银河智联混合：2020年第4季度报告

银河智联主题灵活配置混合型证券投资基
                金

        2020 年第 4 季度报告

                      2020 年 12 月 31 日

          基金管理人：银河基金管理有限公司

          基金托管人：中国建设银行股份有限公司

          报告送出日期：2021 年 1 月 21 日


                        §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

                      §2 基金产品概况

 基金简称                            银河智联混合

 场内简称                            -

 交易代码                            519644

 基金运作方式                        契约型开放式

 基金合同生效日                      2015 年 12 月 17 日

 报告期末基金份额总额                103,301,639.90 份

                                    本基金在合理控制风险的前提下，在深入的基本面研
 投资目标                            究的基础上，通过灵活的资产配置、策略配置与严谨
                                    的风险管理，追求实现基金资产持续稳定增值的前提
                                    下，力求获取超额收益。

                                    本基金通过对本基金定义的智联主题领域相关行业
 投资策略                            及其子行业的精选以及对行业内相关股票的深入分
                                    析，挖掘该类型股票的投资价值。

 业绩比较基准                        本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率
                                    ×70%+上证国债指数收益率×30%

                                    本基金为权益类资产主要投资于智联主题的混合基
 风险收益特征                        金，属于证券投资基金中预期风险与预期收益中等的
                                    投资品种，其风险收益水平高于货币基金和债券型基
                                    金，低于股票型基金。

 基金管理人                          银河基金管理有限公司

 基金托管人                          中国建设银行股份有限公司


                §3 主要财务指标和基金净值表现

 3.1 主要财务指标

                                                                      单位：人民币元

            主要财务指标            报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

  1.本期已实现收益                                                      9,587,022.32

  2.本期利润                                                          29,484,316.09

  3.加权平均基金份额本期利润                                                  0.3032

  4.期末基金资产净值                                                  247,621,112.92

  5.期末基金份额净值                                                          2.397

 注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
 3.2 基金净值表现
 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

              净值增长率  净值增长率  业绩比较基  业绩比较基准

    阶段          ①        标准差②    准收益率③  收益率标准差  ①－③  ②－④
                                                          ④

 过去三个月      14.03%        1.09%        7.77%        0.71%    6.26%    0.38%

 过去六个月      31.34%        1.39%      14.82%        0.95%  16.52%    0.44%

  过去一年        76.90%        1.66%      19.36%        1.01%  57.54%    0.65%

  过去三年      147.37%        1.51%      21.46%        0.95%  125.91%    0.56%

  过去五年      138.98%        1.33%      23.71%        0.90%  115.27%    0.43%

 自基金合同      139.70%        1.32%      25.01%        0.90%  114.69%    0.42%
 生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金 2015 年 12 月 17 日成立,本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 其他指标
注：无。

                        §4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

    姓名        职务    任本基金的基金经理期限  证券从业年限        说明

                          任职日期    离任日期

 神玉飞        基金经理  2015年12月  -          12            中共党员，博士研究
                        17 日                                  生学历，12 年证券从


                                                                  业经历。2007 年 9 月
                                                                  加入银河基金管理有
                                                                  限公司，曾担任宏观
                                                                  策略研究员、行业研
                                                                  究员、基金经理助理
                                                                  等职，期间主要从事
                                                                  宏观策略行业研究和
                                                                  股票投资策略研究工
                                                                  作。2015 年 12 月起担
                                                                  任银河智联主题灵活
                                                                  配置混合型证券投资
                                                                  基 金 的 基 金 经
                                                                  理,2017年7月起担任
                                                                  银河研究精选混合型
                                                                  证券投资基金的基金
                                                                  经理。

注：1、上表中任职日期为基金合同生效之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
 注：本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其 他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金 份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
    随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强” 的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和 完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
 4.3 公平交易专项说明
 4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、 研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同 投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收 益率差异进行了分析。


  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完全复制的指数基金除外）。

  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配
4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

  2020 年 4 季度初，本基金管理人展望 4 季度股票市场相对谨慎乐观的判断，大类资产配置在
配置股票的同时，加大无风险收益率较高的类固定受益类资产的配置。基于上述分析判断，银河智联主题基金申请股票投资仓位为 50%~95%，希望灵活控制仓位水平，配置思路是重点配置 2020年 Q4 具备估值优势的各行业龙头，积极参与周期龙头价值化的投资机会，同时关注先进制造主线的投资机会，最后积极深度挖掘个股并重点参与，密切关供需失衡、改革领域的投资机会。

  回顾 2020 年 4 季度市场走势，本基金管理人对 4 季度的市场判断基本正确，市场震荡上行，
但是结构性行情的特征依旧明显。截至 12 月 31 日，4 季度创业板指数、沪深 300 指数、中小板
指数分别上涨 15.21%、13.60%、10.07%，而科创 50 指数则下跌 1.82%。分行业来看，电力设备、有色金属、食品饮料、汽车和家电等行业涨幅居前；而传媒、商贸零售、通信、房地产和建筑等行业跌幅居前。

  回顾四季度本基金操作，季度初采取灵活的股票仓位和较低组合 beta，采取了积极的行业优化策略，回顾四季度本基金行业配置基本正确，虽然整个四季度也重点配置了食品饮料，也同时持有一定比例的电力设备，积极增加配置了化工和家电板块；但是汽车和有色的配置比例略显偏低。


  截止2020 年12月 31 日，今年以来本基金净值上涨76.90%，而同期本基金业绩基准为 19.36%。
回顾 2020 年 Q4 本基金操作，本基金股票仓位在季度初维持了灵活的水平，持仓结构逐渐聚焦，电力设备和家电的配置比例稳步提高，但是汽车和有色的配置比例偏低。回顾四季度本基金的配置主要是以下几点需要改善：（1）行业配置未能聚焦到市场持续上涨的行业中去；（2）热门行业的配置比例偏低，后续需要考虑是否加大配置；（3）个股配置效率太低，未能深刻理解当前市场的龙头成长性对估值的有效支撑
4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为 2.397 元；本报告期基金份额净值增长率为 14.03%，业绩
比较基准收益率为 7.77%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

                      §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号            项目                    金额（元）        占基金总资产的比例（%）

 1  权益投资                              223,299,127.54                    88.56

      其中：股票                            223,299,127.54                    88.56

 2  基金投资                                          -                        -

 3  固定收益投资                              159,817.80                    0.06

      其中：债券                                159,817.80                    0.06

      资产支持证券                                      -                        -

 4  贵金属投资                                        -                        -

 5  金融衍生品投资                                    -                        -

 6  买入返售金融资产                                  -                        -

      其中：买断式回购的买入返售                        -                        -
      金融资产

 7  银行存款和结算备付金合计              28,376,113.69                    11.25

 8  其他资产                                  300,910.24                    0.12

 9  合计                                  252,135,969.27                  100.00

 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

 代码            行业类别                公允价值（元）        占基金资产净值比例
                                                                        (%)

  A  农、林、牧、渔业                          9,057,840.00                  3.66

  B  采矿业                                              -                    -

  C  制造业                                  176,294,716.76                71.20

  D  电力、热力、燃气及水生产和供应                        -                    -
      业

  E  建筑业                                              -                    -

  F  批发和零售业                                  13,382.23                  0.01

  G  交通运输、仓储和邮政业                        10,368.81                  0.00

  H  住宿和餐饮业                                          -                    -

  I  信息传输、软件和信息技术服务业            14,263,975.47                  5.76

  J  金融业                                    7,654,240.00                  3.09

  K  房地产业                                      10,186.25                  0.00

  L  租赁和商务服务业                          2,259,600.00                  0.91

  M  科学研究和技术服务业                      11,217,450.81                  4.53

  N  水利、环境和公共设施管理业                    36,372.57                  0.01

  O  居民服务、修理和其他服务业                            -                    -

  P  教育                                                -                    -

  Q  卫生和社会工作                            2,471,370.00                  1.00

  R  文化、体育和娱乐业                            9,624.64                  0.00

  S  综合                                                -                    -

      合计                                    223,299,127.54                90.18

 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 序号  股票代码      股票名称      数量（股）    公允价值（元）    占基金资产净值
                                                                        比例（％）

  1        600519      贵州茅台        6,900    13,786,200.00            5.57

  2        002304      洋河股份        58,000    13,687,420.00            5.53

  3        002475      立讯精密      238,000    13,356,560.00            5.39

  4        002372      伟星新材      650,000    12,155,000.00            4.91


  5        000651      格力电器      168,000    10,405,920.00            4.20

  6        300761      立华股份      292,000      9,057,840.00            3.66

  7        603330      上海天洋      281,940      8,551,240.20            3.45

  8        603259      药明康德        61,000      8,217,920.00            3.32

  9        600845      宝信软件      114,000      7,863,720.00            3.18

  10        601318      中国平安        88,000      7,654,240.00            3.09

 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

 序号          债券品种                公允价值（元）      占基金资产净值比例（％）

  1  国家债券                                            -                      -

  2  央行票据                                            -                      -

  3  金融债券                                            -                      -

      其中：政策性金融债                                  -                      -

  4  企业债券                                            -                      -

  5  企业短期融资券                                      -                      -

  6  中期票据                                            -                      -

  7  可转债（可交换债）                        159,817.80                    0.06

  8  同业存单                                            -                      -

  9  其他                                                -                      -

  10  合计                                      159,817.80                    0.06

 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 序号    债券代码    债券名称    数量（张）    公允价值（元）  占基金资产净值比
                                                                        例（％）

  1          113611  福 20 转债          1,110        159,817.80              0.06

 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金报告期内未持有股指期货合约
 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

    本基金未对股指期货进行投资。
 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
 5.10.1 本期国债期货投资政策

    本基金未投资国债期货。
 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金未投资国债期货。
 5.10.3 本期国债期货投资评价

    本基金未投资国债期货。
 5.11 投资组合报告附注
 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

    本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内未受到公开谴责、处罚。
 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

    报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
 5.11.3 其他资产构成

  序号            名称                              金额（元）

    1    存出保证金                                                        40,051.01

    2    应收证券清算款                                                            -

    3    应收股利                                                                  -

    4    应收利息                                                          5,099.57

    5    应收申购款                                                      255,759.66

    6    其他应收款                                                                -

    7    待摊费用                                                                  -

    8    其他                                                                      -


    9    合计                                                            300,910.24

 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    注：无。

                    §6 开放式基金份额变动

                                                                            单位：份

 报告期期初基金份额总额                                                96,199,069.01

 报告期期间基金总申购份额                                              26,177,341.65

 减:报告期期间基金总赎回份额                                            19,074,770.76

 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"                                          -
 填列）

 报告期期末基金份额总额                                                103,301,639.90

            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。


                  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

        无。

                          §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

        1、中国证监会批准设立银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金的文件

        2、《银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

        3、《银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

        4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

        5、银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注

        6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  9.2 存放地点

        中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568 号 15 层

  9.3 查阅方式

        投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

        咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860

        公司网址：http://www.galaxyasset.com

                                                        银河基金管理有限公司
                                                            2021 年 1 月 21 日

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