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华宝行业精选混合(240010)基金概况
基金简称 华宝行业精选混合 基金代码 240010
基金类型 普通契约型开放式 投资类型 混合型
基金经理 刘自强 设立日期 2007-06-13
管理人 华宝基金管理有限公司 托管人 中国建设银行股份有限公司
投资目标 把握行业发展趋势和市场运行趋势,精选增长前景良好或周期复苏的行业和企业,在控制风险的前提下,追求基金净值的稳定增长和基金资产的长期增值。
投资策略 (1)资产配置策略 本基金采取积极的资产配置策略,通过宏观策略研究,结合公司自行开发的数量化辅助模型,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大类资产配置比例。本基金的投资比例范围为:股票占基金资产总值的60%-95%,权证占0%-3%,资产支持证券占0%-20%,债券占5%-40%(其中,现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上)。 (2)股票投资策略 1)行业配置策略 a.行业精选依据 通过研究,本公司发现,有些长期增长前景良好的行业在股票市场持续表现良好,还有部分行业则由于周期性复苏等原因在某些特定阶段表现良好。 本公司旨在抓住长期向好行业并利用行业表现阶段性现象,精选出增长前景良好或周期复苏的行业,进行集中投资,为持有人创造长期的超额回报。 b.行业精选方法 本基金将采用的行业精选的投资思路主要是通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度,精选发展前景良好或景气程度向好的行业,通过行业估值模型与波特五力分析,加强对有吸引力行业的配置。 2)个股精选策略 在行业配置比例确定后,本基金将在公司股票库中使用定量和定性相结合的方法精选个股并进行定期调整。 本基金首先将对公司股票库相关精选行业的股票运用定量指标筛选排名靠前的股票作为本基金的备选库。定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标,并且针对不同行业采取相应的估值方法。 (3)债券投资策略 本基金将通过大资产配置、分类资产配置和个券选择三个层次自上而下进行债券投资管理,以追求稳定收益和充分流动性的投资目标。 大资产配置主要是通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断对货币资产和债券类资产进行选择配置,同时也在银行间市场、交易所债券市场进行选择配置。 分类资产配置主要通过分析债券市场变化、投资人行为、品种间相对价值变化、债券供求关系变化和信用分析进行分类品种配置。可选择配置的品种范围有国债、金融债、企业债、央票、短期融资券。 品种选择上,主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估、市场收益率定价、流动性分析,筛选出流动性良好,成交活跃、符合目标久期、到期收益率有优势且信用风险较低的券种。 (4) 其他品种投资策略 本基金将根据市场的实际情况及基金的申购赎回状况,将部分资产投资于中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具,包括但不限于可转换债券、央行票据,捕捉市场机会,提高基金资产的使用效率。央行票据的投资策略见债券投资策略,可转换债券采用自上而下的两层次配置策略,在对宏观经济、行业分析的基础上,选择有成长性、前景看好的行业进行配置。最后落实到个股分析、转债具体条款分析、股性、债性分析上。利用转债的债性规避股市系统性风险和个股风险、追求投资组合的安全和稳定收益,并利用其股性在股市上涨中分享到行业和公司成长带来的收益。 另外,本基金具备投资权证的条件。本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,结合期权定价模型和我国证券市场的交易制度估计权证价值,主要考虑运用的策略包括:杠杆策略、价值挖掘策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、卖空有保护的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。
选股基准 在行业配置比例确定后,本基金将在公司股票库中使用定量和定性相结合的方法精选个股并进行定期调整。 本基金首先将对公司股票库相关精选行业的股票运用定量指标筛选排名靠前的股票作为本基金的备选库。定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标,并且针对不同行业采取相应的估值方法。 a. 成长指标:过去三年平均主营业务收入增长率、过去三年平均息税折旧前利润(EBITA)增长率、未来一年预测每股收益(EPS)增长率 b. 价值指标:预测动态市盈率、市净率 c. 盈利指标:过去三年平均净资产收益率(ROE)、过去三年平均投资回报率(ROIC). 然后,本基金将对排名靠前的上市公司进行进一步案头研究和实地调研,运用SWOT分析对个股的基本面做定性的分析,判断企业是否具备以下特征: a. 行业地位突出、有市场定价能力 b. 主营业务鲜明且具备核心竞争力 c. 公司治理结构规范,管理能力强 d. 具备长远规划 e. 注重股东回报和投资者关系 f. 有自主品牌和创新能力 最后精选个股形成投资组合。
业绩比较基准 沪深300指数收益率
风险收益特征 属于证券投资基金中的较高风险、较高收益的品种。
晨星评级:
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