| 投资策略 |
资产配置策略
本基金在进行资产配置时,主要根据基金管理人开发的“估值驱动战略资产配置模型”,通过对市场未来1-3个月整体估值水平进行预测,实现基金在股票、债券及现金之间的合理配置。模型从市场估值的驱动因素出发,通过寻找与市场走势相关性最大的因子组合,构建市场趋势预测模型。该因子库包括的驱动因子包括但不限于:经济面因子、供求面因子、政策面因子、估值面因子、情绪面因子、盈利面因子。模型结果最终汇总为一个综合的配置指标,通过对市场未来走势的预测结果,调整基金在各类资产之间的配置比例。
股票投资策略
在股票投资策略方面,本基金主要投资于综合资质优良、价值相对低估,能为股东创造持续稳健回报的公司。在A股市场中,采用自下而上的选股策略,实行组合个股精选以及行业权重优化的全程数量化投资模式。
本基金严格遵循“价值投资”理念,围绕价值和价格两大因素,通过公司资质和估值情绪双层筛选机制,逐级筛选股票,并最终确定股票投资组合。
公司资质定量识别:
资质优良是构建本基金投资组合的必要条件。优质的上市公司,既可以分享中国经济的快速成长,也可以在经济周期下行时具备更强的抵御能力,是攻守兼备的投资前提。
本基金主要基于对上市公司财务数据的分析,定量识别能够评价上市公司资质的各类因子。这些因子包括但不限于:产品竞争力类(应收账款、应付账款、毛利率等),资产收入质量类(资产现金率、销售现金收入等),盈利能力类(资产报酬率、资本回报率、权益税前报酬率等),以及管理能力类(资产周转率、存货周转率、三费周转率等)。
在实证检验的基础上,本基金根据不同行业所属的周期性质、盈利模式、产业结构等特性,选取相应的行业优化资质评价因子,在行业内进行打分排序,挑选出各类因子综合排序前三分之一的股票,构成优质公司初选池。
本基金将根据上市公司年度财务数据,按照该模型和流程,定期对上市公司进行筛选和排序,从而调整和优化股票组合。
估值情绪定量识别:
在对上市公司进行资质筛选的基础上,对股票估值和投资者情绪进行研究,有助于本基金更好地把握投资时点,在股票价格高估时及时规避风险,在股票价格低估时及时捕捉投资机会。
从优质公司初选池中,按估值因子和情绪因子对个股进行打分排序,在考虑了行业分布等调整因素后,选取综合排名靠前的一组股票构建最终的股票投资组合。
(1)估值因子
通过单因子统计模型,建立不同估值因子与行业股价涨幅之间的联系,从而定期测试及比对各因子的有效性,最终确定模型中不同行业的估值选股因子。
本基金所采用的估值因子库包含但不限于:市现率(PCF)、市销率(PS)、历史市盈率(trailingPE)、未来12个月市盈率(forward12mPE)、市净率(PB)等价值因子。
(2)情绪因子
通过对投资者情绪的捕捉,有助于对股票未来价格走势的延续性进行判断。成交量及换手率的活跃程度,配合股票价格走势(动量、反转等指标),通过模式识别技术,可以挖掘股价走势正处于上升通道的个股。 |
| 分红政策 |
本基金收益分配应遵循下列原则:
1、本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权,由于本基金A类基金份额与C类基金份额的基金费用不同,不同类别的基金份额对应的可供分配利润或将不同;
2、若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配;
3、本基金收益分配方式分为两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为相应类别的基金份额进行再投资,且基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的收益分配方式;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
4、收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额,不足以支付银行转账或其他手续费用时,基金登记结算机构可将投资人的现金红利按除息日的基金份额净值自动转为相应类别的基金份额;
5.本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的10%;收益分配基准日可供分配利润指该日资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数。
6.基金收益分配后各类别的基金份额净值不能低于面值,即指基金收益分配基准日各类别的基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
7、本基金红利发放日距离收益分配基准日(即可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15个工作日;
8、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 |
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