
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资 1,042,283,773.23 89.91
买入返售证券 18,200,025.50 1.57
其中:买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00
银行存款和清算备付金合计 60,057,921.99 5.18
权证 0.00 0.00
其他资产 38,739,213.04 3.34
合计 1,159,280,933.76 100.00

(二)报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 报告期内债券回购融资余额 689,756,784.98 0.42
其中:买断式回购融资 0.00 0.00
2 报告期末债券回购融资余额 0.00 0.00
其中:买断式回购融资 0.00 0.00

(三)基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 135
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 135
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 34

2、本报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)
1 30天以内 11.46 1.63
2 30天(含)-60天 33.91 0.00
3 60天(含)-90天 1.78 0.00
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.78 0.00
4 90天(含)-180天 28.63 0.00
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.32 0.00
5 180天(含)-397天(含) 24.46 0.00
合 计 100.24 1.63

(四)报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00
2 金融债券 149,971,718.26 13.42
其中:政策性金融债 149,971,718.26 13.42
3 央行票据 767,670,344.03 68.68
4 企业债券 104,723,732.15 9.37
5 其他 19,917,978.79 1.78
合 计 1,042,283,773.23 93.25
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 34,652,136.71 3.10
上表中,附息债券的成本包括债券面值和折溢价,贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
2、基金投资前十名债券明细
序号 债券
名称 债券数量(张) 成本
(元) 占基金资产净值的比例(%)
自有投资 买断式回购
1 07国开17 1,000,000   99,941,449.59 8.94
2 07央票91 1,000,000   99,513,198.87 8.90
3 07央票136 1,000,000   98,277,027.68 8.79
4 08央票34 1,000,000   97,121,645.92 8.69
5 07央票84 800,000   79,706,214.19 7.13
6 07央票139 800,000   78,506,389.62 7.02
7 08秦山2核CP01 600,000   60,000,000.00 5.37
8 01国开09 500,000   50,030,268.67 4.48
9 08央票48 500,000   49,889,066.83 4.46
10 07央票81 500,000 49,855,976.28 4.46

(五)"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值
在0.25%(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.0234%
报告期内偏离度的最低值 -0.1602%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的
简单平均值 0.0764%

(六)投资组合报告附注
1、本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内摊销,每日计提收益或损失。
2、本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本不存在超过当日基金资产净值的20%的情况。
3、本基金的投资决策流程主要包括:久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定,基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调整;期限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定,由基金经理实施该决策并选择相应的个券进行投资。
4、其他资产的构成
单位:人民币元
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 6,112,845.85
4 应收申购款 32,626,367.19
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合 计 38,739,213.04

七、基金份额持有人结构
(一)本报告期末基金份额持有人信息
份额级别 基金份额持有人户数(户) 平均每户持有的基金份额(份) 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额(份) 占总份额比例(%) 持有份额(份) 占总份额比例(%)
A级 11,907 55,290.30 33,841,826.53 5.14% 624,499,740.71 94.86%
B级 30 15,313,778.93 318,038,633.25 69.23% 141,374,734.54 30.77%
合计 11,937 15,369,069.23 351,880,459.78 765,874,475.25

(二) 本报告期末本基金管理人从业人员投资、持有本基金份额情况
项目 期末持有本开放式基金份额的总量(份) 占本基金总份额的比例(%)
基金管理公司持有本基金的所有从业人员 217,570.51 0.0330
注:截止本报告期末,本基金管理人从业人员投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会规定及相关管理制度的规定。

八、开放式基金份额变动
单位:份
份额级别 基金合同生效日的基金份额总额 本报告期内基金份额的变动情况
本报告期期初基金份额总额 本报告期间基金总申购份额 本报告期间基金总赎回份额 本报告期期末基金份额总额
A级 3,353,743,565.06 465,924,147.43 3,064,186,906.36 2,871,769,486.55 658,341,567.24
B级 0.00 177,132,681.02 2,373,060,839.55 2,090,780,152.78 459,413,367.79
合计 3,353,743,565.06 643,056,828.45 5,437,247,745.91 4,962,549,639.33 1,117,754,935.03
注:基金合同生效日为2005年4月12日,红利再投资和基金转换转入作为本期申购资金的来源,统一计入本报告期间基金总申购份额, 基金转换转出作为本期赎回资金的支付, 统一计入本报告期间基金总赎回份额,不单独列示。

九、重大事件揭示
(一) 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人(以下简称"本公司")、托管人的重大人事变动:
1、本基金管理人的重大人事变动情况
(1)经本公司第三届董事会第二十六次会议审议通过,同意孙煜扬先生辞去本公司总裁职务,同意由邓召明先生担任本公司总裁。上述变更事项已经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]122号文核准并于2008年2月1日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》公告。
(2)经本公司第三届董事会第三十次会议审议,同意曹毅先生拟任公司副总经理,有关高级管理人员任职资格申请材料已于2008年6月上报中国证监会核准。目前曹毅先生高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会证监许可[2008]1015号文核准。
2、本基金托管人---中国农业银行的基金托管部门本报告期内没有发生重大人事变动情况。
(三) 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(四) 本报告期内本基金投资策略未改变。
(五) 本基金在本报告期进行了6次基金收益集中支付并结转为基金份额,分别为2008年1月2日、2008年2月1日、2008年3月3日、2008年4月1日、2008年5月5日、2008年6月2日累计分配收益14,747,731.57元,并依法履行了公告程序。
(六) 本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
(七) 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告期内未受到任何处罚。
(八) 基金租用证券公司专用席位的有关情况:
1、 交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构,使用其席位作为基金的专用交易席位,选择的标准是:
(1)实力雄厚,信誉良好,注册资本不少于3亿元人民币;
(2)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定;
(3)经营行为规范,最近二年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚;
(4)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并能为本基金提供全面的信息服务;
(6)研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
选择席位的程序:
我公司根据上述标准,选定符合条件的证券公司作为租用席位的对象。我公司投研部门定期对所选定证券公司的服务进行综合评比,评比内容包括:提供研究报告质量、数量、及时性及提供研究服务主动性和质量等情况,并依据评比结果确定席位交易的具体情况。据此,我公司租用申银万国证券股份有限公司席位作为基金专用交易席位,并从 2005年4月开始使用。本报告期内并未发生变更交易席位的情况。
2、根据本基金管理人与申银万国证券股份有限公司签订的《证券交易席位租用协议》的规定,我公司管理的鹏华货币市场基金在该席位上发生的交易不计佣金,因交易产生的经手费和证管费等投资交易费用,均列入当期基金费用。
3、2008年1-6月份债券回购交易量情况如下:
券商名称 租用席位数量 债券回购成交量(元) 比例(%)
申银万国证券 1 3,349,300,000.00 100.00%
合计 1  3,349,300,000.00 100.00%

(九) 本报告期内其他重大事项:
1、本基金管理人于2008年1月22日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于向上海浦东发展银行借记卡持卡人开通基金网上交易业务的公告》,具体内容详见公告。
2、本基金管理人于2008年1月30日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华基金管理有限公司旗下部分基金参与国泰君安证券网上交易费率优惠的公告》,具体内容详见公告。
3、本基金管理人于2008年1月30日在《中国证券报》刊登了《关于鹏华货币市场基金春节假期前暂停申购及转换转入业务的公告》,具体内容详见公告。
4、本基金管理人于2008年2月29日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于明确办公地址门牌号码的公告》,具体内容详见公告。
5、本基金管理人于2008年4月24日在《中国证券报》刊登了《鹏华基金管理有限公司关于鹏华货币基金"五一"假期前暂停申购及转换转入业务的公告》,具体内容详见公告。
6、本基金管理人于2008年5月9日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华基金向招商银行借记卡持卡人开通基金网上交易业务的公告》,具体内容详见公告。
7、本基金最近一次更新的招募说明书摘要于2008年5月24日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。

十、备查文件目录
(一) 《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》
(二) 《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》
(三) 鹏华货币市场证券投资基金二00八年半年度报告(原文)
存放地点:深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。
查阅方式:投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999
鹏华基金管理有限公司
2008年8 月27日
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