银河强化债券：2016年第一季度报告

银河强化收益债券型证券投资基金 2016 年

第 1 季度报告

2016 年 3 月 31 日

基金管理人:银河基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2016 年 4 月 21 日

银河强化债券 2016 年第 1 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银河强化债券

场内简称 -

交易代码 519676

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011 年 5 月 31 日

报告期末基金份额总额 48,967,653.50 份

本基金主要投资于固定收益类品种,在控制风险,保

投资目标 持资产良好流动性的前提下,追求一定的当期收入和

基金资产的长期稳健增值。

在固定收益投资方面,本基金将根据国内外宏观经济

形势、市场利率变化趋势、债券市场资金供求等因素

分析研判债券市场利率走势,并对各固定收益品种收

益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进行综

合分析,在严格控制风险的前提下,构建及调整固定

投资策略 收益投资组合。在权益类投资方面,本基金将通过积

极的新股申购和个股精选来增强基金资产的收益。本

基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基

金资产的 80%,其中投资国债、金融债、央行票据的

合计市值不低于基金资产净值的 50%,可转换债券不

超过基金资产净值的 20%;持有现金或到期日在一年

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之内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。本

基金投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资

产的 20%,包括参与一级市场股票申购、投资二级市

场股票、持有可转换公司债转股后所得股票以及权证

等。

2015 年 6 月 8 日(基金转型日)至 2015 年 9 月 29 日,

本基金业绩基准为“中信标普国债指数收益率*85%+

沪深 300 指数收益率*10%+银行活期存款税后收益率

业绩比较基准 *5%”。

自 2015 年 9 月 30 日起至今,本基金的业绩比较基准

为“上证国债指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率

*10%+银行活期存款税后收益率*5%”。

本基金属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期

风险收益特征 风险和预期收益水平高于货币市场基金和中短期债

券基金,低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 银河基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 )

1.本期已实现收益 5,880,724.67

2.本期利润 966,216.50

3.加权平均基金份额本期利润 0.0142

4.期末基金资产净值 75,044,176.48

5.期末基金份额净值 1.533

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基准

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③

④

过去三个月 1.59% 0.13% -0.18% 0.24% 1.77% -0.11%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注:1、本基金于 2014 年 6 月 9 日起转型为银河强化收益债券型证券投资基金。

2、自 2015 年 9 月 30 日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普国债指数收益率*85%+沪深 300

指数收益率*10%+银行活期存款税后收益率*5%”变更为“上证国债指数收益率*85%+沪深 300 指

数收益率*10%+银行活期存款税后收益率*5%”。

3、按基金合同规定,本基金应自本基金转型日,即 2014 年 6 月 9 日起六个月内使基金的投资组

合比例符合基金合同的有关约定。截止 2014 年 12 月 9 日,本基金建仓期满且基金的投资组合比

例符合基金合同的有关约定。

3.3 其他指标

注:无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓 从

职务 说明

名 任职 离任 业

日期 日期 年

限

硕士研究生学历。曾就职于东航金戎

控股有限责任公司,2010 年 9 月加入

银河强化收益债券型证券投

银河基金管理有限公司,历任研究部

资基金的基金经理、银河鑫

债券研究员、固定收益部债券经理,

利灵活配置混合型证券投资 2016

主要从事债券配置和头寸管理工作,

杨 基金的基金经理、银河增利 年3

- 6 2015 年 6 月起担任银河鑫利灵活配置

鑫 债券型发起式证券投资基金 月 10

混合型 证券投资基金的基金经 理,

的基金经理、银河岁岁回报 日

2016 年 3 月起担任银河增利债券型发

定期开放债券型证券投资基

起式证券投资基金的基金经理、银河

金的基金经理

岁岁回报定期开放债券型证券投资基

金的基金经理。

硕士研究生学历。2008 年 5 月加入银

河基金管理有限公司,历任数量研究

银河强化收益债券型证券投

员、债券经理,期间主要从事数量研

资基金的基金经理、银河增

究和债券投资工作。2013 年 7 月至

利债券型发起式证券投资基

2016 年 3 月担任银河增利债券型发起

金的基金经理、银河岁岁回 2012 2016

孙 式证券投资基金的基金经理,2013 年

报定期开放债券型证券投资 年 12 年3

伟 8 8 月至 2016 年 3 月担任银河岁岁回报

基金的基金经理、银河润利 月 21 月 10

仓 定期开放债券型证券投资基金的基金

保本混合型证券投资基金的 日 日

经理,2014 年 8 月至 2016 年 3 月担任

基金经理、银河泽利保本混

银河润利保本混合型证券投资基金的

合型证券投资基金的基金经

基金经理;2015 年 4 月至 2016 年 3 月

理

担任银河泽利保本混合型证券投资基

金的基金经理。

注:1、上表中任职,离任日期均为我公司做出决定之日。

2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其

他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产,

在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金份额持有人的利益,无损害基金

份额持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

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随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”

的理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和

完善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度,在授权管理、

研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实,确保公平对待不同

投资组合。同时,公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别(股票、债券)的收

益率差异进行了分析。

针对同向交易部分,本报告期内,公司对旗下管理的所有投资组合(完全复制的指数基金除

外),连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内)公开竞价交易的证券进行了

价差分析,并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析,未发现重大异常

情况。

针对反向交易部分,公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易(包括股票和债券)的交易

时间、交易价格进行了梳理和分析,未发现重大异常情况。本报告期内,不存在所有投资组合参

与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况(完

全复制的指数基金除外)。

对于以公司名义进行的一级市场申购等交易,各投资组合经理均严格按照制度规定,事前确

定好申购价格和数量,按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交

易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1 季度,中国经济下行压力依然巨大。2 月份的官方 PMI 为 49,连续 2 个月下滑,并处于收

缩区间。财新 PMI 为 48,也呈现下滑态势。央行整体的货币环境维持宽松,受制于美联储的加息

预期,利率政策的空间有限,仅仅在 3 月初下调存款准备金率一次。大型机构的存准率降至 17%。

在价格手段受到制约的情况下,数量手段仍有很大的宽松空间。2015 年底至 2016 年 1 月,人民

币兑美元中间价一路贬值,从 6.3 贬到 6.6。在央行对离岸市场、资本项目加大管制后,一直维

持在 6.5 的水平。美联储年初加息 25bp,但 3 月份未再次加息,使得资本流出、汇率贬值的压力

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暂缓。

股票市场:上证综指一月份持续暴跌,4 日、7 日两次触发熔断机制,导致流动性丧失,产生

磁吸效应,进一步加大了恐慌情绪,单月跌幅 28%,创业板跌幅 34%。随后两个月区间盘整,目前

上证综指在 3000 点附近震荡。

债券市场:资金面整体宽松。利率走廊的下限,7 天逆回购利率没有变化,MLF 的利率有过下

调,体现出央行扭曲操作的意愿。利率品种方面,1 年国开债保持在 2.4%左右,10 年国开债也维

持在 3.2%附近。信用债方面,中高等级债下行幅度约 20bp,信用利差进一步压缩。低等级、落后

产能的信用事件频发。落后产能、经济下滑地区,地方政府应急事件处置和救援能力有限。

强化收益基本维持了前期债券配置,保持一定的杠杆。股票和可转债方面,我们维持了较低

的仓位。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2016 年第 1 季度银河强化收益债券型证券投资基金净值增长 1.59%,同期比较基准为-0.18%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 100,071,010.00 95.06

其中:债券 100,071,010.00 95.06

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中:买断式回购的买入返售

- -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,040,074.39 2.89

8 其他资产 2,159,804.40 2.05

9 合计 105,270,888.79 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注:本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注:本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 19,048,500.00 25.38

2 央行票据 - -

3 金融债券 21,826,000.00 29.08

其中:政策性金融债 21,826,000.00 29.08

4 企业债券 59,112,510.00 78.77

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) 84,000.00 0.11

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 100,071,010.00 133.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值比

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

例(%)

1 018002 国开 1302 200,000 21,826,000.00 29.08

2 010213 02 国债⒀ 150,000 15,046,500.00 20.05

3 124374 13 塔国资 60,980 6,435,219.40 8.58

4 124862 14 台基投 50,000 5,367,500.00 7.15

5 124349 13 福东海 50,010 5,365,572.90 7.15

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注:本基金未进行贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注:本基金未投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,048.16

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,150,528.99

5 应收申购款 3,227.25

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,159,804.40

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 110,212,595.37

报告期期间基金总申购份额 6,097,826.10

减:报告期期间基金总赎回份额 67,342,767.97

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

-

填列)

报告期期末基金份额总额 48,967,653.50

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立银河保本混合型证券投资基金的文件

2、《银河保本混合型证券投资基金基金合同》

3、《银河保本混合型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

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5、银河保本混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2 存放地点

上海市浦东新区世纪大道 1568 号中建大厦 15 楼

北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话:(021)38568888 /400-820-0860

公司网址:http://www.galaxyasset.com

银河基金管理有限公司

2016 年 4 月 21 日

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