房地产ETF、地产ETF上涨，26Q1公募基金持仓白酒+地产合计仓位不足4%

（原标题：房地产ETF、地产ETF上涨，26Q1公募基金持仓白酒+地产合计仓位不足4%）

房地产板块上涨，地产ETF华宝涨超2%，房地产ETF银华、房地产ETF华夏、房地产ETF南方涨超1.9%。

一图速览地产ETF标的指数权重股：

地产股上涨，消息面上，近日深圳市住房和建设局印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，进一步优化调整住房限购政策。通知规定，符合本市商品住房购买条件的居民家庭（包括本市户籍居民家庭、自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上的非本市户籍居民家庭），在执行现有住房限购政策基础上，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内增购1套商品住房；持有有效深圳经济特区居住证的非本市户籍居民家庭，可在福田区、南山区和宝安区新安街道范围内购买1套商品住房，以满足其在深住房需求。另外，上述通知还进一步优化调整住房公积金贷款政策。

银河证券指出，当前房地产市场呈现城市间分化的趋势，一线城市的新建商品住宅销售价格和二手住宅销售价格环比表现均优于其他城市，因此着力稳定房地产市场的重要性凸显。随着行业逐渐进入高质量发展阶段，行业估值或迎来整体修复，头部房企具有凭借低融资成本和核心区域高市占率的优势，有望通过估值修复实现整体的β机会。

东方证券认为，京沪两地有望在这轮下行周期中率先实现房价的止跌回稳，并引领高能级城市的景气度修复，中性预期有望在2027年迎来周期底部。由于国际经验看资本市场表现领先核心城市房价底3-6个月，大级别地产股β行情或于26年Q4或27年Q1启动。此外，一旦确立基本面改善通道，历史包袱轻、具备现金流优势的房企还将在β行情基础上迎来集中度提升带来的α共振行情，建议关注京沪土储占比较高的龙头房企。此外，在周期未满的背景下，把握三条结构性主线，确定性从高到低排序依次是：1.受益于香港楼市基本面触底改善的港资房企；2.受益于商业不动产REITs推出、利率下行趋势下商业地产价值重估，具备优秀运营能力的商业地产相关标的；3.多年来深耕产品力，去化、盈利能力更优的“好房子”企业。

西部证券表示，26Q1公募基金持仓分析：白酒+地产合计仓位已不足4%；历史上不同行业的多轮行情启动前，都经历了基金筹码出清；当前食品饮料和地产的配置比例均来到历史低位，合计仓位已不足4%，筹码结构已具备安全边际，下行风险有限；下半年一旦美联储开启QE，国内有望借机完成资产负债表的修复，届时地产/白酒有望迎来重估行情。