关注证券之星官方微博:

银河银富B:2008年半年度报告摘要[一]

2008-08-28 00:00:00 来源:证券时报
银河银富货币市场基金2008年半年度报告摘要 第一节 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2008年8月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管
银河银富货币市场基金2008年半年度报告摘要

第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2008年8月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中金额单位为人民币元,特别说明除外。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
第二节  基金简介
一、 基金信息
基金简称:
A级基金简称:银河银富A级(交易代码:150005)
B级基金简称:银河银富B级(交易代码:150015)
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2004年12月20日
报告期末基金份额总额:2,043,159,183.54
其中:银河银富A级:202,910,501.90份
 银河银富B级:1,840,248,681.64份
二、 基金投资情况
投资目标:在确保基金资产安全和高流动性的基础上,追求高于业绩比较基准的回报。
投资策略: 本基金主要投资于短期金融工具,投资策略的重点是在投资组合的流动性和收益性这两个方面取得平衡。本基金将以价值研究为导向,利用基本分析和数量化分析方法,通过对短期金融工具的积极投资,在控制风险和保证流动性的基础上,追求稳定的当期收益。
1. 战略资产配置策略
利率预期策略:因为利率变化是影响债券价格的最重要的因素,所以利率预期策略是本基金的基本投资策略。投资决策委员会通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、市场结构变化和短期资金供给等因素的分析,形成对未来短期利率走势的判断,并依此调整组合的期限和品种配置。比如,根据历史上我国短期资金市场利率的走势,在年初、年末资金利率较高时按哑铃策略配置基金资产,而在年中资金利率偏低时按梯形策略配置基金资产。
平均剩余期限控制策略:根据对短期利率走势的判断确定并控制投资组合的平均剩余期限。在预期短期利率上升时,缩短组合的平均期限,以规避资本损失和获得较高的再投资收益;在预期短期利率下降时,延长组合的平均期限,以锁定较高的收益水平。
现金流管理策略:根据对市场资金面分析以及对申购赎回变化的动态预测,通过回购的滚动操作和债券品种的期限结构搭配,动态调整并有效分配基金的现金流,在保持本基金充分流动性的基础上争取较高收益。
2、战术资产配置策略
在战术资产配置阶段,配置策略主要体现在:
? 利用金融工程技术,寻找价格低估的投资品种。
? 把握银行间市场和交易所市场出现的套利机会。
业绩比较基准:本基金业绩比较基准为银行半年期定期存款利率(税后)
风险收益特征:本基金面临的风险与其他开放式基金相同(如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本基金主要投资短期流动性金融工具,上述风险在本基金中存在一定的特殊性,投资本金损失的可能性很小。
三、 基金管理人情况
名称:银河基金管理有限公司
信息披露负责人:屈艳萍
联系方式:
地址:上海市东大名路908号金岸大厦3层
邮政编码:200082
联系电话:021-65956688
四、 基金托管人情况
名称:交通银行股份有限公司(简称:交通银行)
信息披露负责人: 张咏东
联系方式:
地址:上海市浦东新区银城中路188号
邮政编码:200120
联系电话:021-68888917
五、 信息披露情况
信息披露报纸名称:《中国证券报》
基金管理人互联网网址:http://www.galaxyasset.com
置备地点:
1、 上海市东大名路908号金岸大厦3层银河基金管理有限公司
2、 上海市银城中路188号交通银行
第三节 主要财务指标、基金收益表现及收益分配情况
一、财务指标
序号 项目 代码 金额
1 基金本期净收益 A级 2,480,854.68
B级 9,910,565.62
2 期末基金资产净值 A级 202,910,501.90
B级 1,840,248,681.64

3 期末基金份额净值  
4 本期收益率 A级 1.5489%
B级 1.6702%
5 累计收益率 A级 9.9387%
B级 10.3799%
注:本基金收益分配按日结转份额。
二、基金收益表现
基金收益率与同期业绩比较基准收益率的比较 银河银富A级
期间
  基金收益率 基金收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
过去一个月 0.2626% 0.0020% 0.2993% 0.0000% -0.0367% 0.0020%
过去三个月 0.7572% 0.0021% 0.9077% 0.0000% -0.1505% 0.0021%
过去六个月 1.5489% 0.0044% 1.8155% 0.0000% -0.2666% 0.0044%
过去一年 4.0597% 0.0098% 3.3293% 0.0013% 0.7304% 0.0085%
自基金合同生效起至今 9.9387% 0.0063% 7.7607% 0.0021% 2.1780% 0.0042%

基金收益率与同期业绩比较基准收益率的比较 银河银富B级
期间
  基金收益率 基金收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
过去一个月 0.2822% 0.0020% 0.2993% 0.0000% -0.0171% 0.0020%
过去三个月 0.8178% 0.0021% 0.9077% 0.0000% -0.0899% 0.0021%
过去六个月 1.6702% 0.0044% 1.8155% 0.0000% -0.1453% 0.0044%
过去一年 4.3099% 0.0098% 3.3293% 0.0013% 0.9806% 0.0085%
自基金合同生效起至今 10.3799% 0.0064% 7.7607% 0.0021% 2.6192% 0.0043%
图示基金合同生效以来基金累计收益率增长情况,并与同期业绩比较基准累计收益率变化进行比较:
第四节 管理人报告
一、 基金管理人情况简介
银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日,由中国银河证券有限责任公司、中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南广播电视产业中心共同发起设立,经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。
目前,除本基金外,银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与4只开放式证券投资基金,基本情况如下:
1、 银丰证券投资基金
类型:契约型封闭式
成立日:2002年8月15日
投资目标:为平衡型基金,力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格,在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。
2、 银河银联系列证券投资基金
本系列基金为契约型开放式基金,由两只基金构成,包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金,每只基金彼此独立运作,并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。
基金合同生效日:2003年8月4日
(1)银河稳健证券投资基金
投资目标:以稳健的投资风格,构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合,在控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
(2)银河收益证券投资基金
投资目标:以债券投资为主,兼顾股票投资,在充分控制风险和保持较高流动性的前提下,实现基金资产的安全及长期稳定增值。
3、 银河银泰理财分红证券投资基金
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2004年3月30日
基金投资目标:追求资产的安全性和流动性,为投资者创造长期稳定的投资回报
4、银河银信添利债券型证券投资基金
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2007年3月14 日
基金投资目标:在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,追求基金资产的长期稳健增值
5、银河竞争优势成长股票型证券投资基金
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2008年5月26日
基金投资目标:在有效控制风险、保持良好流动性的前提下,通过主动式管理,追求基金中长期资本增值
二、 基金经理小组情况简介
1、现任基金经理情况
位健先生,基金经理,本科学历,6年银行、证券行业从业经历。曾就职于青岛市商业银行,从事债券投资工作,2005年3月加入银河基金管理有限公司,先后担任债券交易员和银富货币市场基金基金经理助理等职,2008年4月起任银河银富货币市场基金基金经理。
2、前任基金经理情况
索峰先生,基金经理,本科学历,14年证券、期货行业从业经历。曾就职于润庆期货公司、申银万国证券、原君安证券和中国银河证券有限责任公司,期间主要从事国际商品期货交易,营业部债券自营业务和证券投资咨询工作。2004年6月至2008年4月,担任银河基金管理有限公司银河银富货币市场基金基金经理,2006年3月起兼任银河收益证券投资基金基金经理,2008年4月起不再担任银河银富货币市场基金经理。
三、 基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规、《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产,在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金持有人的利益,无损害基金持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
四、 公平交易专项说明
1、银富货币市场基金(以下简称“本基金”)在本报告期内严格执行公平交易制度。
2、本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的投资组合。
3、本基金在本报告期内无异常交易行为。
五、 投资策略和业绩表现
上半年市场回顾:
1、宏观经济运行
上半年,国民经济增长过快的局面有所缓解,进出口贸易增长显著减缓,工业生产增速回落较大,固定资产投资和社会消费品零售总额上升有所加快,在雪灾影响和成本推动共同作用下消费者物价指数创历史新高,中央政府提出科学把握宏观调控的节奏和力度,尽可能长地保持经济平稳较快增长。债券市场在从紧的货币政策影响下呈现深幅调整局面,新会计准则实施背景下公允估值对交易类帐户投资策略的影响进一步助长了市场波动,6月中旬1年期央票在恐慌性抛盘的打压下冲高至4.2%一线,高于一级市场发行利率15BP左右,前期表现平稳中长期债券亦不能幸免。
2、基金运作
上半年,货币市场基金资产管理面临的约束条件有:货币市场利率曲线凸性增强;交易所资金市场投资回报依然低于债券投资收益;货币基金市场规模扩张明显;债券市场同时存在利率风险预期和流动性风险预期。受约束条件影响,报告期内银富基金投资策略由哑铃型组合调整为偏重半年期左右债券的子弹型组合,在保持合理组合投资收益的前提下降低组合久期和仓位,将新增申购资金主要投资于短期逆回购操作,针对持有人结构的变动组合中始终保留适度的现金头寸比例。
六、 简要展望
1、宏观基本面展望
下半年,经济增长可能在保持平稳较快增长的基础上有所回落,通胀压力有所减轻但整体上依然保持高位运行。短期内大盘新股对货币市场资金面分流影响使得债券市场运行仍将以震荡整理为主,然而长期来看债券市场有望面临有利的宏观经济环境:升值背景下外汇流入的基本格局仍将保持,但在财政存款大幅增长的冲销作用下,外汇占款最终形成的流动性投放数量有限,数量型货币政策在下半年到期投放资金缩量的情形下对冲流动性压力明显降低;虽然国际大宗商品价格可能在高位震荡运行,但在人民币升值作用下输入通胀的形势将有所缓解;国内资源要素改革对消费价格指数的影响存在时滞;食品价格在夏粮丰收的局面下有望持续走低;价格型货币政策在CPI指数稳步回落、企业盈利能力减弱和房地产行情不乐观等因素的共同影响下出台的必要性和可能性明显降低,此外,前期债券市场在系统性风险集中释放时出现的深幅调整将进一步确保市场平衡局面的出现。然而在债券市场有望走好的同时货币基金资产管理依然面临诸多不确定因素,机构持有人占比过高使得组合稳定性减弱,受权益类市场影响组合规模变动幅度可能超出预期。
2、货币基金投资策略
①密切跟踪公开市场操作数据,分析货币市场利率可能的变化趋势,在市场利率波动中把握阶段性投资机会,适度控制组合久期和仓位,优化基金投资资产。通过对持有人结构的准确把握,在规范操作的前提下确保基金流动性管理充分满足市场需要。
②积极挖掘创新品种的投资机会,加强短期融资券配置。
③继续跟踪货币市场资金利率随股市大盘IPO分流影响出现短期波动规律,如果资金回购利率与相同期限债券收益率存在明显比较优势,选择短期回购品种适当增加现金资产,在充分满足基金现金管理之余通过资产负债的合理配置进行跨市场投资套利,为基金持有获取合理的无风险投资收益。
第五节 托管人报告
2008年上半年度,托管人在银河银富货币市场基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2008年上半年度,银河基金管理有限公司在银河银富货币市场基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。个别工作日,托管人发现个别监督指标不符合基金合同的约定,托管人及时通知了基金管理人,基金管理人根据规定进行了调整。
2008年上半年度,由银河基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关银河银富货币市场基金的半年度报告中财务指标、收益表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行股份有限公司
2008年8月13日
第六节 财务会计报告(未经审计)
第一部份 会计报表
一、资 产 负 债 表
金额单位:人民币元
项 目 附注 2008.06.30 2007.12.31
资产:      
银行存款 387,116.94 279,205.88
 结算备付金   135,045,240.23 72,931,446.61
 存出保证金   - -
 交易性金融资产  
1,149,257,171.75 69,943,152.72
  其中:股票投资   - -
债券投资 1,149,257,171.75 69,943,152.72
资产支持证券投资   - -
 衍生金融资产   - -
 买入返售金融资产   576,801,355.20 310,200,865.30
应收证券清算款   79,007,200.00 -
 应收利息   1,988,539.41 2,051,355.22
 应收股利   - -
 应收申购款   101,656,151.11 -
 其他资产   - -
资产总计   2,044,142,774.64 455,406,025.73
负债:      
短期借款   - -
交易性金融负债   - -
衍生金融负债   - -
卖出回购金融资产款   - -
应付证券清算款   - -
应付赎回款   - -
应付管理人报酬   428,907.11 87,778.48
应付托管费   129,971.86 26,599.54
应付销售服务费   50,996.11 25,303.63
应付交易费用   34,662.84 2,396.78
应交税费 - -
应付利息   - -
应付利润   274,408.60 23,586.06
其他负债 64,644.58 130,000.00
负债合计   983,591.10 295,664.49
所有者权益:      
实收基金 2,043,159,183.54 455,110,361.24
未分配利润 - -
所有者权益合计   2,043,159,183.54 455,110,361.24
负债和所有者权益总计   2,044,142,774.64 455,406,025.73
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
二、利润表
金额单位:人民币元
项 目 附注 2008.01.01-2008.06.30 2007.01.01-2007.06.30
一、收入   14,636,911.81 5,528,468.34
1.利息收入   13,467,904.94 5,334,361.56
  其中: 存款利息收入   590,690.81 285,701.20
  债券利息收入   11,030,808.84 4,361,102.01
  资产支持证券利息收入   - -
买入返售金融资产收入   1,846,405.29 687,558.35
2.投资收益(损失以”-”号填列)   1,169,006.87 194,106.78
  其中: 股票投资收益   - -
债券投资收益 1,169,006.87 194,106.78
资产支持证券投资收益   - -
衍生工具收益   - -
股利收益   - -
3.公允价值变动收益(净损失以“-”号填列)   - -
4.其他收入(损失以“-”填列)   - -
二、费用   2,245,491.51 1,239,509.90
1.管理人报酬   1,246,184.98 593,122.03
2.托管费   377,631.77 179,733.98
3.销售服务费   239,021.39 130,899.00
4.交易费用   - -
5.利息支出   286,825.28 252,146.02
其中:卖出回购金融资产支出   286,825.28 252,146.02
6.其他费用 95,828.09 83,608.87
三、利润总额(亏损以“-”号填列)   12,391,420.30 4,288,958.44
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
三、所有者权益(基金净值)变动表
项 目 本期金额 上期金额
  实收基金 未分配利润 所有者权益合计 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 455,110,361.24 - 455,110,361.24 416,258,561.43 - 416,258,561.43
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润) - 12,391,420.30 12,391,420.30 - 4,288,958.44 4,288,958.44
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(减少以"-"号填列) 1,588,048,822.30 - 1,588,048,822.30 -253,643,704.39 - -253,643,704.39
其中:1、基金申购款 4,001,859,071.92 - 4,001,859,071.92 1,478,946,629.72 - 1,478,946,629.72
2、基金赎回款 -2,413,810,249.62 - -2,413,810,249.62 -1,732,590,334.11 - -1,732,590,334.11
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - -12,391,420.30 -12,391,420.30 - -4,288,958.44 -4,288,958.44
五、期末所有者权益(基金净值) 2,043,159,183.54 - 2,043,159,183.54 162,614,857.04 - 162,614,857.04
所附会计报表附注为本会计报表的组成部分
第二部份 会计报表附注(金额单位:人民币元)
一、主要会计政策
本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计相一致。自2007年7月1日起,本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定,对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称“2007年上半年”)的财务报表予以追溯调整。
二、报告期内没有重大会计差错发生。
三、税项调整
根据2008年4月23日财政部、国家税务总局发布的《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作, 从2008年4月24日起,调整证券(股票)交易印花税税率。对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据,由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券(股票)交易印花税。
四、关联方及关联方交易
本报告期内本基金的关联方关系没有发生变化,与关联方进行的交易是在正常业务中按照一般商业条款进行的,具体情况如下:
1、 关联方关系
本报告期内本基金的关联方关系没有发生变化,具体列示如下:
关联方名称 与本基金的关系
银河基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人、基金注册登记机构
交通银行股份有限公司 基金托管人
中国银河证券有限责任公司 基金管理人的股东
中国石油天然气集团公司 基金管理人的股东
北京首都机场集团公司 基金管理人的股东
上海市城市建设投资开发总公司 基金管理人的股东
湖南电广传媒股份有限公司 基金管理人的股东
2、 通过关联方席位进行的交易
(1)通过关联方中国银河证券有限责任公司(以下简称:“银河证券”)的席位进行的交易情况:
注:本报告期间及上年同期基金通过该席位进行的回购交易不计付佣金,本报告期间各项交易费用均由基金承担。
(2)根据银河证券与基金管理人签订的《证券交易席位租赁协议》,银河证券还需向基金管理人提供证券研究综合服务,服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。
(3) 本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
3、 关联方报酬
(1)基金管理费
本基金应支付基金管理人管理费,按前一日基金资产净值0.33%的年费率逐日计提,累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日基金管理费=前一日基金资产净值×0.33%÷当年天数
本基金在本报告期间发生基金管理费1,246,184.98元,上年同期为593,122.03元。
(2)基金托管费
本基金应支付基金托管人托管费,按前一日基金资产净值0.1%的年费率逐日计提,累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.1%÷当年天数
本基金在本报告期间发生基金托管费377,631.77元,上年同期为179,733.98元。
(3)基金销售服务费:
本基金应支付的销售服务费用,按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提,累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:
日基金销售服务费=前一日基金资产净值×0.25% ÷ 当年天数。
本基金在本报告期间发生的销售服务费为239,021.39元,其中A级基金销售服务费209,643.96元,B级基金销售服务费29,377.43元;上年同期为130,899.00元。
需支付给各关联方的销售服务费
单位:元
关联方名称 2008.1.1-2008.6.30 2007.1.1-2007.6.30
银河基金管理有限公司(管理人) 42,891.03 29,670.85
交通银行(托管人) 66,491.72 27,988.30
中国银河证券有限责任公司(管理人股东) 35,120.07 36,825.08
合计 144,502.82 94,484.23
4、 与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易
(1)本基金在报告期间与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下:
5、 基金各关联方投资本基金的情况
(1)银河基金管理有限公司本报告期间及上年同期均未持有本基金份额。
(2)银河基金管理公司主要股东及其控制的机构本报告期持有本基金份额的情况
(3)本报告期由交通银行保管的银行存款余额及产生的利息收入
6、 本报告期银河基金管理有限公司的股权转让情况
本报告期银河基金管理有限公司的股权未发生转让。
五、流通转让受到限制的基金资产
截至2008 年06月30日止,本基金无流通转让受到限制的基金资产。
六、金融工具风险及管理——风险管理政策和组织架构
本基金管理人以保护投资者利益为核心,将内部控制和风险管理有机地结合起来,注重通过公司治理结构控制、管理理念控制、员工素质控制、组织结构和授权控制等创建良好的内部控制环境。本基金管理人建立起包括公司章程、内部控制指引、基本管理制度、部门管理制度和业务手册等五个层次的规章制度体系,建立了一套进行分类、评估、控制和报告的机制、制度和措施,通过风险定位系统建立起基于流程再造和流程管理的全面的风险管理体系,以完善的内部控制程序和控制措施,有效保障稳健经营和长期发展。
本基金管理人建立了四层次的内部控制与风控体系,主要包括:(1)员工自律;(2)部门主管的检查监督;(3)总经理领导下的监察部和风险控制专员的检查、监督;(4)董事会领导下的督察长办公室和合规审查与风险控制委员会的控制和指导。
本基金管理人根据风险的来源和影响因素,将基金管理过程中的风险分为:市场风险、流动性风险、运作风险、信用风险、操作风险、法律风险、赎回风险和其他风险等。本基金管理人重点关注基金投资组合的市场风险、流动性风险、运作风险、法律风险、道德风险等,并严格防范和控制投资管理中的关联交易。
本基金管理人建立了全面有效的基金绩效评估体系,主要评估内容包括跟踪误差分析、组合基本指标分析、收益率分析、配置结构分析、业绩归因、择时能力分析、投资效率分析七部分。风险控制部门负责根据基金实际投资组合,结合外部市场行情数据完成基金的绩效和风险评估报告。
投资组合的风险主要包括信用风险、流动性风险和市场风险。以下从这三方面进行风险揭示:
1、信用风险
信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息,或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险,信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%,且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算,因此违约风险发生的可能性很小。基金在银行间同业市场进行现券买卖和回购业务时,事前对交易对手进行了信用分类,根据信用类别控制结算方式和交易额度,以控制交易对手的信用风险。针对信用类固定收益产品的投资,本基金建立了信用类产品内部信用评级制度,只投资最高评级债券,并对投资数量和投资流程有明确的控制,以防范投资品本身的信用风险。所持非银行担保债券明细如下:
基金名称 债券名称 债券代码 持有数量(张) 持有市值(万) 占净值比例(%) 担保情况
银河银富
08振港机 0881010 600,000 6055.80 2.9639 无
2、流动性风险
流动性风险是指因市场交易量不足,导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动性风险还包括由于本基金出现投资者大额赎回,致使本基金没有足够的现金应付基金赎回支付的要求所引致的风险。本基金所持债券均在证券交易所和银行间同业市场交易,不存在流通受限的情况,均能及时变现。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金净值的20%。
3、市场风险
市场风险是指证券市场价格因受各种因素的影响而产生波动,使基金财产面临潜在的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券,所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险,并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。测算投资组合市场风险的常用指标有投资组合的风险价值以及组合收益的波动率。影响市场风险的因素众多,在此,我们重点揭示利率对市场风险的影响。
①投资组合市场风险的评价指标
A.投资组合的风险价值(VAR)
风险价值是指在正常的市场条件下,给定置信水平,在特定时间内投资组合可能发生的损失额。
在此采用了风险价值的数值法和历史模拟法两种计算方法,分别计算了银富A和银富B在置信度为95%和99%两种情况下,持有期限为一天的2008年6月30日基金投资组合的相对VAR值,如下表所示:
单位:元人民币
银富A 银富B
计算方法 VAR(95%置信度) VAR(99%置信度) VAR(95%置信度) VAR(99%置信度)
数值法 14687.43 20740.43 133123.75 187986.88
历史模拟法 2532.32 7584.79 34578.27 80989.34
B.波动率
波动率衡量在一定时期内,投资组合收益率的标准差。投资组合的波动率指标如下表所示:
A级
期间 基金收益率 基金收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
过去半年 1.5489%
0.0044%
1.8155%
0.0000%
-0.2666%
0.0044%
B级
期间 基金收益率 基金收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 对比1 对比2
1 2 3 4 5=1-3 6=2-4
过去半年 1.6702%
0.0044%
1.8155%
0.0000%
-0.1453%
0.0044%
②利率风险
市场利率的波动会导致债券市场的价格变动,基金投资于债券,其收益水平会受到利率变化的影响,从而产生风险。从直接的利息收入变动对基金资产的影响来看,利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金按照持有债券的实际利率和回购的商定利率每日记提利息,本基金的经营活动的现金流量与市场利率变化有一定相关性。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。
日期:2008年6月30日
项 目 1年以内 1到5年 5年以上 不计息 合计
资产:          
银行存款 387,116.94       387,116.94
结算备付金 135,045,240.23       135,045,240.23
存出保证金         0.00
交易性金融资产 998,499,961.36 150,757,210.39     1,149,257,171.75
买入返售金融资产 576,801,355.20       576,801,355.20
应收证券清算款       79,007,200.00 79,007,200.00
应收利息       1,988,539.41 1,988,539.41
应收申购款       101,656,151.11 101,656,151.11
资产总计 1,710,733,673.73 150,757,210.39 0.00 182,651,890.52 2,044,142,774.64
负债:          
应付管理人报酬       428,907.11 428,907.11
应付托管费       129,971.86 129,971.86
应付销售服务费       50,996.11 50,996.11
应付交易费用       34,662.84 34,662.84
应付利润       274,408.60 274,408.60
其他负债       64,644.58 64,644.58
负债合计       983,591.10 983,591.10
利率风险敞口 1,710,733,673.73 150,757,210.39 0.00 181,668,299.42 2,043,159,183.54
于2008年6月30日,本基金持有德交易性债券投资公允价值(注:已扣除“卖出回购金融资产款”)占基金资产的比例为56.22%,由于货币市场基金采取摊余成本法计算基金每日净值,同时采用公允价值跟踪基金净值的偏离度,在公允价值与基金净值偏离度不超过0.5%的范围内,市场利率的变动对基金公布的净值没有影响,超过0.5%的范围后强制按公允价值修正。
日期:2007年12月31日
项 目 1年以内 1到5年 5年以上 不计息 合计
资产:          
银行存款 279,205.88       279,205.88
结算备付金 72,931,446.61       72,931,446.61
存出保证金         -
交易性金融资产 69,943,152.72       69,943,152.72
买入返售金融资产 310,200,865.30       310,200,865.30
应收利息       2,051,355.22 2,051,355.22
资产总计 453,354,670.51 0.00 0.00 2,051,355.22 455,406,025.73
负债:          
应付管理人报酬       87,778.48 87,778.48
应付托管费       26,599.54 26,599.54
应付销售服务费       25,303.63 25,303.63
应付交易费用       2,396.78 2,396.78
应付利润       23,586.06 23,586.06
其他负债       130,000.00 130,000.00
负债合计       295,664.49 295,664.49
利率风险敞口 453,354,670.51 0.00 0.00 1,755,690.73 455,110,361.24
于2007年12月31日,本基金持有的交易性债券投资公允价值(注:已扣除“卖出回购金融资产款”)占基金资产的比例为15.35%,由于货币市场基金采取摊余成本法计算基金每日净值,同时采用公允价值跟踪基金净值的偏离度,在公允价值与基金净值偏离度不超过0.5%的范围内,市场利率的变动对基金公布的净值没有影响,超过0.5%的范围后强制按公允价值修正。
七、按新会计准则调整原会计准则的所有者权益及净损益
第七节 投资组合报告
一、 本报告期末基金资产组合情况
序号 项  目 金  额(元) 占基金资产总值比
1 债券投资 1,149,257,171.75 56.22%
2 买入返售证券 576,801,355.20 28.22%
  其中:买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00%
3 银行存款和清算备付金合计 135,432,357.17 6.63%
4 其他资产 182,651,890.52 8.94%
5 合  计 2,044,142,774.64 100.00%
二、 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例
1 报告期内债券回购融资的余额 4,058,291,195.85 2.79%
其中:买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
2 报告期末债券回购融资的余额 0.00 0.00%
其中:买断式回购融入的资金 0.00 0.00%
说明:基金债券正回购的资金余额没有超过资产净值的20%
三、 基金投资组合的剩余期限
1、 投资组合平均剩余期限基本情况
项 目 天 数
报告期末投资组合平均剩余期限 117
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 176
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 1
2、 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金
资产净值的比例 各期限负债占基金
资产净值的比例
1 30天内 38.73% 0.00%
2 30天(含)-60天 8.81% 0.00%
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.93% 0.00%
3 60天(含)-90天 0.00% 0.00%
4 90天(含)-180天 3.45% 0.00%
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.45% 0.00%
5 180天(含)-397天(含) 43.99% 0.00%
  合计 94.98% 0.00%
四、 报告期末债券投资组合
1、 按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本(元) 占基金资产净值的比例
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 150,757,210.39 7.38%
其中:政策性金融债 150,757,210.39 7.38%
3 央行票据 938,045,363.79 45.91%
4 企业债券 60,454,597.57 2.96%
5 其他 0.00 0.00%
合计 1,149,257,171.75
56.25%
剩余存续期超过397天 150,757,210.39 7.38%
的浮动利率债券
2、 基金投资前十名债券明细
序号 债券名称 债券数量(张) 成本(元) 占基金资产净值
的比例
自有投资 买断式回购
1 08央票13 2,500,000 -  244,448,355.55 11.96%
2 08央票16 2,300,000 -  224,518,570.12 10.99%
3 08央票34 2,000,000 -  194,288,559.82 9.51%
4 07央票84 1,000,000 - 99,628,745.12 4.88%
5 08央票19 1,000,000 - 97,496,638.93 4.77%
6 07进出09 800,000 - 80,351,930.62 3.93%
7 07国开11 700,000 - 70,405,279.77 3.45%
8 08振港机CP01 600,000 - 60,454,597.57 2.96%
9 08央票28 500,000 - 48,639,145.97 2.38%
10 08央票49 300,000 - 29,025,348.28 1.42%
五、 “影子定价”与“摊余成本法”确定的资产净值的偏离
六、 投资组合报告附注
1、 本基金采用摊余成本法进行估值,各估值对象的溢折价、利息收入按剩余期限摊销平均计入基金净值。
本基金采用“影子定价”的方法进行估值修正,即为了避免采用摊余成本法计算的基金净值与按市场利率和交易市价计算的资产净值发生重大偏离,当此偏离度达到或超过基金资产净值的0.50%时,适用影子定价对估值对象进行调整,调整差额于当日计入基金净值。
2、 本报告期内本基金每日持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本余额均未超过当日基金资产净值的20%。
3、 其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 79,007,200.00
3 应收利息 1,988,539.41
4 应收申购款 101,656,151.11
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 182,651,890.52
第八节 基金份额持有人户数、持有人结构
报告期末银富基金持有人情况如下:
份额级别 基金持有人户数 户均持有份额(份) 基金持有人结构(%) 基金持有人份额结构(份)
机构 个人 机构 个人 合计
A级 5,646 35,938.81 15.35% 84.65% 31,143,399.24 171,767,102.66 202,910,501.90
B级 15 122,683,245.44 90.04% 9.96% 1,656,922,687.29 183,325,994.35 1,840,248,681.64
注:本报告期末本公司基金从业人员未持有本基金份额
第九节 开放式基金份额变动
报告期内银富基金份额的变动情况如下表:
单位:份
份额级别 本报告期内基金份额的变动情况
期初基金 本期总申购 本期总赎回 期末基金
份额总额 份额 份额 份额总额
银河银富A级 142,565,544.80 1,104,627,258.17 1,044,282,301.07 202,910,501.90
银河银富B级 312,544,816.44 2,897,231,813.75 1,369,527,948.55 1,840,248,681.64
合计 455,110,361.24 4,001,859,071.92 2,413,810,249.62 2,043,159,183.54
注:基金合同生效日为2004年12月20日,红利再投资和基金转换转入和因分级导致的基金份额强增作为本期申购资金的来源,统一计入本期总申购份额,基金转换转出和因分级导致的基金份额强减作为本期赎回资金的支付,统一计入本期总赎回份额,可不单独列示。
第十节 重大事项揭示
一. 报告期内未召开基金份额持有人大会。
二. 报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
三. 报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
四. 报告期内基金投资策略无改变。
五. 本基金本报告期间累计分配收益12,391,420.30元,上年同期累计分配收益4,288,958.44元。
六. 报告期内基金未改聘会计师事务所。
七. 报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况。
八. 基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
券商席位 席位个数 2008.01.01-2008.06.30 2007.01.01-2007.06.30
回购金额 占比(%) 回购金额 占比(%)
银河证券 1 932,800,000.00
100 458,900,000.00
100
合计 1 932,800,000.00 100 458,900,000.00 100
注:本报告期间及上年同期基金通过该席位进行的回购交易不计付佣金,本报告期间各项交易费用由基金承担。
九. 报告期内,本基金及基金管理人在《中国证券报》上刊登公告如下:
1、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.1.3);
2、银河基金管理有限公司关于银河银富货币市场基金恢复申购及转入业务的公告(2008.1.4);
3、银河基金管理有限公司关于在长城证券有限责任公司推出基金定期定额投资业务的公告(2008.1.8);
4、银河基金管理有限公司关于开通中国农业银行网上交易的公告(2008.1.15.);
5、银河基金管理有限公司关于旗下开放式基金新增中国建设银行股份有限公司为代销机构的公告(2008.1.16);
6、银河银富货币市场基金2007年第四季度报告(2008.1.19.);
7、银河基金管理有限公司关于在中国建设银行股份有限公司推出基金定期定额投资业务及基金转换业务的提示性公告(2008.1.28.);
8、银河基金管理有限公司关于银河银富货币市场基金近期暂停申购及转入业务的公告(2008.1.28);
9、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.2.1.);
10、银河基金管理有限公司关于银河银富货币市场基金恢复申购及转入业务的公告(2008.2.4);
11、银河银富货币市场基金招募说明书(更新摘要)(2008.2.4.);
12、银河基金管理有限公司网上交易关于开通中国建设银行的公告(2008.2.13.);
13、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.3.4);
14、银河基金管理有限公司关于在银河证券股份有限公司推出基金定期定额投资业务的公告(2008.3.5.);
15、银河基金管理有限公司关于旗下开放式基金新增华安证券有限责任公司、东海证券有限责任公司为代销机构的公告(2008.3.6);
16、银河银富货币市场基金2007年年度报告摘要(2008.3.29.);
17、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.3.29.);
18、银河基金管理有限公司关于调整基金经理的公告(2008.4.16);
19、银河银富货币市场基金2008年1季度季报(2008.4.19.);
20、银河基金管理有限公司关于银河银富货币市场基金近期暂停申购及转入业务的公告(2008.4.26.);
21、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.4.30.);
22、关于银河银富货币市场基金A、B级收益支付的公告(2008.5.30.)。

银河基金管理有限公司
2008年八月二十八日

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。