投资策略 |
大类资产配置策略
本基金在大类资产配置中,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,采用稳健配置的策略,以时间不变性投资组合保险策略(TimeInvariantPortfolioProtection,以下简称“TIPP策略”)为基本框架,将固定收益资产作为组合的基础,通过控制权益资产的上限并对其进行动态止盈,力争实现控制组合波动性、获得稳健收益的目的。
在运用TIPP策略时,首先需要设定一个保险底线,保险底线为一个目标价值,基金管理人将力争基金资产价值不低于该目标。在投资运作过程中,基金管理人通过定量分析,以已经实现的超过保险底线的收益为基础,对此乘以一定的放大倍数(即乘数),形成权益资产的配置比例。基金管理人将根据投资组合价值变动动态调整保险底线。
在传统TIPP策略中,固定收益资产将组合的剩余期限作为贴现期进行贴现。在产品运作初期,组合剩余期限较长,固定收益资产的贴现期较长,从而权益资产的占比较高。随着组合剩余期限的减少,固定收益资产的贴现期不断减少,权益资产的占比不断降低。
本基金无剩余期限的限制,将采用动态重置贴现期的方法,保持贴现期在一个合理且稳定的范围内,从而保持相对稳定的权益弹性,努力减少期限对安全垫的放大作用,从而实现固定收益资产和权益资产的比例相对稳定的目标。
本基金在大类资产配置中,将
(1)严格控制权益资产的比例,通过设置较低的权益资产上限,力争降低组合的整体风险。
(2)基于固定收益资产的静态收益率设定合理的贴现率,并根据动态设置的贴现期计算投资组合的保险底线,并以其作为权益资产的安全垫。
(3)对权益资产下行风险进行充分评估,合理确定权益资产相对于安全垫的放大倍数并做动态调整,力争控制组合的回撤。
(4)基于动态止盈的操作思路,及时兑现组合收益,合理控制权益资产的比例,力争减少基金净值随市场大幅波动。
股票投资策略
(1)行业配置策略
在行业配置层面,本基金将运用“自上而下”的行业配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究,采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。
(2)个股投资策略
本基金主要采取“自下而上”的选股策略。基金依据约定的投资范围,通过定量筛选和基本面分析,挑选出优质的上市公司股票进行投资,在有效控制风险前提下,争取实现基金资产的长期稳健增值。
存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 |
分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,若每个基金合同生效日的年度对日,任一类别的每份基金份额的基金份额净值不低于1.0500元,且该类别的每份基金份额的可供分配利润不低于0.01元,则基金须进行收益分配,并以该日作为收益分配基准日,每份基金份额每次收益分配比例不得低于该次收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的50%;若基金合同生效不满3个月,本基金可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式默认为现金分红;基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益,按照基金合同有关基金份额申购的约定转为相应类别的基金份额;基金份额持有人事先未做出选择的,基金管理人应当支付现金;
3、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额的基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权。由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类和E类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 |