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国投融华:2009年第一季度报告

2009-04-20 00:00:00 来源:证券时报
基金代码:121001 基金简称:国投融华债券   国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第一季度报告   2009年03月31日   基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司   基金托管人:中国光大银行股份有限公司   报告送出日期:2009年04月20日   §1重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年4月16日复核
基金代码:121001 基金简称:国投融华债券  

国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第一季度报告

  2009年03月31日
  基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
  基金托管人:中国光大银行股份有限公司
  报告送出日期:2009年04月20日

  §1重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。
  §2基金产品概况
  基金简称国投瑞银融华债券
  交易代码121001
  前后端交易代码前端:121001后端:128001
  基金运作方式契约型开放式
  基金合同生效日2003年04月16日
  报告期末基金份额总额343,548,874.66
  投资目标"追求低风险的稳定收益",即以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅,在有效控制风险的前提下,谋求基金投资收益长期稳定增长。
  投资策略本基金在资产类型选择上,除保留适当的现金准备以应对基金持有人日常赎回外,投资对象以债券(国债、金融债和包括可转债在内的AAA级企业债)为主,以稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值的40%,持仓比例相机变动范围是40-95%,股票投资的最大比例不超过40%,持仓比例相机变动范围是0-40%,除了预期有利的趋势市场外,原则上股票投资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以下三个方面:
  1、采取自上而下的投资分析方法,给资产配置决策提供指导。作为债券型基金,本基金重点关注利率趋势研判,根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋势,主动调整债券资产配置及其投资比例。
  2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低估值原则建构投资组合,合理配置不同市场和不同投资工具的投资比例,并根据投资环境的变化相机调整。
  3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与一级市场承销或申购等手段,规避利率风险,增加盈利机会。
  4、权证投资策略:
  估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值差价(ValuePrice)"以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。
  5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下,本基金将使用衍生产品市场,控制风险,并把握获利机会。
  业绩比较基准业绩比较基准=80%×中信标普全债指数+20%×中信标普300指数
  风险收益特征本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的低风险基金品种,具有风险低、收益稳的特征,预期长期风险回报高于单纯的债券基金品种,低于以股票为主要投资对象的基金品种。
  基金管理人国投瑞银基金管理有限公司
  基金托管人中国光大银行股份有限公司
  §3主要财务指标和基金净值表现
  3.1主要财务指标
  单位:人民币元
  主要财务指标报告期(2009年01月01日-2009年03月31日)
  1.本期已实现收益667,535.33
  2.本期利润51,471,067.00
  3.加权平均基金份额本期利润0.1574
  4.期末基金资产净值415,249,726.80
  5.期末基金份额净值1.2087
  注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
  3.2基金净值表现
  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
  过去三个月15.52%1.07%6.76%0.46%8.76%0.61%
  注:1、本基金以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅;其中,债券投资占基金资产的比例为40-95%,股票投资占基金资产的比例为0%-40%。为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代表性较好的中信标普全债指数和中信标普300指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
  2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
  注:截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例39.43%,债券投资占基金净值比例50.64%,现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例17.13%,符合基金合同的相关规定。
  §4管理人报告
  4.1基金经理(或基金经理小组)简介
  姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
  任职日期离任日期
  徐炜哲基金经理2008年04月03日-8徐炜哲先生,伦敦政治经济学院金融学硕士,证券从业年限8年。曾任美国纽约DavisPolk&Wardwell资本市场部分析员,国信证券研究部高级分析师,中信基金管理公司研究部高级经理,CLSALimited(里昂证券)中国研究部分析师。2006年8月加入国投瑞银基金管理有限公司,曾任研究部高级组合经理。自2008年4月起任本基金基金经理。
  4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
  在报告期内,本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
  4.3公平交易专项说明
  4.3.1公平交易制度的执行情况
  本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。
  4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
  本报告期内,本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合,不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
  4.3.3异常交易行为的专项说明
  本报告期内,本基金未发现可能的异常交易行为。
  4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
  2009年一季度宏观经济数据有喜有忧。工业增加值和外贸创历史新低,工业生产增速低于预期,外需恶化加剧出口下滑,零售明显放缓,CPI和PPI同时下降,通缩信号加强,而固定资产投资却在政府基建投资的拉动下增长迅速,货币供给和信贷也大幅增长,货币环境宽松,PMI指标也明显改善。整体而言,一季度国内经济出现早期复苏迹象。
  股票市场方面,4万亿投资计划和十大产业振兴规划的推出,缓解了市场对经济下滑的担忧,投资者预期国家将继续实行相对宽松的信贷政策,而宽裕的流动性有利于实体经济复苏,国内部分经济指标好于预期,海外经济显示初步企稳迹象,提振了市场做多的信心。A股市场大幅回升,上证综指从2008年末的1821点上升至最高2374点,最大涨幅达31%。受益政策刺激比较明显的行业涨幅居前,如交运设备、机械制造等,而表现较差的行业主要是政策刺激不明显或没有新的政策刺激的行业,比如食品饮料等行业。
  债券市场方面,在信贷迅猛增长股市大幅上扬的冲击下,债券市场出现较大幅度调整。一季度中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数和企业债指数分别下跌2.01%、2.84%、0.89%和0.50%;只有央票指数上涨0.34%。
  截止报告期末,本基金份额净值为1.2087元,本报告期份额净值增长率为15.52%,同期业绩比较基准收益率为6.76%,本期内基金净值增长率好于基准,原因在于本基金从2008年四季度开始加大股票的配置,同时提高了可转债的配置。在行业方面,本基金偏重于周期类行业、医药行业和部分新能源相关个股。同时本基金在1季度积极减持了央票等利率产品,缩短了组合的久期,增持了可转债。通过维持较高的股票比例和转债配置,取得了较好的收益。
  展望后市,我们认为中国经济有可能最先从经济低谷中开始复苏,主要借助于政府投资拉动和信贷放松后私人投资的启动。和欧美国家不同,中国的内需潜力仍然很大,在有利的资源价格和低通胀的环境下,中国经济或许能迎来一个难得的加大投资力度同时促进产业升级的时期。因此,和四季度的观点一样,我们仍然对经济和市场持较为乐观的态度,并且认为在这个阶段,周期类行业会率先复苏,而消费类行业的恢复会滞后于经济周期。而债券方面,基于对宏观经济和债券市场的判断,我们对09年2季度债券市场持谨慎看法,本基金将采取较为保守的投资策略,组合久期将继续保持在较低的水平,低配金融债,标配国债,进一步加大对信用产品和可转债的配置。
  §5投资组合报告
  5.1报告期末基金资产组合情况
  序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
  1权益投资163,716,346.6139.07
  其中:股票163,716,346.6139.07
  2固定收益投资210,299,849.5050.18
  其中:债券210,299,849.5050.18
  资产支持证券--
  3金融衍生品投资--
  4买入返售金融资产--
  其中:买断式回购的买入返售金融资产--
  5银行存款和结算备付金合计39,248,360.039.37
  6其他资产5,799,114.291.38
  7合计419,063,670.43100.00
  5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
  代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  A农、林、牧、渔业--
  B采掘业14,034,337.463.38
  C制造业75,222,161.2018.11
  C0食品、饮料5,327,612.101.28
  C1纺织、服装、皮毛--
  C2木材、家具--
  C3造纸、印刷2,700,768.160.65
  C4石油、化学、塑胶、塑料11,400,954.412.75
  C5电子4,517,937.481.09
  C6金属、非金属17,887,858.464.31
  C7机械、设备、仪表26,650,657.496.42
  C8医药、生物制品6,736,373.101.62
  C99其他制造业--
  D电力、煤气及水的生产和供应业2,378,598.960.57
  E建筑业3,353,112.780.81
  F交通运输、仓储业998,371.000.24
  G信息技术业945,061.800.23
  H批发和零售贸易15,729,723.483.79
  I金融、保险业33,589,825.968.09
  J房地产业12,893,453.703.10
  K社会服务业--
  L传播与文化产业--
  M综合类4,571,700.271.10
  合计163,716,346.6139.43
  5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  1600000浦发银行446,0909,778,292.802.35
  2601166兴业银行378,2898,693,081.222.09
  3601318中国平安158,3506,193,068.501.49
  4002091江苏国泰331,2795,350,155.851.29
  5000792盐湖钾肥86,9995,027,672.211.21
  6002024苏宁电器255,5834,613,273.151.11
  7600031三一重工189,5344,452,153.661.07
  8600875东方电气116,5004,371,080.001.05
  9000002万科A512,9844,247,507.521.02
  10600005武钢股份536,7853,945,369.750.95
  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  1国家债券31,876,648.007.68
  2央行票据31,821,000.007.66
  3金融债券20,438,000.004.92
  其中:政策性金融债20,438,000.004.92
  4企业债券22,253,500.005.36
  5企业短期融资券--
  6可转债103,910,701.5025.02
  7其他--
  8合计210,299,849.5050.64
  5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
  序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  100990899国债(8)314,80031,876,648.007.68
  2080104708央行票据47300,00031,821,000.007.66
  3110002南山转债233,45030,154,736.507.26
  407031307进出13200,00020,438,000.004.92
  512601108石化债200,00017,426,000.004.20
  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  本基金本报告期末未持有权证。
  5.8投资组合报告附注
  5.8.1除下述"盐湖钾肥"外,本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
  本基金投资的前十名证券中持有"盐湖钾肥"(86,999股、市值502.77万元、占基金资产净值比例1.21%)。报告期内,"青海盐湖钾肥股份有限公司"2009年2月26日发布公告,由于该公司销售部门在2008年部分销售期间,未及时严格履行监管部门制订的氯化钾销售临时指导价格(该公司氯化钾售价超出指导价),监管部门对该公司2008年进行了500万元的相关经济处罚。事后,本基金管理人组织专人对有关"盐湖钾肥"受处罚一事进行调查了解,并召开了专门投资研究会议。会议认为,该处罚有利于促进青海盐湖钾肥股份有限公司加强营销管理,处罚对公司的经营活动未产生实质性影响,不改变公司基本面,不足以据此调整基金的投资策略。有关本基金决定投资"盐湖钾肥"的投资决策,符合法律法规和公司规章制度的规定。
  5.8.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
  5.8.3其他资产构成
  序号名称金额(元)
  1存出保证金650,000.00
  2应收证券清算款-
  3应收股利-
  4应收利息2,828,872.47
  5应收申购款2,320,241.82
  6其他应收款-
  7待摊费用-
  8其他-
  9合计5,799,114.29
  5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
  1110002南山转债30,154,736.507.26
  2110971恒源转债15,591,377.103.75
  3125528柳工转债12,251,518.242.95
  4110003新钢转债11,509,984.002.77
  5110598北大荒转债10,180,690.002.45
  6125960锡业转债10,040,345.862.42
  7110227赤化转债8,474,896.802.04
  8128031巨轮转债5,707,153.001.37
  5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  5.8.6本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
  §6开放式基金份额变动
  单位:份
  报告期期初基金份额总额293,421,070.39
  报告期期间基金总申购份额135,712,689.61
  报告期期间基金总赎回份额85,584,885.34
  报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)-
  报告期期末基金份额总额343,548,874.66
  §7影响投资者决策的其他重要信息
  7.1报告期内本公司公告提请投资者及时更新身份证明文件。指定媒体公告时间为2009年1月23日。
  7.2报告期内本公司公告变更督察长,原督察长苏日庆先生任期届满不再担任督察长职务,由刘纯亮先生代为履行督察长职务。指定媒体公告时间为2009年1月23日。
  7.3报告期内本公司公告变更高级管理人员,由于任期已满,施洪祥先生不再担任公司董事长职务、王彬女士不再担任公司副总经理职务,同时选举钱蒙先生为公司董事长,聘任路博先生为公司副总经理。指定媒体公告时间为2009年2月20日。
  §8备查文件目录
  8.1备查文件目录
  《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金字[2003]18号)
  《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
  《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
  国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
  本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
  国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第一季度报告原文
  8.2存放地点
  中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
  存放网址:http://www.ubssdic.com
  8.3查阅方式
  投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
  咨询电话:国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868

  国投瑞银基金管理有限公司
  2009-04-20

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