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基金减仓应对下跌 债基卖债去杠杆

2013-06-24 10:55:28 作者:曹乘瑜 来源:中国证券报

上周A股持续回调,为规避市场下跌导致净值损失,基金减仓明显。德圣基金研究中心数据显示,上周减仓基金明显多于加仓基金。在大型基金中,嘉实、工银、南方等旗下多只基金主动减仓。目前,仓位大于85%的基金数量相比前周大幅下降4.77%,占比约两成。

万博基金经理研究中心数据显示,截至21日,主动型股票方向基金平均仓位为77.39%,与前一周的78.65%相比下降1.26个百分点。德圣数据显示,混合型基金仓位降幅更多,偏股混合型基金加权平均仓位为72.94%,比前周下降1.48个百分点;配置混合型基金加权平均仓位为68.53%,比前周下降1.24个百分点。

上周基金对橡胶、木材、建筑、化学的增配强度最大,约八成五的基金增配橡胶和建筑,约八成基金增配木材和化学;而减配明显的行业主要是造纸、钢铁、农林、电气,近九成基金减配钢铁,约八成减配造纸和电气,七成减配农林。

业内人士透露,债基上周也大幅减仓。债基减仓的重要原因是资金面紧张。近期市场资金面偏紧,隔夜利率连创新高,机构面临流动性风险,债基出现整体性赎回,不得不去杠杆卖债。

去杠杆或成为接下来债基减仓的主要动力。根据公募基金运作管理办法的征求意见稿,债基杠杆最高为140%。目前意见稿结束意见反馈已过一个月,正式稿或即将出台,这也意味着债基减杠杆即将开始。根据银河证券的研究,这将使超杠杆比例的债基面临集中减仓压力,金额达400亿-640亿元。减仓也势必带来债市价格下跌,使债基净值下降,进而引发债基再次去杠杆。

上证指数 最新: 3031.24 涨跌幅: 0.75%

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