鹏华策略：2014年第四季度报告

鹏华策略优选混合 2014 年第 4 季度报告

鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基

金 2014 年第 4 季度报告

2014 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2015 年 1 月 22 日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华策略优选混合

场内简称 鹏华策略

基金主代码 160627

交易代码 160627

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 6 月 10 日

报告期末基金份额总额 666,865,536.12 份

灵活优选多种投资策略，挖掘优质的上市公司，在有

投资目标

效控制风险前提下，力求超额收益与长期资本增值。

1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括

GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利

率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、税

收、货币、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置

投资策略 以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的

风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、

现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范

围。

2、股票投资策略

本基金的股票投资包含策略选股和个股分析两个步

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骤。首先根据不同市场状况灵活运用多种策略选出备

选股票，再针对相关个股进行深度分析。

3、债券投资策略

本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、

骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略、中

小企业私募债投资策略等积极投资策略。

4、股指期货、权证等投资策略

本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允

许的金融衍生产品。

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期

保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期

货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低

申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合

仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的

目的。

沪深 300 指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率

业绩比较基准

×40%

本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于

风险收益特征 货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于

证券投资基金里中高风险、中高预期收益的品种。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月 1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 58,956,873.15

2.本期利润 110,245,986.15

3.加权平均基金份额本期利润 0.1390

4.期末基金资产净值 824,383,929.33

5.期末基金份额净值 1.236

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣

除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、

基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

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3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 13.81% 1.08% 26.09% 0.98% -12.28% 0.10%

注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×60%＋中证综合债指数收益率×40%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2014 年 6 月 10 日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。

2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

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任职日期 离任日期 业年限

张戈先生，国籍中国，经济

学博士，7 年证券从业经验。

历任宝盈基金管理有限公司

核心研究员，从事策略、地

产等研究；2012 年 5 月加盟

鹏华基金管理有限公司，担

任研究部高级研究员，从事

策略研究工作，2014 年 4 月

至 2014 年 6 月担任鹏华普丰

证券投资基金（2014 年 6 月

本基金基 2014 年 6 月

张戈 - 7 已转型为鹏华策略优选灵活

金经理 10 日

配置混合型证券投资基金）

基金经理，2014 年 6 月起至

今担任鹏华策略优选灵活配

置混合型证券投资基金基金

经理，2014 年 7 月起兼任鹏

华优质治理股票型证券投资

基金（LOF）基金经理。张戈

先生具备基金从业资格。本

报告期内本基金基金经理未

发生变动。

注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，

任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定

以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的

基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同

和损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等

各环节得到公平对待。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金

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管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证

券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾 2014 年，中国债市和股市均经历了一轮牛市，而和实体联系密切的房地产和各类大宗商

品价格则持续低迷。造成这一现象的逻辑是，在经济疲弱的背景下，货币政策出现了明显的宽松，

成为推动资产表现的主导因素。4 季度结构性政策更加积极，包括放松地产限购、推进“一带一

路”、自贸区和“京津冀”一体化建设等，这推动以金融、地产等低估值蓝筹为主的周期性行业

大幅上涨。本季度，本基金增持了金融、地产、有色、工程机械等行业相关股票。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为 13.81%，同期上证综指上涨 36.84%，深证成指上涨 36.31%，

沪深 300 指数上涨 44.17%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望 2015 年一季度，我们认为市场仍将保持强势格局。当前沪深 300 指数市盈率不到 12 倍，

除去银行以外，还有一大批市值在千亿元以上的公司市盈率都在 10 倍以下。考虑到 2015 年企业

盈利增速有底、降息降准等宽松货币政策出台、居民资产重配的驱动因素，市场整体估值中枢有

20%-30%的上升空间。

关于结构：（1）风格。对于大盘股，在既有货币持续宽松的条件下，从增量资金和增量政策

看一季度会相对安全，小盘股看注册制的实施进度；（2）行业。货币政策的延续使得利率下行成

为最为确定的宏观特征，利率敏感型行业最为受益。与此同时，行业景气见底或维持高位仍然是

基础配置的重要标准。二者综合考虑，我们会重点关注非银金融、高端装备、食品饮料、医药、

交通运输等行业的投资机会。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

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1 权益投资 720,148,245.62 84.95

其中：股票 720,148,245.62 84.95

2 固定收益投资 39,944,000.00 4.71

其中：债券 39,944,000.00 4.71

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 85,801,646.58 10.12

7 其他资产 1,860,248.59 0.22

8 合计 847,754,140.79 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值比例

代码 行业类别 公允价值（元）

(%)

A 农、林、牧、渔业 750,083.67 0.09

B 采矿业 29,796,783.43 3.61

C 制造业 472,738,192.66 57.34

电力、热力、燃气及水生产和供应

D - -

业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 29,954,078.60 3.63

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,388,773.40 1.02

J 金融业 53,876,890.00 6.54

K 房地产业 99,499,083.48 12.07

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 25,144,360.38 3.05

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 720,148,245.62 87.36

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净值

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

比例（％）

1 000002 万 科Ａ 3,606,407 50,129,057.30 6.08

2 600048 保利地产 4,562,849 49,370,026.18 5.99

3 600894 广日股份 2,699,500 34,688,575.00 4.21

4 000001 平安银行 2,000,000 31,680,000.00 3.84

5 002662 京威股份 2,541,750 30,755,175.00 3.73

6 000858 五 粮 液 1,400,000 30,100,000.00 3.65

7 601258 庞大集团 5,356,988 29,954,078.60 3.63

8 600887 伊利股份 951,590 27,244,021.70 3.30

9 000831 五矿稀土 894,029 26,811,929.71 3.25

10 002073 软控股份 2,212,173 26,789,415.03 3.25

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 39,944,000.00 4.85

其中：政策性金融债 39,944,000.00 4.85

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债 - -

8 其他 - -

9 合计 39,944,000.00 4.85

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

例（％）

1 130405 13 农发 05 400,000 39,944,000.00 4.85

注：上述债券为本基金本报告期末持有的全部债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃

的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的

影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一

年内受到公开谴责、处罚的股票。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 744,002.53

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,106,364.64

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5 应收申购款 9,881.42

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,860,248.59

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有的处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 601258 庞大集团 9,980,000.00 1.21 非公开发行

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,057,591,277.66

报告期期间基金总申购份额 591,513.37

减:报告期期间基金总赎回份额 391,317,254.91

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"

-

填列）

报告期期末基金份额总额 666,865,536.12

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 3,046,543.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 3,046,543.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.46

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额比例（%）

注：（1）封闭式基金普丰证券投资基金由于封闭期限结束，于 2014 年 6 月 10 日终止上市，转型

为开放式基金鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金，本基金管理人持有份额不变。

（2）2014 年 7 月 3 日原基金普丰基金份额进行折算后，折算后原基金普丰基金份额变更登记为

本基金基金份额，折算后本基金管理人持有本基金份 3,046,543 份。

(3) 本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(一)《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

(二)《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

(三)《鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告》（原文）。

8.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

北京市西城区复兴门内大街 55 号中国工商银行股份有限公司

8.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理

人网站（http：//www.phfund.com）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客

户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司

2015 年 1 月 22 日

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