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华安A股(040002)基金概况
基金简称 华安A股 基金代码 040002
基金类型 普通契约型开放式 投资类型 股票型
基金经理 马韬 许之彦 设立日期 2002-11-08
管理人 华安基金管理有限公司 托管人 中国工商银行股份有限公司
投资目标 运用增强性指数化投资方法,通过控制股票投资组合相对MSCI 中国A 股指数有限度的偏离,力求基金收益率适度超越本基金比较基准,并在谋求基金资产长期增值的基础上,择机实现一定的收益和分配。
投资策略 1.投资组合原则及选择标准(1)投资组合的基本原则1)资产分配原则:本基金投资于股票的目标比例为基金资产净值的95%。本基金在目前中国证券市场缺少规避风险工具的情况下,可以根据开放式基金运作的实际需求和市场的实际情况,适当调整基金资产分配比例。 2)股票投资原则:本基金以MSCI 中国A 股指数成份股构成及其权重等指标为基础,通过复制和有限度的增强管理方法,构造指数化投资组合。在投资组合建立后,基金经理定期检验该组合与比较基准的跟踪偏离度,适时对投资组合进行调整,使跟踪偏离度控制在限定的范围内。此外,本基金还将参与一级市场的新股申购、股票增发等。 3)其他投资原则:本基金将审慎投资于经中国证监会批准的其他金融工具,减少基金资产的风险并提高基金的收益。 (2)投资组合构建1)股票指数化投资组合构建:本基金的指数化投资方式将采用复制法来实现对MSCI 中国A 股指数的跟踪,具体过程如下:①以MSCI 中国A 股指数成份股构成及其权重为基础拟定标准权重的指数化投资组合方案;②根据增强性投资选择标准,对标准权重的指数化投资组合进行调整,形成指数增强型投资组合方案;③根据拟定的指数增强型投资组合方案,通过指数化投资组合交易系统进行买卖;④基金经理根据建仓过程中的买卖情况、申购赎回情况等,对投资组合进行动态调整,以保证完成指数化投资组合的构建。 2)增强性投资选择标准:本基金的增强性投资,是指在基于研究员和基金经理对行业及上市公司的深入研究和调查的基础上,由基金经理根据股票市场的具体情况,对投资组合的股票仓位、行业及个股、权重进行适当的调整。对于以下成份股,本基金将考虑予以剔除或降低权重:①由于公司经营状况、财务状况严重恶化或其他基本面发生重大变化而导致其投资价值严重降低的个股;②因流动性太差而导致无法按照指数标准权重建仓的个股;③存在重大违规嫌疑,被监管部门调查的个股;④基金经理在充分调研的基础上,判断预期收益将远低于成份股中同类股票或指数平均水平的个股;⑤其他特殊个股,例如预期将从指数中剔除的个股等。 对于以下个股,本基金将考虑纳入组合或增加投资权重:①新股配售而得到的非成份股以及因增发配售而超出指数标准权重的成份股,本基金将在新股上市后1个月以内择机卖出此类股票;②由于其他成份股的建仓困难而被选择作为替代的个股;③基金经理在充分调研的基础上,判断预期收益将远高于成份股中同类股票或指数平均水平的个股;④其他特殊个股,例如预期将纳入指数的个股等。 (3)指数化增强性投资管理的限度和控制本基金以指数化投资为主,增强性投资为辅,为控制因增强型投资而导致的投资组合相对指数标准结构的偏离,本基金选择以“跟踪偏离度”为标准,对积极投资行为予以约束,以控制基金相对指数的偏离风险。本基金以日跟踪偏离度为测算基础,将该指标的最大容忍值设定为0.5%,以每周为检测周期,即本基金将每周计算该指标,计算区间为每周最后一个交易日起前30个交易日(含当日)。如该指标接近或超过0.5%(相应折算的年跟踪偏离度约为7.75%),则基金经理必须通过归因分析,找出造成跟踪偏离的来源,如是源于积极投资的操作,则在适当时机行使必要的组合调整,降低增强性投资力度,以使跟踪偏离度回归到最大容忍值以下。当跟踪偏离度在最大容忍值以下时,由基金经理对最佳偏离度的选择作出判断。当本基金运作发展到一定阶段后,本基金可能会将测算基础转为代表相同风险度的周或月跟踪偏离度,具体变化将另行公告。 除此之外,本基金对增强性投资的其他限制包括:①在本基金成立之日起的合理期间后,投资组合中持有的MSCI中国A股指数成份股的数量不低于指数成份股总个数的70%;②在本基金成立之日起的合理期间后,投资组合中投资于股票资产的比例不低于基金资产净值的70%。
选股基准 股票投资原则:本基金以MSCI 中国A 股指数成份股构成及其权重等指标为基础,通过复制和有限度的增强管理方法,构造指数化投资组合。在投资组合建立后,基金经理定期检验该组合与比较基准的跟踪偏离度,适时对投资组合进行调整,使跟踪偏离度控制在限定的范围内。此外,本基金还将参与一级市场的新股申购、股票增发等。1)股票指数化投资组合构建:本基金的指数化投资方式将采用复制法来实现对MSCI 中国A 股指数的跟踪,具体过程如下:①以MSCI 中国A 股指数成份股构成及其权重为基础拟定标准权重的指数化投资组合方案;②根据增强性投资选择标准,对标准权重的指数化投资组合进行调整,形成指数增强型投资组合方案;③根据拟定的指数增强型投资组合方案,通过指数化投资组合交易系统进行买卖;④基金经理根据建仓过程中的买卖情况、申购赎回情况等,对投资组合进行动态调整,以保证完成指数化投资组合的构建。 2)增强性投资选择标准:本基金的增强性投资,是指在基于研究员和基金经理对行业及上市公司的深入研究和调查的基础上,由基金经理根据股票市场的具体情况,对投资组合的股票仓位、行业及个股、权重进行适当的调整。
业绩比较基准 95% * MSCI中国A股指数收益率+ 5% * 金融同业存款利率
风险收益特征 在投资风险方面,本基金面临与其他开放式基金相同的风险(例如市场风险、流动性风险、管理风险、技术风险等),但由于本基金是实行指数化增强性投资的开放式基金,上述风险在本基金中存在一定的特殊性。本基金主要面临的风险为:跟踪指数的被动投资风险,指数不尽合理的风险,增强性投资的积极管理风险,流动性风险,市场风险,技术风险,巨额赎回风险等。
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