看重行业研究 关注三条线索

海富通基金旗下基金经理周雪军是一位追求长期回报的基金经理,在过去4年中,他管理的产品每年都跑赢标准指数的涨幅,在同类基金中排在前1/2甚至前1/4。

周雪军尤为看重行业研究,他表示,在行业配置上未来主要会关注三条线索。

看好宏观经济回升

周雪军表示,宏观来看,已经出现了经济回稳的迹象,“房地产、基建、汽车销量都有所回升,虽然房价上涨是个问题,但有助于经济回稳。”他认为,由于1月份的经济数据比较差,大家对于复苏的预期都降得比较低,因此,只要增长超过了大家的预期,就会给市场一个触底反弹的支撑。从现在的情况看,经济回稳的迹象较为明显,部分企业开始有了基本面的支撑,货币的宽松也逐步传导到实体经济中。

他说,在此基础上,物价也有温和回升。由于目前处于供给收缩,而需求也相对收缩的状况,因此,只要需求稍微回升一点,价格就会出现上涨。“比如过去的两个月中,养殖业股票获得了非常好的投资收益,这主要是因为供需关系的微妙平衡正在被逐步打破。”

“在经济回稳的过程中,也不是没有扰动因素,例如控制一线城市房价的上涨可能就是扰动因素之一,但这并不影响大部分城市去库存,因此,总体来说全国房地产业呈现温和回升的状态。”他说。

他认为,目前股票估值也趋于合理,“经过去年下半年至今的调整,很多股票都开始具有投资价值,已经具备了精选个股的空间。”

看重行业研究

周雪军告诉记者,在宏观经济、行业研究以及个股选择这三个投资维度上,他最为看重的是行业研究,因为好的行业最能够分享到宏观经济的红利,而且好的行业中也最容易出现好公司。

周雪军表示,对于未来行业的配置主要会关注三条线索。第一是汽车、基建、房地产行业。第二是养殖、化工产业。他认为,现在可以关注养殖业的上游,“猪价越来越高,必然会传导到上游,因此,可以提前布局。”第三是那些估值可以接受的成长股。他说:“代表新经济发展方向的股票在去年的一轮上涨中估值泡沫化严重,现在处于估值修复过程中。”