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国投融华:2009年第三季度报告

2009-10-28 00:00:00 来源:巨潮网
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告 第 1 页 共 11 页 国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告 2009年09月30日 基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2009年10月28日 国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告 第 2 页 共 11 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告
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国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告
2009年09月30日
基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
报告送出日期:2009年10月28日
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月26
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银融华债券
交易代码 121001
前后端交易代码前端:121001 后端:128001
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2003年04月16日
报告期末基金份额总额 1,156,393,314.07
投资目标
“追求低风险的稳定收益”,即以债券投资为主,稳
健收益型股票投资为辅,在有效控制风险的前提下,
谋求基金投资收益长期稳定增长。
投资策略
本基金在资产类型选择上,除保留适当的现金准备以
应对基金持有人日常赎回外,投资对象以债券(国债、
金融债和包括可转债在内的AAA级企业债)为主,以
稳健收益型股票为辅。债券投资不少于基金资产净值
的40%,持仓比例相机变动范围是40—95%,股票投
资的最大比例不超过40%,持仓比例相机变动范围是0
—40%,除了预期有利的趋势市场外,原则上股票投
资比例控制在20%以内。本基金具体投资策略包括以
下三个方面:
1、采取自上而下的投资分析方法,给资产配置决策提
供指导。作为债券型基金,本基金重点关注利率趋势
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研判,根据未来利率变化趋势和证券市场环境变化趋
势,主动调整债券资产配置及其投资比例。
2、根据收益率、流动性与风险匹配原则以及证券的低
估值原则建构投资组合,合理配置不同市场和不同投
资工具的投资比例,并根据投资环境的变化相机调整。
3、择机适当利用债券逆回购工具、无风险套利和参与
一级市场承销或申购等手段,规避利率风险,增加盈
利机会。
4、权证投资策略:
估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格
间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合
理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值
考量,决策买入、持有或沽出权证。
5、在将来衍生工具市场得到发展的情况下,本基金将
使用衍生产品市场,控制风险,并把握获利机会。
业绩比较基准
业绩比较基准=80%×中信标普全债指数+20%×中
信标普300指数
风险收益特征
本基金属于预期风险相对可控、预期收益相对稳定的
低风险基金品种,具有风险低、收益稳的特征,预期
长期风险回报高于单纯的债券基金品种,低于以股票
为主要投资对象的基金品种。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2009年07月01日-2009年09月30日)
1.本期已实现收益33,992,769.82
2.本期利润-54,152,817.38
3.加权平均基金份额本期利润-0.0472
4.期末基金资产净值1,461,877,118.22
5.期末基金份额净值1.2642
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余
额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购赎回费、基金转换费等),计入
费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率

业绩比
较基准
收益率
标准差

①-③ ②-④
过去三个月 -0.20% 1.31% -1.08% 0.49% 0.88% 0.82%
注:1、本基金以债券投资为主,稳健收益型股票投资为辅;其中,债券投资占基金资产的比例为40-95%,股票投资
占基金资产的比例为0%-40%。为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代表性较好的中
信标普全债指数和中信标普300指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金融华 基金基准
2003-04-16 2004-03-25 2005-03-02 2006-02-06 2006-12-31 2007-11-30 2008-11-03 2009-09-30
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
注:截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例39.69%,权证投资占基金净值比例0%,债券
投资占基金净值比例46.27%,现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例33.55%,符合基金合同的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
徐炜哲 基金经 2008年04月- 8 徐炜哲先生,伦敦政治经
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理 03日济学院金融学硕士,证券
从业年限8年。曾任美国纽
约Davis Polk & Wardwell
资本市场部分析员,国信
证券研究部高级分析师,
中信基金管理公司研究部
高级经理,CLSA Limited
(里昂证券)中国研究部
分析师。2006年8月加入国
投瑞银基金管理有限公
司,曾任研究部高级组合
经理。自2008年4月起任本
基金基金经理。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定,本着恪守诚信、审慎勤勉,
忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内,基金的
投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为的监控、分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效的公平交易体系。本报告
期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内,本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合,不存在投资
风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现可能的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2009年3季度,中国经济延续了年初以来的复苏态势。其中,固定资产投资增长持
续高位运行,房地产投资增速加速上行,工业生产逐步恢复,社会零售实际增速仍然保
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告
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持在高位,制造业PMI指数连续6个月超过50,表明经济景气程度继续提升,出口同比仍
然负增长,但已基本触底。CPI和PPI环比已在8月份同时实现正增长,价格触底回升。3
季度央行通过重启1年期央票发行、提高3个月央票发行利率等公开市场操作工具,引导
货币市场利率上行,对货币政策微调,货币政策宽松程度不如上半年。总的来看,中国
经济复苏态势不改。
股票市场方面,上半年在政府实行宽松的货币政策和积极财政政策后,伴随着四万
亿计划的逐步实施,经济数据环比不断好转,海外金融市场的企稳反弹,上市公司业绩
稳步走好,GDP超出市场一致预期的背景下,市场的乐观情绪继续不断膨胀,七月份市
场指数出现了加速上扬的走势,但是在八月份,随着货币政策开始出现微调,市场乐观
情绪发生了变化,市场出现了单边下跌的走势,上证指数单月跌幅在20%以上,进入九
月份,市场表现为震荡整理。总体来看,三季度市场的波动较大,但市场上升的基础仍
然没有改变:经济继续回升和企业盈利的环比增长,流动性仍然充裕。
债市方面,由于中国经济复苏持续复苏且央行货币政策从极度宽松转为适度宽松,
在短端利率带动下,3季度债券市场利率大幅上行,债券收益率曲线平坦化明显:3季度
中国债券总指数、银行间国债指数、金融债指数、央票指数和企业债指数分别下跌0.53%、
0.894%、0.26%、和1.84%,而央票指数小幅上涨0.17%。
截止报告期末,本基金份额净值为1.2642元,本报告期份额净值增长率为-0.20%,
同期业绩比较基准收益率为-1.08%,本期内基金净值增长率略高于基准,本基金的股票
结构和上半年相比没有大的变化,仍然看好和经济复苏相关的周期类行业,同时加大自
下而上的个股选择,而仓位和股票结构保持基本稳定,同时在低位增持了部分可转债。
3季度本基金把债券组合久期继续保持在较低水平以有效控制利率风险。
2009年4季度中国经济将继续呈现复苏态势,投资将保持高增长,个人消费支出较
为稳定,出口会有所恢复,同比降幅将明显缩窄。对于物价,我们维持前期判断,即CPI
同比降幅将逐渐收窄,并在四季度由负转正。而PPI环比已经见底,今年12月份PPI有望
同比持平或小幅正增长,物价将在4季度企稳回升,国内经济将走出通缩。对于货币政
策,由于前期实施的宽松货币政策和刺激性财政政策已经开始生效,央行在3季度对货
币政策实施微调,我们预计在4季度,央行继续保持适度宽松的货币政策,货币政策将
保持稳定。在经济全面恢复之前,央行在4季度采取调整存款准备金率、加息等紧缩性
货币政策的可能性很小。
展望后市,我们注意到PMI指数9月份继续提升,同时企业盈利从上半年同比下降转
为正增长。如果未来能源供给没有问题,我们认为本轮经济景气周期可能持续较长时间,
但这将取决于相关技术的进步。展望后市,三季度市场的调整基本到位,从中长期看,
目前大部分行业的估值处于比较合理甚至低于海外市场估值的水平,A股市场将重新回
到上行的轨道。我们将在维持结构和仓位基本稳定的基础上,加大自下而上的个股选择
力度,为持有人带来更多回报。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资580,154,911.19 39.37
其中:股票 580,154,911.19 39.37
2 固定收益投资676,354,459.26 45.90
其中:债券 676,354,459.26 45.90
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资- -
4 买入返售金融资产- -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
5 银行存款和结算备付金合计193,265,369.77 13.12
6 其他资产23,783,043.63 1.61
7 合计1,473,557,783.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业- -
B 采掘业33,609,184.44 2.30
C 制造业274,390,418.92 18.77
C0 食品、饮料 29,265,899.34 2.00
C1 纺织、服装、皮毛 7,059,148.48 0.48
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 3,956,094.00 0.27
C4 石油、化学、塑胶、塑料 11,305,267.92 0.77
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 113,687,196.57 7.78
C7 机械、设备、仪表 52,918,199.52 3.62
C8 医药、生物制品 50,365,047.09 3.45
C99 其他制造业 5,833,566.00 0.40
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D 电力、煤气及水的生产和供应业4,822,585.74 0.33
E 建筑业12,140,959.96 0.83
F 交通运输、仓储业14,514,573.25 0.99
G 信息技术业38,000.00 -
H 批发和零售贸易34,955,538.08 2.39
I 金融、保险业182,302,456.48 12.47
J 房地产业17,422,384.32 1.19
K 社会服务业- -
L 传播与文化产业- -
M 综合类5,958,810.00 0.41
合计 580,154,911.19 39.69
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600713 南京医药4,040,506 33,617,009.92 2.30
2 601166 兴业银行937,103 31,664,710.37 2.17
3 601318 中国平安621,352 31,502,546.40 2.15
4 000786 北新建材2,070,227 30,287,421.01 2.07
5 600036 招商银行1,810,255 26,755,568.90 1.83
6 600362 江西铜业648,722 22,166,830.74 1.52
7 600000 浦发银行1,082,816 21,277,334.40 1.46
8 002091 江苏国泰1,034,542 19,139,027.00 1.31
9 601009 南京银行1,057,539 18,654,987.96 1.28
10 000651 格力电器835,470 18,213,246.00 1.25
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 国家债券13,365,400.00 0.91
2 央行票据400,895,000.00 27.42
3 金融债券20,314,000.00 1.39
其中:政策性金融债 20,314,000.00 1.39
4 企业债券26,707,275.50 1.83
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5 企业短期融资券- -
6 可转债215,072,783.76 14.71
7 其他- -
8 合计676,354,459.26 46.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 0801047 08央行票据47 900,000 93,312,000.00 6.38
2 0901041 09央行票据41 700,000 69,769,000.00 4.77
3 125709 唐钢转债579,974 66,610,013.90 4.56
4 110003 新钢转债492,430 58,589,321.40 4.01
5 0901037 09央行票据37 500,000 49,835,000.00 3.41
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金650,000.00
2 应收证券清算款-
3 应收股利202,597.35
4 应收利息5,199,710.55
5 应收申购款17,730,735.73
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
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9 合计23,783,043.63
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债66,610,013.90 4.56
2 110003 新钢转债58,589,321.40 4.01
3 110971 恒源转债44,442,183.50 3.04
4 125960 锡业转债28,415,687.96 1.94
5 110598 大荒转债10,321,270.00 0.71
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券,未从二级市场主
动投资分离交易可转债附送的权证,投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公
司的规定。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 677,341,328.41
报告期期间基金总申购份额1,289,813,042.41
报告期期间基金总赎回份额810,761,056.75
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 1,156,393,314.07
§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内本公司对本基金参与创业板上市证券投资事宜进行公告。指定媒体披露时
间为2009年9月25日。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》(证监基金字[2003]18号)
《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告原文
国投瑞银融华债券型证券投资基金2009年第三季度报告
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8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址:http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
咨询电话:国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
2009-10-28

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