博时特许A(050010)基金概况
基金简称 博时特许A 基金代码 050010
基金类型 普通契约型开放式 投资类型 混合型
基金经理 肖瑞瑾 曾鹏 设立日期 2008-05-28
管理人 博时基金管理有限公司 托管人 中国建设银行股份有限公司
投资目标 在于分享中国经济高速发展过程中那些具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势的企业所带来的持续投资收益,为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
投资策略 1.投资策略:本基金实行风险管理下的主动型价值投资策略,即采用以精选个股为核心的多层次复合投资策略。在战略上,强调自上而下的组合管理;在战术上,强调自下而上的精选个股。具体投资策略为:在资产配置和组合管理方面,利用金融工程手段和投资组合管理技术,保持组合流动性;在选股层面,按照价值投资原则,利用研究人员的专业研究能力和金融工程的财务数据处理能力,从品质过滤和价值精选两个阶段来精选个股,选择价值被低估且具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场壁垒优势或者品牌壁垒优势等持续增长潜力的股票,作为构建股票组合的基础。本基金的投资策略具有三层结构,即自上而下的资产配置、自上而下的行业选择和自下而上的选股或选债策略。 2.资产配置策略:本基金具体投资策略分几个层次:资产配置、股票和债券投资策略。第一层次为资产配置。 (1)配置策略本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置。 (2)大类资产配置的分析流程(a)判断经济周期阶段(b)分析不同阶段企业盈利与股票市场关系(c)分析市场的风险溢价水平(d) 计算股票和债券的波动性与收益预期 3.股票投资策略:(1)投资策略 (a)行业选择 (b)盈利指标筛选(c)现金流指标筛选(d)个股精选 4.债券投资策略:本基金的固定收益证券投资组合以高票息债券作为主要投资对象,并通过信用、久期和凸性等的灵活配置,进行相对积极主动的操作,力争获取超越于所对应的债券基准的收益。
选股基准 1.投资策略 (a)行业选择我们首先判断具有政府壁垒和市场壁垒而形成一定特许价值的行业特征,将符合条件的行业作为基本的可投资范围。 (b) 盈利指标筛选在这些基本行业选择的基础上,我们还通过对上市公司盈利指标的分析进一步确定具有特别盈利能力的企业(如高ROE)。为了构造现实的股票组合,本基金通过财务指标进行品质过滤进一步筛选股票。 (c) 现金流指标筛选本基金将根据一系列现金流质量及其他财务指标进一步筛选财务品质较高的股票。 对上市公司盈利质量、成长性检测指根据上市公司及其所处行业过去的投资回报率、现金流量等指标选择盈利能力较强且稳定的公司。 (d) 个股精选符合以上行业特征和财务指标特征的公司构成本基金的基本股票池。 2.投资流程 本基金采用组合管理与精选股票相结合的方法构建投资组合。包括以下几个步骤:第一步:重点行业筛选——初筛样本股阶段。第二步:品质过滤阶段。第三步:价值精选阶段。第四步:构建目标投资组合阶段。
业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率+20%×中国债券总指数收益率。
风险收益特征 本基金为股票型基金,属于预期风险收益较高的基金品种,其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。
晨星评级: