招商丰盛稳定：2014年第四季度报告

招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投

资基金 2014 年第 4 季度报告

2014 年 12 月 31 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2015 年 1 月 20 日

招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月 19 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商丰盛稳定增长混合

基金主代码 000530

交易代码 000530

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 3 月 20 日

报告期末基金份额总额 773,931,385.00 份

本基金通过执行与投资收益相挂钩的资产配置策略

来控制基金的风险程度，在精选个股、个券的基础上

投资目标

适度集中投资，在控制风险的前提下力争在每个业绩

考核周期为投资者带来绝对收益。

本基金以获取绝对收益为投资目的。在投资策略上，

本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，

采取与投资收益相挂钩的资产配置策略，从而有效控

投资策略 制基金净值的下行风险；其次是从定量和定性两个方

面，通过深入的基本面研究分析，精选在业绩考核周

期内具有获取绝对收益潜力的个股和个券，构建股票

组合和债券组合。

业绩比较基准 1 年期存款利率+3%（单利年化）

本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风

风险收益特征 险收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高

于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

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基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月 1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 46,414,701.32

2.本期利润 29,646,407.28

3.加权平均基金份额本期利润 0.0291

4.期末基金资产净值 827,739,834.98

5.期末基金份额净值 1.070

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要

低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 2.39% 0.35% 1.48% 0.02% 0.91% 0.33%

注：业绩比较基准收益率＝1 年期存款利率+3%（年化单利），业绩比较基准在每个交易日实现再

平衡。

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、根据基金合同第十二部分基金的投资的规定：本基金投资于股票的比例为基金资产 0%-95%,

投资于权证的比例为基金资产净值的 0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳

的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，股指

期货的投资比例遵循国家相关法律规定，债券及现金等固定收益类资产的比例为 5-100%。本基金

于 2014 年 3 月 20 日成立，自基金成立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上

述规定的要求。

2、本基金合同于 2014 年 3 月 20 日生效，截至本报告期末本基金成立未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

吕一凡 离任本基 2014 年 3 月 20 日 2014 年 12 月 14 吕一凡，男，中国国籍，经

金基金经 31 日 济学硕士。曾任深圳证券交

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理 易所综合研究所高级研究

员。2000 年进入南方基金管

理有限公司工作，先后从事

研究、产品设计、基金投资

等工作，曾任基金开元、基

金隆元（南方隆元）、南方高

增长基金基金经理，全国社

保投资组合投资经理,2013

年加入招商基金管理有限公

司，曾任副总经理兼投资总

监、投资决策委员会主席、

招商先锋证券投资基金、招

商瑞丰灵活配置混合型发起

式证券投资基金及招商丰盛

稳定增长灵活配置混合型证

券投资基金基金经理，曾任

招商资产管理(香港)有限公

司董事。

何文韬 本基金的 2014 年 4 月 8 日 - 7 何文韬，男，中国国籍，管

基金经理 理学硕士。2007 年 7 月加入

招商基金管理有限公司，曾

任交易部研究员，专户资产

投资部研究员、助理投资经

理、投资经理。先后从事股

票和债券交易、债券及新股

研究、投资组合的投资管理

等工作，现任招商丰盛稳定

增长灵活配置混合型证券投

资基金及招商丰利灵活配置

混合型证券投资基金基金经

理。

梁亮 本基金的 2014 年 4 月 8 日 - 7 梁亮，男，中国国籍，经济

基金经理 学硕士。2007 年 7 月加入平

安证券有限责任公司，曾任

研究员、投资经理，2010 年

5 月加入广发基金管理有限

公司，曾任权益投资二部投

资经理助理、投资经理。2014

年加入招商基金管理有限公

司，任职于投资管理二部，

现任招商丰盛稳定增长灵活

配置混合型证券投资基金及

招商丰利灵活配置混合型证

券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任

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基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人

员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、

《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商丰盛稳定增

长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的

原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，

基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关

法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组

合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建

立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理

等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限

的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层

面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中

央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送

的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相

关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合

等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日

成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

（1）股票回顾与操作

四季度经济并没有企稳的迹象，但政府已然出手，从流动性持续微调直接过渡到降息，空前

提升了市场投资者的风险偏好，增量资金持续流入。截止 12 月 31 日，四季度上证指数上涨 36.84%，

中小板下跌 2.56%，创业板下跌 4.49%。按照申万一级行业分类，非银行金融、银行和钢铁表现较

好，分别上涨 95.28%、58.94%和 34.42%，以小股票为主的电子、传媒和通信表现欠佳，分别下跌

9.23%、3.97%和 3.36%。

操作上，针对市场的变化，权益类仓位进行了适度提升，主要增配了金融股。同时，新股申

购仍然是重要的绝对收益策略。

（2）债券回顾与操作

总体而言，4 季度债券收益率整体下行，走势来看，收到中登对债券回购限制的影响，收益

率是先下后上。利率债方面，短端下行 30 个 BP,长端下行幅度更大。10 年国债从 3.98%下降到

3.62%，幅度达到 36 个 BP。10 年国开从 4.70%下行到 4.09%，幅度达到 61 个 BP。信用债方面，

短端收益率普遍上行，长端收益率下行 30 个 BP 左右。

操作方面，组合降低了债券的仓位。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.070 元，本报告期份额净值增长率为 2.39%，同期业绩

比较基准增长率为 1.48%，基金净值表现优于业绩比较基准，幅度为 0.91%。主要原因是新股带来

的收益，同时债券和权益也有一定程度贡献。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

（1）股票展望与策略

从目前公布的经济数据来看，三驾马车中消费仍然没有起色；投资类中，私人部门投资意愿

低迷，政府部门投资也开始乏力，房地产投资增速也逐月下滑，但是销售数据在降息后略微有所

好转。总体看整体经济低迷，并且从 PMI、发电量等先行指标来看，还有进一步下滑的可能。不

过，在经济下滑的背景下，政府正在大规模宽松货币政策，这明显提升了投资者的市场风险偏好，

增量资金持续流入，包括在实体经济不景气背景下的实体资金入市，这为市场创造了较好的投资

基础。

策略上，主要两方面：

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1、持续申购新股；

2、二级市场的配置仍然以绝对收益为目标，品种以风险较小的市值低估品种为主。

（2）债券展望与策略

展望 2015 年，在经济增长和通货膨胀均较为低迷的宏观背景下，降低社会融资成本依然会是

政府工作的重点，债券收益率大幅上行的概率不大。但是中短期而言，债券收益率在大类资产中

不具有明显吸引力，在 IPO 冲击、春节等季节性因素的冲击下，很容易反弹。

策略上，长期看多，中短期保持防御，控制仓位和久期。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效

后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形

的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资

产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 214,263,302.75 25.75

其中：股票 214,263,302.75 25.75

2 固定收益投资 242,104,672.81 29.10

其中：债券 242,104,672.81 29.10

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 308,500,462.75 37.08

其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 58,989,099.45 7.09

7 其他资产 8,212,108.61 0.99

8 合计 832,069,646.37 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

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(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,933,136.00 0.60

C 制造业 90,557,505.61 10.94

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 13,157,402.00 1.59

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 24,783,949.15 2.99

J 金融业 62,014,909.30 7.49

K 房地产业 11,662,326.44 1.41

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 899,250.00 0.11

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 6,254,824.25 0.76

S 综合 - -

合计 214,263,302.75 25.89

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

比例（％）

1 601318 中国平安 179,200 13,388,032.00 1.62

2 601818 光大银行 2,682,400 13,090,112.00 1.58

3 300047 天源迪科 1,087,869 12,956,519.79 1.57

4 300005 探路者 674,753 12,523,415.68 1.51

5 300104 乐视网 364,594 11,827,429.36 1.43

6 002017 东信和平 885,683 11,664,445.11 1.41

7 000568 泸州老窖 544,468 11,107,147.20 1.34

8 600016 民生银行 992,400 10,797,312.00 1.30

9 300406 九强生物 121,670 9,362,506.50 1.13

10 300006 莱美药业 282,582 8,440,724.34 1.02

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

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1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 50,085,000.00 6.05

其中：政策性金融债 50,085,000.00 6.05

4 企业债券 180,078,906.85 21.76

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 10,608,000.00 1.28

7 可转债 1,332,765.96 0.16

8 其他 - -

9 合计 242,104,672.81 29.25

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

值比例（％）

1 140430 14 农发 30 500,000 50,085,000.00 6.05

2 124769 14 合力 01 500,000 49,977,413.70 6.04

3 124738 14 安发投 400,000 41,420,000.00 5.00

4 1480322 14 蔡甸城投债 300,000 31,299,000.00 3.78

5 1480344 14 金坛国发债 200,000 20,820,000.00 2.52

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主

要目的。

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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和

流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 122,567.74

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,991,018.70

5 应收申购款 98,522.17

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 8,212,108.61

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 300406 九强生物 9,362,506.50 1.13 新股锁定

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,222,564,848.91

报告期期间基金总申购份额 33,528,758.41

减:报告期期间基金总赎回份额 482,162,222.32

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 773,931,385.00

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金设立的文

件；

3、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

6、《招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告》。

8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有

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限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2015 年 1 月 20 日

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