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货基开启保业绩保规模攻坚战

2018-08-04 07:03:11 来源:上海证券报
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(原标题:货基开启保业绩保规模攻坚战)

近两个月来,受流动性边际宽松等因素影响,货币基金的规模与业绩出现双降。在此压力下,近期货币基金的大额申购出现了两种现象:一是大多数货币基金开始限制大额申购以保业绩;二是部分货币基金基于对后期收益率持续下滑的判断,恢复大额申购以保规模。

7月以来,同业存单收益率持续下行。同业存单是货币基金的主要配置资产,且是货币市场重要的流动性指标,其收益率下行带动了货币基金收益率下行。数据显示,7月货币基金平均收益率为3.55%,较6月下降了9.6%。

对此,7月以来多家基金公司推出限制大额申购的措施,如广发货币、农银汇理红利日结、南方天天利等大体量货币基金开始限制大额申购。据公告显示,广发基金决定自2018年8月1日起,将广发货币市场基金调整为暂停投资者单日单账户通过申购及转换转入合计超过1000万元的大额业务;南方基金自2018年8月3日起,将南方天天利货币市场基金的大额申购限额调整为200万元,即单日每个基金账户累计申购基金A类、B类或E类基金份额的最高金额为200万元。

北京一位固收类投资总监表示,在货币市场收益率下降的情况下,套利资金过快涌入会摊薄货币基金收益。为了保收益与业绩,以及避免快钱进出导致管理成本的提高,大多数货币基金选择限制大额申购。

在大部分货币基金选择限制大额申购的同时,部分基金公司却恢复了大额申购。

南方一家基金公司决定从2018年8月2日起取消4000万元限购业务,对单日单个基金账户累计申购、定期定额投资、转换转入金额不做限制。无独有偶,另一家基金公司决定自2018年8月2日起,单个账户申购和转换转入其旗下某货基的金额限额由累计不超过1000万元调整为不超过4亿元。

业内相关人士认为,受流动性边际宽松影响,货币基金收益率还会进一步下降。基于此判断,部分基金公司针对旗下不同货基或者同一只货基在不同时期作出不一样的调整。前期限制大额申购是为了保收益,后期又恢复大额申购或许因为基于对后续收益率下降趋势的判断,调整为保规模。“基本上,保一段业绩后,等到老资产逐步到期,货基就会让新增资金进来,继续配新资产。”该人士说。

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