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公募市场首份2023年一季报出炉 德邦资管加速进军REITs黄金赛道丨基金下午茶

来源:证券之星资讯 2023-04-10 17:23:43
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一、要闻速递

1.公募市场首份2023年一季报出炉

4月8日,蜂巢添幂中短债发布了公募市场首份2023年一季度报告。季报显示,截至一季度末,该基金规模为2.01亿元,相较于2022年末增加了0.17亿元,该基金A份额过去三个月的净值增长率为1.78%,债券仓位为99.16%,某机构投资者的持有比例为56.51%。

蜂巢添幂中短债的现任基金经理为公司副总经理、投资总监廖新昌和基金经理王宏。他们在一季报中表示,回顾2023年一季度债券市场行情,市场对经济基本面复苏预期较为一致,债市震荡略偏弱运行。

2.德邦资管加速进军REITs黄金赛道 “掘金”另类投资端业务

作为近年来新兴的金融产品,公募REITs不断扩容,在盘活存量资产、拓宽社会资本投资渠道、提升直接融资比重等方面发挥了重要作用。德邦证券资产管理有限公司(简称德邦资管)长期深耕公募REITs领域,已有多只集合和单一产品参与REITs项目投资,投资策略包括网下询价认购、网上打新、二级交易、大宗交易等,积累了丰富的实操经验。

德邦资管相关负责人表示,目前我国符合现有公募REITs上市类别的存量资产储备丰富,据不完全统计,目前国内基础设施存量资产总值已超过100万亿元,即使只拿出其中10%的资产,通过REITs方式转化所产生的市场规模也有10万亿元。无论是地方政府、国央企,乃至民企等均普遍关注和高度重视公募REITs这一创新产品。可以预期的是,未来将有更多类型的资产逐步入围公募REITs发行范围。

3.乐观展望复苏 保持中高仓位 百亿私募二季度A股策略显积极

在海外金融市场错综复杂的环境下,今年一季度A股市场出现反弹,显示出较强运行韧性。与此同时,个股结构性分化行情的不断加剧,也对各类投资者把握投资机会带来较大挑战。

展望二季度,多家百亿私募表示,当前国内经济基本面的复苏依然是A股运行的最大背景,后续市场潜在下行风险预计较为有限。从投资主线来看,沿着疫后恢复、需求释放、产业复苏及转型、中国优势产业的延续等维度,能更好把握二季度市场投资机会。

4.大进大出调仓 基金年报换手率露玄机

面对2022年行业快速轮动、板块极致分化的市场,基金经理是如何应对的?随着年报的披露,基金经理对股票的操作或从基金换手率可见一斑。

整体来看,2022年基金换手率普遍偏高,一些偏股型基金的换手率高达十几倍,知名基金经理李化松、蔡嵩松、闫思倩管理的部分基金也大进大出调整持仓,换手率偏高。傅鹏博、刘彦春、张坤等投资老将管理的基金则选择以静制动,换手率偏低。

对于2023年的操作,不少基金经理仍选择坚守自己的选择和风格,而不是趋势增强、寻求市场热点,以长远眼光看待投资,与伟大企业共成长。对于交易换手,他们则认为不应刻意追求高换手,应以投资结果为导向,以合理价格持有优质公司。

二、基金视点

1.永赢基金李永兴:二季度投资主线或集中在消费、房地产、TMT行业

日前,永赢基金副总经理、权益投资总监李永兴发表观点称,今年一季度A股反弹行情主要受经济复苏、外资流入、政策预期、科技创新等多方面共同影响。向后看,需重点关注资金流向的变化以及行业基本面演进,一是关注居民/机构是否存在增量资金进一步增配A股,二是需要关注一季报相关行业基本面兑现情况以及ChatGPT后续产品化和商业化的进度。

2.浦银安盛基金罗雯:当下布局港股和A股游戏行业具备一定优势

日前,浦银安盛基金基金经理罗雯发表观点称,中国的游戏行业发展十分迅速,除了A股有游戏项目制作公司和平台公司,也有相当多的公司在境外融资上市,出海的规模体量和公司质地都较优。从游戏公司的体量来说,市值和规模已经非常庞大。早几年的时候,国内比较头部的游戏公司已率先走出海外,和国外比较优秀的端游IP合作,打造全球游戏的爆款,也把中国游戏推向了全球市场。观察每个月全球游戏公司的流水,可以看到行业前30甚至前10位的头部公司中都有优质的中国公司在列。中国手游的制作实力处于全球相对领先地位,同时中国的头部公司也在不断加大对海外的投入。

3.中信建投:中期维持科技主线判断,短期适度再平衡

中信建投指出,基本面高频数据显示出经济慢复苏继续,部分领域超预期。央行问卷调查显示居民信心回升,建筑业PMI亮眼,商品房成交好于预期,如经济复苏持续或政策加码,预计市场结构分化不会持续极端演绎。中期维持科技主线判断,短期适度再平衡,关注结构复苏与政策潜在加码方向。行业关注:电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。

4.中信证券:规避主题炒作 回归业绩主线

中信证券表示,当前市场处于全年第二个关键的做多窗口,经济从局部复苏到全面修复只是时间问题,宏观环境不支持持续主题交易,主题炒作热度短期已到极致,机构调仓带来的增量资金效应已相当有限,预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。

首先,全球流动性拐点在不断确认,地缘环境改善明显,预计国内经济恢复预期将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修,这是此轮行情的基础。其次,年初至今工业环节局部偏冷是滞后性反应,经济复苏的领域会逐渐增多,全局性修复只是时间问题,今年不是2013~2015年经济持续降速的特征,“弱经济强主题”不是常态,市场不会持续无视业绩而执着于远景主题的炒作。最后,AI相关板块纯主题炒作热度或降温,机构进一步调仓带来的增量对于AI主题的边际影响非常有限。

配置上,建议从两个维度高切低,一是从高热度的数字经济板块轮动到低热度板块,建议围绕全球流动性拐点和财报季业绩两条主线布局;二是数字经济板块内部高估值切低估值,关注传统主业估值低且有新单业务催化抬估值的硬件领域。

5.申万宏源:数字经济后续可期待业绩加速期迎来第3-6波上涨行情

申万宏源认为,数字经济也属于政府行为驱动+技术驱动型行业,数字经济内部多条线索分布于概念期、导入期、成长期,行业将在未来3-5年共享成长高增速、渗透率提升的盛宴。按照过往经验推演,当前数字经济或临近第二波阶段性高点区域,财报季调整之后再出发。数字经济后续可期待业绩加速期迎来第3-6波上涨行情。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:


开放式基金净值下跌TOP50:


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